- •Анализ финансового состояния предприятия
- •4.1. Сущность и задачи анализа финансового состояния. Источники информации и этапы проведения
- •Задачи анализа финансового состояния предприятия
- •Источники информации
- •Основные этапы проведения анализа
- •4.2. Бухгалтерский баланс как основной источник для проведения анализа. Сравнительный аналитический баланс
- •Особенности российского баланса
- •Ограничения баланса
- •Баланс-нетто
- •Расчет сиос
- •4.3. Система показателей для анализа финансового состояния предприятия
- •Показатели рентабельности
- •Показатели деловой активности
- •Показатели финансовой структуры капитал (финансовой устойчивости)
- •Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия
- •Баланс платежеспособности
- •Анализ платежеспособности
- •Анализ ликвидности
- •4.4. Взаимосвязь оборачиваемости и финансовой устойчивости предприятия
- •Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
- •Анализ дебиторской задолженности
- •4.5. Анализ несостоятельности (банкротства) предприятия
Баланс платежеспособности
Группы и виды активов по степени их ликвидности |
На начало периода |
На конец периода |
Группы и виды пассивов по степени срочности обязательств |
На начало периода |
На конец периода |
А1 |
|
|
П1 |
|
|
А2 |
|
|
П2 |
|
|
А3 |
|
|
П3 |
|
|
А4 |
|
|
П4 |
|
|
ИТОГО АКТИВ |
|
|
ИТОГО ПАССИВ |
|
|
Анализ платежеспособности
Анализ платежеспособности проводится на основе классификации активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности погашения обязательств по четырем группам:
А1: наиболее ликвидные (легкореализуемые) активы ─ денежные средства;
А2: быстрореализуемые активы ─ краткосрочная дебиторская задолженность;
А3: низколиквидные (медленно реализуемые) активы ─ запасы, долгосрочные финансовые вложения, НДС;
А4: труднореализуемые активы ─ внеоборотные активы за мину-сом долгосрочных финансовых вложений и долгосрочная дебиторская задолженность.
П1: наиболее срочные обязательства ─ вся кредиторская задолженность и непогашенные в срок ссуды;
П2: краткосрочные пассивы ─ краткосрочные кредиты и займы за минусом просроченных ссуд;
П3: долгосрочные обязательства ─ долгосрочная задолженность;
П4: постоянные пассивы ─ капитал собственный.
Предприятие считается платежеспособным, если соблюдаются следующие неравенства:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≥ П4.
Анализ ликвидности
1. Коэффициент общей ликвидности. Определяется как отношение оборотных активов (2-й раздел баланса) к сумме долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Показатель должен быть ≥ 1.
2. Коэффициент текущей ликвидности. Определяется путем деления оборотных активов на краткосрочные заемные средства. Показатель должен быть ≥ 2 (экспертная оценка = 3,4).
3. Коэффициент критической ликвидности. Рассчитывается как отношение суммы краткосрочной дебиторской задолженности и денежных средств к краткосрочным заемным средствам. Показатель должен быть ≥ 1. Минимальное (критическое) его значение 0,8. Данный показатель отражает сущность платежеспособности и является основным в системе показателей платежеспособности предприятия.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается как отношение денежных средств предприятия к краткосрочным заемным средствам. Показатель должен быть ≥ 0,2 (экспертная оценка = 0,5).
Дальнейший анализ основан на более детальном изучении возможностей погашения обязательств, увеличения деловой активности и доходности предприятия, а также эффективной и рациональной структу-ры капитала.
Все показатели анализа финансового состояния предприятия должны рассматриваться во взаимосвязи. Так, например, существует прямая зависимость между показателями рентабельности, деловой активности и рентабельности продаж, а также между показателями рентабельности, деловой активности, рентабельности продаж и финансовой структуры. Эта зависимость проявляется через формулы Дюпона.
где Ra ─ рентабельность активов; П ─ прибыль; К ─ капитал; В ─ выручка от продаж; Коб ─ коэффициент оборачиваемости; R ─ рентабельность продаж.
где Ксоб ─ капитал собственный; Кавт ─ коэффициент автономии; Коб.соб. ─ коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Формула Дюпона также показывает зависимость между рентабельностью собственного капитала, коэффициентом оборачиваемости, рентабельностью продаж и показателем, обратным коэффициенту автономии (коэффициентом финансовой зависимости).
где Rс ─ рентабельность собственного капитала; Кфз ─ коэффициент финансовой зависимости.