4.3. Система показателей для анализа финансового состояния предприятия

При проведении коэффициентного анализа используется следующая система показателей:

1. Показатели рентабельности.

2. Показатели деловой активности (оборачиваемости).

3. Показатели финансовой структуры капитала (финансовой устойчивости).

4. Показатели ликвидности и платежеспособности.

Для ОАО эта система дополняется показателями рыночной активности.

Показатели рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют прибыльность хозяйственной деятельности предприятия. Они рассчитываются как отношение прибыли к затраченным средствам или к объему продаж. Все показатели рентабельности делятся на две группы:

1. Рентабельность предприятия.

2. Рентабельность продукции.

Показателями рентабельности предприятия являются:

1. Рентабельность активов. Рассчитывается как отношение прибыли к средней величине активов. В качестве числителя могут использоваться все показатели прибыли (балансовая, чистая, прибыль от продаж и т. д.). Этот показатель служит для оценки выгодности вложения средств в данное предприятие и оказывает влияние на формирование его инвестиционной привлекательности.

Показатель анализируется в динамике, определяются тенденции его изменения, он сравнивается с аналогичным среднеотраслевым пока-зателем.

2. Рентабельность капитала собственного. Определяется как отношение прибыли (предпочтительно чистой прибыли) к средней величине собственного капитала. Характеризует эффективность использования собственных средств. Служит показателем инвестиционной привлекательности компании, характеризует дивидендные возможности устойчивого экономического роста этой компании. Это основной целевой показатель бизнеса.

3. Рентабельность основных средств. Определяется как отношение прибыли к сумме средней стоимости основных средств предприятия.

4. Рентабельность производства. Рассчитывается как отношение прибыли к сумме основных производственных фондов и материальных оборотных средств (запасов). Данный показатель характеризует эффективность отдачи производственных фондов и показывает, сколько прибыли создается каждым рублем основных производственных фондов и материальных оборотных средств.

Основными показателями рентабельности продукции являются:

1. Рентабельность продаж. Определяет, сколько прибыли получает предприятие с каждого рубля реализации. Рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке.

2. Рентабельность затрат. Показывает эффективность затрат предприятия на производство и реализацию продукции и рассчитывается как отношение прибыли от продаж к себестоимости реализованной продукции.

Показатели деловой активности

Показатели деловой активности оценивают уровень эффективности использования предприятием своих средств. Эти показатели также

называют показателями оборачиваемости или трансформации.

Оборачиваемость характеризует скорость оборота средств, т. е. скорость их превращения в денежную форму через реализацию продукции. Оборачиваемость указывает на изменение производственно-технического потенциала предприятия и оказывает значительное влияние на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (капитала). Рассчитывается как отношение выручки к средней величине активов (к капиталу). Данный коэффициент также называют коэффициентом трансформации, т. к. он показывает скорость превращения вложенного капитала в денежную форму. Можно также рассчитать показатели оборачиваемости оборотных активов и оборачиваемости основных средств, которые определяются как отношение выручки к оборотным активам и сумме основных средств соответственно.

2. Средняя продолжительность оборота в днях. Данный показатель рассчитывается как отношение количества дней в периоде на соответствующий коэффициент оборачиваемости.

3. Коэффициент закрепления. Коэффициент является обратной величиной к коэффициенту оборачиваемости и рассчитывается путем деления 1 на коэффициент оборачиваемости.

Единых критериев оценки коэффициентов оборачиваемости нет. При их изучении следует ориентироваться на среднеотраслевые показатели.

Рассмотренные показатели оборачиваемости дополняются расчетом коэффициентов, характеризующих удельный вес основных средств и оборотных активов во всем капитале предприятия. Удельный вес основных средств рассчитывается путем деления суммы основных средств предприятия на капитал. Удельный вес оборотных активов определяется как отношение суммы оборотных активов к капиталу.

Эти показатели также называют своеобразной фондоемкостью капитала в части основных средств и оборотных активов. Чем больше доля основных средств, тем меньше оборачиваемость капитала и тем хуже деловая характеристика предприятия.