- •Вопросы по специализации «Оценка бизнеса», 2011 год
- •1.Регулирование оценочной деятельности: нормативные документы.
- •2.Субъекты и объекты оценочной деятельности.
- •3.Цели и функции оценки.
- •4.Понятия «стоимость», «цена», «затраты» в оценке собственности.
- •5.Основные принципы, соблюдаемые в оценке стоимости бизнеса.
- •6.Принцип нэи и его роль в определении рыночной стоимости объекта оценки.
- •7.Виды стоимости бизнеса: определения, назначение.
- •8.Финансовый анализ деятельности предприятия как необходимый этап процесса оценки.
- •9.Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •10.Ликвидационная стоимость, особенности и методы ее определения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •11.Методы определения ставки дисконта.
- •12.Метод дисконтирования денежных доходов (доходный подход) и особенности его применения в оценке недвижимости и оценке бизнеса.
- •13.Метод прямой капитализации (доходный подход).
- •14.Сравнительный подход в оценке бизнеса: концепция, методы и особенности их применения.
- •15.Особенность недвижимости как объекта оценки.
- •16.Методы оценки рыночной стоимости земельных участков.
- •17.Основные методы определения восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта недвижимости.
- •18.Методы оценки физического износа объектов недвижимости.
- •19.Методы оценки функционального устаревания объектов недвижимости.
- •20.Методы оценки экономического устаревания объектов недвижимости.
- •21.Виды стоимости, используемые в оценке машин и оборудования.
- •22.Затратный подход в оценке машин и оборудования: особенности применения.
- •23.Стоимость воспроизводства и стоимость замещения в оценке машин и оборудования, методы их оценки.
- •1) Метод расчета по цене однородного объекта:
- •24.Методы оценки физического износа в оценке машин и оборудования.
- •25.Методы оценки функционального и экономического устаревания в оценке машин и оборудования.
- •26.Особенности применения и методы доходного подхода в оценке машин и оборудования.
- •27.Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •28.Классификация, функции и преимущества ипотечных кредитов.
- •29.Модели погашения долга по ипотечным кредитам.
- •30.Методы оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов.
- •31.Особенности оценки некоторых типов нематериальных активов.
- •32.Методы, используемые в доходном подходе при оценке объектов интеллектуальной собственности.
- •33.Понятие гудвилла и методы его определения.
- •34.Виды платежей при оплате лицензии.
- •35.Стоимость товарного знака и факторы, влияющие на нее.
5.Основные принципы, соблюдаемые в оценке стоимости бизнеса.
Выделяют 4 группы принципов:
- принципы, основанные на представлениях собственника/пользователя
- обусловленные воздействием внешней рыночной среды
- принципы, связ с эксплуатацией собственности
- НЭИ
1) Представление владельца об имущ-ве.
Принцип полезности - п/п обл-ет ст-тью, если оно м.б. полезн потенц владельцу, т.е. предназнач для произ-ва опр вида продукции, ее реализации и получ-ия прибыли.
Принцип замещения - разумн пок-ль не заплатит за п/п >, чем наим цена, запрашиваемая за др. аналог-ое п/п с такой же степенью полезности
Принцип ожидания, т.е. ожид-е будущ прибыли или др. выгод, кот м.б. получ в будущем от исп-ия имущ-ва п/п, а также размера денеж ср-тв от его перепродажи.
2) Принципы, связ. с рын. средой.
Зав-ть. Ст-сть п/п зав-т от множ-ва ф-ров. Но и само оценив п/п влияет на ст-ть окр объектов недв-ти и др. п/п, нах-ся в данном регионе.
Соотв-е. Любое п/п должно соотв-ть рыноч и градостроит стандартам,
Предл-е и спрос. Обычно спрос оказ на цену п/п большее влияние, чем предл-е, т.к. он более изменчив. На ст-ть п/п оказ влияет соотн-е спроса и предлож-я. Если спрос превышает предлож-е, то цены растут; если предл-е больше спрос, цены падают
Конк-ция. – соревн-е предприн-лей в получ прибыли; она обостряется в сферах эк-ки, где намечается рост прибыли, ведет к росту предл-я и сниж-ю массы прибыли.
Изм-е. Ситуация на рынке постоянно изм-ся: появл новые п/п, измен-ся профиль действующих; измен-ся также эк-кая, соц-ная, технич-кая и политич-ая сферы деят-сти п/п.
3) Принципы, связ. с эксплуатацией имущ-ва.
Остаточ продуктив-ть земли. Предприним деят-ть треб наличия 4 ф-ров произ-ва: труда, кап-ла, управления и земли. Земля недвиж, а труд, кап-л и управление «привяз» к ней. Вначале оплач 3 «привяз» ф-ра произ-ва, а затем собственник земли из остатка прибыли получ ренту. Т.о., земля имеет «остаточ ст-ть».
Вклад – это сумма, на кот изм-ся ст-сть п/п или ЧП от наличия или отсут-я улучшения или дополнения к действующ ф-рам произ-ва.
Возрастающ или уменьшающаяся отдача. По мере добавления ресурсов к осн ф-рам пр-ва ЧП увел-ся растущ темпами до опр момента, после кот общая отдача растет замедляющимися темпами. Это замедл-е происх пока прирост ст-ти не будет <, чем прирост затрат на добавлен рес-сы.
Сбалансированность п/п-я. Любому виду пр-ва соотв-ют оптимальн сочетания ф-ров произ-ва, при кот-ых достиг максим-ая прибыль, а значит и максим-ая ст-ть.
Оптимальный размер. Любой ф-р пр-ва должен иметь оптим-ые размеры.
4) НЭИ –осн принцип оц-ки, означающий разумное и возм исп-е п/п, обесп наивысш текущ. Ст-ть на эффектив дату оц-ки, или то исп-е, выбран из разумных и возм альтернатив вар-тов, обесп наивысш ст-ть земельн участка, где нах-ся п/п-е.
6.Принцип нэи и его роль в определении рыночной стоимости объекта оценки.
Явл-ся основным принципом, опред выбор факторов и характеристик бизнеса, влияющих на рыночную сто-ть. Принцип НЭИ выделяет такое использование предприятия, которое обеспечит наивысшую текущую ст-ть объекту собственности на дату оценки (исп-е, выбранное из ряда альтернативных вариантов, кот технически осуществимо, юридически допустимо, финансово обоснованно, приводит ОО к наивысшей стоимости). Например, анализ различных вариантов освоения и застройки ЗУ с целью опр-я наибольшей остаточной ст-ти ЗУ.
Данный принцип применяется во всех случаях оценки рыночной стоимости бизнеса. При оценке стоимости предприятия как действующего без учета возможных изменений, а также при определении нерыночной стоимости, данный принцип не применяется.
Например, имея свой бизнес, вы производите специфическую продукцию с ограниченным спросом. Если анализ НЭИ выявит, что незначительная модификация оборудования позволит расширить ассортимент и увеличить доходы, рыночная стоимость бизнеса будет оценена выше, чем при существующем использовании ресурсов, даже в случае, если вы не собираетесь что-либо менять в структуре производства.