2.2. Динамика денежной массы
Рассмотрим динамику основных показателей денежного обращения за последние пять лет ( см. Приложение1)[11]
Пожалуй, следует начать с того, что на сегодняшний день, российские банки активно привлекают займы в иностранной валюте. В первую очередь, это обусловлено нехваткой денежной валюта, а так же ее дороговизной на фоне ликвидности внешних рынков. Большую часть иностранной валюты, банки конвертируют в рубли, тем самым удовлетворяя спрос экономики на кредитные ресурсы в рублях, который, в свою очередь, стремительно растет.
На протяжение нескольких лет, а именно в период до 2008 года, система «печати» новых денег в экономике страны оставалась неизменной. Главным источником выпуска новых денег выступала иностранная валюта, которую успешно и активно приобретал Банк России. Поступление иностранной валюты в Россию осуществлялось за счет продажи экспорта, а так же внешних займов страны для предприятий и банков. Остаток же поступал в оборот, причем, наличными деньгами. В результате этого, в кассах российских банков, наличные деньги увеличили денежную базу почти в ¾ раза.
Однако, в середины 2008 года, механизмы денежной эмиссии потерпели некую реконструкцию. Сама модель формирования денежного предложения, в течение этого времени успела дважды смениться. Первый период реконструирования денежной эмиссии - август 2008 - декабрь 2008 - характеризуется резким ростом кредитования банков со стороны Банка России. В свою очередь, данное кредитование банков позволило компенсировать масштабный отток капитала.
Для того, что бы отследить динамику денежной массы, необходимо рассмотреть значимость денежных агрегатов, как главных показателей денежной массы. Итак, выделим три наиболее значимых денежных агрегата. Денежный агрегат М-0, он является наиболее ликвидным, а так же включает в себя деньги в наличной форме. Далее, денежный агрегат М-1, является аналогией М-0, но включает в себя наличные деньги и деньги, которые имеются на счетах, то есть на счетах до востребования. Менее ликвидным агрегатом, является денежный агрегат М-2, за счет того, что он не может использоваться как покупательное или платежное средство. Данный денежный агрегат включает в себя все компоненты агрегата М-1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах.
Итак, 2008 год характеризуется как активный спад темпов роста, как денежной массы, так и денежных агрегатов М-2, М-0, М2-М0. Ни для кого не секрет, что существенное влияние на тенденцию спада оказал мировой финансово-экономический кризис, снижение цен на товары, высокий уровень инфляции, а так же падение цен на активы. Усиление процессов долларизации экономики, особенно в период проводившейся в ноябре 2008 г. - январе 2009 г. привело к переводу российской валюты в активы в иностранной валюте. Значительное влияние на динамику денежных агрегатов так же оказали ограничения возможностей в получении займов, как внешних, так и внутренних. С августа 2008 года. нестабильность на финансовых рынках и переоценка рисков их участниками привела к затруднительному функционированию российского рынка. А именно критическое ухудшение ситуации на рынке ценных бумаг нарушило механизм рыночного перераспределения ликвидности.
Денежный агрегат М- 0 за 2008 г. увеличился всего на 2,5% (в 2007 г. - на 32,9%). В условиях складывающейся курсовой динамики существенное влияние на замедление темпов роста денежного агрегата М-0 оказало повышение спроса населения на наличную иностранную валюту и операции по ее покупке. В целом за 2009 г. нетто-продажи банками наличной иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам равнялись 14,9 млрд. долл. США, что значительно меньше, чем за 2008 год. (47,5 млрд. долл. США).9
Динамичность денежной массы стала снижаться согласно двум обстоятельствам. Во-первых, это замедление внешнего спроса на продукцию добывающих отраслей, а во-вторых, массовость государственных программ, связанных с поддержкой различных экономических секторов страны. Безусловно, на сегодняшний день, данные государственные программы прекращают свою деятельность. Производство же, в свою очередь, демонстрирует активное развитие почти во всех видах деятельности. Но, не смотря на то, что темпы экономического развития носили больше отрицательный характер, денежная масса продолжала увеличиваться в течение всего 2009 года.
В первом полугодии 2010 года рублю укрепился, увеличился спрос на национальную валюту, возросли банковские резервы, в то время как процентные ставки шли на спад. 2010 год можно охарактеризовать как восстанавливающий период экономической активности.
Денежный агрегат М-2 за 2010 г. увеличился на 22,2%. Темп прироста денежной массы в национальном определении на 1.01.2011 по сравнению с 1.01.2010 составил 28,5%, в то время как на 1.01.2010 по сравнению с 1.01.2009 он составлял 16,3%
«Денежная база за 2010 год увеличилась на 26,6%. В структуре денежной базы в широком определении доля наличных денег уменьшилась с 71,5% на 1.01.2010 до 70,6% на 1.01.2011, средств кредитных организаций на корреспондентских счетах -- с 13,9 до 12,2%, на депозитных счетах -- с 7,9 до 7,7% соответственно. Удельный вес средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов остался практически на прежнем уровне ( 2,34% и 2,3% соответственно), в облигациях Банка России увеличился с 4,4% до 7,2%.»10
В последние годы наблюдается усиленное влияние банковских кредитов на реальный сектор экономики страны. Быстрыми темпами возросло количество кредитов населению. Также опережающий рост долгосрочных депозитов может косвенно свидетельствовать о нарастании склонности к сбережению. Наблюдается так же ослабление инфляции со стороны спроса за счет уменьшение доли денег в наличной форме. С другой стороны, увеличение денежной массы в области депозитов, говорит о расширении возможностей банков создания «новых денег». Повысилась степень значимости банковских кредитов нефинансовых организаций и населению.
Заключение
В заключение, хочется упомянуть о том, что на сегодняшний день значимость денежной базы, а именно денег в экономике занимает верхние позиции. Это обусловлено тем, что современный мир достаточно зависим от экономических секторов страны. Деньги обеспечивают жизнедеятельность населения, экспортность товаров страны, функционирование внешних и внутренних рыночных систем, так же имеет огромное влияние на производительную деятельность.
Сам факт появления и распространения денег не преследует за собой цель роста потребления товаров или же услуг в обществе. Потребление зависит от того, что производится, в первую очередь, а производство и есть результат взаимодействия трех составляющих: труда, земли и капитала. Говоря о влиянии денег на само производство, стоит отметить положительную тенденцию. Объясняя это тем, что использование денег сокращают издержки, время, которое необходимо для поиска нужного партнера, а так же способствует дальнейшей специализации труда и развитию творческих умений и способностей. По мере увеличения общественного богатства роль всеобщего эквивалента закрепляется за драгоценными металлами (серебром, золотом), которые в силу своей редкости, высокой ценности при малом объеме, однородности, делимости и прочих полезных качествах были, можно сказать, обречены выполнять роль денежного материала в течение длительного периода человеческой истории.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10