2 Анализ относительных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
2.1 Анализ показателей ликвидности
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Группировка активов по степени ликвидности.
Активы баланса по степени их ликвидности можно подразделить следующим образом:
- наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
- быстрореализуемые активы (А2) – депозиты и дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев;
- медленно реализуемые активы (А3) - готовая продукция, запасы сырья, материалов и полуфабрикатов;
- труднореализуемые активы (А4) - включают в себя землю, здания, оборудование, все внеоборотные активы, продажа которых требует значительного времени.
Группировка пассивов по степени срочности
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
- наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность;
- краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы;
- долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы, долгосрочная кредиторская задолженность, арендные и лизинговые обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;
- постоянные пассивы (П4) – собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями (постоянные пассивы – капитал и резервы).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства (11):
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3 ; А4≤П4. |
(11) |
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный, чем в оптимальном виде, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютно устойчивой. Анализ ликвидности баланса представлен в таблицах 12.1 - 14.
Таблица 12.1 – Группировка активов по степени ликвидности, тыс. руб.
|
Активы |
Сумма, тыс. руб. |
|
01.01.2010 |
31.12.2010 |
||
А1 |
Наиболее ликвидные активы (260+250) |
5 543 633 |
4 963 529 |
А2 |
Быстро реализуемые активы (240 +270) |
642 781 |
1 492 743 |
А3 |
Медленно реализуемые активы (210-216+140-143) |
201 171 685 |
222 391 814 |
А4 |
Трудно реализуемые активы (190 -140+143+230) |
5 089 104 |
6 257 850 |
Итого: |
212 447 203 |
235 105 936 |
|
|
стр.216+стр.220 |
72 853 |
984 732 |
Баланс |
212 520 056 |
236 090 668 |
|
Таблица 13 – Группировка пассивов по степени срочности, тыс. руб.
Пассивы |
Сумма, тыс. руб. |
|
01.01.2010 |
31.12.2010 |
|
Наиболее срочные обязательства (620+660) |
7 939 007 |
324 320 |
Краткосрочные пассивы (610) |
33 023 410 |
35 656 912 |
Долгосрочные пассивы (590) |
68 009 517 |
54 507 777 |
Постоянные пассивы (490-450+640+650-216-220) |
103 475 269 |
144 616 927 |
Итого: |
212 447 203 |
235 105 936 |
стр.216+стр.220 |
72 853 |
984 732 |
Баланс |
212 520 056 |
236 090 668 |
Таблица 14 – Анализ баланса по степени ликвидности, тыс. руб.
Показатель |
01.01.2010 |
31.12.2010 |
||
А |
П |
А |
П |
|
А1 ≥ П1 ; |
5 543 633 |
7 939 007 |
4 963 529 |
324 320 |
А2 ≥ П2 |
642 781 |
33 023 410 |
1 492 743 |
35 656 912 |
А3 ≥ П3 |
201 171 685 |
68 009 517 |
222 391 814 |
54 507 777 |
А4 ≤ П4 |
5 089 104 |
103 475 269 |
6 257 850 |
144 616 927 |
Степень ликвидности баланса |
Баланс не является абсолютно ликвидным |
Баланс не является абсолютно ликвидным |
||
Как видно из ранее приведенных таблиц баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.
Анализ ликвидности предполагает так же расчет следующих коэффициентов:
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент критической (промежуточной ликвидности);
- коэффициент покрытия;
- коэффициент общей платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости. Расчет коэффициента абсолютной ликвидности представлен в таблице 15.
Таблица 15 – Коэффициент абсолютной ликвидности
Показатель |
Норм |
01.01.2010 г. |
31.12.2010 г. |
Денежные средства, тыс. руб. |
|
393 633 |
5 075 |
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. |
|
5 150 000 |
4 958 454 |
Краткосрочные обязательства, тыс. руб. |
|
40 985 425 |
36 039 100 |
Доходы будущих периодов, тыс. руб. |
|
0 |
13 793 |
Резервы предстоящих расходов и платежей, тыс. руб. |
|
18 983 |
40 077 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,2 |
0,1353 |
0,1379 |
Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия за 2010 г. близок к нормативному значению, и остается практически неизменным. За 2010г. изменение коэффициента абсолютной ликвидности произошло с 0,1353 до 0,1379.
Коэффициент критической (быстрой) ликвидности характеризует платежеспособность предприятия с учетом поступлений от дебиторов, которые определяются отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, сроком погашения менее двенадцати месяцев к величине краткосрочных обязательств. Данный коэффициент показывает, какую часть текущей (краткосрочной) задолженности организация может погасить при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Расчет коэффициента представлен в таблице 16.
Таблица 16 – Коэффициент критической (быстрой) ликвидности
Показатель |
Норм |
01.01.2010 г. |
31.12.2010 г. |
Денежные средства, тыс. руб. |
|
393 633 |
318 |
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. |
|
5 150 000 |
4 958 454 |
Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, тыс. руб. |
|
642 781 |
1 492 743 |
Краткосрочные обязательства, тыс. руб. |
|
40 985 425 |
36 039 100 |
Доходы будущих периодов, тыс. руб. |
|
0 |
13 793 |
Резервы предстоящих расходов и платежей, тыс. руб. |
|
18 983 |
40 077 |
Коэффициент критической ликвидности |
1 |
0,151 |
0,179 |
Коэффициент быстрой ликвидности предприятия изменяется с 0,151 до 0,179. Значение коэффициента ниже нормативного значения. Это связано с низким уровнем дебиторской задолженности у ОАО "Мечел". Рассматриваемое предприятие осуществляет консультационные услуги по вопросам коммерческой деятельности, низкий уровень дебиторской задолженности связан со спецификой деятельности предприятия и высокой долей в структуре активов долгосрочных финансовых вложений.
Коэффициент покрытия – отражает прогнозируемые платежные способности организации, равен отношению всех оборотных средств за вычетом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через двенадцать месяцев к краткосрочным обязательствам. Расчет представлен в таблице 17.
Таблица 17 – Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)
Показатель |
Норм |
01.01.2010 г. |
31.12.2010 г. |
Оборотные активы, тыс. руб. |
|
6 260 028 |
7 444 838 |
Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты, тыс. руб. |
|
0 |
1 |
Краткосрочные обязательства, тыс. руб. |
|
40 985 425 |
36 039 100 |
Доходы будущих периодов, тыс. руб. |
|
0 |
13 793 |
Резервы предстоящих расходов и платежей, тыс. руб. |
|
18 983 |
40 077 |
Коэффициент покрытия |
1- 2 |
0,153 |
0,207 |
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) предприятия за рассматриваемый период увеличивается с 0,153 до 0,207, несмотря на рост, значение показателя не соответствует нормативному. Данное явление связано со спецификой деятельности предприятия и высокой долей в структуре активов долгосрочных финансовых вложений.
Коэффициент общей платежеспособности характеризует общую платежеспособность предприятия, определяется отношением всех активов к сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств. Расчет представлен в таблице 18.
Таблица 18 – Коэффициент общей платежеспособности
Показатель |
Норм |
01.01.2010 г. |
31.12.2010 г. |
Внеоборотные активы, тыс. руб. |
|
206 260 028 |
228 645 830 |
Оборотные активы, тыс. руб. |
|
6 260 028 |
7 444 838 |
Долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
|
68 009 517 |
54 507 777 |
Краткосрочные обязательства, тыс. руб. |
|
40 985 425 |
36 039 100 |
Доходы будущих периодов, тыс. руб. |
|
0 |
13 793 |
Резервы предстоящих расходов и платежей, тыс. руб. |
|
18 983 |
40 077 |
Коэффициент общей платёжеспособности |
более 2 |
1,950 |
2,609 |
Коэффициент общей платежеспособности предприятия увеличивается за рассматриваемый период с 1,95 до 2,609, что связано с сокращением величины долгосрочной и краткосрочной задолженности предприятия.
По результатам анализа коэффициентов можно сделать вывод, что предприятие не обладает достаточным уровнем ликвидности баланса.
Динамика коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 5.
Рисунок 5 - Динамика коэффициентов ликвидности
В целом, за рассматриваемый период динамика коэффициентов ликвидности положительна.