43. Влияние инфляции на реальный размер денежных средств

При инфляции спроса цены растут в связи с тем, что спрос на товары возрастает, а предприятия, ориентируясь на повышение прибыли, поднимают цены, хотя производственные возможности - материальные, и трудовые ресурсы - остаются на том же уровне или исчерпаны, стремясь не уменьшить свою прибыль при прежнем или уменьшенном объеме производства.

Инфляция издержек связана с повышением издержек производства (повышением заработной платы, увеличением налогов, ростом цен на сырье). Естественно, что инфляция вызывает увеличение потребности в денежных знаках, Государство осуществляет дополнительную эмиссию денег, их масса увеличивается. Однако на единицу денежной массы приходится меньший объем продукции или услуг. Также действует и дополнительный выпуск денег в целях покрытия дефицита бюджета.

В этой связи проблема определения инфляционных изменений должна учитываться предприятием при осуществлении его финансовой деятельности.

В частности, кредитор при инфляции теряет часть доходов, а заемщик практически увеличивает их за счет того, что погашает задолженность за счет обесцененных денег.

При инфляции выгодно продавать товары на экспорт в станы с твердой валютой и не выгодно импортировать товары. С другой стороны, инфляция - это огромная возможность выгодно использовать финансово-денежные инструменты (опционы и др.). Используя опцион, можно уберечь предприятие от изменения цен и курса валют, Инфляция представляет также большие возможности в маневрировании денежными средствами.

Уровень инфляции определяется как отношение цен на рынке в результате инфляции (Цин) к базовой цене (Цб):

,

где: - уровень инфляции.

При определении инфляции на реальный размер денежных средств определяет индекс инфляции.

Индекс инфляции ( ) показывает, во сколько раз цены выросшие в результате инфляции, больше базовой цены:

Если предприятие помещает свои свободные средства на депозит, или предоставляет кредит другому предприятию, то ставку ссудного процента банки обычно суммируют с процентом инфляции.

Влияние инфляции на реальный размер денежных средств рассчитывается:

где - денежные средства в t году;

ДС – денежные средства в текущем году;

т– период времени.

44. Взаимосвязь прибыли и объема продаж

Операционный рычаг (англ., operating leverage) – количественный показатель изменения темпов прибыли от продаж, который зависит от объемов реализации.

Основанием для действия рычага служит тот факт, что наличие в составе операционных затрат в постоянной их части приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции сумма прибыли изменяется еще более высокими темпами. То есть, любое изменение выручки от реализации всегда приводит к более сильному изменению прибыли.

Операционный рычаг позволяет прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки. Эффект финансового рычага определяет результативность использования организацией заемных средств. Операционный рычаг позволяет прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки предприятия. Для оценки деятельности предприятия эффекты использования финансового и операционного рычагов анализируются совместно.

Операционный рычаг= Маржа /прибыль

Эффект операционного (производственного) рычага заключается в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Для расчета эффекта или силы воздействия рычага используется целый ряд показателей. При этом требуется разделение издержек на переменные и постоянные с помощью промежуточного результата.

Иными словами эффект производственного рычага показывает степень чувствительности прибыли от реализации к изменению выручки от реализации.

Влияние увеличения объема производства и выручки от реализации на прибыль компании определяется понятием операционного рычага, воздействие которого проявляется в том, что изменение выручки сопровождается более сильной динамикой изменения прибыли.

Для расчета эффекта или силы воздействия рычага используется целый ряд показателей. При этом требуется разделение издержек на переменные и постоянные с помощью промежуточного результата. Эту величину принято называть валовой маржой, суммой покрытия, вкладом.

В эти показатели входят:

валовая маржа = прибыль от реализации + постоянные затраты;

вклад (сумма покрытия) = выручка от реализации — переменные затраты;

эффект рычага = (выручка от реализации — переменные затраты) / прибыль от реализации.