25. Рынок капитала. Трактовки категории «капитал». Капитал как фактор производства. Процент как цена капитала.

Капитал – экономическое благо, приносящее поток дохода. Под капиталом понимают созданные людьми ресурсы, которые используются для производства товаров и услуг, то есть они не могут удовлетворять потребности человека непосредственно. Исследование категории капитал встречается у многих экономистов. Капитал как деньги, богатство: В обыденной жизни под капиталом чаще всего понималась денежная сумма, приносящая доход владельцу. Материально-вещественная трактовка капитала: Развитие цивилизации основывается на преемственности, т. е. на том, что каждое новое поколение пользуется приобретением предыдущих поколений и к тем уже прибавляет свою долю, работая, в свою очередь, не только для настоящего, но и для будущего. Капитал как производственное отношение: При этом категории «труд» отдавалась пальма первенства. Сам капитал представлен сгустком неоплаченного труда. Маркс определял капитал трояко(это самовозрастающая стоимость, стоимость приносящая доход, экономическое отношение). Народный капитал: Весь запас как материальных, так и нравственных богатств, приобретённых нацией вследствие предшествующих её трудов. Нравственное богатство отражается в народной честности, предприимчивости, степени трудолюбия и профессиональном образовании.

Капитал обладает рядом свойств: свойством увеличения, прироста капитала по отношению к первоначальной величине; воспроизводимостью капитала, сохранностью капитала. На рынке капиталов происходит организация купли-продажи средств производства, зданий, сооружений, станков, оборудования. Также рынок капиталов характеризуется его высокой неоднородностью и большим разнообразием товаров. Рынок капиталов отличается большими масштабами объектов этого рынка и их стоимости. Этот рынок можно разделить на две части:

1.Рынок средств производства. К нему относятся: оборудование, средства труда, производственные здания, сооружения и т.п. 2.Рынок сырья, материалов, энергии, полуфабрикатов, с использованием которых и применением средств труда производится продукт.

Капитал как фактор производства характеризуется чистой производительностью. Т.е. способностью создавать больше продукта после применения капитала. Чистая производительность – это разница между суммой благ, произведенных с помощью капитала, и той суммой, которой пришлось пожертвовать для создания капитала. Именно потому, что капитал производителен, он пользуется спросом. Субъектами спроса на капитал явл-ся предприниматели, субъектами предложения – домашние хозяйства.

Поскольку деньги берутся в долг в основном для приобретения капитальных благ, этот рынок и называют рынком капитала. Отдача денег в долг называется предоставлением ссуды или кредита. Соответственно, тех, кто дает деньги в долг, называют кредиторами, а тех, кто берет деньги в долг, называют заемщиками. На рынке капитала существует цена, которая показывает, сколько нужно заплатить за прокат денег. Поскольку и цена, и количество на этом рынке измеряются в одних и тех же единицах - деньгах, для измерения цены используют относительные величины - проценты.

Ставкой процента называется цена, которую нужно уплатить за использование денег в течение некоторого промежутка времени, выраженная в процентах. Номинальная ставка – текущая рыночная ставка. Реальная ставка – номинальная процентная ставка за вычетом темпов инфляции. Процентная ставка используется для обоснования эффективности инвестиционных проектов. Спрос на капитал предъявляют фирмы и население. При этом мотивы поведения их несколько различаются, но в результате они ведут себя схожим образом: при снижении ставки процента фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты.

Предложение капитала. Кривая предложения капитала имеет положительный наклон, который тоже определяется поведением потребителей и фирм. Фирмы выступают в качестве кредиторов, если у них образуются временно "лишние" деньги, которые они не могут использовать с прибылью сами.

Инвестиционные решения предприятия. Фирмы осуществляют инвестиции тогда, когда они видят перспективы увеличения спроса на свою продукцию и хотят расширить масштабы своей деятельности или же когда они стремятся получить преимущество за счет внедрения более эффективного с точки зрения экономии затрат способа производства данного товара. Инвестиции могут быть связаны и с производством совершенно нового товара.

В любое время фирма имеет в своем распоряжении множество готовых к осуществлению инвестиционных проектов. Однако при высоком уровне процентной ставки лишь небольшая часть этих проектов будет прибыльной, а при очень низкой ставке процента прибыльных проектов будет уже большинство, поскольку в этой ситуации нет необходимости в значительном превышении будущих прибылей над величиной текущих инвестиционных расходов. Это означает, что высокие процентные ставки снижают заинтересованность фирм в осуществлении своих инвестиций. И, наоборот, при низких процентных ставках масштабы инвестирования, осуществляемого фирмами, растут.

Дисконтирование и принятие инвестиционных решений. При принятии инвестиционных решений большую роль играет процентная ставка. Именно она позволяет оценивать инвестиции с точки зрения их доходности. Ведь, осуществляя вложение, инвестор отказывает себе в потреблении данных капитальных средств и надеется на компенсацию этого ущерба. Таким образом, в его ожидания входит не только возврат вложенных средств, но и получение определенного дохода. Всегда нужно ориентироваться на рыночную ставку процента: если она превышает уровень доходности планируемых вложений, то данный проект считается нерентабельным. Поэтому важно учитывать альтернативные возможности инвестирования и принятия решений.

Как известно, поток доходов от инвестирования не единовременный, а растянут на несколько временных лагов. В связи с этим в экономике существует понятие дисконтирования.

Дисконтирование - это способ соотношения и сравнения текущей и будущей стоимости капитальных средств. Суть этого процесса заключена в следующем: при осуществлении инвестиционных проектов необходимо соизмерять сегодняшние текущие затраты и будущие возможные доходы.