- •Вопросы по специализации «Оценка бизнеса», 2011 год
- •1.Регулирование оценочной деятельности: нормативные документы.
- •2.Субъекты и объекты оценочной деятельности.
- •3.Цели и функции оценки.
- •4.Понятия «стоимость», «цена», «затраты» в оценке собственности.
- •5.Основные принципы, соблюдаемые в оценке стоимости бизнеса.
- •6.Принцип нэи и его роль в определении рыночной стоимости объекта оценки.
- •7.Виды стоимости бизнеса: определения, назначение.
- •8.Финансовый анализ деятельности предприятия как необходимый этап процесса оценки.
- •9.Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •10.Ликвидационная стоимость, особенности и методы ее определения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •11.Методы определения ставки дисконта.
- •12.Метод дисконтирования денежных доходов (доходный подход) и особенности его применения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •13.Метод прямой капитализации (доходный подход).
- •14.Сравнительный подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •15.Особенность недвижимости как объекта оценки.
- •16.Методы оценки рыночной стоимости земельных участков.
- •17.Основные методы определения восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта недвижимости.
- •18.Методы оценки физического износа объектов недвижимости.
- •19.Методы оценки функционального устаревания объектов недвижимости.
- •20.Методы оценки экономического устаревания объектов недвижимости.
- •21.Виды стоимости, используемые в оценке машин и оборудования.
- •22.Затратный подход в оценке машин и оборудования: особенности применения.
- •23.Стоимость воспроизводства и стоимость замещения в оценке машин и оборудования, методы их оценки.
- •1) Метод расчета по цене однородного объекта:
- •24.Методы оценки физического износа в оценке машин и оборудования.
- •25.Методы оценки функционального и экономического устаревания в оценке машин и оборудования.
- •26.Особенности применения и методы доходного подхода в оценке машин и оборудования.
- •27.Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •28.Классификация, функции и преимущества ипотечных кредитов.
- •29.Модели погашения долга по ипотечным кредитам.
- •30.Методы оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов.
- •31.Особенности оценки некоторых типов нематериальных активов.
- •32.Методы, используемые в доходном подходе при оценке объектов интеллектуальной собственности.
- •33.Понятие гудвилла и методы его определения.
- •34.Виды платежей при оплате лицензии.
- •35.Стоимость товарного знака и факторы, влияющие на нее.
33.Понятие гудвилла и методы его определения.
Деловая репутация или гудвилл -нематер актив п/п. В профессиональной оценке под гудвиллом понимается величина, на которую стоимость бизнеса превышает рыночную стоимость материальных и нематериальных активов фирмы, отраженных в бухгалтерском балансе. У компании есть неосязаемые активы – знания и квалификация персонала, местоположение, опыт управления, клиентские связи, которые по стандартам бухгалтерского учета не отражаются в балансе, но оказывают влияние на стоимость бизнеса. Кроме того, на рыночную оценку бизнеса влияют и ожидания инвесторов, связанные с перспективами компании. Таким образом, гудвилл – это оценка будущих дополнительных выгод (доходов) от владения только что приобретенным предприятием. Наличие гудвилла считается действительным, если имеется следующее:
-фактический избыточный доход;
-разумная вероятность избыточного дохода в ближайшем будущем;
-рыночные данные, указывающие на то, что аналогичные предприятия обычно продаются с премией за гудвилл;
-специфич признаки, позволяющ оценщику предп-ть наличие гудвилла.
Бухгалтерский метод применяется только при покупке предприятия, когда цена покупки превышает стоимость идентифицируемых активов за минусом пассивов. В этом случае разницу приписывают стоимости гудвилла.
Метод избыточной прибыли предполагает прямое сопоставление уровней прибыльности оцениваемого предприятия и других предприятий-аналогов отрасли с последующей капитализацией той части разницы между ними, которая не объясняется влиянием идентифицируемых активов.
Метод оценки как разность между ст-стью компании, определенной с исп-ем доходо подхода, и ст-тью активов по балансу
Европейские стандарты оценки TEGOVA отмечают, что можно проверить корректность рез-тов полученной оценки ст-ти гудвилла путем сравн-я разницы между ст-тью бизнеса, кот определена методом ДДП (и/или капитализации) и полной стоимостью материальных и нематериальных активов. Таким образом, может быть применен еще один метод – метод оценки как разность между стоимостью компании, определенной с использованием доходного подхода, и стоимостью активов по балансу Метод оценки на основе рыноч аналогов прим-ся при исп-нии базы данных о покупках и продажах компаний по отраслям. Например, известно, что компании какой-либо отрасли продаются на рынке по цене, кот на 50 % больше ст-ти их активов. Это означает, что ст-ть гудвилла =50 % от ст-ти активов. Следовательно, эта величина может быть взята за основу стоимости гудвилла ОО, которая после некоторых корректировок на предмет отличия объекта оценки от аналога может стать итоговой.
Аналитич метод оценки гудвилла или покомпонентный анализ
Основная идея этого метода состоит в том, что неосязаемые элементы нематериальных активов почти или совсем не показываются в бухгалтерском учете, таким образом, целью становится исчисление этих активов или «скрытых» инвестиций.
Оценка деловой репутации с помощью показателя деловой активности исп-ся на Западе для оценки коммерч п/п. Обычно показателем деловой активности выступает объем продаж (как правило, за последние три года), к которому применяют коэффициент-множитель для оценки деловой репутации. Например, для булочной этот коэффициент составляет 70–80 процентов годового объема продаж, а для супермаркета этот показатель будет равен 15–20 процентам. Однако оценивать деловые активы исходя только из объема продаж достаточно рискованно, поэтому оценщик обязательно должен поинтересоваться финансовыми результатами предприятия.
Европейские стандарты оценки также рекомендуют следующий способ проверки наличия гудвилла у организации: взять разницу между стоимостью всего предприятия (бизнеса) в предположении, что оно имеет в собственности и использует нематериальные активы в бизнесе, и общей стоимостью предприятия в предположении, что оно не является собственником тех же самых нематериальных активов.
Метод социологических опросов- узнается мнение о компании у людей, относящихся к ее целевым аудиториям. Ими могут быть инвесторы и акционеры, потребители продукции, аналитики рынка, средства массовой информации. Готовность потребителей пользоваться услугами данной компании является главным содержанием репутации. Следовательно, такая приверженность и определяет стоимость гудвилла.