- •Экономическая теория
- •Часть 1
- •Предисловие ко второму изданию
- •Тема 1. Экономика как наука
- •1.1 Основные этапы развития экономической науки
- •1.1.1 Особенности экономических воззрений в традиционных обществах
- •Древний Восток
- •Древняя Греция
- •Древний Рим
- •1.1.2 Систематизация экономических знаний, первые теоретические системы
- •Физиократы
- •А. Смит
- •Д. Рикардо
- •Марксизм
- •1.1.3 Формирование и эволюция современной экономической мысли
- •Неоклассическое направление
- •Англо-американская школа
- •Неоклассическая экономическая теория
- •Кейнсианство
- •Монетаризм
- •Институционализм
- •1.2 Вклад российских ученых в развитие мировой экономической мысли
- •Научный вклад м.И.Туган-Барановского в понимание экономических циклов
- •Традиции экономико-математической школы в России и ссср
- •Е.Е. Слуцкий
- •Г.А. Фельдман
- •В.В. Новожилов
- •В.С. Немчинов
- •1.3 Предмет и методология экономической теории Предмет экономической теории
- •Экономические законы
- •Микроэкономика и макроэкономика
- •Общенаучные методы
- •Функции экономической теории
- •1.4 Практикум Контрольные вопросы:
- •Упражнения:
- •Задачи, тесты, ситуации
- •Тема 2. Базовые экономические понятия
- •2.1 Потребности, ресурсы, выбор
- •Экономические ресурсы
- •Альтернативные издержки
- •2.2 Экономический кругооборот
- •Экономические агенты
- •Экономический кругооборот
- •Государство
- •2.3 Основные экономические институты
- •Собственность
- •Собственность и хозяйствование
- •2.4 Основные экономические проблемы. Экономические системы общества
- •Экономические системы
- •2.5 Практикум
- •Упражнения
- •Тема 3. Спрос, предложение и рынок
- •3.1 Спрос и предложение
- •В общем виде
- •В общем виде
- •3.2 Равновесие на рынке товара
- •3.3 Эластичность спроса и предложения
- •3.4 Практикум
- •Задачи, тесты, ситуации
- •Тема 4. Поведение потребителя в рыночной экономике
- •4.1 Кардиналистский подход к анализу потребительского поведения
- •6.2 Ординалистский подход к анализу потребительского поведения
- •6.2.1 Потребительские предпочтения
- •4.2.2 Бюджетные ограничения
- •4 2.3 Потребительский выбор
- •4.2.4 Эффект изменения цены
- •4.3 Практикум
- •Задачи, тесты, ситуации
- •Тема 5. Фирма в рыночной экономике
- •5.1 Экономическая природа фирмы Фирма как субъект рынка
- •Трансакционные издержки
- •5.2 Основные формы организации предпринимательства
- •5.2.1. Малый бизнес: индивидуальное предпринимательство и товарищества
- •Франчайзинг
- •Организационные формы товариществ
- •Преимущества и недостатки товариществ
- •5.2.2. Крупный бизнес: акционерные общества Средний и крупный бизнес
- •Преимущества и недостатки акционерных обществ
- •Управление акционерным обществом
- •Контрольный и блокирующий пакеты акции
- •Исполнительный орган
- •5.2.3. Государство как предприниматель. Унитарные предприятия
- •5.3. Ценные бумаги и фондовая биржа
- •Номинальная стоимость и курс акции
- •Фондовая биржа и ее функции
- •5.4 Практикум
- •Задачи, тесты, ситуации
- •Тема 6. Производство и издержки
- •6.1 Производство и временной горизонт фирмы
- •Технологическая и экономическая эффективность
- •6.2 Производство в краткосрочном периоде Производство в краткосрочном периоде
- •Концепция предельного фактора
- •6.3 Издержки и прибыль: бухгалтерский и экономический подходы
- •6.4 Виды издержек. Особенности динамики постоянных, переменных и средних издержек при росте объема производства
- •Динамика переменных издержек
- •6.5 Равновесие фирмы в долгосрочном периоде Долгосрочный период фирмы
- •Ас на коротком и длительном периодах
- •Оптимальный масштаб
- •6.6 Практикум
- •Задачи, тесты, ситуации
- •Тема 7. Конкуренция и монополия
- •7.1 Конкуренция: ее сущность, виды и роль в механизме функционирования классического рынка
- •Ценовая и неценовая конкуренция
- •7.2 Рыночные структуры
- •Классификация рыночных структур
- •Совершенная конкуренция
- •Чистая монополия
- •Естественная монополия
- •Барьеры для вступления в отрасль
- •Картель
- •Тайный сговор
- •7.3 Поведение фирмы в условиях совершенной конкуренции Условие получения максимальной прибыли
- •Поведение фирмы в условиях совершенной конкуренции
- •Предельное условие
- •Случай р avc aтc
- •Случай avcp aтc
- •7.4 Поведение фирмы в условиях чистой монополии
- •Кривая предельной выручки
- •Определение оптимального объема выпуска
- •Равновесие в условиях конкуренции и монополии
- •7.5 Практикум
- •Задачи, тесты, ситуации
- •О каком типе рыночной структуры говорится в каждом из следующих утверждений?
- •К какому виду монополии относится каждое из следующих утверждений?
- •Тема 8. Ценообразование на факторы производства
- •8.1 Особенности спроса и предложения факторов производства
- •8.2 Рынок труда и заработная плата Труд как фактор производства
- •Спрос на труд
- •Предложение труда
- •Профсоюзы на рынке труда
- •8.3 Рынок капитала. Дисконтирование
- •8.4 Рынок и рентные отношения
- •Дифференциальная земельная рента
- •8.5 Практикум
- •Оглавление
- •Тема 2 базовые экономические понятия …………….………….………. 29
- •Тема 3 спрос, предложение и рынок ………..……….…...………………….. 46
- •Тема 4 поведение потребителя в рыночной экономике …...….... 65
- •Тема 6 производство и издержки ……….….…..……………….………..…… 99
- •Тема 7 конкуренция и монополия ………..…………….……….………….. 115
8.3 Рынок капитала. Дисконтирование
Особенности рынка капитала
Особенностью рынка капитала является то, что фирмы предъявляют спрос не на физический капитал (станки, оборудование и т.д.), а на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на эти капитальные блага и затем вернуть, отдав часть прибыли от их использования в будущем. Поэтому спрос на капитал – это спрос на денежные средства.
Валовые и чистые инвестиции
Процесс создания или пополнения капитала называется инвестированием. Различают валовые и чистые инвестиции:
Валовые инвестиции (Ig) – это общее увеличение запаса капитала. Они включают расходы на замену изношенного основного капитала – амортизацию (A). Разность между валовыми инвестициями и амортизацией представляет инвестиции (In).
То есть:
Ig – А = In.
При положительных значениях чистых инвестиций имеет место прирост запаса капитала, а значит, производство расширяется.
Если валовые инвестиции меньше амортизации, происходит сокращение имеющегося капитала, производство сужается.
Если чистые инвестиции равны нулю, производство продолжается в прежних масштабах или осуществляется простое воспроизводство.
Сбережения и инвестиции
Продавцами на рынке капитала выступают домашние хозяйства, объем предложения капитала зависит от их сбережений.
Обычно, осуществляя сбережения, люди рассчитывают получить в будущем большую выгоду, чем сегодня. Это означает, что при отказе расходования одного рубля сегодня человек хочет получить более одного рубля в будущем.
Доход на капитал будет получен лишь в том случае, если его собственник (домашнее хозяйство) передаст этот капитал для производительного использования фирме. При этом капитал, ссужае-
мый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, называется процентом.
Ссудный процент
Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственнику капитала, за использование средств в течение определенного периода времени.
Изобразим на графике кривые безразличия индивида для текущего (настоящего) и будущего потребления.
Предположим, что доход индивида составляет 100 тыс. рублей в год. Если он потребляет в текущем году все 100 тыс., то его сбережения равны 0. (На графике - точка К). Пусть индивид решил копить деньги для какой-то покупки, при этом величина сбережений ради будущего потребления равна 10 тыс. рублей. Такое решение может быть принято рациональным индивидом только в том случае, если в будущем эти 10 тыс. позволят ему потреблять на сумму, превышающую 10 тыс. рублей, например, 11,5 тыс. (На графике – точка L).
Будущее
потребление U1 U2 U3
11,5 L
К
0 90 100 Текущее
потребление
Отказ от текущего потребления следующих 10 тыс. рублей дается, как правило, труднее и должен быть компенсирован большим вознаграждением. Поэтому кривые безразличия приближаются к вертикальному положению.
Предельная норма временного предпочтения
Предельная норма временного предпочтения (MRTP) – это стоимость дополнительного будущего потребления, достаточного для компенсации отказа от единицы текущего потребления при условии, что общее благосостояние индивида не изменится.
объем прироста потребления в будущем году
MRTP = ————————————————————
объем сокращения потребления в текущем году
Для отрезка KL:
MRTP =DC2/DC1 = 11,5/(-10) = -1,15
или в процентах (100 тыс. рублей = 100%):
MRTP = (10 + 1,5)/(-10) = - (1 + 0,15)
В общем случае MRTP = - (1 + i), где i – ссудный процент.
Возможности сокращения текущего потребления ограничены величиной годового дохода. Если обозначить I - доход, S - сбережения, C – текущее потребление, то: S = I – C.
Сбережение и текущее потребление связаны обратной зависимостью. Таким образом, графиком бюджетного ограничения, которое показывает возможности переключения текущего потребления на будущее потребление, будет прямая с отрицательным наклоном.
Будущее потребление
B¢
E¢
В
Е
0 A Текущее потребление
В точке равновесия Е наклоны бюджетного ограничения и кривой безразличия равны тангенсу угла 0АВ или предельной норме временного предпочтения:
MRTP = - (1 + i).
То есть этот угол зависит от величины ставки ссудного процента. Чем выше ссудный процент, тем круче наклон бюджетного ограничения.
Графически рост ставки ссудного процента изображается поворотом бюджетного ограничения по часовой стрелке. Экономически это означает, что благодаря увеличению ставки ссудного процента становится дешевле получать рубль будущего потребления за счет сокращения текущего потребления. Естественно, это побуждает население к сбережению дохода и увеличению объема предложения на рынке капитала.
Графически в системе координат «объем ссудного капитала – ставка ссудного процента» предложение капитала будет изображаться прямой с положительным наклоном:
Ссудный
процент
Предложение
капитала
0 Ссудный капитал
Дисконтирование
Определим теперь сегодняшнюю цену того рубля, который индивид получит в будущем. Если он сбережет 1 рубль сейчас, то через год при ставке процента i он получит 1 руб.% (1+i). То есть 1 рубль, полученный через год, сейчас стоит меньше 1 рубля, а имен-
но 1 руб./ (1+i). Очевидно, что рубль, который индивид получит через 2 года сегодня стоит 1 руб./ (1+i)2 и т.д.
Текущая дисконтированная (приведенная) стоимость (Present Value) – Vp – это нынешняя стоимость m рублей, выплаченных через определенный период времени.
Если этот период равен одному году,
Vp = m/(1+i).
Для n лет
Vp = m/(1+I)n
Чистая дисконтированная стоимость
Оценка будущих доходов играет важную роль при принятии решений по инвестициям. Для этого используют понятие чистой дисконтированной стоимости (Net Present Value) - NVp:
NVp=p1/(1+i)+p2/(1+i)2 +...+pn/(1+i)n– I,
где I – инвестиции, рn– прибыль, получаемая в n-м году, i – норма дисконта (норма приведения затрат к единому моменту времени).
Норма дисконта (i) может быть ставкой процента или какой-либо другой ставкой. Иногда целесообразно рассматривать норму дисконта как альтернативные издержки вложений в основной капитал.
Величина чистой дисконтированной стоимости должна быть больше нуля: NVp > 0. С экономической точки зрения это означает, что приведенная стоимость, ожидаемая от инвестиций, больше, чем величина произведенных инвестиций.
Следовательно, необходимо инвестировать тогда и только тогда, когда ожидаемые доходы будут выше, чем издержки, связанные с инвестициями.
Ставка ссудного процента как цена капитала-фактора зависит от спроса и предложения заемных средств. Спрос на заемные средства зависит от выгодности предпринимательских инвестиций, размеров потребительского спроса на кредит и спроса со стороны государства, организаций и учреждений.
Номинальная и реальная ставки процента
Различают номинальную и реальную ставки ссудного процента.
Номинальная ставка показывает, насколько сумма, которую заемщик возвращает кредитору, превышает величину полученного кредита.
Реальная ставка – это ставка процента, скорректированная на инфляцию, то есть выраженная в денежных единицах постоянной покупательной способности.
Именно реальная ставка определяет принятие решений о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций.