2.3 Источники финансирования расходов

В бюджетной политике важно не только рационально распределить бюджетные средства между статьями расходных обязательств, но и оценить фактор возврата бюджетных средств, иначе говоря, найти источники финансирования расходов при сохранении, либо увеличении бюджетных средств.

Источники финансирования расходных статей бюджетной политики можно разделить на два основных направления: источники внутреннего финансирования и источники внешнего финансирования расходов. Ключевой особенностью источников внутреннего финансирования является поиск средств для данной задачи внутри экономической системы государства, либо при привлечении международных компаний, чьи инвестиционные потоки выражаются и соответствуют валюте РФ. Соответственно, источники внешнего финансирования ищут материальной поддержки среди иностранных инвестиций, валютные интересы которых выражены в иностранном эквиваленте. К источникам внутреннего финансирования расходов можно отнести:

- Государственные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ;

- Кредиты кредитных организаций в валюте РФ;

- Бюджетные кредиты;

- Кредиты международных организаций, номинальная стоимость которых указана и соответствует валюте РФ. ¹⁷

В соответствии с бюджетным кодексом РФ статьи 94 в состав внутреннего финансирования дефицита включается:

1. Разница между средствами, поступившими от размещения государственных займов, которые осуществляются путем выпуска государственных ценных бумаг от имени Российской Федерации и номинальная стоимость которых указана в валюте РФ, и средствами, направленными на их погашение .

2. Разница между полученными и погашенными РФ в валюте РФ бюджетными кредитами, предоставленными другими бюджетами системы РФ

3. Разница между полученными и погашенными РФ в валюте РФ кредитами кредитных организаций

4. Изменение остатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета в течение соответствующего финансового года

5. Иные источники:

- поступления от продажи акций и иных форм участия в капитале, находящихся в собственности РФ

- поступления от реализации государственных запасов драгоценных металлов, уменьшенные на размер выплат их приобретения;

- курсовая разница по средствам федерального бюджета;

- объем средств, направляемых на исполнение гарантий РФ в валюте РФ. ¹⁸

Вернемся к первому пункту финансирования расходов. Здесь идет речь о финансировании дефицита государственного бюджета за счет внутреннего долга. Этот способ заключается в том, что государство выпускает ценные бумаги, продает их, и полученные средства использует для финансирования превышения государственных расходов над доходами. Государственный долг как экономическая категория – это система денежных отношений, возникающих в связи с привлечением государства на добровольных основах для пользования временно свободными денежными средствами. Как правовая категория – это самостоятельный институт финансового права, представляющий собой совокупность финансово-правовых норм, регулирующих общественные отношения, складывающиеся в процессе привлечения временно свободных денежных средств юридических и физических лиц на условиях добровольности, возвратности, срочности в целях покрытия бюджетного дефицита.

Источником погашения займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета, где ежегодно эти расходы выделяются в отдельную строку. Однако в условиях нарастания бюджетного дефицита государство может прибегнуть к рефинансированию долга (т.е. погасить старый долг путем выпуска новых займов. ) С 2000 года благодаря политике по обслуживанию внешних обязательств без осуществления новых заимствований происходить постепенное (до 10 млдр. долл в год) сокращения внешнего долга РФ. Так же тенденции к сокращению совокупного долга по отношению к ВВП страны. «Расходы на обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации были рассчитаны исходя из планируемой доходности в 2012-2014 годах по краткосрочным инструментам до 4,5 – 5,5% и по среднесрочным и долгосрочным инструментам до 6,0 – 7,5% и 7,5 – 8,5% соответственно. В результате проводимой долговой политики государственный долг Российской Федерации по состоянию на 1 января 2013 г. составит 7 743,0 млрд. руб., на 1 января 2014 г. – 9 624,8 млрд. руб. и на 1 января 2015 г. –11 388,8 млрд. руб.

Таким образом, совокупный объем государственного долга Российской Федерации достигнет 13,2% ВВП в 2012 году, 14,9% ВВП в 2013 году и 15,7% ВВП на конец 2014 года, при этом доля внутреннего долга в совокупном объеме госдолга составит соответственно 81,8% в 2012 году, 81,8% в 2013 году и 81,0 % в 2014 году при соответствующем снижении доли внешнего долга. В 2011 году совокупный объем государственного долга Российской Федерации составит 10,7% ВВП»¹⁹

Принципы государственной долговой политики РФ:

1. Замещение государственного внешнего долга внутренними заимствованиями

2. Развитие рынка гос. ценных бумаг

3. Использование гос. гарантий для ускорения эк роста

4. Применение инструментов долговой политики в целях осуществления дополнительной стерилизации излишней денежной массы и борьбы с инфляцией. ²⁰

Далее, источники финансирования расходов подразумевают и внешние иностранные инвестиции как механизм возмещения расходных средств. К таким источникам относятся:

1. Государственные ценные бумаги, номинальная стоимость которых выражена и соответствует иностранной валюте;

2. Кредиты иностранных государств, включая целевые иностранные кредиты (заимствования) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юр лиц в иностранной валюте;

3. Кредиты кредитных организаций, выраженные в иностранной валюте;

4. Иные источники внешнего финансирования дефицита в бюджете.

Перечень статей и видов источников финансирования утверждается законом(решением) о соответствующем бюджете при утверждении источников финансирования дефицита бюджета. Согласно статье 94 БК РФ к источникам внешнего финансирования дефицита федерального бюджета относятся:

1. Разница между средствами, поступившими от размещения государственных займов, которые осуществляются путем выпуска государственных ценных бумаг номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, и средствами, направленными на их погашение

2. Разница между полученными и погашенными в иностранной валюте кредитами, включая целевые иностранные кредиты, с учетом средств, перечисленных из федерального бюджета российским поставщиками товаров на экспорт в счет погашения государственного внешнего долга РФ, международных финансовых организаций.

3. Разница между полученными и погашенными Российской Федерацией в иностранной валюте кредитами кредитных организаций.

4. Иные источники внешнего финансирования :

• объем средств, направляемых на исполнение государственных гарантий Российской Федерации в иностранной валюте, в случае, если исполнение гарантом государственных гарантий Российской Федерации ведет к возникновению права регрессного требования гаранта к принципу либо обусловлено уступкой гаранту прав требования бенефициара к принципалу;

• разница между средствами, поступившими в федеральный бюджет в погашение основного долга иностранных государств и (или) иностранных юридических лиц перед Российской Федерацией, и средствами, направленными на предоставление государственных финансовых и государственных экспортных кредитов. ²¹