ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЯ курс лекций

Коммерческие организации и (или) индивидуальные предприниматели в целях координации их предпринимательской деятельности, а также представления и защиты общих имущественных интересов могут по договору между собой создавать объединения в форме ассоциаций или союзов, являющихся некоммерческими организациями.

Если по решению участников на ассоциацию (союз) возлагается ведение предпринимательской деятельности, такая ассоциация (союз) преобразуется в хозяйственное общество или товарищество в порядке, предусмотренном законодательством, либо может создать для осуществления предпринимательской деятельности хозяйственное общество или участвовать в таком обществе.

Общественные и иные некоммерческие организации, в том числе учреждения, могут добровольно объединяться в ассоциации (союзы) этих организаций. Ассоциация (союз) некоммерческих организаций является некоммерческой организацией и является юридическим лицом.

Члены ассоциации (союза) сохраняют свою самостоятельность и права юридического лица, индивидуального предпринимателя.

Ассоциация (союз) не отвечает по обязательствам своих членов. Члены ассоциации (союза) несут субсидиарную ответственность по ее обязательствам в размере и порядке, предусмотренных учредительными документами ассоциации.

Член ассоциации (союза) вправе безвозмездно пользоваться ее услугами и вправе по своему усмотрению выйти из ассоциации (союза) по окончании финансового года. В этом случае он несет субсидиарную ответственность по обязательствам ассоциации (союза) пропорционально своему взносу в течение двух лет с момента выхода, если эти обязательства возникли во время его членства в ассоциации.

– финансово-промышленные группы

Финансово-промышленная группа (ФПГ) – совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества,

полностью или частично объединивших активы в целях технологической или экономической интеграции для реализации совместных проектов, способствующих повышению конкурентоспособности и расширению рынков сбыта, повышению эффективности производства, созданию новых рабочих мест. ФПГ создают эффективную систему инвестирования капитала; позволяют укреплять и обновлять технологические и кооперационные связи в

71

производстве экспортной продукции, активно работать на внешних рынках.

Участниками ФПГ являются юридические лица. В состав ФПГ могут входить коммерческие и некоммерческие организации, кроме общественных и религиозных. Участие более чем в 1 ФПГ не допускается. Среди участников ФПГ обязательно наличие кредитных организаций, а также организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг. ФПГ, среди участников которых есть юридические лица, находящиеся под юрисдикцией государствучастников СНГ, имеющие обособленные подразделения на территории этих государств либо осуществляющие на их территории капитальные вложения, регистрируются как транснациональные ФПГ.

Лекция 27. Правовые аспекты регулирования финансовой несостоятельности (банкротства) предприятий

Финансовая несостоятельность или банкротство предприятия является результатом неудовлетворительной работы по финансированию и кредитованию.

В соответствии с законом Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» № 423-3 от 18 июля 2000г под экономической несостоятельностью, или банкротством понимается признанная Хозяйственным судом

неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер.

Закон устанавливает основания признания должника несостоятельным (банкротом) или объявления должником о своей несостоятельности (банкротстве), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), проведения внешнего управления и конкурсного производства и другие отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов. Банкротство предприятий должно характеризоваться наличием следующих признаков – неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента даты наступления даты их исполнения.

– Основные виды банкротства

72

Банкротство, инициируемое должником, означает добровольное объявление банкротства. Должник может обратиться в Хозяйственный суд с заявлением о предвидении банкротства при наличии обстоятельств, свидетельствующих о том, что он будет не в состоянии исполнить денежные обязательства или произвести оплату обязательных платежей в установленный срок, а именно: удовлетворение требований одного или нескольких кредиторов приводит к невозможности исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед другими кредиторами.

Ложное (фиктивное) банкротство, при возникновении ситуации, при которой по тем или иным причинам должник подает в Хозяйственный суд заявление о банкротстве при наличии возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Должник, подавший заявление, несет в этом случае перед кредиторами ответственность за ущерб, причиненный подачей такого заявления.

Банкротство является преднамеренным, если оно возникло по вине учредителей и собственника, в том числе по вине руководителя, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо имеют возможность определять его действия. В этом случае на учредителей должника – юридическое лицо или иных лиц в случае недостаточности имущества должника может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

– Основные термины:

градообразующая организация – юридическое лицо, численность работников которого составляет свыше одной тысячи, либо не менее одной четверти занятого жителей населенного пункта или за счет функционирования которого поддерживается его жизнеобеспечение;

денежное обязательство – обязанность уплатить кредитору определенную денежную сумму по договору;

должник – неплатежеспособный ИП или неплатежеспособное юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией;

защитный период – процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия хозяйственным судом заявления о банкротстве в целях проверки наличия оснований для возбуждения конкурсного производства и обеспечения сохранности имущества должника;

конкурсное производство – процедура банкротства,

73

осуществляемая в целях максимально возможного удовлетворения требований кредиторов в установленной очередности, защиты прав и законных интересов должника, а также кредиторов и иных лиц в процессе санации;

конкурсные кредиторы – кредиторы по платежным обязательствам;

ликвидационное производство – процедура конкурсного производства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях ликвидации должника и освобождения его от долгов, продажи имущества должника и соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

мировое соглашение в производстве по делу о банкротстве –

процедура банкротства в виде соглашения между должником и конкурсными кредиторами об уплате долгов, предусматривающего освобождение должника от долгов, или его уменьшения, или рассрочки уплаты;

неплатежеспособность – неспособность удовлетворить требования кредитора (кредиторов) по денежным обязательствам;

обязательные платежи – налоги, сборы, пошлины и иные платежи в бюджеты разных уровней и государственные внебюджетные фонды;

платежные обязательства – обязанность должника исполнить денежные обязательства;

реструктуризация – изменение (рационализация) производственной, организационной, социальной, финансовой и иных сфер деятельности должника в целях восстановления его рентабельной работы и повышения конкурентоспособности;

санация – процедура конкурсного производства, предусматривающая восстановление устойчивой платежеспособности должника в установленные сроки;

экономическая несостоятельность (банкротство) –

неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная хозяйственным судом или объявленная должником.

Лекция 28. Процедура банкротства

Процедура банкротства представляет собой совокупность формализованных факторов, включающих выявление признаков банкротства, рассмотрение дел о банкротстве в Хозяйственном суде, выбор и проведение конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел

74

о банкротстве вплоть до ликвидации должника. В случае признания должника банкротом к нему применяется одна из следующих

процедур:

защитный период; конкурсное производство; мировое соглашение; санация; ликвидационное производство.

Основными лицами, участвующими в деле о банкротстве, являются: должник; управляющий (временный управляющий); конкурсные кредиторы; налоговые и иные уполномоченные органы.

– защитный период и конкурсное производство

Вцелях обеспечения сохранности имущества должника хозяйственным судом устанавливается защитный период, продолжительность которого не может превышать трех месяцев.

Впроцессе защитного периода проводится анализ финансового состояния и платежеспособности должника в целях определения наличия оснований для возбуждения конкурсного производства.

Анализ финансового состояния и платежеспособности должника

впроцессе конкурсного производства проводится в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, а также мер по восстановлению платежеспособности должника, если имеется возможность ее восстановления.

По окончании защитного периода хозяйственный суд рассматривает заявление о банкротстве должника и отчет временного управляющего.

Решение о банкротстве с санацией должника принимается хозяйственным судом при наличии оснований для проведения санации.

Решение о банкротстве с ликвидацией должника принимается хозяйственным судом, если установлена неплатежеспособность должника, имеющая или приобретающая устойчивый характер, при отсутствии оснований для проведения санации.

Решения хозяйственного суда о санации и об открытии ликвидационного производства подлежат немедленному исполнению.

Хозяйственный суд прекращает производство по делу о банкротстве в случаях:

– восстановления платежеспособности должника в процессе санации;

– заключения мирового соглашения;

75

–удовлетворения всех предъявленных требований кредиторов до принятия хозяйственным судом решения по делу о банкротстве;

–установления ложного банкротства.

–мировое соглашение

Целью заключения мирового соглашения является прекращение производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами. Мировое соглашение может быть заключено с момента возбуждения хозяйственным судом производства по делу о банкротстве на любой его стадии после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

Мировое соглашение заключается в письменной форме,

подлежит утверждению хозяйственным судом, вступает в силу со дня его утверждения и является обязательным для должника, конкурсных кредиторов и третьих лиц, участвующих в мировом соглашении. Односторонний отказ от выполнения вступившего в силу мирового соглашения не допускается.

Мировое соглашение может быть заключено на условиях:

–отсрочки или рассрочки исполнения обязательств должника;

–уступки требования должника (факторинг);

–исполнения обязательств должника третьими лицами;

–перевода долга;

–обмена требований кредиторов на акции;

–удовлетворения требований кредиторов иными способами, не противоречащими законодательству.

Мировое соглашение должно содержать сведения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника и (или) о прекращении обязательств должника путем предоставления отступного, новацией обязательств, прощением долга либо иными способами, предусмотренными гражданским законодательством.

Мировое соглашение может содержать:

–обязательства акционеров должника – открытого акционерного общества передать в установленном порядке принадлежащие им акции данного общества конкурсным кредиторам

всчет погашения требований конкурсных кредиторов к указанному должнику;

–обязательство должника создать на базе имущества должника открытое акционерное общество и передать его акции конкурсным

76

кредиторам в счет погашения требований конкурсных кредиторов к указанному должнику.

От имени должника мировое соглашение подписывается должником – индивидуальным предпринимателем, руководителем должника или управляющим. От имени кредиторов мировое соглашение подписывается лицом, уполномоченным собранием кредиторов.

Расторжение мирового соглашения, утвержденного хозяйственным судом, по соглашению между отдельными кредиторами и должником не допускается.

Расторжение мирового соглашения по решению хозяйственного суда в отношении отдельного кредитора не влечет расторжения мирового соглашения в отношении остальных кредиторов.

Мировое соглашение может быть расторгнуто по решению хозяйственного суда в случае неисполнения должником условий мирового соглашения в отношении не менее одной трети требований кредиторов.

– санация

Санация вводится хозяйственным судом на основании решения собрания кредиторов и подлежит немедленному исполнению. Санация вводится на срок, не превышающий восемнадцати месяцев со дня вынесения решения о ее проведении.

Для восстановления платежеспособности должника могут приниматься следующие меры:

–ликвидация дебиторской задолженности;

–предоставление должнику финансовой помощи из специализированного фонда при органе госуправления по делам о банкротстве;

–перепрофилирование производства;

–закрытие нерентабельных производств;

–продажа части имущества должника;

–уступка требования должника (факторинг);

–предоставление должнику дотаций, субсидий, субвенций;

–продажа предприятия должника.

–ликвидационное производство

Ликвидационное производство открывается после принятия хозяйственным судом решения об открытии ликвидационного

77

производства в отношении должника и подлежит немедленному исполнению. Срок ликвидационного производства не может превышать одного года. Хозяйственный суд вправе продлить срок ликвидационного производства на шесть месяцев.

Очередность удовлетворения требований кредиторов

Вне очереди покрываются судебные расходы и расходы, связанные с выплатой вознаграждения управляющему, производятся текущие платежи должника в процессе конкурсного производства за коммунальные, эксплуатационные и иные услуги, удовлетворяются требования кредиторов по денежным обязательствам должника, возникшим в процессе конкурсного производства.

Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:

–в первую очередь удовлетворяются требования физических лиц, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда их жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей;

–во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих у должника по трудовому договору (контракту), и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

–в третью очередь удовлетворяются требования по обязательным платежам;

–в четвертую очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;

–в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

78

	СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………..							3
Лекция 1. Финансы и финансовые отношения…………							5
Лекция 2. Финансовые инструменты предприятия……							7
Лекция 3. Экономическая			сущность и		источники
формирования					оборотного		10
капитала………………………………..
Лекция 4. Управление				кредиторской		и
дебиторской							12
задолженностью……………………………………..
Лекция 5. Нормирование			оборотного		капитала
предприятия.	Эффективность		использования		оборотного		14
капитала
Лекция 6. Прибыль		и рентабельность			предприятия.
Функции и виды прибыли, распределение прибыли и
источники						ее	17
получения……………………………………………….
Лекция 7. Денежные		потоки		и методы их оценки.
Управление денежными средствами и их эквивалентами…….							19
Лекция 8. Сущность		и	цена	капитала. Основные
источники	финансирования		предприятия.		Структура
собственных	и		заемных		средств		22
предприятия……………………………………..
Лекция 9. Управление			собственным		капиталом.
Уставный капитал предприятия. Добавочный, резервный
капитал и нераспределенная прибыль предприятия.
Формирование					бюджета		25
капиталовложений……………………………………
Лекция 10. Амортизация основных средств предприятия							28
Лекция 11. Краткосрочное финансирование. Сущность
и функции кредита. Банковское кредитование и его основные
формы………………	……………………………………………..						30
Лекция 12. Анализ кредитоспособности					предприятия.
Коммерческий кредит……………………………………………							34

79

Лекция 13. Лизинг			как		форма	кредита,	виды
лизинговых				операций			и 36
платежей………………………………………
Лекция 14. Сущность, классификация инвестиций
и источники инвестиционной деятельности. Управление
инвестициями и инвестиционная политика предприятия.
Оценка риска и эффективности инвестиционных проектов….								38
Лекция 15. Критерии эффективности инвестиционных
проектов. Портфельные инвестиции……………………							………	41
Лекция 16. Общая характеристика ценных бумаг…….								43
Лекция 17. Классификация и функции ценных бумаг.. 45
Лекция 18. . Понятие				и	классификация		акций,
облигаций							и 46
векселей…………………………………………………
Лекция 19. Понятие дивиденда, его виды и порядок
выплаты………………………………………………………….								50
Лекция 20. Организация				и	основные виды и		формы
безналичных расчетов……………………………………………								51
Лекция 21. Финансовое					планирование		на
предприятии. Долгосрочное и краткосрочное финансовое
планирование								55
предприятия………………………………………………							….
Лекция 22. Методы оценки финансовых активов……..								57
Лекция 23Общие			положения,			характеризующие
деятельность						хозяйственных 58
организаций………………………..
Лекция 24. Полные			и	коммандитные товарищества.
Общество	с	ограниченной			и	дополнительной
ответственностью…………………………………………………								60
……………..
Лекция 25. Акционерные						общества.
Производственные			кооперативы.			Унитарные 61
предприятия…………………….
Лекция 26. Основные				формы		некоммерческих

80