Шпоры по экономической теории (2 семестр)

8 (3) предприятиями, организациями для продажи друг другу акций).4.государственный кредит (выпуск облигаций государственного займа, покупаемых предприятиями и населением).
9. Источники ссудного капитала: Амортизационный фонд Фонд з/п Накопление на расчетных счетах предприятий и организаций Личные вклады населения (срочные) Прочие временно свободные денежные средства предприятий и организаций Т.о. владельцы ссудного капитала накапливают в своих резервах временно свободные денежные средства из амортизационного фонда, из постоянно формирующегося фонда з/п по мере реализации предприятиями своей продукции; обрабатывают кредитные средства, временно свободных денег предприятий; срочные вклады населения используют пенсионные и страховые фонды предприятий и организаций. В течение определенного времени	денежные сбережения собственников не приносят какого-либо дохода и их выгодней отдать в ссуду хотя бы под небольшой процент. С увеличением объема источников денежных средств возникает рынок ссудного капитала. В состав данного рынка входит рынок инвестиций. Инвестиции – это долгосрочное вложение капитала в какое-либо дело с целью получения прибыли.
10. Операции банков: пассивные (денежные средства предприятий и организаций; срочные вклады населения; вклады населения до востребования), активные (учет векселей; фондовые операции; подтоварные ссуды; банковский кредит). В целом денежные средства банков устанавливаются из собственных средств, из временно свободных средств предприятий и организаций, хранящихся на их расчетных счетах; депозитов (вкладов). Депозиты делятся на: срочные, до востребования. Т.к. вклады до востребования могут понадобиться клиенту в любое время, банк использует в качестве кредитов лишь срочные депозиты. В активные операции входит различные ссуды: вексельные, фондовые, подтоварные, бланковые. учет векселей – наиболее распространенная форма операций. (Банк покупает вексель у предпринимателя, если тот хочет	получить деньги до наступления срока платежа по этому долговому обязательству. Из обозначенной на векселе суммы удерживается учетный процент – плата за предоставления кредита. При наступлении срока платежа по векселю банк предъявляет его к оплате тому, кто выдал этот документ). фондовые (предоставление ссуды под залог ценных бумаг, кроме того в число данных операций входит приобретение банка ценных бумаг). подтоварные ссуды (предоставление ссуды под залог продукции, находящейся на складе, в пути, в торговом обороте до этого момента, пока товары фактически не сменили собственника. Если ссуды не погашаются в срок, то заложенные ценные бумаги и товарно-материальные ценности переходят в собственность банка.) бланковые:предоставление кредита предпринимателям, платёжеспособность которых не вызывает сомнения.

10 (2) Кроме пассивно-активных операций банки занимаются торгово-комиссионной деятельностью (скупают и продают золото, обменивают валюту, размещают займы, распространяют ценные бумаги). В зависимости от выполняемых функций и операций банки подразделяют на центральные, коммерческие, специализированные (инвестиционные, ипотечные, экспортно-импортные). Главную роль в банковской системе играют ЦБ. Они наделены государством исключительным правом эмиссии денежных знаков. Кроме того, ЦБ хранит государственные золотовалютные резервы, сохраняет резервный фонд других кредитных учреждений, выдает ссуды коммерческим банкам, обслуживает государственные учреждения, контролирует деятельность кредитных учреждений, регулирует кол-во денег национальной экономики. (дополнения в 11 билете)
11. Среди всех кредитных организаций главную роль выполняют банки. Основная их функция – аккумулировать из себя денежные средства и предоставлять в кредит. Наряду с этим банки выполняют и другие функции, в частности, посредничество в платежах. Банки хранят на счетах предприятий денежные средства и по платежным поручениям своих клиентов ведут расчеты с покупателями и поставщиками, перечисляя деньги со счета на счет. Банки ведут массовое обслуживание организаций – выдают денежные средства с расчетных счетов з/п. Кроме того, центральные банки осуществляют эмиссию денежных средств в обращение. КБ выдают ссуды предприятиям, ведут расчеты между ними, осуществляют операции с ценными бумагами и валютами.Специализированные банки выполняют отдельные виды финансово-	кредитных операций.1.Инвестиционный банк финансирует и кредитует капитальные вложения в долгосрочное строительство, освоение новых технологий и производств. 2.Ипотечный банк-кредитует внешнюю торговлю и ведут расчёты с иностранными партнерами. Кроме того, в кредитную систему входят сбербанки (вклады и кредитование граждан), сберкассы (только вклады), кредитные кооперативы (объединяют мелких производителей, берущих ссуды в качестве взаимопомощи). Банки действуют на коммерческой основе, т.е за счет получаемой прибыли. В основном валовую прибыль банка составляет разница между суммарным объёмом процессов под выдаваемые кредиты и суммарным объёмом % выплачиваемых банком своим вкладчиком. Пвб=∑%%К-∑%%Д
11 (2) Т.е. процентная ставка по выдаваемому кредиту всегда больше процентной ставки по депозиту. Кроме того, в валовую прибыль банка входят доходы от всех коммерческих операций. Часть этой прибыли идет на расходы по з/п, налоговым платежам. Оставшаяся часть (чистая прибыль) используется для определения нормы банковской прибыли. Нпб=∑Пч/∑Кс умножен.на 100% (Дополнения искать в 10 билете)

12. Норма прибыли банка зависит от двух основных факторов: 1.от нормы прибыли предпринимательского капитала 2.от %-ых ставок по кредиту Норма прибыли банковского капитала, как правило, не превышает норму прибыли промышленного и торгового (предпринимательского)капитала, лишь в чрезвычайных ситуациях (при грозящем банкротстве) может приобретаться кредит по чрезмерно высокой ставке. Если бы это было постоянным явлением чрезмерно высокая % ставка, то приток денежных средств в банки прекратился. % ставка по кредиту может колебаться в зависимости от конъюнктуры рынка ссудных капиталов, степени конкуренции между банками. Различают рыночную и среднюю % ставки. Рыночная – складывается на рынке ссудных	капиталов в зависимости от спроса и предложения денежных средств. Средняя – более устойчива, определяется на длительную перспективу с учетом государственной экономической политики. В каждом конкретном случае уровень ставки % зависит от статуса клиента (положения клиента).Т.е. крупным корпорациям ссуды предоставляются на более выгодных условиях, для мелких фирм и частных лиц устанавливают высокие %ые ставки поскольку для получения долгосрочных кредитов требуется солидное обеспечение клиента. В условиях инфляции различают номинальная и реальная %ые ставки по кредиту.Номинальная ставка-% выдачи кредита,а реальная ставка-номинальная ставка минус уровень инфляции.
13. Понятие курса акций. АО – форма организации предприятий, денежные средства которых образуются при продаже акций. Учредители АО вкладывают при его образовании собственный капитал (реальный), а для привлечения дополнительных средств выпускают акции. Акция-ценная бумага, которая свидетельствует о внесении её владельцем определенной доли в капитал акционерного пред-я и даёт ему право на получение дивиденда части капитала АО. В виде дивиденда распределяется лишь часть прибыли АО. Другая часть обычно идет в накопление для увеличения резерва АО и на расширение производства. Кроме того, прибыль расходуется на выплату должностных окладов руководству (тантьемы), уплату налогов, рекламу и т.д. Сумма, обозначенная на акции, составляет ее номинальную стоимость. Она определяется делением	суммы учредительного капитала вложенного в действующего акционерного пред-я на число акций Нст=∑УК/кол-во акций УК-учредительный капитал Но операции с акциями происходят не по ее номиналу, а по сумме цен на рынке ценных бумаг. Цена, по которой акция продается и покупается – это курс акций. Курс акции зависит от 2-х факторов: от величины дивиденда и от ставки депозитного %. Курс акций тем выше, чем больше сумма дивиденда. В нормальных условиях работы АО дивиденды по акциям дают большую сумму дохода чем депозитный % банка. Обычно акции продаются за такую сумму, которая превращаясь в банковский депозит приносит доход с учётом % по депозиту равной дивиденду. Ка=∑О / %по депозиту умножить на 100% КА-курс акций
13 (2) Курс акций отклоняется от своей цены при изменении конъюнктуры фондового рынка. (Во время подъема экономики, когда все прибыли предприятий возрастают, курс акций также увеличивается. И цена их снижается, если в силу спада экономики АО вынуждены устанавливать более низкие дивиденды).т.е. меняется их котировка. Котировка акций означает рост спроса или его снижение. Подобным колебаниям рынок ценных бумаг характеризует общие положение национальной эк-ки. При этом на цене акций сказывается изменеие уровня инфляции. Для того, чтобы сократить потери, выпускают различные виды акций: 	Привилегированные (не дают их владельцам права решающего голоса на собрании акционеров, но обеспечивают преимущественное право на получение дивидендов). обыкновенные (наделяют владельца правом голоса, размер дивиденда зависит от конкретных результатов хозяйственного года).

14. Рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг представляет собой особую часть сферы обращения, в которой оборачиваются акции, облигации, векселя и государственные казначейские обязательства .На рынке ценных бумаг участвуют следующие субъекты: 1.эмитенты – юридические лица, которые занимаются эмиссией ценных бумаг и несут по ним правовую ответственность. 2/инвесторы – юридические лица и физические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Рынок ценных бумаг подразделяется на 2 вида: первичный и вторичный. На первичном рынке эмитент продает новые выпуски ценных бумаг, которые приобретает первоначально инвестор (финансово-кредитные учреждения или индивидуальные). (Дополнения и продолж в 15 билете)
15. Вторичный рынок состоит из последующих инвесторов, между которыми совершается перепродажа ценных бумаг. В свою очередь вторичный рынок подразделяется на биржевой оборот ценных бумаг и внебиржевой. Биржевой оборот имеет следующие признаки: 1.для купли-продажи ценных бумаг создается единый центр (фондовая биржа) 2.на бирже ценные бумаги продаются через аукцион 3.все операции с ценными бумагами регистрируются по правилам биржи 4.реализация ценных бумаг осуществляется через торговых посредников (маклеров, брокеров) Внебиржевой оборот имеет свои особенности: 1.отсутствует единый торговый центр 2.купля-продажа ценных бумаг совершается через брокерские конторы, расположенные по всей стране	3.цены сделок устанавливаются в ходе переговоров Задачи фондовой биржи: 1.сводит продавцов и покупателей ценных бумаг, определяет их курсы (цены) 2.содействует перемещению капитала из менее прибыльных отраслей хозяйства в более прибыльные. 3.определяет уровень деловой активности в стране. Для этих целей используются индексы деловой активности: -Индекс Доу-Джонса – средний показатель курса акций 30-ти крупнейших компаний США, публикуемых с 1884 года Нью-йоркской фондовой биржей. Служит показателем, отражающим реакцию американских монополий на различные экономические и политические события. -Индекс Насдак – индекс внебиржевой компьютерной системы, имеющей собственные торги, ежедневно публикуемый национальной ассоциацией
15 (2) -Индекс Никкей – индекс курса ценных бумаг на токийской фондовой бирже (определяется как средне-арифметическое курса ценных бумаг, базовый период 16 мая 1994 года, т.е. курс акций берется за 100% именно на этот момент). -РТС-интерфакс Российская торговая система В каждой крупной западно-европейской стране действует, как правило, несколько фондовых бирж, где куплей-продажей ценных бумаг занимаются только посредники:Маклеры – физические лица, иногда компании, которые сводят партнеров по сделкам, но сами сделок не заключают, получают вознаграждение от продавца и покупателя. Брокеры – физическое лицо или фирма – узкий специалист по отдельным видам ценных бумаг, которые содействуют торговой сделке и получают свое вознаграждение.Дилер – покупает	ценные бумаги на свое имя за свой счет и затем перепродает, выручка от перепродажи составляет его доход. Маклер с помощью брокера определяет при каком курсе ценных бумаг достигается их наибольший оборот, т.н. «курс кассовых сделок» или единый курс. Для этого на бирже сводятся воедино цены продавцов и цены покупателей. При этом устанавливается такая единая цена, которая устраивает наибольшее число участников сделки. Т.о. происходят дополнительные операции по получению дохода. Тот, кто вложил свои деньги в капитал, кроме дивидендов по акциям можно получить т.н. курсовую прибавку, т.е. доход под изменения рыночной цены акций (курсовая разница). В связи с этими различиями 2 вида биржевых операций: кассовые, при которых за ценные бумаги или ближайшие 2-3 дня уплачивается деньгами. 2.фьючерсные операции (срочные), тогда акция

15 (3) должна быть продана, а дополнительный набор выплачивается через определенный срок, как правило месяц с учетом изменения курса акций. Основная масса операций на бирже – это фьючерсные сделки (сделки на разницу). (начало этой лекции в 14 билете)
16. Секторы национальной экономики. На всём протяжении своего развития национальное хоз-во промышленно развитых стран не было однородным по своей структуре и состояло из нескольких, возникших в разное время секторов. Под сектором национального хозяйства понимается его часть, имеющая свои социально-экономические черты. Исходной (начальной) является односекторная модель национальной экономики, она соответствовала эпохе классического капитализма. Она имеет следующие черты:1.все хозяйство страны состоит из небольших предприятий, принадлежащим независимым частным собственникам.2.между этими собственниками формируются т.н. горизонтальные партнерские свободные рыночные связи. В середине 20 века произошел переход к 2-ух секторной модели национального хозяйства. Это связано с появлением и	развитием государственного сектора и началом государственного регулирования экономики. Этому способствовало: ----в 30-е годы в эконом.теории произошла кейнсианская революция 1936года. Анг.эк-ст Дж. Кейнс впервые обосновал необходимость активного вмешательства государства в рыночную экономику. Кроме того, в этот период норвежский экономист Рогнар Фриш ввел в научный оборот термин макроэкономика и микроэкономика, которые начинают означать различные секторы хозяйства страны: государственный и частный.--- в 60-70-е годы 20 века американский экономист Джон Гэлбрейт исследовал возможности укрупнения промышленного производства. Он пришел к выводу, что только крупные промышленные корпорации достигают наивысших производственных результатов, т.к. используют новейшую технику и технологии под
16 (2) руководством технически и экономически грамотных специалистов. В связи с этим он доказывал, что с появлением крупных промышленных производств совершенствуется планирование, которое идет на смену стихийным рыночным отношениям. В итоге складываются 2 системы: 1. стихийная рыночная, охватывающая преимущественно мелкие хозяйства 2. планируемая система, в которую входят крупные корпорации, взаимодействующие с государством. Т.о. была обоснована необходимость разделения национальной эк-ки на 2 различных сектора. В структуре национального хоз-ва в крупных промышленных странах между секторами микро и макроэкономики действует относительно самостоятельный сектор мезоэкономики (средний). Производство мезосистем управляется на основе плана	(т.е. системы, фиксирующей определенный период работы с указанием цели, объема, сроков выполнения), следовательно мезоэкономика качественно отличается от ранее возникшей микроэкономики по всем видам экономических отношений: 1. по отношениям собственности (вместо индивидуальной частной собственности возникает общая долевая собственность). 2. по кооперации труда (мелкие предприятия сменяются объединением капитала). 3. по формам организации хозяйства (на смену краткосрочному договору приходит долговременный контракт с перечнем форм взаимной ответственности). 4. по формам управления хозяйством (приспособлений к рыночными ценам заменяется планом управления мезообъединения). (Продолжение в 17 билете)

17.Конкретные формы мезоэкономики следующие: 1.ОАО, которое значительно сложнее обычного частного капитала. Оно действует на двойственной основе. С одной стороны, в нем действует реальный капитал, который создает новую стоимость, в том числе прибыль. С другой стороны, АО для расширения своей деятельности привлекают дополнительные денежные средства путём продажи выпускаемых ценных бумаг. Ценные бумаги образуют так называемый фиктивный капитал. В отличие от реального денежного капитала, приобретенные ценные бумаги представляют собой лишь юридическое основание, титул собственности. Данный титул собственности даёт право на получение дивидендов от акций. Различия между реальным и фиктивным капиталом проявляется в следующем: -крупные инвесторы вложив средство в образовании акционерного общества в результате операций с	ценными бумагами получают учредительную прибыль, которая превышает величину первоначального реального капитала. Учредительная прибыль – это разница между суммой цен акций, продаваемая основателями акционерного общества по рыночному курсу и реальному капиталу вложенного в его создание. УП = ΣЦакций – ΣРК. РК= 100000 (руб/год). Выпущено 1000 акций по цене 100 р. Курс акций 300р. Т.о. учредительная прибыль будет равна 200 000. 2. Важной формой централизации (т.е. укрупнения капитала) является т.н. система участий. В этом случае крупный собственник капитала приобретает контрольный пакет акций основной компании, которая в свою очередь приобретает контрольные пакеты акций других дочерних и внучатых компаний, подчиненных основной. 3. Холдинг компания (держательская
17 (2) компания)-организация использующая свой капитал для приобретения контрольных и блокирующих пакетов нескольких АО в целях управления ими. Создается, как правило, для осуществления контроля за соблюдением общих интересов крупных компаний в пределах одной или нескольких отраслей. 4.Особую систему мезообъединений создают коммерческие банки (Траст Ко). По (доверенности) трасту своим вкладчикам эта компания производит операции с ценными бумагами и имуществом юридических и физических лиц. С одной стороны, клиенты банка поручают использовать свои денежные средства, размещенные на депозитных счетах для покупки ценных бумаг. В других случаях клиент доверяет траст компании свои ценные бумаги для того, чтобы осуществить с ними необходимые операции,	включая участие в собраниях акционеров, оставляя за собой только возможность получать дивиденды. 5.Максимально высокий уровень централизации капитала достигается образованием финансовых олигархий и финансово-промышленных групп. Финансовые олигархии – это небольшие группы крупнейших владельцев торгово-промышленного и банковского капитала. Своих целей финансовая олигархия добивается благодаря системам участия, т.е. захватывая контрольные пакеты акций, при этом контролируется рынок ссудного капитала, спекулируя акциями на фондовых биржах. Кроме того, олигархи используют дополнительные источники получения прибыли (получение выгодных заказов от государства, что дает субсидии из государственного бюджета и налоговые льготы).
17 (3)Образование и усиление финансовых олигархий явление не случайное. Во всех развитых странах в данной экономической форме происходит интеграция (объединение), в мезоэк-ке торгово-промышленного и банковского капитала. Наиболее эффективной формой образования мезосистем являются финансово-промышленные группы (ФПГ). В соответствии с федеральным законом о ФПГ – это совокупность юридических лиц, которые действуют как основное и дочернее общество или объединяют свое имущество на базе системы участия. Договор о создании ФПГ обеспечивает:1.технологическую или экономическую интеграцию2выгодную реализацию инвестиционных проектов 3.повышение конкурентоспособности и расширение рынка сбыта товаров и услуг 4.повышение эффективности производства 5.создание новых рабочих мест.	Обычно в ФПГ входят промышленные предприятия, финансово-кредитные учреждения, торговые организации, научно-исследовательский институт и конструкторские бюро.Преимущество ФПГ: 1.Наиболее эффективно используют возможности крупного промышленного производства 2.обладают большей финансовой устойчивостью в рыночной экономике 3.укрепляют экономические связи во всем национальном хозяйстве, т.е., получая от государства заказ на производство необходимой для страны продукции, крупные корпорации в составе ФПГ привлекают к их выполнению. Это осуществляется через систему франчайзинга- согласие о предоставлении пред-ям малого бизнеса лицензий на производство товаров и услуг под фирменным знаком головной корпорации. Мировой опыт показывает, что мезосистема, в частности ФПГ, самая мощная

17 (4) экономическая сила, которая эффективно влияет на состояние национального хоз-ва. В частности, в США промышленность представляет 450 крупнейших корпораций и ФПГ выпускающих более половины индустриальной продукции. В Германии благодаря финансово-промышленым группам, ФРГ заняла ведущие место в Западной Европе по объёму промышленного произ-ва.
18. система макроэкономических показателей Исходным для макроэкономических измерений является показатель валовой стоимости всей продукции. Она равна сумме продаж всех товаров и оказываемых услуг.∑ВСП=∑ПР Эту совокупность подразделяют на 2 вида продукции: 1.промежуточную (поступающую от предприятий, производящих сырье, материал, комплектующие изделия). 2.конечную, идущую в потребление (готовую продукцию). Стоимость промежуточной продукции вычитается из валовой стоимости на последующих технологических операциях изготовления готовой продукции, чтобы не допускать повторного учёта сырья, материалов. Так образуется главный макроэкономический показатель ВНП. ВНП=∑ВСП-∑Пром.(промежуточной продукции). Валовый национальный продукт (ВНП)	– суммарная стоимость созданной продукции, оказываемых услуг, произведенных работ отечественным бизнесом в пределах данной страны и за рубежом, в течении определенного периода. В показатель ВНП входит «чистый экспорт» (разница между стоимостью вывезенных из страны товаров и услуг и стоимостью ввезенных товаров и услуг). Однако в разных странах объем внешнеторгового оборота не одинаков, поэтому в качестве оценки экономического развития государства с международными позицией применяют показатель ВВП, который измеряется как разность между объёмом ВНП и общей суммы чистого экспорта. ВВП=∑ВНП-∑ЧЭ (∑Э-∑И). ВВП- суммарная стоимость созданной продукции, оказанных услуг и произведенных работ в пределах отдельной страны, как отечественными, так и иностранными производителями за определённый
18 (2) период ВНП и ВВп являются базой для формирования других макроэкономических показателей. В состав ВВП и ВНП входит не только новая стоимость, созданная в сфере материального производства и в сфере услуг, но и сумма амортизационного фонда (часть стоимости конечной продукции), которая возмещает израсходованный основной капитал и идущий на восстановление оборудования. Если из объёма ВВП вычислить сумму годового амортизационного фонда, то получим чистый национальный продукт. ЧНП=∑ВВП-АФг В свою очередь в чистый национальный продукт (ЧНП) входят косвенные налоги, устанавливаемые государством. Косвенные налоги – это особый вид налогов, которые добавляются к ценам, поэтому в Западной Европе и США их называют налогами с продаж, они составляют 10% чистого национального	продукта. Эти налоги оплачивают покупатели, теряющие на этом часть своих доходов (НДС, акцизы). Если из суммы чистого НП вычесть суммарную стоимость косвенных налогов, то получим величину национального дохода (НД). ΣЧНП – ΣКН=НД НД – это обобщающий показатель экономического развития страны, т.е. созданная за год в сфере материального производства часть стоимости совокупного общественного продукта за вычетом затрат на его производство. Система данных современных макроэкономических показателей в России введена с 1988 года, а в странах Западной Европы данный показатель действ.с 1953г. Но данная система макроэкономических показателей имеет определенные недостатки. В частности остается сложность в подсчете некоторых видов услуг. Определенные услуги (государственные или