5. Показатели характерезующие использование основных фондов

Результатом лучшего использования основного капитала является прежде всего увеличение объема производства. Чтобы судить долю эффективности использования основных средств используют систему показателей, которую можно разделить на 2 группы:

I. Общие показатели- с помощью которых можно проанализировать использование всей совокупности основного капитала.

II. Частные показатели- рассчитывается для анализа использования активной части основных средств (машин и оборудования)

I. 1) Основным показателем использования является фондоотдача, которая показывает сколько рублей продукции приходится на каждый рубль основных средств Ф₀= V_пр/С_ос^с.г

2) фондоёмкость – величина обратная фондоотдачи Ф_е=1/Ф₀=С_ос^с.г/ V_пр

3) фондовооруженность - Ф_в= С_ос^с.г/ Ч_р^{ср.числ.} , где Ч_р^{ср.числ}

4) Коэффициент эффективности К_э= П/ С_ос^с.г

5) Рентабельность Р_ос= К_э*100%= П/С_ос^с.г *100%

6)интегральный показатель эффективности использования основных средств Э= Ф₀* К_э ,если Э> 1, то основные средства используются эффективно.

Между фондоотдачей и фондовооружённостью существует следующая зависимость

Ф₀*Ф_в= V_пр/С_ос^с.г* С_ос^с.г/ Ч_р^{ср.числ.} = V_пр/Ч_р= ПТ(выроботка)

Так как фондоотдача основной показатель использования основных средств, то очень важно проанализировать какие факторы повлияют на изменение фондоотдачи. Ими могут быть внедрение новой технологии и прогрессивной техники; количество единиц работающего оборудования; коэффициент сменности его работы; квалификация рабочих и т. д.

Анализируя использование основных средств в отчётном периоде по сравнению с базисным, важным является расчёт изменение объёма выпуска продукции за счёт :

А) изменение фондоотдачи ±ΔV_пр^(фо)= (Ф₀^отч – Ф₀^б)С_осн^отч.

Б) За счёт изменения стоимости основных средств ±Δ V_пр^(Сос)= (С_ос^отч – С_ос^б)Ф₀

Техническое состояние основных средств отражают коэффициент изношенности и коэффициент годности. К_изн = С_ос^{первон.}. коэффициент годности можно определить как 1-К_изн.

Тема 4. Инвестиции и их роль в воспроизводстве основного капитала

1. ИВЕСТИЦИИ И КАПИТАЛЬНЫЕ СТРОИТЕЛЬСТВА

2. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ

3. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ

4. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

1. ИВЕСТИЦИИ И КАПИТАЛЬНЫЕ СТРОИТЕЛЬСТВА

Экономическое благополучие, как на макро так и на микроуровне во многом определяется реализации инвестиционных проектов. Развитие любого предприятия связано с воспроизводством основных фондов. Например: работы по созданию объектов основного капитала связаны с капитальным строительством.

Капитальное строительство – форма производственной деятельности связанная с новым строительством реконструкции объектов и техническим переоснащением действующих предприятий. Капитальное строительство может осуществляться :

А) Собственными силами – хозяйственный способ.

Б) С привлечением специализированных договоров – подрядный способ.

Заказчик представляет проектно- сметную документацию, свои предложения по договорной стоимости объекта и график выполнения работ. Капитальное строительство охватывает все стадии создания основных средств: от проектирования объекта до ввода в эксплуатацию. Капитальное строительство осуществляется за счёт определённых средств, которые показывают капитальные вложения или инвестиции.

Инвестиции – это долгосрочные вложения средств в целях создания новых объектов или конструкции действующих. Инвестиции несут в себе определённый риск, если прогноз прибыльности не подтвердится по факту, то это грозит потерями вложенных средств. С экономической точки зрения, инвестиции рассматривают как накопление средств основного и оборотного капитала. А с финансовой точки зрения – это замораживание средств с целью получения доходов в будущее. Инвестиции направленные на прирост и восстановление основного капитала состоят из 3 групп затрат:

1. На строительно- монтажные работы по возведению зданий и сооружений.

2. Затраты связанные с приобретением машин оборудования и их монтаж.

3. Затраты на проектно- конструкторские работы, научные исследования, подготовку кадров и др.

Соотношение между этими группами затрат называют технологической структурой капитальных вложений, а распределение вложений по отраслям называют отраслевой структурой капитальных вложений.

2. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ

Эффективность развития отраслей и предприятий во многом зависит от характера инвестиционной политики, от её направленности, на наиболее полное иррациональное использование всех видов ресурсов. Инвестиционная политика должна определять наиболее приоритетные направления капитальных вложений. Основная цель современной инвестиционной политики – развитие экономики по интенсивному пути развития, который направлен на сокращение затрат и рост производственного потенциала.

Инвестиции предприятий обеспечивают простое и расширенное воспроизводство основного капитала. Обеспечивает создание новых рабочих мест, приток налогов в государственной и местной бюджеты.

Инвестиции принято классифицировать по ряду признаков:

1. По натурально - вещественному признаку

1. Материальные

2. Нематериальные

3. Финансовые

2. По назначению

1. Прямые инвестиции- направленные на приобретение основного и оборотного капитала

2. Портфельные – направленные на приобретение ценных бумаг. Эти инвестиции являются финансовые.

3. По происхождению

1. Национальные

2. Иностранные

4. По цели

1. Инвестиции для получения прибыли

2. Инвестиции для достижения социального, экономического и других результатов

5. По срокам осуществления

1. Краткосрочные

2. Среднесрочные

3. Долгосрочные

6. По объекту вложения

1. Производственные

2. Непроизводственные

7. По источникам

1. Собственные

2. Заёмные( кредиты и займы банков)

3. Средства от продажи акций, взносы юридических и физических лиц.

4. Бюджетное инвестирование – сегодня это касается приоритетных направлений и программ имеющих республиканское значение.

Сегодня предприятия работают на принципах самоокупаемости и самофинансирование и должны самостоятельно решать вопросы по финансированию инвестиционных проектов. Инвестиционный проект представлен в виде технико - экономического обоснования или бизнес плана.

Анализ проектов представляет собой обще- экономический, технико- экономический и финансовый анализ инвестиционных проектов. Одним из принципов анализа проектов является то , что необходимо сопоставить затраты( инвестиции) и доходы (выгоды), возникающие в разное время. помимо растягивания по времени обычно возникают после осуществления затрат.

Если мы вкладываем какую-то сумму в проект, то чтобы нам вернуть через несколько лет не первоначальную сумму, а большую, надо сопоставить затраты и вклады. Рубль вложенный сейчас станет больше чем рубль вложенный через год. Этому 3 причины: инфляция, риски, процент, то есть рубль вложенный сегодня через год превратится в большую сумму. Вот почему говорят о таком понятии как стоимость денег во времени.

3. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ

В экономики используют специальную технику измерения текущей( первоначальная сумма ) и будущей стоимости одной денежной меркой – это приём называют дисконтирование.

Для определения эффективности инвестиций необходимо привести в сопоставимый вид денежные потоки. Под которыми понимают поступления и расходования денежных средств в разные моменты времени.

Денежные потоки связанные с инвестициями можно представить _,_,_.....+,+,+,……, то есть сначала осуществляем затраты ,а затем денежные поступления.

Ценность денежных ресурсов меняется с течением времени. Поэтому денежные потоки должны быть приведены в сопоставимый вид(к начальному периоду)для чего используют коэффициент дисконтирования К_д^t=1/(1+C)^t , где К_д^t – коэффициент дисконтирования в t-ом году;

С- ставка дисконтирования , то есть процентная ставка банка по долгосрочным кредитам выраженная в долях единицы;

t- год вложения инвестиций или получение дохода.

Для облегчения расчётов разработаны специальные таблицы, в которых для каждого года и для каждой процентной ставки, заранее вычисленной К_д. Ставка С – называется ставка дисконта ,которая показывает уровень доходности , который можно получить при разных инвестиционных возможностях.

Ставка дисконтирования – норма доходности на вложенные средства , она является минимальной нормой прибыли, при которой инвесторы согласны вложить в проект и ниже которой являются невыгодными.

Ставка дисконтирования не может быть больше чем ставка рефинансирования банка.

Ставка рефинансирования – размер процента в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку за кредиты предоставленные кредитными организациями. Эти кредиты являются рефинансированием временной ухватки финансовых ресурсов. Ставка рефинансирования – это базовый инструмент уровня процентных вставок на денежном рынке. Расчёт дисконтированной стоимости позволяет инвестору соотнести сумму вложений с прибылью.

Дисконтированная стоимость- оценка будущих доходов от вложения в инвестиционный момент в пересчёте на момент времени оценки.

Инвестиционный цикл – это один оборот инвестиций с момента вложения средств до получения дохода или социального эффекта.

4. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

При оценки эффективности различных вариантов долгосрочных инвестиций и выборе оптимального варианта используется ряд показателей. Если период до 1 года, то влияние незначительно, а если длительный период и плюс инфляция, то необходимо обеспечить сопоставимость данных.

Показатели:

1. ЧПД- чистый приведенный доход

2. ВНД - внутренняя норма доходности

3. Т_ок^и - срок окупаемости инвестиций

4. Р_и – рентабельность инвестиций

Как правило один показатель принимают в качестве основного, другие как дополнительные . Наибольшего распространения для оценки эффективности получил ЧПД.

ЧПД – характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, его конечный эффект. Он определяется как разность дисконтирования на один момент времени дохода и инвестиций.

ЧПД = _t *K_д^t) - И_t*К_д^t)

ЧПД = _t/(1+C)^t - _т/(1+С)^t , где

Д_t – доход в t-том году

И_t – инвестиции в t-том году

С – ставка дисконтирования

t – год вложения инвестиций или получение дохода

n – количество лет жизни проекта

Если ЧПД положительно, то вложения инвестиции выгодно.

ВНД – расчётная ставка при которой полученный доход проекта равен инвестициям в данный проект, другими словами – это максимальный процент , который может быть для привлечения инвестиций.

Для расчёта берутся 2 % ставки дисконтирования более низкая (с’) и более высокая (с’’)

ВНД= с’+ () * (c’’- с’)

ЧПД^с’, ЧПД^с’’ – чистый приведенный доход полученный при низкой вставки и более высокой вставки.

При расчёте ЧПД со ставкой с’ желательно чтобы она была равна или чуть больше (2, 3 %) чем вставка рефинансирования . с’’ – выбирают пошагово , то есть ЧПД считают до тех пор пока значение не изменит знак.

Если ВНД равно ставки дисконта, то доход только окупает инвестиции. Если меньше вставки дисконта , то инвестиции убыточны.

Срок окупаемости – характеризует привлекательность инвестиций с точки зрения возвращения вложенных средств и показывает число лет необходимых для их возвращения.

Т_ок^и=

Рентабельность инвестиций – выражается в % .Чем выше, тем выгоднее проект.

Р=

Дисконтирование инвестиционных потоков – это учёт фактора времени.