II.1.2.4. Анализ оборотного капитала предприятия

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости:

К_об. = выручка от реализации

средняя величина оборотного капитала (26)

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совер­шаемых оборотным капиталом за определенный период времени.

2. Длительность одного оборота:

Д_об = средняя величина оборотного капитала х 360 (27)

выручка от реализации

3. Коэффициент закрепления оборотных средств:

К_зос = средняя величина оборотного капитала (28)

выручка от реализации

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потреб­ности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объе­мов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению по­лучаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние пред­приятия, укрепляется платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ движения денежных средств. Любой бизнес начинается с некоторого количества денег, которые обращаются в ресурсы для произ­водства (или товар). Затем из производственной формы оборотный капи­тал переходит в товарную, а на стадии реализации - в денежную. Круго­оборот оборотного капитала непосредственно связан с основными хозяйст­венными операциями:

• покупки приводят к увеличению запасов сырья, материалов, товаров и кредиторской задолженности;

• производство ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.

Все эти операции многократно повторяются и сводятся к денежным поступлениям и платежам. Таким образом, движение денежных средств охватывает период времени методу уплатой денег за сырье и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого перио­да влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кре­дитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и мате­риалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.

Анализ движения денежных средств проводится по данным формы №4 "Отчет о движении денежных средств" и бухгалтерского учета (обороты по синтетическим счетам) прямым и косвенным методами.

Прямой метод предусматривает определение потока денежных средств (выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др.) в результате текущей деятельности по данным счетов бухгалтерского учета. Прямой метод предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств). Поскольку при реализации прямого метода расчеты делают исходя из счетов, формальный анализ денежного потока можно выполнить на любую дату.

Для выявления причин выявленных недостатков проводят анализ денежных средств косвенным методом, суть которого - преобразование величины прибыли в величину денежных средств. Данный метод основан на идентификации операций, влияющих на величину прибыли, но не затрагивающих движение денежных средств, и затрагивающих движение денежных средств, но не влияющих на величину прибыли.

Отдельные виды расходов и доходов уменьшают (увеличивают) сумму прибыли предприятия, не затрагивая величину денежных средств. При анализе косвенным методом эти суммы корректируют величину прибыли, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, не влияли на величину чистой прибыли.

Для оценки оборачиваемости денежных средств использую следующие коэффициенты:

1. Период оборота денежных средств (дней): (29)

Т об = (Денежные средства *360)

Выручка от реализации;

2. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (раз):

К об.д.с. = Выручка от реализации (30)

Денежные средства

Анализ дебиторской задолженности. Анализ дебиторской задолженно­сти имеет особое значение в периоды инфляции, когда такая иммобилиза­ция собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.

Анализ дебиторской задолженности начинают с рассмотрения ее абсо­лютной и относительной величин.

В наиболее общем виде изменения в объеме дебиторской задолженно­сти за год могут быть охарактеризованы данными горизонтального и вер­тикального анализа. Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:

•Неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров,

•Наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей,

•Слишком высокими темпами наращивания объемов продаж,

•Трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредитор­ской задолженности. Сопоставление дебиторской и кредиторской задолжен­ности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности, позво­ляет выявить причины образования дебиторской задолженности.

В балансе дебиторская задолженность подразделяется на задолжен­ность, платежи по которой ожидаются на задолженность, платежи по кото­рой ожидаются более, чем через 12 мес. после отчетной даты, и задол­женность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчет­ной даты.

В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задол­женности, надо внимательно изучить кредитную политику предприятия.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности :

К_дз = выручка от реализации

ср. величина деб. задолженности (31)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого пред­приятием.

2. Период погашения дебиторской задолженности :

Д_пдз = отчетный период х (360) (32)

К_дз

Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогаше­ния.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств:

Удз = ср. величина дебиторской задолженности х 100 (33)

средняя величина оборотного капитала

Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия.

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности :

у_дз = сомнительная задолженность

ср. величина дебиторской задолженности (34)

Этот показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.