- •Экономика слов, чисел, рассуждений и мнений
- •Ресурсы: квалификация и классификация
- •Логика распределения ресурсов в экономике
- •Основы системного выделения элементов финансовых ресурсов
- •Чем затраты отличаются от расходов
- •Где взять деньги для экономического роста
- •Сущность и функции кризиса
- •Экономическая динамика. Кризис, как состояние экономического равновесия
- •Прибыль, инфляция и экономический рост
- •Темпы экономического роста - "Голландская болезнь"
- •"Голландская болезнь"
- •Борьба за ренту
- •Социальный капитал
- •Образование, человеческий капитал и нтп
- •Сбережения, инвестиции и накопление капитала
- •Заключение
- •Неравенство и экономический рост. Подходит ли кривая Кузнеца для российской экономики?
- •Реальные перспективы развития российской экономики и эффективные направления инвестиций
- •Введение
- •Что такое экономика? Структуры мировой и национальных экономик
- •Главные факторы мировой экономики, влияющие на ситуацию в российской экономике
- •Положение дел в российской экономике
- •Инвестиционные перспективы для российской экономики.
- •Приложение. Общая логика среднесрочного циклического развития экономики.
- •Стратегическое развитие экономических субъектов России в глобальном миропорядке
- •Теоретический анализ особенностей инновационного развития России в условиях финансовой нестабильности
- •Оценка текущего инновационного потенциала России
- •Проблемы инновационного развития России
- •Роль государства и частного сектора в реализации инновационного потенциала России
- •Формирование и структура бюджета доходов и расходов
- •Отчет о прибылях и убытках. Приложение 1.
- •Инновационная экономика России: финансово-экономические предпосылки и условия формирования
- •Новая модель роста - «экономика предложения»
- •Современные транснациональные корпоративные империи - одна из ключевых первопричин мирового кризиса
- •Факторы и темпы экономического роста в России
- •Основные факторы роста
- •Калькуляция темпов роста
- •Экспортно-ориентированный рост
- •Ориентированный внутрь рост
- •Экономическая политика России: исчерпание старой модели
- •Экономическая политика 1999–2009 гг. – экономика спроса
- •Макроэкономические и структурные ограничения модели 1999–2009 гг. («экономики спроса»), требующие выработки новой модели роста
- •Система опережающих индикаторов для России
- •Часть 1: основные методические и статистические проблемы
- •Расчет сводного опережающего индикатора и диффузного индекса.
- •Часть 2: основные результаты
- •Место снг в мировой финансовой системе
- •Динамика экономического роста: сравнение внешнеэкономических блоков по некоторым показателям
- •Основные достижения снг и проблемы 2011 года и приоритетные направления развития в 2012 году
- •Развитие инфраструктуры
- •Развитие предпринимательства в россии
- •Вклад неоинституционализма в понимание проблем переходной экономики
- •Часть 1
- •Часть 2
- •Часть 3
- •Часть 4
- •Места возникновения затрат и центры ответственности
- •Сша: циклы Жюгляра и смена президентов во втор. Пол. XX - нач. XXI вв.
- •1. Существуют ли циклы Жюгляра в экономике сша? Подмена Митчеллом циклов Жюгляра «деловыми циклами».
- •2. Воздействие циклов Жюгляра на политическую принадлежность американских президентов
- •3. Причины двойного срыва в цикле роста 1975-1982 гг. И начало постиндустриальной эпохи
- •Ф.Д.Рузвельт: Новый курс и борьба с Великой депрессией
- •Инфляция: основные виды и методы регулирования
- •Информационная сущность и характеристики бизнеса
- •Способы оценки информационной безопасности бизнеса
- •В 2010 году финансовое состояние сша ухудшится
- •Китай наносит ответный удар
- •Китай наносит ответный удар. Часть вторая
- •Китайское чудо на пути к закату
- •Особенности функционирования организации в виртуальном пространстве
- •Выход – налево
- •Депрессивный потребитель
- •Призрак бродит
- •Китай: десять лет Дракона
- •Неофициальный лидер
- •Полоса препятствий
- •Противоречия экономики Китая
- •В ожидании «идеального шторма»
- •Часть первая - цифрологическая
- •Часть вторая – о причинах
- •Часть третья – о дне грядущем
- •Резюме – во что же вкладывать?
- •Кредитно-долговой мазохизм денежных властей России
- •Стратегии модернизации российской экономики
- •Интеграция региональных экономических систем
- •Об адаптированности западных учебников по «Финансам» к российским аналогам
- •Повышение финансовой грамотности населения: международный опыт и российская практика
- •Что такое финансовая грамотность
- •Пол Кругман: о бебиситтерах и мировом кризисе
- •Роль финансового образования в повышении благосостояния населения
- •Терминология стоимостной природы финансовых ресурсов
Китай наносит ответный удар
Андрей Ганган, Алексей Вязовский, аналитики Калита-Финанс, сентябрь 2009 г.
Мировой финансовый кризис - это время масштабных потерь и глобальных возможностей. Именно в этот период отдельные государства, проводящие четкую и взвешенную экономическую политику, имеют возможность реализовать самые амбициозные планы, заметно потеснив традиционных "правителей" финансового мира. И главным претендентом на установление нового мирового порядка, безусловно, является Китайская Народная Республика, чьи текущие последовательные действия способны бесшумно и практически не заметно для других субъектов мирового сообщества совершить финансовую революцию, кардинально перекроив нынешнюю мировую валютную систему. Уже сейчас Китай имеет возможность подорвать позиции доллара, обвалив рынок долговых обязательств США и спровоцировав гиперинфляцию по американской валюте. Будучи крупнейшим кредитором Соединенных Штатов (почти 800 млрд. долларов резервов КНР вложено в казначейские бумаги) любые действия китайских властей по выводу средств с рынка госдолга США спровоцируют в финансовом мире панические настроения. Конечно, в ближайшие время власти Поднебесной не пойдут на подобный шаг. Хотя бы потому, что обвал доллара резко сократит международную торговлю, а для крупнейшего экспортера мира, коим Китай стал в первой половине 2009 г. с объемом внешних продаж в $521,7 млрд., это будет крайне болезненным. При этом и мириться с текущим положением вещей Поднебесная не желает. В итоге, китайские власти ищут различные пути диверсификации резервов и ухода от долларовой зависимости. В этой связи, были открыты валютные своп-линии на сумму $95 млрд. с центральными банками Аргентины, Индонезии, Южной Кореи, Гонконга, Малайзии и Белоруссии. Кроме того, подписано соглашение с Бразилией о проработке вопроса по использованию национальных валют в двусторонней торговле. Помимо этого Китай планирует увеличить инвестиции в покупку физического золота, а также приобрести на $50 млрд. облигаций МВФ, которые будут номинированы в специальных правах заимствования. И всё же главный приоритет и упор в управлении резервами сделан на покупку иностранных сырьевых активов (компаний и ресурсов). Уже на протяжении многих месяцев китайские корпорации приобретают за рубежом подешевевшие добывающие предприятия и заключают многомиллиардные контракты на поставку сырья. Только Российской Федерации (в лице "Роснефти" и "Транснефти") был выделен займ на сумму $25 млрд. под гарантии 20-летних поставок в Китай отечественной нефти (300 млн. т). Аналогичное соглашение на $10 млрд. КНР также подписало с бразильскими партнерами, которые будут ежедневно поставлять в Поднебесную до 160 тыс. баррелей сырой нефти. Еще на $4 млрд. был заключен контракт с Венесуэлой. Все три озвученных документа были подписаны Китаем в течение одной недели (17-21 февраля). Менее чем через месяц $5 млрд. было выделено Анголе, в апреле такую же сумму под будущие поставки углеводородов получил Казахстан. В этот же период соглашение о закупке нефти на $1 млрд. было подписано с Эквадором. В итоге за три месяца Китайская республика вложила в собственную энергетическую независимость $50 млрд. И это без учета тех инвестиций, которые сделали или еще собирают сделать сырьевые компании Поднебесной в разработку и освоение месторождений в Иране (участии в одной из фаз Южного Парса), Туркмении (освоения газового месторождения Южный Иолотань) и др. Недавно китайская Sinopec приобрела за $7,5 млрд. швейцарскую компанию Addax Petroleum, что стало самой крупной сделкой по поглощению зарубежных нефтегазовых активов в истории КНР. Еще одна китайская компания - Yanzhou Coal of China договорилась о покупке австралийской Felix Resources за$3,3 млрд. На этом полномасштабная сырьевая экспансия Китая не закончилась, крупнейшие нефтяные госкомпании страны (CNPC и CNOOC) собираются потратить около $17 млрд. на скупку 84% акций аргентинской нефтяной корпорации YPF. До этого в апреле CNPC за $3,3 млрд. купила казахстанский "Мангистаумунайгаз". Последней крупной сделкой китайских сырьевиков стал контракт PetroChina с Exxon Mobil на сумму $41 млрд. о поставках сжиженного природного газа с австралийского месторождения Gorgon в Китай в течение 20 лет. Если говорить о дальнейших возможностях Китая скупать активы, то предела фактически нет. В настоящий момент располагаемых Китаем средств ЗВР хватило бы на покупку 100% акций всех ведущих сырьевых компаний России, Австралии, Канады и ЮАР вместе взятых по текущей рыночной цене. Но зачем Китаю такие объемы запасов сырья, в условиях сохраняющихся проблем с потреблением? Имея огромные стратегические запасы, Китай мог бы запустить собственную товарно-сырьевую биржу, где расчетной валютой выступал бы… юань. Торговля сырьем за китайские дензнаки окончательно приблизила бы КНР к собственной международной резервной валюте. А возникновение полноценного долгового рынка в юанях окончательно сформирует плацдарм для замены доллара. (для справки: Уже нескольким иностранным банкам удалось получить разрешение на размещение облигаций в юанях в Гонконге.) Таким образом, в случае реализации описанных событий (открытие сырьевой биржи и развитие долгового рынка) Китай мог бы приступить к тому, что он в силах сделать уже сейчас - "обвалить" доллар. Но, а потеря $1,5 трлн. (столько средств из $2,1 трлн. китайских резервов номинировано в американской валюте) - это лишь малая плата за ту эмиссионную власть, которую Поднебесная может получить от использования юаня в международной торговле (по некоторым данным годовой сеньораж США от эмиссии доллара как резервной валюты составляет $500 млрд.). Помимо этого китайцы получат глобальную власть над ценообразованием, что позволит им контролировать стоимость сырья в юанях. А это по сравнению с крайне ограниченной покупательной способностью золото-валютных резервов, размещенных под крайне низкий процент в США - бесценные возможности.