2 Иностранные инвестиции

2.1 Иностранные инвестиции как категория

Осуществления иностранного инвестирования экономическим субъектом из-за границы выдвигает проблему институционального разграничения совокупного инвестиционного фонда общества⁶. Формально все инвестиционные ресурсы страны характеризуют ее инвестиционные возможности. Реально иностранный капитал распространяет собственный суверенитет над своими инвестициями. Это заставляет ставить вопрос о поощрении иностранного капитала и реинвестирования прибыли. Создание для этого благоприятных условий означает, что развернулась особая форма конкуренции – конкуренции за инвестиции. В макроэкономическом контексте привлечения иностранных инвестиций является средством восполнения недостатка национальных инвестиционных ресурсов с целью достижения максимально возможных темпов экономического роста. В социально-экономическом – они осуществляются зарубежными субъектами с целью поиска более высокой прибыли, чем в стране следования. Абстрактно говоря, чем больше объемы инвестиционных ресурсов, тем больше возможности для расширения масштабов производства. Но, с другой стороны, деятельность иностранного капитала в принимающих странах может сопровождаться негативными моментами, в частности: индустриальное господство, технологическая зависимость, нарушение экономических планов, угнетения конкуренции, зависимость от притока иностранного капитала в денежной форме, культурные изменения и т.д.

В конкретном процессе производства денежные средства должны быть воплощенными в соответствующие вещественные факторы производства. Осуществление такой пропорциональности требует постоянных изменений в структуре и объеме производства инвестиционных и потребительских товаров соответственно до масштабов сбережений. В случае нарушения этой пропорциональности, когда инвестиционные планы всей массы производителей не совпадают с масштабами сбережений, возникает противоречие между стоимостными и вещественными пропорциями общественного воспроизводства. Иностранные инвестиции – это одно из средств ее преодоления. Указанное противоречие может преодолеваться расширением сферы инвестиционного процесса за пределы национальных границ.

В современных условиях инвестиционный процесс становится интернациональным, то есть экономики отдельных стран, интегрируя иностранные инвестиции, по существу интегрируют соответствующие экономические отношения, присущие иностранному капиталу. Таким образом, формируется единый инвестиционный процесс с точки зрения его общественно-экономической сущности. Исходя из этого, на уровне взаимодействия национального хозяйства с мировым иностранные инвестиции – это средство встраивание национальной экономики в мировое хозяйство на основе использования собственных национальных экономических преимуществ страны-донора. Их применение возможно, если экономические реалии страны-реципиента как внешняя среда деятельности иностранного капитала соответствуют внутренним условиям деятельности инвестора. То есть страна-реципиент может привлечь не любой иностранный капитал, а лишь то, что находит для себя благоприятные условия кругооборота. Следовательно, потребности страны-реципиента и возможности иностранного капитала могут не совпадать. Преодолеть это противоречие чисто рыночными механизмами невозможно, нужно и государственное регулирование, которое должно опираться на объективные обстоятельства процесса иностранного инвестирования.

Вывоз капитала характеризуется модернизацией и трансформацией экономических систем, институциональными сдвигами в менее развитых странах, направленными на формирование социально-экономических систем, восприимчивых к достижениям современного НТП⁷. Подход к объяснению глобальных изменений в инвестиционном процессе позволяет трактовать вывоз капитала как неотъемлемая часть процесса интернационализации производства. На поверхностном уровне хозяйственного механизма необходимо различать две стороны. Во-первых, привлечение иностранного капитала позволяет слаборазвитым странам решать собственные производственные задачи. Во-вторых, привлечение иностранных инвестиций позволяет решать проблему государственного долга, что, в свою очередь, может негативно влиять на экономическое положение, если иностранный капитал не регулируется согласно приоритетных направлений экономического развития. Итак, вопросы иностранного инвестирования является составной частью общетеоретического вопросы инвестиционного обеспечения экономического роста.

На современном этапе обобществления производства в мировом масштабе прямые иностранные инвестиции предстают средством специфической формы конкуренции на мировом рынке. ТНК с помощью таких инвестиций конкурируют на мировом рынке в соответствующих отраслях, при этом межотраслевая конкуренция менее вероятна, потому что такая миграция капитала требует больших затрат, чем международное движение капитала в рамках одной отрасли (где отрасль рассматривается с точки зрения типа производимой продукции, а не с точки зрения государственного регулирования экономики). На основе такого объяснения вывоза капитала возможно исследовать мотивы инвестирования посреди развитых стран, потому что объяснение миграции капитала с точки зрения поиска более высокой прибыли, чем в стране происхождения, в данном случае предстает неоднозначным. Новые экономические реалии находят свое отражение в категориальном аппарате. Сегодня мировая конкуренция вертикально и горизонтально интегрированных производителей является особой формой переплетения одновременно внутри – и межотраслевой конкуренции, которая имеет вид международной миграции капиталов.

Иностранные инвестиции можно разделить по источникам происхождения, по характеру использования, по срокам вложения и по цели, причем последняя градация становится наиболее существенной, она разделяет капитал на прямые иностранные инвестиции, портфельные инвестиции и международное заимствование и кредитование (в работе рассматриваются в первую очередь прямые иностранные инвестиции). Каждая из существенных форм может выступать в разнообразных конкретно-хозяйственных формах. Инвесторы, в зависимости от вида инвестиций, преследуют те или иные цели, которые нужно согласовывать с интересами принимающей страны. Решение об инвестициях имеет широкий спектр мотивации при прямом иностранном инвестировании, и достаточно узкий – при портфельных иностранных инвестициях. Прямые иностранные инвестиции имеют ряд преимуществ перед другими формами, они развиваются и видоизменяются со временем. Различные формы прямых иностранных инвестиций могут быть ориентированы на тот или иной фактор: ресурсы, затраты или рынок⁸.

Исследователи этой проблемы рассматривают различные нормы прибыли как основу движения капиталов, обращают внимание на альтернативный баланс международной торговли и международного движения факторов производства, тенденции к международному равновесию цен на факторы производства, считают, что движение факторов производства определяется разным спросом на них в разных странах, что в странах с быстрорастущим экспортом быстро растет спрос на капитал. Неоклассическое направление исследования проблемы базируется на следующих принципах:

• принцип раздела международного капитала на реальный и тот, что уравнивает, нужный для уравновешивания платежного баланса;

• принцип мобильности: различные виды иностранных инвестиций имеют различную международную мобильность;

• зависимость влияния ввоза капитала от форм, в которых он ввозится.

Самые известные исследователи проблемы иностранного инвестирования М. Потер, С. Хаймер и Дж. Даннинг связывают его с:

• конкурентоспособностью стран и отраслей промышленности;

• конкурентоспособностью транснациональных корпораций и их стратегией интернализации;

• специфическими детерминантами прямых иностранных инвестиций в компании и стране.

Исследование конкурентных преимуществ наций Г. Портера фактором прямых иностранных инвестиций дополнил Т. Озава. Он исходил из предположения, что экономический рост связан с моделью и направлениям притока и оттока капитала. По его мнению, каждая страна проходит несколько стадий экономического развития, соответственно этому изменяются направления преимуществ от отраслей менее технологических к более технологических. Особое внимание Т. Озава уделял ТНК, которые помогают сначала сформировать конкурентоспособный сектор потребительских товаров, затем – капитальной продукции и высокотехнологичных отраслей. Следовательно, ТНК рассматриваются как межфазовые агенты экономического развития.