- •1 Понятие и виды цб,
- •Эмиссионные цб выпускаются обычно крупными сериями в больших кол-вах, и внутри каждой серии все цб идентичны (акция, облигация, банк. Сертификаты):
- •Неэмиссионные цб выпуск. Небольшими сериями, и даже поштучно.
- •2. Основные экономические св-ва цб.
- •3. Понятие и функции рцб
- •4. Составные части рцб
- •5. Механизм функционирования рцб.
- •6 Регулирование и саморегулирование рцб
- •7 Условия развития российского рцб
- •9. Классификация фондовых операций.
- •Эмитенты — участники рцб.
- •Инвесторы — участники рцб.
- •12. Фондовые посредники.
- •13. Общая характеристика акций, их свойства.
- •14. Способы размещения акций в оао и зао
- •15. Виды акций
- •16. Права акционеров – владельцев обыкновенных акций.
- •17. Привилегированные акции
- •18. Дивиденд.
- •19. Стоимостная оценка акций.
- •20. Определение совокупного доход акций. Доходность акции.
- •21. Общая хар-ка облигаций.
- •22. Основные отличия облигаций от акций.
- •23. Виды облигаций.
- •24. Стоимостная оценка облигации
- •25. Доход по облигациям. Доходность облигаций
- •26. Понятие векселя, его сущность, общая хар-ка.
- •27. Разновидности векселей. Солидарная ответственность по векселю.
- •28.Простой вексель.
- •29. Акцепт переводного векселя
- •30. Аваль.
- •31. Операции с векселями.
- •32.Индоссамент
- •33. Депозитный сертификат.
- •34. Сберегательный сертификат
- •35. Чек, его виды. Коносамент.
- •36. Варранты.
- •Депозитарные расписки. Общая характеристика.
- •Неспосируемые адр.
- •Спонсируемые адр.
- •Фьючерсные контракты: условия заключения и исполнения.
- •Определение цены фьючерсного контракта
- •Опционы.
- •Брокерская деятельность на рцб.
- •Дилерская деятельность на рцб.
- •Деятельность по управлению цб на рцб.
- •Деятельность регистраторов на рцб.
- •Депозитарная д-ть на рцб.
- •49. Понятие пиФа. Характеристика инвестиционного пая.
- •50. Понятие эмиссии цб. Эмиссионные цб.
- •51. Формы осуществления эмиссии цб.
- •52. Эмиссия цб при открытом размещении.
- •53. Эмиссия цб при закрытом размещении.
- •54. Андеррайтинг.
- •55. Понятие фондовой биржи и ее задачи
- •56. Структура фондовой биржи. Процедура листинга
- •57. Организация биржевой торговли цб в форме аукциона.
- •58. Электронные торги на рцб
- •59. Котировка цб.
- •60. Понятие портфеля цб и его основные инвестиционные качества.
- •61. Классификация инвестиционных портфелей в зависимости от источника дохода
- •62. Классификация инвестиционных портфелей в зависимости от степени риска, приемлемого для инвестора.
- •63. Управление инвестиц. Портфелем
- •64. Технический анализ на рцб.
- •65. Фундаментальный анализ на рцб.
Фьючерсные контракты: условия заключения и исполнения.
Фьючерсный контракт – стандартный биржевый договор купли-продажа биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.
Черты:
- биржевый характер( т.е биржевый договор разработанный на данной бирже и обращающейся только на ней)
- стандартизация по всем параметрам кроме цены
- полная гарантия со стороны бирже того, что все обязательства, предусмотренные данным ф\к будут выполнены
- наличие особенного механизма прекращения обязательств по контракту любой из сторон.
Ф\к относится к классу соглашений о будущей покупке, они строго типизированы и стандартизированы. В них оговорено количество, качество биржевого актива, срок поставки. Во фк изначально не проставлена только цена финансового инструмента, которая является предметов биржевого торга.
Продавцы и покупатели фк общаются не друг с другом, а с расчетно-клиринговой палатой биржи, то есть действует система продавец – биржа – покупатель.
Для покупателя фк биржа выступает их продавцом и наоборот. Одновременно расчетно-клиринговая палата выступает гарантом выполнения фк.
Для заключения фк необходимо внести залог в расчетную палату биржи, называемой маржей. Маржа носит обоюдный характер, то есть залог вносит и покупатель и продавец.
Фк- всего лишь обещание данное сегодня о покупке товара в будущем, а не фактическое перемещение биржей товара из рук продавца в руки покупателя.
Фк – не обязательно заканчивать реальной покупкой. В любой момент времени до истечения срока действия фк, можно ликвидировать свои обязательства по нему путем заключения оффсетной сделки.
Оффсетная сделка в торговле фк – сделка с тем же видом фк, с тем же количеством, сроком исполнения, но противоположная ранее заключенной сделке.
Определение цены фьючерсного контракта
Фьючерсная цена- цена, которая фиксируется при заключении фк. При заключении фк фьючерсная цена может быть выше спот-цены базисного актива, такая ситуация, именуется контанго или ниже спот-цены базисного актива, такая ситуация именуется бэквордейшн. К моменту исполения фк фц становится равной спот-цене.
При заключении фк согласуется цена по которой будет исполнена сделка, т. е цена исполнения. Форвардная цена – ожидание участников рынка относительно будущей спот-цены базового актива на конкретную дату. В основе определения форвардной цены лежит положения о том что инвестору с т. зр финансового результата безразлично приобретать ли базисный актив на рынке сейчас или по фк в будущем. Рассмотрим 4 ситуации:
Определение фор\цены для акции по которой не выплачиваются дивиденды в течение срока действия контракта:
F-фор\цена
S-цена наличного инструмента
r-ставка процента (доли)
t-срок фк (дни)
k=360
Определение фор\цены для акции по которой выплачиваются дивиденды в течение срока действия контракта:
Определение фор\цены товарного фьючерса. Структура цены товарного фьючерса должна учитывать издержки на хранение, экспортировку изделия:
Определение цены валютного фьючерса. В данном случае по обоим инструментами существует возможность получить процент по наличному денежному активу:
£ - процент по рублевым вкладам
γ – процент по вкладам в иностранной валюте.