59. Цели и инструменты денежно-кредитной политики.

• Денежно-кредитная политика – это составная часть стабилизационной политики и направлена на стабилизацию экономической активности (минимизацию безработицы и инфляции, максимизацию экономического роста).

• Денежно-кредитная политика включает:

- регулирование предложения денег;

- регулирование кредита и процентных ставок.

Предложение денег зависит от политики Центрального банка, который:

• Осуществляет эмиссию наличных денег.

• Устанавливает резервные требования (rr₀).

• Влияет на абсолютные размеры банковских резервов.

àЦБ может увеличивать или уменьшать величину денежной массы (M).

Инструменты денежно-кредитной политики ЦБ:

1. Изменение нормы обязательных резервов (rr₀) - считается самым грубым инструментом:

• сокращениенормы обязательных резервов способствуетросту кредита(объема предоставляемых ссуд коммерческими банками) и, следовательно, росту денежной массы;

• увеличение нормы обязательных резервов способствует сокращению кредитаи денежной массы.

2. Изменение учётной ставки процента (процентной ставки, под которую ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам) – воздействует на банковские резервы . Также довольно грубый инструмент:

• Уменьшение учетной ставкиспособствуетувеличению спросакоммерческих банков на кредиты ЦБ. Это увеличивает банковские резервы, а, следовательно, растет кредит и денежная масса.

• Увеличение учетной ставкиспособствуетсокращению спросасо стороны коммерческих банков на кредиты ЦБ. Это вызывает сокращение банковских резервов, а следовательно, сокращение кредита и денежной массы.

3. Операции на открытом рынке - покупка или продажа ЦБ государственных ценных бумаг – наиболее часто используемый инструмент:

• Если ЦБ покупает унаселения государственные ценные бумаги,резервы коммерческих банков растут, следовательно, увеличивается кредит и растет денежная масса.

• Если ЦБ продаетгосударственные ценные бумаги населению, то сокращаются резервы коммерческих банков, сокращается кредит и денежная масса.

• Денежно-кредитная экспансия(политика «дешевых» денег) - политика, направленная наувеличение предложения денег.

• Денежно-кредитная экспансия проводится на фазе спада:

- снижается процентная ставка àрастут инвестицииàрастет совокупный спрос и уровень выпуска (доходов)àуровень безработицы сокращается.

***

• Сдерживающая денежно-кредитная политика (политика дорогих денег) - политика,направленная на уменьшение предложения денег.

• Политика «дорогих» денег проводится в условиях инфляции спроса: повышается процентная ставка àсдерживается рост инвестицийà à сдерживается рост совокупного спросаà сдерживается инфляция.

Учётная ставка(ставка рефинансирования) - ставка процента, под который центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам.

ФАКТЫ

Федеральная резервная система США (ФРС)

Роль центрального банка США выполняет Федеральная резервная система (Fed), функционирующая на основании Акта о Федеральной резервной системе от 23 декабря 1913 года.

Содействует обеспечению:

- роста экономики; - высокого уровня занятости; - стабильной покупательной способности доллара; - приемлемого баланса в сделках с иностранными государствами.

***

ФРС США, выполняющая в стране функции Центрального банка, снизила учетную ставку на 0,25 процентного пункта - до 2%. Такие данные содержатся в опубликованном отчете ФРС США, распространенном по итогам заседания комитета по открытым рынкам.

Это решение стало продолжением серии снижения ставок, с помощью которой ФРС пытается стабилизировать ситуацию на кредитных рынках и предотвратить рецессию американской экономики.

С сентября минувшего года (2007г.), когда ставка ФРС была на уровне 5,25%, общее снижение (с учетом последнего) составило 3,25 процентных пункта.