2.2 Анализ показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Финансовое состояние проявляется в оценке финансовой устойчивости предприятия, платежеспособности, ликвидности, деловой активности и рентабельности.

Для оценки финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент обеспеченности собственными средствами. Данные коэффициенты представлены в таблице 2.2:

Таблица 2.2 – Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Уралмостострой» Мостоотряд №123 за 2008-2011 гг.

Показатель	Значение показателя по годам					Абсолютное отклонение по годам (+ -)					Относительное отклонение ТР, %
	2008	2009	2010	2011	09/08		10/09	11/10	11/08	09/08		10/09	11/10	11/08
1	2	3	4	5	6		7	8	9	10		11	12	13
Коэффициент автономии	0,29	0,33	0,23	0,23	0,04		-0,11	0,01	-0,06	113,95		68,32	102,59	79,86
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	2,41	2,12	3,39	3,27	-0,30		1,27	-0,11	0,86	87,62		160,06	96,73	135,67
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,05	0,05	-0,15	-0,10	0,01		-0,20	0,05	-0,14	113,36		-269,24	65,67	-200,44

Коэффициент автономии показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение для этого показателя более или равно 0.5. Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов.

Как видно из таблицы 2.2, коэффициент автономии не соответствует нормативному значению, это значит, что предприятие в достаточно большой степени зависит от кредиторов и заемщиков. За весь анализируемый период показатель имеет тенденцию к уменьшению. За 2008 – 2011 годы коэффициент уменьшился на 20,14%.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Из данных таблицы можно сделать вывод о том, что на 1 рубль собственных средств приходится 3,27 рублей заемных средств. За весь анализируемый период этот показатель увеличился с 2,41 до 3,27, что составляет 35,67%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Исходя из данных таблицы видно, что коэффициент обеспеченности собственными средствами не соответствует нормативному значению за весь анализируемый период.

Следующими коэффициентами для оценки финансового состояния предприятия являются показатели ликвидности. К ним относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.

Таблица 2.3 – Показатели ликвидности Мостоотряда №123 за 2008-2011 гг.

Показатель	Значение показателя по годам					Абсолютное отклонение по годам (+ -)					Относительное отклонение ТР, %
	2008	2009	2010	2011	09/08		10/09	11/10	11/08	09/08		10/09	11/10	11/08
1	2	3	4	5	6		7	8	9	10		11	12	13
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,17	0,15	0,13	0,12	-0,02		-0,03	-0,01	-0,05	89,00		82,95	94,31	69,62
Коэффициент срочной ликвидности	0,77	0,66	0,64	0,61	-0,11		-0,03	-0,03	-0,16	86,25		95,94	95,28	78,84
Коэффициент текущей ликвидности	1,07	1,08	0,89	0,93	0,01		-0,19	0,04	-0,14	100,72		82,69	104,26	86,83

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Это один из самых важных финансовых коэффициентов. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Из данных таблицы 2.3 можно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению за все четыре года, на конец 2011 года предприятие смогло покрыть 12% краткосрочной задолженности за счет быстроликвидных активов. За весь анализируемый период показатель уменьшился на 0,05, что составляет 30,38%.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0.8. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности. На предприятии этот коэффициент за весь период также имеет тенденцию к снижению.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия.

Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. На предприятии за 2008-2011 годы этот показатель снизился на 0,14, что составляет 13,17%

Следующей группой финансовых показателей, характеризующих эффективность предприятия, являются коэффициенты рентабельности.

Таблица 2.4 – Показатели рентабельности ЗАО «Уралмостострой» Мостоотряд №123 за 2008 -2011 гг.

Показатель, %	Значение показателя по годам					Абсолютное отклонение по годам (+ -)					Относительное отклонение ТР, %
	2008	2009	2010	2011	09/08		10/09	11/10	11/08	09/08		10/09	11/10	11/08
1	2	3	4	5	6		7	8	9	10		11	12	13
Рентабель ность продаж	11,69	15,06	13,88	15,47	3,36		-1,18	1,60	3,78	128,74		92,16	111,51	132,31
Рентабель ность продукции	15,11	19,74	18,23	20,21	4,63		-1,50	1,97	5,10	130,67		92,39	110,82	133,78
Рентабель ность активов	5,82	5,83	5,12	6,44	0,01		-0,71	1,32	0,62	100,25		87,85	125,72	110,71
Рентабель ность собственного капитала	19,86	18,16	22,46	27,53	-1,69		4,30	5,06	7,67	91,47		123,67	122,55	138,63

Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. За период 2008-2011 г. показатель рентабельности продаж увеличился на 3,78, за весь анализируемый период увеличение составляет 32,31%.

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях.

Рентабельность продукции увеличилась на 5,10, что составляет 33,78%. Увеличение данного показателя является следствием снижения себестоимости продукции.

Рентабельность активов также имеет тенденцию к увеличению. За анализируемый период данный показатель увеличился на 10,71%.

Следующий коэффициент, входящий в группу коэффициентов рентабельности – это рентабельность собственного капитала. Он показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Этот показатель также увеличивается с 2008 года. За весь период показатель увеличился на 7,67, что составляет 38,63%.

Таким образом, можно сделать вывод, что коэффициенты рентабельности комплексно отражают степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и других ресурсов.

К негативным тенденциям по показателям финансового состояния следует отнести следующие:

• снижение коэффициента автономии на 20,14% за весь анализируемый период, связанное с увеличением кредиторской задолженности;

• снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами снизился на 0,14 говорит об увеличении доли собственных средств непосредственно из-за займов предприятия;

• снижение коэффициента абсолютной ликвидности с 0,17 до 0,12, что говорит о меньшей вероятности предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства;

• снижение коэффициента текущей ликвидности на 13,17% говорит о не способности компании в данный момент погашать текущие обязательства за счёт оборотных активов.

Положительные тенденции:

• увеличение коэффициента соотношения собственных и заемных средств на 35,67% связано с увеличением заемного капитала и незначительным снижением собственного;

• увеличение рентабельности продаж с 11,69% до 15,47% связано с увеличением прибыли от продаж;

• увеличение рентабельности продукции с 15,11% до 20,21% говорит о незначительном снижении себестоимости проданных товаров и услуг.

Проанализировав финансовые показатели деятельности предприятия ЗАО «Уралмостострой» Мостоотряд №123 за 2008 – 2011 годы, можно сделать вывод о том, что Мостоотряд №123 зависит от внешних средств финансирования, однако для него не существует риска неплатежеспособности и дефицита денежных средств. Показатели, характеризующие ликвидность, незначительно не соответствует нормативам, что говорит о неспособности предприятия в ближайшее время покрыть краткосрочную задолженность.

Однако для полного представления о состоянии предприятия, и в особенности о его конкурентоспособности, необходимо определить положение предприятия относительно аналогичных предприятий на рынке и рассчитать показатель конкурентоспособности.