4.2 Источники и условия финансирования проекта

Финансирование проекта может осуществляться за счет акционерного капитала, вносимого учредителями и пайщиками, средств финансовых институтов и правительства, кредитов коммерческих банков и кредитов поставщиков, текущих пассивов и др.

В этом подразделе приводятся также данные о ставке налога на прибыль, о процентных ставках платы за кредит и условиях возврата кредита.

Например:

– ставка налога на прибыль – 24 %. Освобождение от налога на прибыль – в первые два года производства, то есть налог на прибыль уплачивается начиная с 5-го года реализации проекта;

– банковский кредит привлекается во 2-м году сроком на 2 года под 20 % годовых. Возврат кредита будет осуществляться в 3-м году производства (5-й год реализации проекта) – 40 %, в 4-м и 5-м годах производства (6-й и 7-й годы реализации проекта) – по 30 %;

– кредиты поставщиков привлекаются во 2-м году сроком на 3 года под 12 % годовых. Возврат кредитов будет осуществляться равномерно в течение первых пяти лет производства;

– сумма процентов за банковский кредит будет начисляться в 5-м году реализации проекта с первоначальной суммы долга, в 6-м и 7-м годах реализации проекта – с остаточной суммы долга;

– сумма процентов за кредит поставщиков будет начисляться в 3-м году реализации проекта с первоначальной суммы долга, в 4-м, 5-м, 6-м и 7-м годах реализации проекта – с остаточной суммы долга.

Результаты расчетов по источникам финансирования сводятся в таблицу 4.2.

Таблица 4.2 – Источники финансирования проекта, тыс. руб.

Наименование источника	Строительство		Освоение (50 %, 75 %)		Полная производственная мощность (100 %)			Итого
	Годы инвестиционного периода							тыс. руб.	%
	1	2	3	4	5	………..	12
1 Учредители
2 Пайщики
3 Финансовые учреждения									-
4 Ассигнования из бюджета									-
5 Кредиты банков
6 Кредиты поставщиков
7 Текущие пассивы									-
Всего									100

Источники финансирования проекта должны быть увязаны с распределением капитальных затрат по годам реализации проекта

(таблица 4.1).

4.3 Расчет финансовых и производственных издержек

Финансовые издержки зависят от источника и условий финансирования проекта и включают сумму выплачиваемых процентов за кредиты.

Расчет финансовых издержек сводится в таблицу 4.3.

Таблица 4.3 – Расчет финансовых издержек, тыс. руб.

Наименование показателя	Освое-ние (50 %, 75 %)			Полная производственная мощность (100 %)						Итого, тыс. руб.
	Годы инвестиционного периода
	3	4	5		6	7	8	……….	12
1	2	3	4		5	6	7	8	9	10
1 Возврат банковских кредитов
2 Проценты за банковский кредит (20 % годовых)

Продолжение таблицы 4.3

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
3 Возврат кредитов поставщиков
4 Проценты за кредиты поставщиков (12 % годовых)
5 Финансовые издержки (строка 2 + строка 4)
6 Возврат кредитов (строка1 + строка3)

Производственные издержки включают в себя переменные и постоянные затраты (таблица 3.13), а также финансовые издержки (таблица 4.3, строка 5).

Расчет производственных издержек сводится в таблицу 4.4.

Таблица 4.4 – Расчет производственных издержек

Статья издержек	Освое-ние (50 %, 75 %)			Полная производственная мощность (100 %)								Итого, тыс. руб.
	Годы инвестиционного периода
	3	4	5		6	7	8	9	10	11	12
1	2	3	4		5	6	7	8	9	10	11	12	13
1 Прямые издержки на материалы (таблица 3.13, статьи 1, 2)
2 Прямые издержки на оплату труда рабочих (таблица 3. 13, статьи 3, 4, 5)
3 Накладные расходы (таблица 3.13, статьи 6, 8, 9, 10)

Продолжение таблицы 4.4

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
4 Издержки на сбыт (табли- ца 3.13, статья 11)
Итого операционные издержки
5 Финансовые издержки (таблица 4.3, строка 5)
6 Амортизация (таблица 3.13, статья 7)
Всего общие издержки
Удельные издержки (полная себестоимость единицы продукции)