5.4 Решение типовых заданий

Задание 1

Фирма рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском продукта «А». Полученные в результате опроса экспертов данные по проекту приведены в таблице 20. Требуется провести анализ чувствительности NPV к изменениям ключевых исходных показателей.

Таблица 20 - Исходные данные по проекту производства продукта «А», в условных денежных единицах

Показатели	Диапазон изменений	Наиболее вероятные значения
Объем выпуска, Q	150 – 300	200
Цена за штуку, P	35 – 55	50
Переменные затраты, V	25 – 40	30
Постоянные затраты, F	500	500
Амортизация, A	100	100
Налог на прибыль, T	30%	30%
Норма дисконта, r	8 – 15%	10%
Срок проекта, n	5 – 7	5
Остаточная стоимость, Sn	200	200
Начальные инвестиции, Io	2000	2000

Первым этапом решения является определение зависимости результирующего показателя от исходных. Подобная зависимость может быть выражена соотношением:

_{, (5.1)}

Диапазоны возможных изменений исходных показателей или их пограничные значения определены ранее (в условии задачи), поэтому можно приступать расчету результирующего показателя NPV.

Таблица 21 - Анализ чувствительности NPV к изменению цены

Значения показателя Р	50	45	40	35	30	25
Значения NPV	7525,3	4871,72	2218,13	-435,46	-3089,05	-5742,64

Таблица 22 - Анализ чувствительности NPV к изменению объема

Значения показателя Q	300	250	200	150	100	50
Значения NPV	12766,26	10178,9	7591,54	5004,18	2416,82	-170,54

Из результатов сравнительного анализа чувствительности NPV к изменению объема и к изменению цены следует вывод, что для данного проекта выбранный результирующий показатель более эластичен к изменению цены.

При неизменных значениях остальных показателей падение цены менее чем на 20 % приведет к отрицательной величине NPV, тогда как снижение объема выпуска с 300 до 100 единиц при прочих равных условиях все еще обеспечивают положительную величину NPV. Таким образом, разработчикам проекта особое внимание необходимо уделить контролю качества продукции, поиску возможностей его повышения, а, также комплексу маркетинга, связанного с продуктом.

Задание 2

Рассчитать точку безубыточности для предприятия с тремя видами продукции. Исходные данные и алгоритм расчета точки безубыточности представлены в таблице 23.

Таблица 23 – Расчет точки безубыточности для предприятия, выпускающего три вида продукции

Наименование позиции	«А»	«В»	«С»	Итого
Объем продаж, млн. руб.	100	200	700	1000
Доля в объеме продаж, %	10	20	70	100
Цена за единицу, тыс. руб.	2	5	10	-
Переменные издержки, млн. руб.	40	120	380	540
Доход, млн. руб.	60	80	320	460
Уровень дохода от объема продаж, %	-	-	-	46
Постоянные издержки, млн. руб.	-	-	-	200
Точка безубыточности для производства в целом, млн. руб. (с.7 / с.6)	-	-	-	434
Точка безубыточности по видам продукции, млн. руб. (с.2с.8)	43,4	86,8	303,8	434
Точка безубыточности по видам продукции, шт. (с.9 1000/ с.3)	21 700	17 360	30 380	-