5. Компл. Анализ ист-ков формир-я и оценка динамики ск и чистых активов.

Капитал – это средства, которыми располагает п/п для осуществления своей деятельности и целью получения прибыли. Формируется капитал п/п как за счет собственных, так и за счет заемных источников. Инф. базой для проведения @ СК явл-ся ББ, отчет о финн.рез-ах(отчет о прибылях и убытках), приложения к ним, (до 2013 отчет о изменениях капитала, пояснит.записка), данные аналит. учета и отд. бух. регистров. Прежде чем оценить измерения суммы и доли СК в общей валюте баланса, следует выявить, за счет каких составных частей произошли эти изменения.

СК=УК+РК+ДК+НПР (влияние фекторов опр. способом цепных подстановок)

УК– сумма ср-тв учредителей для обеспечения уставной деятельности. Вклады учредителей в УК могут быть в виде ден. ср-тв, имуществ-ой форме и НМА.

(ДК) как источник ср-тв п/п образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

РКдля покрытия КЗ при прекращении деят-ти, для выплаты дивидендов по привилегир. акциям при недополучении ПР, на покрытие возможных убытков.

НПосновной источник накопления имущества п/п. Это часть валовой прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль в бюджет и отвлечения средств за счет прибыли на другие цели.

Анализ состава и стр-ры СК опр. по таблице, в кот. отр-ся основные составляющие СК в динамике (мин. за 2 года), абс. отклонение и темп роста., и УД каждой состав-ей.

Анализ динамики СК – вместо годов столбцы: осаток на н.Г. поступило, израсходовано, ост. на к.г.

Эф-ть использ-я СК харак-ся рентаб-ю: R ск= чист.приб : Сред.велич.СК

Ст-ть чистых активов это та ст-ть, величина которой остается доступной к распред-ю после расчетов со всеми кредиторами. Вел-на чистых акт-в = реальному СК. Ст-ть чист.ак-в не д.б.меньше УК, если чист.ак-вы меньше, то пред-е д.объявить и зарегист-ть о уменьш УК.

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

Выручка (нетто) от реализации (сумма оборота)

Коб = ------------------------------------------------

Среднегодовая сумма капитала

6. Компл. эк. анализ и оценка состава, стр-ры и динамики об-х активов. Расчет объема собств. обор-х средств орг-ции и оценка его достат-ти.

Раздел 2 бб обор.Активы занимает большой удельный вес в общей валюте баланса.

В составе об-х активов различают: Запасы (в т.ч. сырье, материалы, ГП, НЗП товары отгруженные и РБП.); НДС; ДЗ; ФВ; Денежные средства; Прочие об. активы.

Фин. пол-е предп-я находится в непосред-ой завис-ти от того, наск-ко быстро ср-ва, вложе-е в активы, превращ-ся в реальные деньги.

Анализ стр-ры и динамики опр-ся из табл., кот.

Об. активы	Сумма		УД		Измен-е за год
	на н.г.	На к.г.	на н.г.	На к.г.	По сумме	По УД

Динамику об-х акт-в харак-т взаимозаменяемые показатели - индекс, темп роста или темп прироста, абсолютный прирост; а структуру - удельный вес (в %)

Расчет норматива оборотных средств

Норматив- это миним-й плановый размер об-х ср-в, постоянно необходимый предприятию для нормальной работы. Норматив (потребность) об-х ср-в на материалы в дене-м выражении Н опр-ся по формуле: Н = Р*Д ,,Р– однодн. расход мат-лов по смете з-т на пр-во , руб.;Д- норма оборотных средств в днях запаса .

При определении достаточности объема СОС выявл-ся излишек или недостаток СОС по формулам:

Расчет СОС = капитал и резервы– Внеоборотые активы (строки 1300-1100)

+,- = Расчет СОС – Общ. вел. запасов(1210)

7. Система пок-лей оборач-ти обор-х активов, оценка эф-ти исп-я обор-х ср-в.

Оборотные активы - это часть имущ-а орг-ии, предметы кот-го участ-т в одном цикле произ-ва и обращ-я товара, последовательно переносят свою стоим-ть из одной стадии кругооборота в другую и возмещают ее из выручки текущего периода.

Состав и струк-ру об-х акт-в можно проанализ-ть по данным 2раздела баланса. (Запасы (в т.ч. сырье, материалы, ГП, НЗП товары отгруженные и РБП.); НДС; ДЗ; ФВ; Денежные средства; Прочие об. активы.)

Длит-ть нахождения ср-в в обороте опред-ся совокупным влиянием ряда разнонаправленных внеш-х и внутр-х факторов.

Внешние фак: сферу деят-ти пред-я, отраслевую принад-сть, масштабы предп-я, эконом-я ситуация в стране.

Внутр-ми условиями деят-ти предпр-я -от ценовой политики, структуры активов, методики оценки ТМЦ.

К об-ти=Выр-ка/ сред.вел. об-х средств

Прод-ть обор-ти в днях=Сред.остат.об.ср. / одноднев.реал-ю (ТО/кол-во дней в периоде)

Эконом рез-т=(продол.обор.в днях.отч.- прод.об.в днях базис)*одноднев.реализ.отч

Если пок-ль с «-« произ-ло ускор-е обор-ти и можно высвоб-ть обор-х ср-в на такую сумму, если с «+» отриц.рез-т, то произ-ло замедление обор-ти.

Чем меньше длит-ть одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные ср-ва. При ускорении обор-сти об-х ср-в снижается потребность в них, создаётся резерв для увел-я выпуска продукции.

 

Длительность одного оборота (До) = остаток обор. средств в периоде*кол-во дней в периоде/ТО

Коэффициент загрузки Оборотных Средств характеризует величину оборотных средств, приходящихся на 1 руб. реализованной продукции = остаток обор. средств в периоде/ТО

Рентабельность об. ср-висчисляется как отн-е прибыли предприятия к среднегодовой стоимости оборотных средств

8. Компл. эк. анализ деб. и кред. зад-ти.

Цель анализаД и К З выявить суммы оправданной и неоправданной З; изменения за анализируемый период, реальность сумм Д и К З, причины и давность образования ДЗ.

Ист-ки инф-ии: баланс, материалы первичного и ана­л. БУ, «Прилож. к балансу»

Анализ Д и К З:

- рассм абсолютных сумм на начало и конец периода,

- классификация Д и К З по срокам образования (от 1 месяца до 6 месяцев, до одного года и более года), в разрезе по каждому поставщику, покупателю.

Одним из инструментов анализа ДК З является инвентаризация расчетов с дебиторами и кредиторами.

Для анализа оборачиваемости ДЗиспользуются показатели:

1. Оборачиваемость ДЗ= выручка от реализации продукции, услуг / средние вел ДЗ

 Средняя ДЗ= (ДЗна начало + ДЗна конец) / 2

 2.    Период погашения ДЗ= ср.ДЗ*количество дней в периоде / выручка от продаж, или =кол-во дней в периоде/ Оборач-ть ДЗ

 3.     Доля ДЗ в текущих активах = ДЗ/ итог 2 раздела актива

 4.      Доля сомнительной задолженности = сомнительная ДЗ/ общая сумма ДЗ.

 В пассиве «КЗ». КЗ возникает вследствие существующей системы расчетов между п,. КЗ часто возникает в тех случаях, когда пп сначала отражает у себя в учете начисление З перед работниками по оплате труда, перед бюджетом и т.д.

Анализ КЗ аналогичен анализу ДЗ

При анализе КЗ исчисляют показатели:

1. Оборач-ть КЗ=Выр.от продаж/средн.КЗ

2. Период использования КЗ = кол-во дней в периоде/обор-ть КЗ

3. Доля КЗ в общем объеме источников форм-ия = КЗ/1700 (баланс)

Финансовая устойчивость будет зависеть от того, каким образом пп осуществляет в текущем периоде взаиморасчеты с должниками.

Коэффициент соотношения К и Д З должен быть меньше или равен единицы (1).

9. Система пок-лей рент-ти. Трансф-ция пок-ля рент-ти активов на основе «модели Дюпон» для провед-я факт-го ан-за эф-ти деят-ти орг-ции.

Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характери­зуют эффективность работы предприятия в целом, доходность раз­личных направлений деятельности (производственной, коммерчес­кой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, харак­теризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потреб­ленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятель­ности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп: 1) показатели, характеризующие окупаем ость издержек производ­ства и инвестиционных проектов; 2) показатели, характеризующие рентабельность продаж; 3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность продукции(коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П_рп) до вы­платы процентов и налогов к сумме затрат по реализованной про­дукции (З_рп):Rз=Прп/Зрп

Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого руб­ля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по пред­приятию. При определении его уровня в целом по предприятию це­лесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализа­ционные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельности.

Аналогичным образом определяется доходность инвестицион­ных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности (П_ид) относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):RI=Пид/ИЗ

Рентабельность продаж (оборота)рассчитывается делением при­были от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В_рп). Характеризует эффек­тивность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рас­считывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.Rоб=Прп/Врп

Рентабельность совокупного капиталаисчисляется отношением брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП) к среднего­довой стоимости всего совокупного капитала (KL).Rkl=БП/KL

Рентабельность (доходность) операционного капиталаисчисляется отношением прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_од) к среднегодовой сумме операционного ка­питала (ОК). Он характеризует доходность капитала, задействован­ного в операционном процессе:Rок=Под/ОК

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и про­вести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Взаимосвязь уровня рентабельности собственного капитала с вышеуказанными факторами может быть выражена с помощью так называемой «формулы Дюпона»,которая имеет следующий вид:R_СК= R_ОБ х РО х К_ФЗ, гдеR_ОБ- рентабельность продаж;РО– ресурсоотдача (фондоотдача);К_ФЗ- коэффициент финансовой зависимости.

С помощью формулы Дюпон можно изучать, какое влияние на рентабельность оказывают увеличение цен реализации, изменение ассортимента продукции, выход на новые рынки сбыта.

10. Компл-й эк-й ан-з источ-ов финансир-я деят-ти орг-ии. Оценка оптим-сти стр-ры кап-ла на основе эффекта фин-го рычага.

Источ-ки финанс-ия - это действ-щие и ожид-е каналы получ-я финн-х ср-в, а так же список эк-х субъектов, кот-е могут предост-ть эти финн-е ср-ва.

Осн-ми источ-ми фин-рованияяв-ся:

-Собст. Ср-ва: внут-ре (нераспред.приб, амортизац-е отчисл-я) и внеш-е источ-ки (дополн-е взносы ср-в в УК, дополн-я эмиссия и реал-ия акций, получение безвозмездной финн-й помощи);

- заем.ср-ва: госуд-е кредиты; долгоср-е кредиты банков; ср-ва от продажи ц.б.; кред. зад-ть.

Для ан-за эфф-ти управления стр-рой источ-ов финанс-ия пред-ия рассч-ся эффект рычага. Суть его в том, что пред-ие, используя заемные ср-ва, увелич. либо уменьш. рент-ть СК. Сниж-е или увел-е рент-ти СК зависит от сред. ст-ти ЗК (сред. %-й ставки) и размера финн-го рычага.

Эффект рычага = фин.рычаг*дифферинциал рычага.

Дифференциал рычага=R_к – ср.%ЗК.

Рент-ть кап-ла всех активов показ-ет, ск-ко ЧП без учета ст-ти ЗК прих-ся на 1руб. влож-го в пред-ие кап-ла.

Дифф-л рычага предост-ет инф-ию для выбора целесообр-й стр-ры источ-ов финансир-я (Наиб. дешевых источ-ов).

Фин. рычаг= ЗК /СК. Реком-ся использовать в рассчетах сред. знач-я ЗК и СК - (данные на начало периода + данные на конец периода)/2.

Рент-ть СК хар-ет эфф-ть использ-ия влож-х в орг-ию собст. ср-в. Рент-ть СК показ-ет, ск-ко ЧП прих-ся на 1руб. собст-х ср-в.

Рент-ть СК=ЧП/СК

Знак эф-та рычага (диф-ла рычага) отражает целесообр-ть увел-я ЗК:

- эффект рычага полож-й – увел-е ЗК повышает рент-ть СК.

- эффект рычага отрицательный – увел-е ЗК нецелесообр-о, это снижает рент-ть СК.

То есть если рент-ть всего кап-ла меньше ст-ти заемных источ-в финансир-я, целесообр-но увел-ть долю собст. ср-в.

Абс. значение эффекта рычага отражает степень влияния стр-ры источ-ов финансир-я на рент-ть СК.

Влияние стр-ры источ-ов финанси-я на рент-ть СК можно предст-ть в виде:

Рент-ть СК=Рент-ть кап-ла + Эффект рычага

11. Комплексный анализ и оценка ликвидности и платежеспособности орг-ции. Обоснование прогноза.

Платежеспособность– это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Л баланса- это степень покрытия долговых обяз-в п/п его активами, срок превращения к-рых в ден. наличность соотв-ет сроку погашения платежных обяз-в.От степени Л баланса и п/п зависит платежесп-ть.

Ан-з Л балансазакл-ся в сравнении ср-в по активу, сгруп-ых по степени убывающей ликв-ти, с краткоср. обяз-вами по пассиву, кото­рые группируются по степени срочности их погашения.

Рассчит-ют относит. показатели Л: коэф-т абсол.Л, коэф-т быстрой Л и коэф-т текущей Л.

Коэф-т абсол. Л = (ден.ср-в + краткоср. финн.вложений)/ сумма краткоср.долгов п/п. показывает, какая часть краткоср.обяз-в м. б. погашена за счет имеющейся ден. наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Коэф-т быстрой (срочной) ликв-ти =(сово­к-ти ден. ср-тв+ краткоср.фин. вложений + краткоср. дебит. задолж-ти, платежи по к-рой ожидаются в течение 12 месяцев после отч.даты)/ сумме краткоср. финн. обяз-в.

Коэф-т текущей ликв-ти = (суммы обор.активов, включая запасы)/ сумма краткоср. обяз-в; он показывает степень покрытия обор. активами обор. пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1>П1;А2>П2; А3>П3;А4<П4

А1 включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.А2относятся быстро реализуемые активы:А3— это медленно реализуемые активы (произ­водственные запасы, незавершенное производство, готовая продук­ция).А4 — это труднореализуемые активы, куда вхо­дят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные фи­нансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой пла­тежа на год и более.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П₁— наиболее срочные обязательства, которые должны быть по­гашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);П₂— среднесрочные обязательства со сроком погашения до од­ного года (краткосрочные кредиты банка);П₃— долгосрочные кредиты банка и займы;П₄— собственный (акционерный) капитал, находящийся посто­янно в распоряжении предприятия.

Коэффициент восстановления платежесп-ти(К в.п.) за период, равный шести месяцам = (Ктл1+6/Т(Ктл1-Ктл0))/Ктл норм. Где Ктл1 и Ктл0 – факт.значение коэф-та ликвидности в конце и начале года, Ктл норм – нормативное значение коэф-та тек.лик-ти, 6 – период восстановления, Т- отч.период, мес.

Если К в.п. > 1, то у п/п есть возможность восстановить свою платежесп-ть, и наоборот.

Коэффициент утраты платежеспособности(К у.п.) за период, равный трем месяцам: Ку.п= (Ктл1+3/Т(Ктл1-Ктл0))/Ктл норм

Если К у.п. > 1, то п/п имеет возможность сохранить свою платежес-ть в течение 3х месяцев, и наоборот.

((Для более полной и объективной оценки можно использовать следующую факторную модель общего показателя ликвидности: Клик=(Текущие активы/баланс.прибыль)*бал.прибыль/краткоср.долги)

Текущие активы Балансовая прибыль

Клик= ----------------------- х -------------------------

Балансовая прибыль Краткоср.долги

Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия. Для расчета влияния факторов используют способ цепной подстановки или абсолютных разниц.))

12. Система показателей и методика комплексной оценки фин. устойчивости (ФУ) предприятия

К измерителям устойчивости п/п относятся:

1. коэффициент автономии п/п – харак-ет долю СК в активах и стабильность п/п = СК/валюта ББ;

2. коэффициент финансовой зависимости – зависимость п/п от кредиторов и степень финн. риска = ЗК/СК

3. показатели Л и платеж-сти:

- Ктек. лик (в какой степени все краткоср. обяз-ва обеспечены обор. активами = Обор. ак/крат. обяз)

- Ксроч. лик. (отражает способ-ть п/п покрывать текущие краткоср. обя-ва из средств наиболее ликв. части актива= (ден.ср-в + краткоср. финн.вложений)/ сумма краткоср.долгов п/п. Показывает, какая часть краткоср.обяз-в м. б. погашена за счет имеющейся ден. наличности.

- Кабс. лик.(показывает какую часть кратк. задол-ти п/п погашает немедленно = ден. ср+крат. ФВ/крат. обяз-ва)

- ЧОК(чистый оборотный капитла) (превышение оборотных средств над краткоср. обяз-ми свидтельствует о наличии у п/п долг. финн. ресурсов для финн-я своей деятельности = Обор. активы-крат. обяз-ва)

4. коэффициент маневренности собственных средств = СОС/реальный СК;

Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния= излишек (+) СОС или равен­ство величин СОС и запасов;

2) нормальная устойчивость финансового состояния= недостаток (-) СОС, излишек (+) долгосрочных источников формирования за­пасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

3) неустойчивое финансовое состояние, недостаток (-) СОС, недостаток (—) долгосрочных источников формирования запасов, излишек (+) общей величины основных источников фор­мирования запасов или равенство величин основных ис­точников и запасов;

4) кризисное финансовое состояние,

недостаток (-) СОС, долгосрочных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов.

13. Система пок-лей анализа и оценки ФР деят-ти орг-ции; факт-й анализ прибыли.

ФР деят-ти п/пхар-ся суммой получ. прибыли и уровнем рент-ти.

Основные источники информации: данные анал. бу по счетам рез-тов, ф.2, ф.3, соотв-е таблицы бизнес-плана п/п.

В процессе анализа исп-ся след. пок-ли прибыли: валовая прибыль(выручкой – с/с);прибыль от продаж (вал. ПР-коммерч. расходы-управлен. расх).ПР до н/о(ПР от продаж – (проч. до­ходы – проч. расходы);чистая прибыль = ПР до н/о – налоги.

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, eё структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.

Прибыль от реал. прод. в целом по п/п зави­сит от 4 факторов первого уровня соподчин-сти: объема ре­ал. продукции (VРП); ее стр-ры (Уд_i); с/с (Сi) уровня среднереал-х цен (Цi).

П=сумм[VРПобщ*УД1(Ц1-С1)]

Объем реал. продукции и ее структура может оказывать положит. и отриц-е влияние на сумму прибыли.

С/с продукции обратно пропорц-на прибыли: снижение с/с приводит к соотв-му росту сум­мы прибыли, и наоборот.

Изм-е уровня среднереал-х цен прямо пропорц-но прибыли: при увел-и уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выпол­нить способом цепной подстановки.

Анализ рентабельности предприятия

Рент-ть — это относ.пок-ль, опред-ий уровень доходности бизнеса.

Рент-ть продукции(коэф-т окупаемости з-т) = прибыли от реал. / сумма з-т по реал. про­д-и. Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого руб­ля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по пред­приятию.

Рент-ть продаж= Пр от реал. / В. Характеризует эффек­тивность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рас­считывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рент-ть совок. капитала = ПР до н/о/ среднего­д. ст-ти всего совок. капитала.

Методика опред-я резервов роста прибыли и рент-ти

Основные источники резервов увел-я суммы прибыли: увел-е объема реа­л-и продукции, снижение ее с/с, повышение кач-ва тов. продукции, реал-я ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.

Осн. ист-ки резервов повышения уровня рент-ти продукции —увел-е суммы прибыли от реал-и продукции и снижение ее с/с.

14. Экономическое содержание, виды доходов и расходов организации; методика их анализа и оценки.

Д– увеличение эк-х выгод в рез-те поступления активов и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой орг-ции, за искл. вкладов участников.

Р- уменьшение эк-х выгод в рез-те выбытия активов или возникновения обяза-в, уменьшающих капитал орг-ции, за искл. уменьшения вкладов в УК собственников имущ-ва по их решению.

В БУ Д и Р классифицируются на ДиР по обычным видам деят-ти и прочие ДиР, но д/анализа выделяют: Д и Р по обычным видам деят-ти (выручка от продажи пр-ции и товаров и произведенные расходы, сопутствующие этим поступлениям).; операционные ДиР; внереализационные ДиР; чрезвычайные ДиР.

Операц. Д и Р: поступления и расходы, связ-ые с предоставлением за плату во временное пользование активов орг-ции; поступления и расходы от продажи ОС и иных активов, отличных от ден-х ср-в (кроме ин. валюты); %, получ-ые за предоставление в пользование ден-х ср-в орг-ции; % за использование банком ден-х ср-в, находящихся на счете орг-ции; и т.п.Внереализац. Д и Р: штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора; поступления в возмещение убытков, причиненных орг-ции 3- м лицами; прибыль или убыток прошлых лет, выявленная в отч. году и т.п.

Чрезвычайные ДиР: поступления, возникающие как последствия чрезвыч. обстоятельств ХД.

Д/анализа использ-ютф. отчет о финн.результатах (ОПУ), аналит. табл,, кот. содержится инф-цию о видах ДиР. Это позволяет анализировать в динамике состав и структуру ДиР, их изменение (темп роста).

Анализ динамики производят сравнением ДиР отч-го и прошлого года, выявл-ся откл-ия, расчитывается струкура.

Для более глубокого изучения ДиР используют коэфф-тные методы фин. анализа, хар-щие степень эф-ти использования этих средств.Рассчитывается рентабельность активов = Прибыль (убыток) до н/о : среднегод. ст-ть активов.

Выручка от продаж в 1 руб. доходов=Выручка от продаж /Дох

Доходы на 1 руб. активов =Дох/активы

15. Комплексный экономический анализ денежных потоков организации (прямой и косвенные методы)

Сущ. три вида деят-ти – текущая, инвестиц., финаносвая. Отток денежных средств: наличные платежи, налоги, погашение кредитов и займов, выплата дивидендов, выплата з/пл, финансовые вложения, основные фонды.

Приток денежных средств: продажа имущества, выпуск акций, новый заемный капитал, поступление дебиторской задолженности, продажа на наличный расчет.

Существует 2 метода исчисления денежных потоков. Прямой методосновывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг; полученные авансы и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка. Данный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, раскрывая движение денежных средств на его счетах. Следует отметить, что прямой метод не раскрывает взаимосвязи получения финансового результата и изменение величин денежных средств на счет предприятия. Для определения этой взаимосвязи используется косвенный метод, который основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой, т.е. исходным элементом является прибыль.

Составляется прогнозируемый бюджет ден. средств, сгруппирововав его по след. показателям: поступ-е ден. средств, отток ден. средств, излишек и недостаток. Такой прогноз позв. опред-ть сумму изм-ия ден. средств в динамике и требуемую величину краткоср. кредита. При избыточном потоке деньги обесцениваются вследствии инфляции, простои ден. средств. Дефецит приводит к росту просроченной задолж-ти. В процессе @ надо изучить динамику остатка денежной наличности на счетах. Также составляется платежный календарь, позволит выявить факторы изм-я текущей платеж-ти, поможет контролировать поступление средств от продажи продукции, от погашения дебит. задол-ти, а тж контролировать выполнение платежных обяз-в перед поставщиком.

Основные источники инф-ции: баланс (ф №1), приложение к балансу (ф №5), отчет о прибылях и убытках (ф №2).

16. Комплексный анализ и оценка эфф-ти инвестиционной деятельности орг-ции

При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестици­ях возникает потребность в прогнозировании их эффективности.

Основными методами оценки программы инвестиционной дея­тельности являются:

а) расчет срока окупаемости инвестиций - определении срока, необходимого для того, чтобы инвестиции окупили себя. Он является наиболее простым и по этому самый распростр Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам (проект Б), то срок окупаемости инвестиций определяется деле­нием суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода,При неравномерном поступлении - прямым подсчетом числа лет, в тече­ние которых доходы возместят инвестиц. затраты в про­ект, т.е. дох. сравняются с расх.

б) расчет индекса рентабельности инвестиций,

Инд. Рентаб(IR)= Ожид. суммма дохода/Ожидаем. сумма инвестиций

Уровень рент-ти инвестиций (R)= Ожид.сумма прибыли/ожид.сумма инвестиций

Для определения стоимости, которую будут иметь инвестиции через несколько лет, при использовании сложных процентов применяют формулу: FV=PV*(1+r)ⁿ, где FV — будущая стоимость инвестиций через п лет; PV — первоначальная сумма инвестиций; г — ставка процентов в ви­де десятичной дроби; п — число лет в расчетном периоде.

При начислении процентов по простой ставке используется следующая формула: FV=PV*(1+rn)

Если проценты по инвестициям начисляются несколько раз в году по ставке сложных процентов, то формула для определе­ния будущей стоимости вклада имеет следующий вид: FV=PV(1+r/m)nm, гдет — число периодов начисления процентов в году.

в) определение чистого приведенного эффекта NPV показывает чистые доходы или чистые убытки инвесто­ра от помещения денег в проект по сравнению с хранением де­нег в банке. Если NPV>0, значит, проект принесет больший до­ход. Если же NPV<0, то проект имеет доходность ниже рыночной, и поэтому деньги выгоднее оставить в банке. Проект ни прибыльный, ни убыточный, если NPV=0.

г) определение внутренней нормы доходности (IRR), показывает ожидаемую норму доходности или максималь­но допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект

д) расчет средневзвешенного срока жизненного цикла инве­стиционного проекта. Ключевым моментом этой методики является то, как дол­го каждый инвестиционный проект будет приносить доход. Дюрация измеряет сред­нее время жизни инвестиционного проекта или его эффективное время действия.

В основу этих методов положено сравнение объема предпо­лагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

17. Комплексная оценка экстенсификации и интенсификации ресурсного потенциала организации

Большое значение для оценки деятельности предприятий имеет деление факторов по характеру их действия на интенсивные и экстенсивные. К экстенсивным относятся факторы, которые связаны с количественным, а не с качественным приростом результативного показателя, например численность рабочих и т.д.. Интенсивные факторы характеризуют степень усилия, напряженности труда в процессе производства, например, фондоотдача, среднегодовая выработка и т.д..

Изучается влияние факторов, опре­деляющих объем производства и реализации продукции, которые м. объединить в три группы:

1) обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами и эффектив­ность их использования:

ВП=ЧР*ГВ; РП=ЧР*ГВ*Дв. ВП-выпуск прод-ии, ЧВ-среднесписочная числ-ть работников, ГВ-среднегодовая выработка прод-ии одним раб-ом,, Дв- Доля реал-й продукции в объеме выпущенной, РП-реализ.продукция.

2) обеспеченность предприятия основными производственными фондами и эффективность их использования:

ВП= ОПФ*ФО; ОПФ- среднегодова сумма ОПФ, ФО-фондоотдача(показывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в ОПФ, ФО=выпуск прод-ии/среднегод.ст-ть ОПФ)

РП(эффект-ть исп-я) = ОПФ*ФО*Дв

3) обеспеченность производства сырьем и материалами и эффек­тивность их использования:

ВП= МЗапасы*МО, МО-материалоотдача(пр-во продукц. на руб. матер затрат, МО=выпуск прод-ии/материал.затраты).

РП (Эф-ть исп-я)= МЗ*МО*Дв

Затем определяют резервы увеличения производства и реализа­ции продукции

В заключение анализа обобщают выявленные резервы увеличе­ния производства и реализации продукции.

Максимальный резерв, уста­новленный по одной из групп, не может быть освоен до тех пор, пока не будут выявлены резервы в таком же размере и по другим группам ресурсов.

18. Компл. эк. анализ и оценка эф-ти исп-я труд. ресурсов орг-ции

К тр. рес.отн-ся та часть населения, кот-я обладает необх-ми физ. данными, знаниями и навыками труда в соответствующей отрасли.Источники инфо: план по труду, отчет по труду, статистич. отч-ть отдела кадров по движ-ю рабочих, оперативн отч-ть.

Для характеристики движения рабочей силы рассчитывают и ана­лизируют динамику следующих показателей:

коэффициент оборота по приему персонала (Кпр)= Кол-во принятого на работу персонала / ССЧ; ССЧ-среднесписочная численность персонала

коэффициент оборота по выбытию (Кв)= Кол-во уволившихся раб-в / ССЧ;

коэффициент текучести кадров (Ктк)= Кол-во уволившихся раб-в по собств. желанию и за нарушение дисциплины / ССЧ;

коэффициент постоянства состава персонала предприятия (Кпс)= Кол-во раб-в, проработавших весь год / ССЧ.

Резервом увеличения ВПза счет создания доп. раб. мест опред-ся умножением их прироста на факт. среднегод.выработку одного работника в отчетном периоде.

@фонда рабочего времени (ФРВ).

ФРВ = ЧР*Д(кол-во отработ-х дней одним работником)*(ср. продолж-ть рабоч.дня) , ЧР-численность раб-ов

Для оценки эффективности использования тр. ресурсов на п/п применяется показатель R персонала:

Rппп =(Прибыль от реализации/ ССЧ_ППП) х 100.

Факторную модельданного показателя:

Rппп = Прибыль(П) / Выручка от реализ-ии(В) х (В) / Выпуск продукции(ВП) х ВП / среднесписочная численность промышленно-производственного персонала(ППП) = Рент-ть продаж (Rоб) х Доля реализованной пр-ии в общем объеме ее выпуска (Дрп) х ГВ (среднегод.выработка продукции).

Данная модель позволяет установить, насколько изменилась при­быль на одного работника за счет уровня рентабельности продаж, удельного веса выручки в общем объеме произведенной продукции и производительности труда.

19. .Компл-й эк. анализ и оценка эф-ти исп-я МПЗ орг-ции

Рациональное использование материальных ресурсов являетя фактором роста рентабельности и Прибыли.

Основные этапы анализа:

Оценка эффективности использования материальных ресурсов;

- @ обеспеченности п/п материальными ресурсами;

- @ обоснованности норм расхода материально-технических ресурсов;

- Обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах.

Источники информации: план материально-технического снабже­ния, заявки, контракты на поставку сырья и материалов, формы ста­тистической отчетности о наличии и использовании материальных ресурсов, оперативные данные отдела материально-технического снабжения, сведения ана­литического бухгалтерского учета о поступлении, расходе и остатках материальных ресурсов.

Коэффициент обеспечения по плану= (сумма заключенных договоров+ внутр. источники)/плановая потребность

Коэффициент обеспечения фактически=(сумма фактически поставленных материалов + внутр. источники)/плановая потребность.

Уменьшить расход сырья на производство единицы продукции можно путем: упрощения конструкции изделий; совершенствования техники и технологии; заготовки более качественного сырья; совершенствование условий хранения и перевозки; недопущение брака; сокращение отходов; повышение квалификации работников и т.д.

Обобщающие показатели:

Прибыль на рубль МЗ— наиболее обобщающий показатель, = сумма получ. Пр/МЗ. Ее повышение положительно характеризует работу предприятия. В процессе анализа необходимо изучить динамику данного показателя, выполнение плана по его уровню, провести межхо­зяйственные сравнения и установить факторы изменения его величи­ны.

МО= ВП/МЗ. Характеризует кол-во произведенной продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов

МЕ= МЗ/ВП показывает, сколько материальных затрат требуется или фактически приходится на произ­водство единицы продукции.

Удельный вес материальных затратв себестоимости продукции = МЗ/полная с/с. Динамика этого показателя характеризует изменение материалоемкости продукции.

20. . Компл. эк. анализ и оценка эф-ти исп-я ОС орг-ции

Источники: бизнес-план, ББ, инвентарн карточки и др.

Для обобщающей характеристики эф-ти и интенсивно­сти исп-я ОПФ ис­п-ся показатели:

фондорентабельность(Пр/ОПФ);

ФО ОПФ(ВП/ОПФ);

ФО активной части ОПФ(ВП/ОПФакт.части);

ФЕ(ОПФ/ВП);

относительная экономия ОПФ= ОПФ1 – ОПФ0 х (Iвп). Iвп=ВП1/ВП0.; ОПФ1,ОПФ0-среднегод.ст-ть ОПФ в базисном и отч.годах,Iвп-индекс объема продукции

В процессе анализа изучаются динамика перечисленных показате­лей, выполнение плана по их уровню.

Показателем эфф-сти испол-ия ОПФ явл-ся фондорентабельность. R_ОПФ= ФО_ОПФх R_ВП

Факторами первого уровня, влияющими на фондоотдачу ОПФ = УДа х УДд х ФОд. , Уда-уд.вес доли активной части фондов в общей сумме ОПФ, УДд-уд.вес действующего оборудования, ФОд-фондоотдача действующего оборудования

Изменение валовой продукции за счет:

а) увеличения среднегодовой стоимости ОПФ: дельта ВП_ОПФ= дельта ОПФ х ФО_ОПФ0

б) изменения удельного веса активной части ОПФ в общей их сумме:

дельта ВП_УДа= ОПФ1 х дельта ФО_УДа

в) изменения удельного веса действующего оборудования в ак­тивной части ОПФ:

дельта ВП_УДд= ОПФ1 х дельта ФО_УДд

г) изменения фондоотдачи действующего оборудования:

дельта ВП_ФОд= ОПФ1 х дельта ФО_ФОд

Необходимо детально изучить факторы изменения ФОд= (К(кол-во оборуд-я)*Тед(отраб часы)*ЧВ) / ОПФд = (К*Д (отработанных дней) *Ксм*Прод-ть смены*ЧВ)/К*Цена=(Д*Ксм*П*ЧВ) / Ц, ЧВ-среднесписочная численность работников

Расчет влияния факторов на прирост фондоотдачи оборудования можно выполнить способом цепной подстановки.

Зная, из-за каких факторов изменилась ФО, м. оп­р-ть их влияние на ур-нь фондорентаб-ти путем умно­жения абсолютного прироста фондоотдачи за счет i-гo фактора на базовый уровень рентабельности продукции: дельта R_ОПФ= дельта ФО1*R_ВП0. На основании этого расчета можно установить неиспользован­ные резервы повышения уровня рентабельности ОПФ.