7. Облигации. Особенности эмиссии и обращения.
Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотрены ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней % от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству РФ.
Облигации выпускаются с целью привлечения дополнительных средств.
Процедура эмиссии облигаций включает следующие этапы:
1. Принятие эмитентом решения о выпуске облигаций.
2. Подготовка проспекта эмиссии.
3. Государственная регистрация выпуска и регистрация проспекта эмиссии.
4. Изготовление сертификатов облигаций.
5. Раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии.
6. Подписка на облигации.
7. Регистрация отчета об итогах выпуска облигаций.
Особенности эмиссии облигаций акционерными обществами
1. номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размера уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска;
2. выпуск облигаций допускается после полной уплаты уставного капитала;
3. выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества;
4. общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.
Обращение
Облигация самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс.
Облигации могут свободно обращаться или иметь ограниченный круг обращения (например, Облигации Банка России могут покупать только коммерческие банки в целях поддержания своей ликвидности).
В общем случае, любая облигация имеет следующие основные характеристики: номинальная стоимость (par value, face value), купонная ставка доходности (coupon rate), дата выпуска (date of issue), дата погашения (date of maturity), сумма погашения (redemption value).
В зависимости от эмитента, выделяют государственные, муниципальные (местных органов управления), корпоративные (предприятий и акционерных обществ) и иностранные (зарубежных заемщиков) облигации.
По физической форме выпуска облигации делятся на документарные (т.е. отпечатанные типографским способом, в виде бланков, сертификатов и т.д.) и бездокументарные (существующие в электронной форме, в виде записей компьютерных файлов на магнитных носителях).
По сроку обращения различают краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (от 5 до 30 лет) и бессрочные облигации.
По форме выплаты дохода облигации делятся на купонные (с фиксированной или плавающей ставкой) и дисконтные (без периодических выплат доходов).
8. Вексель. Виды, реквизиты, особенности обращения
Вексель – письменный документ, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой или соло вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной или трата вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока указанную в векселе сумму денег указанному в векселе лицу или по его приказу любому другому лицу.
Наибольшее значение имеет деление векселей на простые и переводные. Простой вексель (соло-вексель) представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу. Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу.
Переводной вексель регулирует вексельные отношения трех сторон: векселедателя (трассанта), должника (трассата) и векселедержателя – получателя платежа (ремитента). Переводной вексель, содержащий приказ совершить платеж (приказ исходит от лица, выдавшего вексель), еще не обязательство платежа со стороны трассата. Переводной вексель должен быть подтвержден, или акцептован, трассатом (плательщиком-должником).
Векселя также можно классифицировать по эмитенту (казначейские, муниципальные, частные); по экономической сущности (коммерческие (в основе – конкретная товарная сделка), финансовые (в основе – выданная ссуда), фиктивные, банковские); по сроку платежа (определенно срочные, неопределенно срочные), по наличию залога (обеспеченные, необеспеченные), по возможности передачи другому лицу (индоссируемые, неиндоссируемые), по месту платежа (домицилированные (место платежа не совпадает с местонахождением плательщика, первого держателя или местом выдачи векселя, указывается дополнительно), недомицилированные (местом платежа является место нахождения трассата (переводной вексель), векселедателя (простой вексель) ремитента или место выдачи платежа).
Обязательные реквизиты:
- вексельные метки - наименование «вексель», включенное в текст документа;
- вексельная сумма;
- наименование и адрес плательщика;
- срок платежа;
- наименование получателя платежа;
- место платежа;
- указание места и даты составления;
- подпись векселедателя.
Обращение
Векселю свойственна обращаемость. Возможность многократной передачи векселя из рук в руки посредством передаточной надписи позволяет использовать его как средство обращения вместо наличных денег.
Индоссамент – передаточная надпись на обороте векселя – фиксирует переход права требования по векселю от одного лица к другому. Количество индоссаментов не ограничивается.
Коммерческие банки могут учитывать векселя своих клиентов, то есть принимать векселя по индоссаменту до наступления срока платежа по нему. За учет векселя банк взимает учетный процент, ставка которого устанавливается самим банком. Учетный процент, или дисконт, рассчитывается по следующей формуле:
где С – сумма дисконта;
К – сумма векселя;
Т – срок платежа;
П – учетная ставка банка.