4.3.3. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

предприятия

Неотъемлемая часть оборотных средств – дебиторская задолженность. Ее увеличение может быть вызвано:

- неразборчивым выбором партнеров, неосмотрительной кредитной политикой предприятия в отношении к покупателям;

- неплатежеспособность некоторых покупателей;

- ускоренным ростом объема продаж (что является закономерностью, тут важно, чтобы темпы роста продаж опережали темпы роста кредиторской задолженности);

- трудностями в реализации продукции (когда предприятия вынуждены найти на уступки дебиторам).

Сокращение дебиторской задолженности может быть вызвано:

- улучшение платежной дисциплины;

- активным воздействием на дебиторов по взысканию долгов, рациональным выбором партнеров;

- улучшением финансовых инструментов в работе с дебиторами (взимание процента за отсрочку платежа, предоставление скидок за досрочное погашение задолженности, применение факторинга – перепродажа прав на взыскание долгов - и др.);

- сокращением продажи в кредит;

- снижением объема продаж, приводящим к уменьшению числа покупателей, и в том числе дебиторов (как отрицательный фактор).

Дебиторская задолженность взаимосвязана с кредиторской задолженностью. Считается, что дебиторская задолженность, размеры и ликвидность которой соответствует размеру и срочности погашения кредиторской задолженности, обеспечивает платежеспособность предприятия.

Дебиторская задолженность классифицируется следующим образом:

1. По срокам образования:

- долгосрочная (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

- краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов к получению. Безнадежной задолженностью считается нереальные для взыскания суммы. В основном она возникает из сомнительных долгов. Сомнительный долг – это дебиторская задолженность предприятия, не погашенная в сроки, установленные договором, и не обеспеченная соответствующими гарантиями.

2. По причинам возникновения:

- срочная;

- просроченная.

Срочная дебиторская задолженность возникает вследствие заключенных договоров и применяемых форм расчетов с юридическими и физическими лицами.

Просроченная дебиторская задолженность есть результат недостатков в работе предприятия. Она включает не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам, оказанным услугам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и неоплаченные в срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др. Просроченная задолженность – незаконно отвлеченные из оборота средства, нарушение финансовой дисциплины. Причины просроченной задолженности требуют внимательного изучения по данным синтетического (учет обобщенных данных бухгалтерского учета о видах имущества пр., который ведется на синтетических счетах бухгалтерского учета. Перечень счетов синтетического учета составляет план счетов, в котором они имеют свой номер) и аналитического учета в целях принятия мер по их взыскании.

Состав дебиторской задолженности характеризуется ее удельным весом в общем объеме оборотных средств и удельным весом сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности.

Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств находят отношением величины дебиторской задолженности к величине оборотных средств:

Ra

Y(R) = ---- x 100.

O

Удельный вес сомнительных долгов в составе дебиторской задолженности определяют отношением сомнительной дебиторской задолженности к общей сумме дебиторской задолженности:

Rac

Y(RC) = ------ x 100.

Ra

Данный показатель отражает качество дебиторской задолженности. Ее рост свидетельствует о снижении ликвидности, о величине потерь средств в расчетах с дебиторами.

Т

К(ДЗ) = --------- ,

Ra ср

где Ra ср – средняя за период дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Время обращения дебиторской задолженности:

Ra ср

Тоб (Ra) = ------- x t,

Т

где t – число дней в рассматриваемом периоде.

Общие рекомендации по управлению дебиторской задолженностью представляют собой:

- контроль над состоянием расчетов с покупателями;

- формирование широкого круга покупателей, что позволяет уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- необходимость следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и вызывает необходимость в привлечении дополнительных, менее эффективных источников финансирования;

- использование способа начисления процентов за отсрочку платежа или предоставление скидок дебиторам при досрочной оплате;

- использование факторинга (перепродажа права на взыскание долгов) в расчетах.

Факторинг означает продажу дебиторской задолженности предприятия (обычно с дисконтом) специальному агенту-фактору. Продавец задолженности получает от фактора наличные деньги в размере 60-90% от ее общей суммы. В результате повышается ликвидность оборотных средств, появляется возможность вовлечения досрочно полученных средств в оборот (на закупку товаров для перепродажи). Вследствие таких операций ускоряется оборачиваемость оборотных средств, сопровождающаяся высвобождением новых средств для последующих вложений.

Нерациональное управление дебиторской и кредиторской задолженностью приводит к дефициту денежных средств, который негативно отражается на платежеспособности предприятия, порождает кризисные явления.

В результате дефицита денежных средств происходят:

- снижение ликвидности активов;

- задержки в оплате труда персонала;

- рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетной системой государства;

- невыполнение сроков погашения задолженности по кредитам банка;

- замедление оборачиваемости товаров;

- увеличение длительности торгового цикла из-за перебоев в товарообеспечении.

Первыми признаками дефицита денежных средств являются:

- отрицательное значение чистых оборотных средств (когда оборотные активы меньше краткосрочных обязательств);

- отрицательный денежный поток (приток денежных средств меньше оттока).

Управление дебиторской задолженностью связано с инкассацией денежной наличности, т.е. процессом получения денежных средств за реализованные товары.

Доля средних ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени от момента реализации товаров называется коэффициентом инкассации:

n

∑ Ra t

t=1

Кинк = ------------- ,

n

∑ Tt

t=1

где Rat – дебиторская задолженность за период t;

Tt – товарооборот за период t;

t – период 1… n.

Коэффициент инкассации характеризует уровень дебиторской задолженности в отношении к выручке от продаж за определенный период. Чем выше Кинк, тем большая часть товаров продана с рассрочкой платежа, а значит, с отвлечением средств из оборота, что снижает их эффективность. Снижение коэффициента инкассации означает рост денежных средств, полученных без отсрочек, ускорение притока средств от дебиторов, повышение эффективности расчетов с дебиторами. Результат ускорения поступлений дебиторской задолженности – сокращение общей потребности предприятия в оборотных средствах.

Управление кредиторской задолженностью направлено на ускорение ее оборачиваемости. Для ускорения оборачиваемости средства кредитов следует использовать наиболее эффективно в обороте и своевременно возвращать.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется по формуле:

Т

Ккз = ---------- ,

R(Р) ср

где R(Р) ср – средняя за период кредиторская задолженность.

Средний срок оборота кредиторской задолженности рассчитывается так:

t

Тоб (R) = ------

Ккз

Он отражает средний срок возврата долгов предприятия, кроме задолженности перед банками и по прочим займам.

Стимулирование притока денежных средств может осуществляться с помощью внешнего финансирования предприятия за счет:

- торгового (коммерческого) кредита (закупка товарных запасов с отсрочкой платежа);

- банковского кредита;

- эмиссии акций и коммерческих векселей;

- факторинга (перепродажа права на взыскание долгов);

- краткосрочной аренды (использование арендованных площадей при недостатке собственных основных средств).