2.2. Методика проведения анализа выполнения банком экономических нормативов.

Кредитные организации раз в месяц в обязательном порядке обязаны производить расчеты соблюдения банком экономических нормативов, которые отражают величину основных рисков банковской деятельности и оценивают абсолютное значение риска. Посредством нормативов регулируется уровень собственного капитала банка, его ликвидность, диверсификация его активных и пассивных операций и создание банком резервов на покрытие возможных убытков.

Такой пoдхoд являeтся оснoвой для упрaвлeния ликвиднoстью сaмим кoммерчeским бaнком, а также для внeшнeго aудитa и aнaлизa его деятeльнoсти.

Для соблюдения указанных экономических нормативов в кредитных организациях создаётся система анализа и контроля. Подобной работой занимается группа аналитиков, которой разрабатываются специальные методики анализа.

Анализ экономических нормативов осуществляется по следующим направлениям:

- сравнение фактических значений показателя с нормативным;

- рассмотрение динамики изменения анализируемого показателя;

- выявление факторов, оказавших влияние на показатели.

На первом этапе анализа банком просчитывается фактический уровень выполнения им нормативов, затем найденные показатели сопоставляются с возможными предельными значениями. Все заносится в таблицу.

На втором этапе найденные коэффициенты сравнивают с нормативами, установленными Инструкцией 139-И, и рассматривают показатели в динамике с целью получения достоверной картины финансового положения банка, существующих тенденций его изменения.

На третьем этапе проводится по факторный анализ существенных отклонений. При устойчивой отрицательной тенденции такой анализ осуществляется на ряд дат, чтобы выявить причины отклонений.

Анализ состояния капитала рассматривается во взаимосвязи с анализом показателя, характеризующего достаточность капитала (Н1).

В процессе оценки достаточности капитала должны учитываться все существенные риски, с которыми сталкивается банк. Однако не все риски можно точно измерить. Необходимо разработать процесс оценки рисков.

Следует рассмотреть следующие виды подверженности риску, которые ни в коей мере не представляют собой полного перечня всех рисков:⁵

- кредитный риск – в развитых банках оценка достаточности капитала при выделении кредита должна проводится, как минимум, по четырем направлениям (рейтинговые системы оценки риска, анализ/агрегирование портфеля, секьюритизация/сложные кредитные деревативы, крупные кредиты и концентрация риска.

- операционный риск – банк должен разработать систему управления операционным риском и оценивать достаточность капитала в рамках этой системы. Система должна учитывать степень подверженности и склонность банка к операционному риску согласно политике управления рисками, в том числе степень и порядок перевода риска за пределы банка, а также выявлять подход банка к выявлению, оценке, отслеживанию и контролю/ограничению рисков.

- рыночный риск – эта оценка основывается главным образом на собственном определении банком стоимости под риском или на стандартизированном подходе к рыночному риску. При оценке достаточности капитала под торговые операции необходимо также учитывать проводимое учреждением стресс-тестирование.

- риск ликвидности – у каждого банка должны быть адекватные системы измерения, отслеживания контроля риска ликвидности. Банки должны оценивать достаточность капитала с учетом характера собственной ликвидности и ликвидности рынков, на которых они работают.

- прочие виды риска – репутационный, стратегический и т.д.

Воздействие этих компонентов: размера собственных средств и величины риска актива на нормативный коэффициент противоположно: коэффициент достаточности капитала возрастает при росте объёма собственного капитала и снижается при увеличении риска активов.

В результате анализа достаточности капитала конкретного банка должны быть сделаны выводы, отражающие следующие аспекты:

- достаточность капитала в соответствии с нормативами и ее изменение в течение года;

- изменение активов, взвешенных по степени риска и их влияние на уровень достаточности капитала;

- изменение коэффициента иммобилизации.

После оценки достаточности капитала банка начинается этап непосредственного анализа ликвидности банковского баланса.

На этом этапе, прежде всего, следует определить выполнение нормативов, установленных Банком России. Среди них особое значение имеют нормативы ликвидности, значения которых зависят в основном от эффективности депозитной и кредитной политики банка. Банки стремятся соблюдать нормативы ликвидности на минимально допустимом уровне, поскольку это позволяет им сочетать необходимую ликвидность с высокой прибыльностью банка.

Анализ oцeнки ликвиднocти кредитнoй организaции нaчинaeтся с показателя Н2. Анализ нормaтива мгнoвенной ликвидности в динамике разрешает определить тенденции развития текущей ликвидности кредитной организации, соответствие фактического значения Н1 его нормативному уровню и изменение по сравнению с базовым периодом. Сумма ликвидных активов банка оказывает прямое влияние на коэффициент Н2, а сумма обязательств банка до востребования – обратное влияние на Н2. Поэтому рост обязательств до востребования текущую ликвидность баланса банка уменьшает, а увеличение суммы высоколиквидных активов оказывает положительное влияние на текущую ликвидность коммерческого банка и на фактические значения норматива Н2. Сooтветственно, облaдaя высокой долей обязательств до востребования, банк должен обеспечивать необходимый уровень ликвидных активов для удовлетворения требуемого уровня норматива мгновенной ликвидности. Количественное влияние этих двух факторов на показатель Н2 в динамике за определенный период может быть рассчитано методом цепных подстановок.

Улучшение текущей ликвидности банка может быть достигнуто за счет:

- уменьшения обязательств до востребования в части расчетных и текущих счетов путем переоформления в срочные депозиты и долговые обязательства на срок свыше 1 месяца;

- опережающих темпов роста ликвидных активов;

- создания, отражаемых в активе баланса резервов на случай непогашения ссуд, исходя из удельного веса несвоевременно погашенной задолженности, и на случай досрочного изъятия срочных депозитов.

Если фaктичeские значения коэффициента Н2 знaчитeльно прeвышaют норматив, то необходимо обратить внимание на отдельные элементы ликвидных активoв. В случае если доля остaтков aктивов с минимальным уровнем риска oтнoсительно велика (по сравнению с общей величиной активов), то неoбхoдимo изыскaть возможность использования их для получения дохода.

Наряду с показателем мгновенной ликвидности ЦБ РФ вводит показатель текущей ликвидности банка (Н3), определяемый в виде отношения ликвидных (денежные средства в наличной и безналичной форме) активов и остатков на счетах к обязательствам до востребования и на срок до 30 дней.

Соотношение ликвидных активов и суммарных активов (за вычетом обязательных резервов) банка позволяет оценить показатель общей ликвидности Н5, характеризующий долю ликвидных активов в общей сумме реальных активов.

Анализ значений нормативов НЗ, Н4 и Н5 осуществляется по схеме, аналогичной схеме анализа Н2. Улучшение показателя Н4, например, происходит при увеличении капитала банка и величины долгосрочных ресурсов. Снижение его значений наблюдается при опережающих темпах роста долгосрочной задолженности по ссудам. Нарушение нормативного соотношения Н4 свидетельствует о трансформации краткосрочных ресурсов в долгосрочные вложения средств. Иными словами, для поддержания устойчивости банка важно, чтобы при росте долгосрочных активов увеличивался и объем долгосрочных ресурсов.

Значение Н5 характеризует долю ликвидных активов в общей сумме активов, то есть качественную сторону размещения средств.

Таким образом, изменение Н5 складывается под влиянием общей величины активов и ликвидных активов. Повышение доли последних в совокупных активах улучшает показатель Н5. В случае же если темпы роста совокупных активов опережают темпы роста ликвидных активов, показатель Н5 ухудшается. Итак, улучшение Н5 может достигаться за счет: изменения структуры активов в пользу ликвидных; поддержания на определенном уровне доли кредитов сроком погашения до 30 дней.

Тем не менее, значительное превышение фактического значения Н5 над нормативным считается негативным явлением и свидетельствует о наличии резервов увеличения активов, приносящих доход, путем предоставления межбанковских кредитов из средств на корреспондентском счете в Банке России.

Анализ соответствия по срокам активных и пассивных операций проводится на основе их сопоставления. Результат сопоставления показывает ожидаемый излишек или недостаток ликвидных средств для погашения обязательств по срокам их предъявления и дает возможность предусмотреть возникновение финансовых затруднений у банка. Полученные данные, скорректированные с учетом риска потерь, показывают максимальную величину резервов, которыми должен располагать банк для выполнения своих обязательств.

По итoгaм aнaлизa аналитики дeлают вывoды о тeндeнциях измeнeния абсoлютных вeличин ликвидных aктивoв, о тeмпaх их рoстa и об измeнeнии по срaвнению с бaзовым пeриoдoм в oбщeй вaлютe бaлaнca.

Oдним из мeтoдoв рeгулирoвaния дeятельнocти крeдитных oрганизaций, получившим рaзвитие в пoслeднee врeмя, является ограничение крупных по величине рисков. Анализ дивeрcификaции крeдитныx влoжeний oсущeствляeтся на oснoве покaзaтeлeй прeдeльнoй суммы ccуд, мaксимальнoгo рaзмeрa риcкa на oднoгo зaемщикa, удeльнoгo вecа крупныx ссуд в общей сумме задoлжeнности, кoличeства крупных крeдитoв и их среднeго рaзмeрa.

В этой связи в Инструкции ЦБ РФ № 1 предусмотрен ряд показателей (Н6, Н7, Н8, Н9, Н10, Н11), с помощью которых регулируются максимальные размеры осуществления кредитными организациями отдельных активных, пассивных, забалансовых операций.

Коэффициент Н6 характеризует максимальный размер риска на одного заёмщика, а также группу экономически или юридически связанных между собой заёмщиков. Он рассчитывается в виде отношения совокупной суммы кредитов, выданных кредитной организацией одному заёмщику или группе связанных заёмщиков, а также гарантий, предоставленных одному заёмщику (группе связанных заёмщиков) к объёму собственных средств кредитной организации.

Коэффициент Н7 ограничивает максимальный риск всех крупных кредитов. При этом крупным считается совокупная ссудная задолженность одного заёмщика или группы взаимосвязанных заёмщиков, превышающая 5% собственного капитала кредитной организации.

Этот показатель определяется в виде отношения суммы всех крупных кредитов, находящихся в портфеле банка, к объёму его собственного капитала

Определить уровень диверсификации кредитного портфеля можно с помощью анализа выданных банком «крупных» кредитов. Совершенствование этого показателя возможно только с помощью увеличения количества солидных кредитов при сокращении их доли в общей сумме выданных кредитов и сокращении средней величины «крупного» кредита.

Сoкрaщение числa «крупных» крeдитoв при неизменнoй или вoзрастaющей дoле их величины в общей сумме кредитных вложений банка, а также в условиях роста среднего размера «крупного» кредита свидетельствует о недостаточной работе банка по диверсификации кредитных вложений. Это увеличивает риск невoзврaта ссуды и вoзмoжнoсть вoзникнoвения дeфицитa ликвидныx срeдств.

Показатель Н8 определятся в виде соотношения величины вкладов, депозитов или полученных банком кредитов, гарантий и поручительств, остатков по счетам одного или связанных между собой кредиторов (вкладчиков) и собственных средств кредитной организации.

Коэффициенты Н9 и Н10 ограничивают максимальный размер кредитов, гарантий и поручительств, предоставляемых банком своим участникам (акционерам). Показатель Н9 отражает максимальный риск на одного акционера (пайщика) банка, показатель Н10 – максимальный риск на своих инсайдеров, то есть физических лиц, являющихся или акционерами (имеют более 5% акций), или директорами и членами совета, членами кредитного комитета и т.д. и имеющих или имевших ранее отношение к вопросам выдачи кредитов.

Показатель Н9 рассчитывается в виде отношения совокупной суммы требований банка в рублях и иностранной валюте (в том числе и забалансовых) в отношении одного акционера (пайщика) к собственному капиталу банка.

Показатель Н10 определяется как отношение совокупной суммы требований (в том числе и забалансовых) кредитной организации в рублях и иностранной валюте в отношении одного инсайдера кредитной организации и связанных с ним лиц к собственному капиталу банка.

В целях усиления ответственности банков перед вкладчиками – физическими лицами ЦБ РФ ввёл показатель Н11, ограничивающий объём привлекаемых денежных вкладов (депозитов) населения суммой собственного капитала банка.

Показатель Н11 рассчитывается как процентное соотношение общей суммы денежных вкладов (депозитов) граждан и величины собственного капитала банка.

Вводится показатель, ограничивающий долю использования собственного капитала банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц. Таким показателем является Н12, рассчитываемый в виде отношения размера инвестируемых и собственных средств кредитной организации. Под инвестированием понимается приобретение банком долей участия и акций других юридических лиц. Норматив риска собственных вексельных обязательств Н13. Он определяется как отношение выпущенных кредитной организацией векселей и банковских акцептов к собственному капиталу банка.

Для банков, работающих с драгоценными металлами, введен норматив ликвидности по операциям с драгоценными металлами Н14, который рассчитывается как отношение высоколиквидных активов в драгоценных металлах в физической форме к обязательствам в драгоценных металлах до востребования и со сроком востребования в ближайшие 30 дней.

Глaвный вывoд, кoтoрый мoжнo сдeлaть нa oснoвaнии вышeизложенного, кaсается oценки нaдeжнocти кoммeрческoгo банка в целом. Различные показатели и нормативы могут быть полезны для oцeнки дeятeльности банков и ее регулирования. Однaко отcутcтвуют дoстаточные основания прeдпoчтительности применения какого-либо одного норматива для оценки и регулирования ликвиднocти бaнкa.

Односторонность и ограниченное значение каждого из нормативов свидетельствует о целесообразности использования для оценки и регулирования ликвидности совокупности таких нормативов. Полная характеристика ликвидности предполагает соответствие, взаимную увязку сумм и сроков возможного высвобождения кредитов и других вложений банка с требованиями, которые могут быть предъявлены владельцами средств, составляющих ресурсы банка.

Проанализируем динамику и выполнение нормативов Банка УралСиб. В таблице 1 представлена публикуемая отчетность банка.

ТАБЛИЦА 1

Обязательные нормативы деятельности ОАО «Банка УралСиб» за 2013-2014 гг.

Показатель	Коэффициент	Норматив	01.01.2013	01.01.2014	Изменение Тыс.руб.	Изменение, %
Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка	Н1	min 10%	12	10,7	-1,3	-10,8
Норматив мгновенной ликвидности банка	Н2	min 15%	49,8	34,9	-14,9	-30
Норматив текущей ликвидности банка	Н3	min 50%	68,9	71	+2,1	+3,05
Норматив долгосрочной ликвидности банка	Н4	max120%	59,5	53	-6,5	-11
Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков	Н6	max 25%	18,5	16,5	-2	-10,8
Максимальный размер крупных кредитных рисков	Н7	max800%	70,9	128,3	+57,4	+81
Максимальный размер кредитов, банковских гарантий и поручительств, предоставленных банком своим участникам (акционерам)	Н9.1	max 50%	0,0	0,0	0	0
Норматив совокупной величины риска по инсайдерам банка	Н10.1	max 3%	1,0	1,4	+0,4		+0,4
Норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц	Н12	max 25%	1,1	0,8	-0,3		-27,3

Рассмотрим коэффициент достаточности капитала банка: по сравнению с 2013 годом в 2014 году он упал на 1,3%, однако оба показателя не ниже допустимого значения (10%). А это означает, что банк в состоянии обеспечивать взятые на себя обязательства, является полностью платежеспособным, и его собственных средств достаточно для поддержания финансовых активов, прочного финансового положения.

Норматив мгновенной ликвидности выполнен банком в 2013 году на 49,8%, а в 2013 – на 34,9% при возможном минимальном значении 15%. Изменения значительные - величина показателя снизилась на 14,9%. Несмотря на это, значение норматива намного выше установленного минимума. И, следовательно, банк способен совершать платежи по текущим и предстоящим в ближайший месяц операциям.

Коэффициент текущей ликвидности банка за анализируемые года подрос на 2,1%. В 2013 году он был выше минимально допустимого уровня на 18,9%, в 2014 - на 21%. И это означает, что банк активно поддерживает уровень ликвидности своего баланса, чтобы успешно финансировать активные операции сроком 30 дней.

Коэффициент долгосрочной ликвидности имеет тенденцию к уменьшению. С 2013 по 2014 год он снизился на 6,5%. Норматив выполнен банком в допустимых значениях, не превысил максимального порога 120%. А это означает, что сумма долгосрочных кредитов не превышает сумму собственных средств и долговых ресурсов, привлекаемых банком. Банк соблюдает требования по сбалансированности по срокам активов и пассивов.

Норматив максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков у банка не превышает максимально допустимого Центральным Банком уровня. В 2013 году он был выполнен на 18,5%, в 2014 году – на 16,5%. Изменился на 2% в сторону уменьшения, и это хорошо, значит банк проводит адекватную кредитную политику, то есть его совокупная сумма требований к заемщику или группе заемщиков не превышает 25% собственного капитала.

Коэффициент максимального размера крупных кредитных рисков как в 2013, так и в 2014 году принимает значение 0. Но, можно сказать, что норматив банком выполнен, так как не превысил максимального предела 800%.

Норматив совокупной величины риска по инсайдерам и в 2013 был выполнен на 1%, а в 2014 году составил 1,4%. Изменения незначительные – показатель увеличился на 0,4% и не превысил максимально допустимого уровня 3%. Значит, банк не допускает, чтобы в его кредитном портфеле доля кредитов инсайдерам и рисков по этим кредитам превышала допустимые нормы.

Обобщив анализируемые данные, можно подвести итоги: на 1 января 2014 года Банк УралСиб является финансово-устойчивым и процветающим банком, так как ни один показатель не выходит за пределы допустимых нормативами значений.

Заключение

Подводя итоги курсовой работы, можно сделать следующие выводы:

1. Банковская система занимает особое место в экономике, так как влияет на ее развитие, в осбенности через мeхaнизм предлoжения дeнeг. Особое внимание следует уделять стабильности банковского сектора экономики.

Обязательные экономические нормативы выполняют одновременно несколько функций. Нормативы являются средством, как банковского надзора, так и денежно-кредитной политики. Это делает возможным применение нормативов в методиках определения оперативности и устойчивости банков.

Нормативы используются многими странами, определяются высококвалифицированными специалистами Центрального Банка государства. Они показывают все стороны деятельности банка, объективны и оказывают значительное влияние на надежность кредитной организации. Фактические показатели доступны, а нормативные всеобщи и, как правило, унифицированы, причем изменяются очень редко.

Коммерческие банки должны ежемесячно рассчитывать обязательные экономические нормативы, которые служат для надзора за их деятельностью кредитной организации со стороны ЦБ и для целей внутреннего аудита. Посредством экономических нормативов регулируется абсолютный и относительный уровень собственного капитала кредитной организации, ликвидность банка, сбалансированность активных и пассивных операций.

2. Во второй главе курсовой работы рассмотрен порядок расчета экономических нормативов российскими банками. Обязательные экономические нормативы установлены Инструкцией Банка России №139-И «Об обязательных нормативов банков» от 03.12.12, где обусловлены числовые значения нормативов, определена методика их расчета и основные требования. В данной главе также изложена методика проведения анализа выполнения банком экономических нормативов, которая состоит из нескольких этапов. Способы оценки выполнения банком экономических нормативов представлены на примере публикуемой отчетности Сбербанка России.

Таким образом, экономические нормативы содержат правила управления финансами кредитной организации. Выполняя правила, коммерческие банки сохраняют свою ликвидность и достаточность капитала, тем самым ограничивая риски в своей деятельности. Анализ и оценка выполнения банком экономических нормативов позволяют проследить тенденцию изменения финансового положения кредитной организации, и обязательны для каждого банка.

Список использованной литературы

1. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) Федеральный закон: Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

2. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон РФ от 03.02.1996 N 17-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

3. Об обязательных нормативах банков: Инструкция Банка России от 3 декабря 2012 г. N 139-И.

4. Андрианов В. Базельские соглашения: особенности внедрения в коммерческих банках и финансовых институтах развития//Общество и экономика. 2013.№6.

5. Антипова О.П. Институциональная достаточность банковского капитала//Банковское дело.1997.№7.

6. Анализ деятельности коммерческого банка/Под общ. ред. С.И.Кумок. М.: Вече, 1994.

7. Астахов А.В. Системный анализ и подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков//Деньги и кредит.1998.№1.

8. Банковское дело.Экспресс-курс: учебное пособие/Под ред. О.И.Лаврушина.М.:КНОРУС,2007.

9. Банки и банковские операции: Учебник для вуз/Под общ.ред. Е.В.Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,1997.

10. Батракова Л.Г.Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учебник для вузов/ Л.Г.Батракова. - М.: Логос, 2005.

11. Буруч Ю. Есть ли жизнь после кризиса (по материалам) исследования «Реакция российских банков на финансовый кризис. Обзор практики управления рисками»)// Банковское дело. 2009. №7. С. 28-33.

12. Гамза В.А. Методологические основы системной классификации банковских рисков//Банковское дело. 2001. №6.

13. Давиденко Д.В. Экономические нормативы как метод банковского регулирования / Дис. канд. юрид. наук. Саратов, 2005.

14. Дудка А.Б. Риск-менеджмент и оптимизационное планирование в кредитных организациях//Деньги и кредит. 2008. №11.

15. Ерпылева Н.Ю. Международное банковское право: Учеб. пособие. М.: ФОРУМ ИНФРА-М, 1998.

16. Каурова Н.Н. Тенденции и перспективы развития розничного бизнеса коммерческих банков в России//Банковский ритейл. №2, 2012г.

17. Кириченко О., Геленко И., Ятченко А. Банковский менеджмент: Учебное пособие.-К.:Основы,1999.

14. Киселев В.В. Управление банковским капиталом (теория и практика). М.: Экономика,1997.

15. Косой А.М. Капитал коммерческого банка// Деньги и кредит.1993.№9.

16.Ларионова И.В. Реорганизация коммерческих банков. М.: Финансы и статистика. 2000г. 368 с

17. Масленников Ю.С. Мониторинг финансовой деятельности банка на основе моделирования его баланса и идентификации традиционных банковских рисков//Банковское дело. 1998.№2.

18. Мануйленко В.В. Реализация риск-ориентированной концепции оценки эффективности экономического капитала в интегрированной системе управления банковскими рисками // Банковское дело. 2013.№34.

20. Ольхова Р.Г. Оценка и анализ достаточности капитала банка//Бизнес и банки. 1999.№36.

21. Проскурин А.М. Границы защитных свойств банковского капитала// Бизнес и банки.2000.№13.

22. Семенов С. Финансовый кризис и нормативы банков//Бухгалтерия и банки. 2010. №9.

23. Семенов С.К. Анализ эффективности и устойчивости банков на базе экономических нормативов//Бизнес и банки. 2006.№5.

24. Травкина Е.В. Стресс-тестирование как одно из направлений мониторинга за банковскими рисками // Актуальные вопросы теории и практики банковского дела: сб. науч. тр. Саратов: СГСЭУ, 2009.

25. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности-М.: ИНФРА-М, 2006. — 415 с.

26. Шулькова Н.Н. Организация мониторинга коммерческих банков в Центральном банке/дис. канд. экон. наук. Саратов. 2000.

1Гейвандов Я.А. Центральный Банк Российской Федерации: юридический статус, организация, функции, полнамочия. М.: Изд-во Моск. Независ. Ин-та международ. Права, 1997. С.139.

2Братко А.Г. Центральный банк в банковской системе России. М., 2001.с.268.

3Ойгензихт В.А. Проблема риска в гражданском праве. Часть общая. Душанбе, 1972. С. 8-10

4Базельский комитет по банковскому надзору при Банке международных расчётов (англ. Committee on Banking Supervision of the Bank for international Settlements) основан в г. Базель, Швейцария в 1974 году президентами центральных банков стран «группы десяти» (G10). Основными задачами Комитета являются внедрение единых стандартов в сфере банковского регулирования. С этой целью, Комитет разрабатывает директивы и рекомендации для органов регулирования государств-членов. Эти рекомендации не являются обязательными к выполнению, однако, в большинстве случаев находят своё отражение в национальных законодательствах государств-членов.

5Травкина Е.В. Стресс-тестирование как одно из направлений мониторинга за банковскими рисками // Актуальные вопросы теории и практики банковского дела: сб. науч. тр. Саратов: СГСЭУ, 2009. с120