Формы
предпринимательского
капитала
Прямые инвестиции – вложения в иностранное предприятие/экономику с целью установления
контроля за предприятием и управления им.
Организационные формы: совместные предприятия; дочерние компании; филиалы. Главными прямыми инвесторами в МЭ выступают ТНК.
Портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги зарубежного предприятия с целью участия в прибыли посредством получения дивидендов.
Динамика и география миграции предпринимательского капитала
В 2013 году произошло постепенное оживление потоков ПИИ до 1,46 трлн долларов. Доход на ПИИ оценивался в 6,6% (ранее – 7,2%).
Доля развитых стран как реципиентов инвестиций составляет 39% и с началом финансового кризиса капиталовложения в развитые страны снизились на 29 % до 962 млрд. долларов.
Доля развивающихся стран в притоке инвестиций составляет 52%, а стран с переходной экономикой – 9%.
Мировые лидеры по притоку иностранных инвестиций в 2013 году
Страны |
Объем ПИИ |
США |
159 |
Китай |
127 |
Россия |
94 |
Британские |
92 |
Виргинские острова |
|
Гонконг |
72 |
МРСК представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономического развития.
Международный рынок ссудных капиталов подразделяется на:
1. Кредитный рынок, сегментами которого выступают:
а) денежный рынок -это рынок межбанковских депозитов и краткосрочных кредитов, которые используются для пополнения нехватки оборотных средств;
б) рынок капиталов, который представляет собой банковские кредиты и долгосрочные займы. Они используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов.
2. Финансовый (фондовый) рынок, или рынок ценных бумаг, сегментами которого выступают: а) первичный рынок ценных бумаг, на котором происходит их эмиссия; б) вторичный рынок ценных бумаг, где совершаются сделки купли-продажи.
А) рынок акций; б) рынок долговых бумаг (облигации, векселя, долговые расписки, депозитные сертификаты); в) рынок деривативов (производных инструментов – фьючерсы, опционы, свопы, варранты).
Соотношение развития сегментов МРСК
Стоимостной объем мирового финансового рынка выше, чем кредитного, что связано с тем фактом. Что банковские кредиты выдаются под жесткие условия
выплаты процентов независимо от прибыльности компании. Выпуск акций позволяет получать финансовые ресурсы бесплатно и бессрочно, облигаций
– получить кредит на более выгодных условиях по сравнению с банковским.
Ценная бумага – это товар, который не имея стоимости может быть продан по высокой рыночной цене, т.е. – это фиктивный капитал.
Рынок акций оценивается в 35,7 млрд. долл., облигаций –37 млрд.долл.
География размещения мировых фондовых рынков
50% мирового фондового рынка, как по акциям, так и обязательствам, принадлежит США. Капитализация фондового рынка США оценивается в 15,68 трлн.долл. Однако на современном этапе американский фондовый рынок уступил лидерство европейскому (включающему 24 страновых фондовых рынка. В т.ч. Россию и Турцию) с капитализацией – 15,84 трлн.долл.
Большинство выпусков облигаций сосредоточено в США (янки-бондз), Швейцарии (чоколэйт-бонз), Великобритании (бульдогз), Японии (самурай-бондз), Голландии (рембрандт-бондз).
ЕВРОРЫНОК – это составляющая МРСК, представленная обращением финансовых инструментов, выпущенных одними эмитентами, на территории других государств.
Наиболее развит рынок еврооблигаций – долговых бумаг. выпускаемых международными консорциумами по просьбе иностранных заемщиков, с фиксированной или плавающей ставкой.
65% еврооблигаций выпускается в Лондоне.
Капитализированная стоимость еврооблигаций близка к 3 трлн. долл.
Особенности развития МРСК
Высокая степень монополизации. Весь объем операций осуществляется 1000 банками, 43 из которых являются ТНБ. Мировой рынок ц.б. контролируется 8 финансовыми компаниями (6 американских);
Диверсификация финансовых активов за счет выпуска новых международных ценных бумаг;
Концентрация капитала посредством слияний и взаимопереплетений субъектов МРСК;
Ограниченность доступа заемщиков на МРСК;
Отсутствие пространственных и временных границ;
Совершенствование электронных технологий функционирование МРСК (спутниковая, компьютерная, электронная почта, сотовая связь, система СВИФТ, СЕДЕЛ, Рейтер и др.);
Единообразная система операций на МРСК.