29. Финансовое планирование на предприятиях сферы услуг, его особенности, задачи, структура планов.

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ (ФП) –

Это система действий по составлению комплекса планов, обеспечивающих оптимизацию управления финансовыми ресурсами в перспективе, их формирование и использование.

Финансовые ресурсы – совокупность денежных средств, остающихся (находящихся) в распоряжении предприятия в результате распределения и перераспределения доходов и прибыли. ФП решает сл задачи:

1. обоснование необходимого объема реализации продукции и услуг для обеспечения прибыльности работы предприятия

2. достижение такого валового дохода, который обеспечивает расширенное воспроизводство

3. оптимизация затрат на производство и реализацию товаров и услуг

4. расчет прибыли по ее видам и составляющим

5. оптимизация налоговых выплат

Правила ФП:

1. принцип финансового соотношения сроков, т.е. использование и получение финансовых средств должно совпадать по срокам

2. принцип платежеспособности, т.е. обеспечение ликвидности предприятия на любом отрезке времени

3. принцип рентабельности предполагает привлечение заемных средств только в том случае, если увеличивается рентабельность собственного капитала, т.е. рентабельность заемных средств выше, чем ставка рефинансирования

4. пр-п сбалансированности рисков, предполагающий финансирование наиболее рисковых вложений производить засчет собственных средств, т.е. засчет амортизации и чистой прибыли

5. пр-п предельной рентабельности, обеспечивающий оптимизацию объема капитала и структуру капитала

6. пр-п оптимизации налоговых выплат.

Основные виды планов в ФП:

1. План объема реализации продукции услуг в целом по предприятию и по основным видам деятельности.

2. Расчет точки достижения самоокупаемости и определение запаса финансовой прочности (при заданном плановом объеме реализации).

3. Баланс (план) доходов и расходов.

4. План денежных поступлений и выплат (баланс наличности).

5. Сводный баланс активов и пассивов предприятия (плановый баланс).

6. План по источникам и использованию инвестиционных ресурсов.

7. Сводный финансовый план (план финансовых результатов).

Основным методом применяемым при разработке планов является балансовый метод, а также техноко-экономических расчетов, нормативный и экстраполяция. Планы составляются на год, квартал и помесячно.

3. План объема реализации продукции услуг в целом по предприятию и по основным видам деятельности.

Цель – обоснование такого объема реализации при заданном уровне цен, который обеспечит необходимую прибыльность работы предприятия. Показателями этого плана являются:

• Выручка от продаж товаров и услуг в целом и по основным видам деятельности

• Объем производства товаров и услуг (производственная программа)

• Объем валовых доходов, т.е. выручка нетто (без стоимости сырья и покупных товаров)

- эти показатели имеют высокую степень подконтрольности и частичную управляемость.

Это предопределяет методику и смысл расчета этих показателей от заданного уровня прибыльности и издержкоемкости, поэтому на первом этапе осуществляется прогнозный расчет необходимого объема реализации, а затем возможный объем реализации в основном в 3-х вариантах:

• Min допустимый (необходимый объем)

• Max возможный

• Средний, наиболее вероятный

Вариантность расчетов дает возможность, во-первых, учесть возможные факторы, влияющие на деятельность предприятия; во-вторых, предусмотреть варианты предотвращения негативных тенденций и условий в развитии предприятия. Прогнозы объема реализации служат исходной базой для обоснования этого плана. При обосновании этого плана учитывается:

• Емкость рынка и доля предприятия на этом рынке

• Конкурентные позиции предприятия в плановом периоде

• Меры по стимулированию сбыта

• Ценовая политика

• Уровень использования ресурсов предприятия в плановом периоде.

4. Расчет точки достижения самоокупаемости и определение запаса финансовой прочности (при заданном плановом объеме реализации).

Точка самоокупаемости=т.безубыточности=порог рентабельности

- это такой объем продаж (выручки, валовых доходов), который обеспечивает безубыточную работу предприятия, но не приносит прибыли. Цель расчета этого показателя – это определение минимально допустимого объема реализации продукции.

Количество реализуемой продукции:

Сумма ВД:

Рассчитанный т.о. объем реализации (валовые доходы) сравнивается с планом реализации и определяется запас финансовой прочности (ЗПФ):

- этот показатель означает насколько процентов можно снизить объем реализации, оставаясь в зоне прибыльности. Чем выше показатель, тем лучше для предприятия.

5. Баланс (план) доходов и расходов - это план финансовых результатов, в котором определяется на основе сопоставления сумм доходов и расходов сумма прибыли. При его составлении учитывается:

• План объема реализации

• План издержек и себестоимости

• Налоги и налоговые режимы, система налогообложения

• Мероприятия по оптимизации доходов и затрат

При планировании целесообразно брать во внимание не только общий оборот по реализации, но прежде всего чистый оборот, т.е. выручка нетто (валовый доход). Форма плана доходов и расходов м.б. различной, например, в виде баланса (форма2).

Баланс

Доходы	Расходы
От реализации	Себестоимость
От операционной деятельности	Управленческие расходы
Внереализационой деятельности	Коммерческие расходы
	Операционные расходы
	Внереализационые расходы
Итого доходов	Итого расходов

Прибыль до налогообложения – Налог на прибыль 24%= Чистая прибыль

Прибыль предприятий рассчитывается в абсолютном и относительном выражении,

норма прибыли должна составлять не менее 20-25%.

6. План денежных поступлений и выплат (баланс наличности, план движения денежных средств).

В нем отражается поступление и расходование наличных и безналичных денег с расчетного счета и по кассе, т.е. это ликвидные средства 1-ой категории. Его назначение – обеспечение сбалансированности поступления денежных средств и их расходования по времени и по объему; на основе этого баланса определяется потребность или во внешнем займе или в дополнительном размещении временно свободных денежных средств. Этот план может иметь различные форматы, а наиболее распространенным является платежный календарь.

Баланс

Источники поступления денежных средств	Направления использования денежных средств
1. Остаток ден. средств в кассе и на расчетном счете на начало планового периода	1. З\пл и приравненный к ней платежи
2. От реализации продукции, товаров и услуг	2. Платежи по направлениям единого социального налога
3. Погашение просроченной дебиторской задолженности	3. Платежи в бюджет
4. От реализации ценных бумаг и валюты	4. Платежи счетов за товары и материальные ценности
5.Полученые авансы от покупателей и заказчиков	5. Погашение просроченной кредиторской задолженности
6. Поступление денежных средств от неторговых операций	6. Оплата счетов за услуги сторонних организаций
7. Прочие поступления денежных средств	7. Погашение ссуды банку и выплата процентов за кредит
	8. Арендная плата
	9. Выплаты дивидендов и процентов
	10. Прочие выплаты
	11. Остаток (лимит) денежных средств в кассе и на расчетном счете на конец периода
Всего поступления наличности	Итого расходов наличности
Необходимый объем займа	Свободный остаток наличности

Платежный календарь целесообразно разрабатывать на 1 год, квартал, помесячно и подекадно.

7. Сводный баланс активов и пассивов предприятия (плановый баланс).

Этот баланс разрабатывается на основе данных плана доходов и расходов и платежного календаря. Основная цель этого баланса заключаются в формировании:

• Ликвидности предприятия и условий ее обеспечивающих

• Плановых расчетов кредитоспособности и отражение их в балансе

• Условий капитализации предприятия и повышения его стоимости, например, засчет чистой прибыли фонд накопления увеличение себестоимости капитала предприятия увеличивается стоимость предприятия.

При внутреннем планировании баланса необходимо соблюдать специфические правила структурирования и оценки, в частности для текущего и ср\ср планирования предполагается определение показателей строго по статьям баланса, для дл\ср – по укрупненной структуре. Оценка отдельных статей баланса производится по одним и тем же правилам, т.е. с применением дисконтируемых величин или с учетом текущих цен.

При традиционном планировании вначале определяются активы, а затем – пассивы баланса, т.е. для активов принимаются во внимание плановая производственная программа и план по развитию потенциала предприятия. Соотношение между объемами запасов и реализации определяются на основе внутреннего норматива оборачиваемости, например, в сфере услуг max норматив оборачиваемости – 30 дней. Необходимо сформировать предельное соотношение между объемом реализации и дебиторской задолженностью, не более 10 дней. И предельное соотношение между внеоборотными и оборотными активами,

т.е. оборотных активов должно быть ≥ внеоборотных активов.

Статьи пассива баланса планируют последовательно во взаимосвязи с планируемой структурой капитала и источниками финансирования. Отправной точкой является определение объема собственного капитала, разность между активов и собственным капиталом составляет потребность в заемном и привлеченном капитале. Данные о структуре заемного капитала получают при планировании платежного календаря и затрат. Далее определяют соответствие собственного и заемного капитала, которое должно поддерживаться в определенных пределах с учетом структуры актива баланса. При дл\ср планировании баланс составляется на основе оценок статей активов по восстановительной стоимости. При этом следует соблюдать требования горизонтальной и вертикальной структуризации баланса.

Внутренний плановый баланс дополняется финансовыми показателями и критериями по источникам формирования активов и увеличения активов.

Критериями оценки являются сл показатели:

1. Работающий капитал д.б не меньше текущих пассивов

2. Собственные оборотные средства должны быть не менее 20%

СобственныеОборотныеСредства=СобственныйКапитал+ДолгосрочныеЗаймы – внеоборотные активы

2. Показатель абсолютной ликвидности д.б. не мене коэффициента 0.2

- абсолютная ликвидность

- расчетный счет, касса, ликвидность ценных бумаг

- текущая кредитная задолженность: расчеты с поставщиками, бюджетом, з\пл

4.

- показатель срочной ликвидности; - готовая продукция

5.

- текущая ликвидность. Этот показатель является основным в законе о банкротстве.

- все оборотные активы, кроме просроченной дебиторской задолженности

6. Коэффициент автономии, т.е. отношение собственных средств к итогу баланса нетто д.б. > 0,5

7. Коэффициент финансовой устойчивости, т.е. отношение собственных средств (капитала) к кредитной задолженности и заемным средствам

Кроме виртуального формируется торговый и налоговый балансы для оценки внешними инвесторами. Эти балансы формируются на основании информации внутреннего планового баланса; эти балансы отличаются тем, что в них отражается картина развития в соответствии с определенной политикой распределения прибыли и формирования резервов. Эта политика может проводиться с альтернативными расчетами и вызывать в зависимости от метода оценки изменения капитала и активов. Капитализация предприятия – рост стоимости данного предприятия.

8. План по источникам и использованию инвестиционных ресурсов

Служит для определения необходимого объема инвестиций и их оптимального использования. При обосновании этого плана необходимо учитывать:

• Виды и направления использования инвестиций

• Стратегию развития предприятия и финансирование этого развития

• Пропорциональность распределения инвестиций по направлениям бизнеса и на внеоборотные и оборотные активы

Инвестиции м.б.:

1. Финансовые – покупка ценных бумаг

2. Реальные – капитальные вложения и пополнение оборотных средств

При этом каждый вид инвестиций по разному влияет на рост прибыли. Инвестиционный план включает сл показатели:

1. по источникам инвестиций

   1. собственные источники инвестиций:

• прирост уставного капитала

• резервный фонд

• чистая прибыль (ЧП)

• амортизационные отчисления

• пр. собственные средства

1. заемные и привлеченные средства:

• ссуды в банках и других кредитных учреждениях

• внешние инвесторы с правом последующей долей собственности

3. инвестиционный налоговый кредит

В налоговом кодексе прописана суть. Налоговые органы контролируют предприятие на период создания или реконструкции до 5 лет: на 50% снижается ставка налога.

2. по направлениям использования

   1. реальные инвестиции: покупка зданий, оборудования и др. технических средств

• проведение капитального ремонта, реконструкция и расширение предприятия

• пополнение оборотных средств пропорционально росту основных средств

2. финансовые инвестиции: покупка акций, облигаций, векселей и др. обязательств.

Обоснование этого плана предусматривает в начале расчет объема необходимых реальных инвестиций, а затем формируется портфель возможных финансовых инвестиций с учетом риска и доходности. Потребности в инвестициях сопоставляются с возможностями предприятия обеспечить необходимый объем собственными средствами и как разница определяется потребность в заемных или привлеченных инвестициях. Этот расчет анализируется на предмет эффективного использования инвестиций с учетом стоимости заемных средств, их возвратности и окупаемости. При этом все расчеты необходимо привести к одному временному измерению с использованием коэффициентов дисконтирования или компаутинга.

Коэффициент дисконтирования:

Коэффициент компаутинга:

По всем текущим реальным инвестициям осуществляется расчет их эффективности, т.е. эффект сравнивается с затратами, принимаются в реализацию только те направления, когда ЧП соотнесенная с инвестициями больше, чем сложившийся уровень рентабельности активов.

9. Сводный финансовый план (план финансовых результатов).

Основная цель разработки этого плана – обеспечение сбалансированности потребностей в финансовых ресурсах и источниках их получения, выработке мер по их оптимизации и эффективному использованию. В соответствии с этим в сводном финансовом плане отражается движение финансовых ресурсов по источникам и использованию (балансовый метод).

Источники финансовых ресурсов	Направление использования финанс. ресурсов
1. Прибыль от реализации	1. Платежи в бюджет из прибыли
2. Прибыль от внереализационых операций	2. Отчисления в резервный фонд
3. Начисленная амортизация	3. Отчисления в фонды накопления (инвестиций) и потребления (соц. выплаты)
4. Дл\ср кредиты и займы	4. Выплачиваемые дивиденды
5. Ссуды на пополнение оборотных средств	5. Дл\ср инвестиции
6. Целевое финансирование и поступления из бюджета и внебюджетных фондов	6. Погашение дл\ср ссуд и выплата по ним процентов
7. Дополнительная эмиссия акций и облигаций	7. Пополнение оборотных средств
8. Безвозмездная финансовая помощь и прочие поступления	8. Прочие расходы финансовых ресурсов
Итого поступлений финансовых средств	Итого использования финансовых ресурсов

Если поступления и использование финансовых ресурсов не сбалансировано, то осуществляется уточнение всех планов до их сбалансированности. При взаимоувязи показателей определяются наиболее критические, что позволяет определить причины и разработать меры по оптимизации решний в формировании и использовании финансовых ресурсов.