- •Методика оценки инвестиционных проектов в промэнергетике
- •Оглавление
- •Введение
- •1.2. Определение производительности оборудования (устройства) как объекта исследования
- •1.3. Особенности формирования себестоимости и цены новой (усовершенствованной) продукции (изделия) у производителя (разработчика)
- •1.4. Определение стоимости капитальных вложений (инвестиций)
- •1.5. Определение расходов на эксплуатацию и обслуживание электроустановок и изделий у потребителей
- •1.5.1. Определение расходов за электроэнергию, потребляемую исследуемым объектом проектирования у потребителя
- •1.5.2. Определение расходов на текущий и капитальный ремонты объекта проектирования
- •1.5.3. Определение заработной платы обслуживающего персонала и соответствующих отчислений
- •2.2. Определение сравнительной экономической эффективности и экономического эффекта от использования предварительно выбранного варианта инвестиций.
- •2.2.2. Экономический эффект от повышения надежности отдельных элементов или проектируемой системы в целом
- •2.2.3. Определение экономического эффекта от совершенствования основных элементов электрической сети и системы электроснабжения предприятия в целом
- •2.2.4. Определение экономического эффекта от использования более рациональной системы электропривода
- •2.2.5. Условия сопоставимости вариантов технических решений при проектировании в промэнергетике
- •2.3.2. Традиционные (простые) методы определения экономической эффективности
- •2.3.3. Интегральные (дисконтированные) методы оценки инвестиционной привлекательности проекта
- •Библиографический список
2.3.2. Традиционные (простые) методы определения экономической эффективности
К простым методам относятся следующие:
периода (срока) окупаемости (Рок);
расчетной ставки рентабельности (Рент);
срока возврата банковских кредитов и процентов по ним (Ткр).
1. Метод периода (срока) окупаемости капитальных затрат
Этот метод в силу своей простоты наиболее распространен в отечественной практике технико-экономического обоснования проектов. Применяется и в мировой практике, но в ограниченных масштабах.
Если эффект по годам одинаков, то срок окупаемости, лет, капитальных затрат для реализации предварительно выбранного варианта инвестиций (нового, модернизированного – в дальнейших расчетах принимается за 2-й) определяют по формуле
(2.29)
где K2 – капитальные затраты на внедрение проекта инвестиций у потребителя (инвестируемый капитал), руб.;
Кликв – ликвидационная стоимость (стоимость выбытия) объектов исследования (в расчетах можно принять в размере 10–15 % от стоимости соответствующих капвложений), руб.;
D – доход (денежные поступления, приток наличности) от приобретения и использования объекта исследования, руб/год.
, (2.30)
где Эф – годовой экономический эффект от использования объекта проектирования у потребителя (методы его определения даны в разд. 2.2), руб/год;
Cт. нал. – ставка налогообложения (принимается равной налоговой ставке на прибыль в относительных единицах);
Иa2 – амортизационные отчисления, учитывающие износ объекта проектирования при его использовании у потребителя, руб./год.
Расчет амортизационных отчислений производим по формуле
, (2.31)
где На – норма амортизационных отчислений, %/год (принимается в соответствии со сборниками норм амортизации). В табл. П1.6, П1.7 приведены нормы и коэффициенты амортизационных отчислений по наиболее распространенным видам оборудования и сетям для специальностей, изучению которых предназначено данное пособие.
В настоящее время при известных сроках службы исследуемого оборудования (Тэксп) амортизационные отчисления можно определить делением капвложений на соответствующие Тэксп., т.к. они связаны с нормами амортизации обратно пропорциональной зависимостью
Тэксп.= 100/На, лет (2.32)
При неравномерном распределении эффекта по годам срок окупаемости капитальных затрат определяют расчетом числа лет, в течение которых вложенный капитал будет возмещен суммарным чистым доходом. Срок окупаемости будет равен числу лет, по истечении которых нарастающая сумма экономии будет больше вложенных средств.
При использовании срока окупаемости вывод о целесообразности внедрения мероприятия делается после сравнения полученного расчетного срока окупаемости с приемлемым для предприятия. В настоящее время для незначительных по величине капитальных затрат на реализацию проектов допустимый срок окупаемости рекомендуется принимать равным 2-3 годам. Величина, обратная сроку окупаемости, показывает эффективность капитальных затрат.
Рассмотренный метод отличается простотой применения, но, как уже отмечалось выше, имеет ряд недостатков. Не учитывается изменение стоимости денег во времени. В расчетах игнорируются доходы, которые возможны после наступления срока окупаемости. Метод можно применять для оценки целесообразности внедрения сравнительно недорогих проектов.
2. Метод расчета срока возврата банковских кредитов и процентов по ним
Метод может быть применен при анализе целесообразности привлечения кредитов банка для финансирования энерго- и ресурсосберегающих мероприятий. При этом определяется период времени, в течение которого предприятие за счет экономии средств от снижения расхода энергоресурсов полностью возвращает банковские кредиты и компенсирует выплаты процентов по ним.
Срок полного возврата банковских кредитов и компенсации затрат по обслуживанию долга находится из формулы
, (2.33)
где – величина заемных средств без процентов за данный год;
Эt – чистая экономия средств от внедрения мероприятия;
Аt – возврат средств в виде амортизационных отчислений по вновь введенным основным производственным фондам;
– годовая плата за пользование кредитами («проценты за кредит»).
Искомой величиной в данном уравнении является время T=Tкр., в течение которого достигается равенство левой и правой частей формулы.
В странах со стабильной экономикой рассматриваемый метод практически не используется. Для переходного состояния экономики присущи такие явления, как спад производства, высокие темпы инфляции, частое изменение банковских процентов за кредиты. Поэтому держателю кредитов необходима гарантия обязательного возврата кредита в установленные сроки. Данный метод позволяет фирме обоснованно принять решение об использовании кредита для финансирования энергосберегающих проектов, а кредитору убедиться в том, что фирма будет иметь средства для погашения кредита.
3. Метод расчетной ставки рентабельности
Рентабельность расчетная Рент определяется с помощью следующего выражения:
, (2.34)
где Рент норм –-нормативная (требуемая, регламентируемая, договорная) рентабельность, которую можно принять на уровне ставки рефинансирования, %;
Кост – остаточная стоимость, которую в расчетах можно принять в размере 20–30 % от соответствующих капвложений, руб.