1)Уровень запасов при котором делается заказ,ед

RP=MU * MD

2)Наиболее вероятный минимальный уровень запасов

SS= RP – AU *AD

3)Максимальный уровень запасов

MS= RP +EOQ – LU *LD

1.Максимальная дневная потребность в сырье,ед

MU=260/5=52 ед

2. Минимальная дневная потребность в сырье,ед

LU=230*5=46 дн

3.Максимальное число дней выполнения заказа

MD=40 дн

4. Минимальное число дней выполнения заказа

LD= 20 дн

5.Средняя дневная потребность в сырье,ед

AU=[(230+260)/2] / 5 = 49 ед

6.Средняя продолжительность выполнения заказа от момента размещения до момента получения сырья, дн

AD= 30 дн

7. RP=52*40=2080 ед Ур зап д/заказа

8. SS=2080-49*30=610 ед миним

9.MS=2080+3950-46*20=5110 ед макс

Задача №9.

Годовая потребность компании в сырье – 2955 ед. Затраты по хранению единицы сырья – 98руб., затраты по размещению заказа – 1790руб. По договору с поставщиком поставки осуществляются 3 раза в год. Рассчитать экономию суммарных затрат по формированию и хранению запасов при переходе на поставки в размере оптимальной партии заказа.

Решение:

2955/3= 985ед. – размер поставки на условиях договора;

985/2×98 + 1790×3= 53635руб. суммарные затраты по хранению и формированию заказа, исходя из фактических условий договора;

размер оптимальной партии заказа;

329/2×98 + 2955/329×1790 =32198 руб. - суммарные затраты по хранению и формированию заказа при переходе на поставки в размере оптимальной партии;

53635-32198 = 21437 руб. – сумма экономии при переходе на поставки в размере оптимальной партии.

Задача №10.

Предприятие производит продукцию в количестве 10750 ед. по цене 1415 руб./ шт., себестоимость продукции 1065 руб./ шт., Для производства продукции необходим оборотный капитал в сумме 19126,75 тыс. руб. Один оптовый покупатель предлагает осуществить предоплату на месяц на условиях предоставления скидки 5 %. Другой оптовый покупатель предлагает оплату в течение месяца после поставки по цене без скидки. Рассчитать рентабельность чистого оборотного капитала на основе этого определить, чье предложение следует принять.

Решение:

1) Рассчитаем выручку на условиях предоплаты, т.е. сумму кред-кой зад-сти 100-5=95% или 0,95

1415*0,95*10750=14450688 руб

2) Рассчитаем чист оборот капитал при предоплате

ЧОК= 19126750-14450688=4676062 руб ЧОК= 2Актива-5Пассива

3) Рассчитаем себестоимость продукции

1065*10750=11448750 руб

4) Рассчитаем прибыль на условиях предоплаты

14450688-11448750=3001938 руб

Валов-себест=чистая

5) Прибыль при оплате после поставки

1415*10750-1065*10750=3762500

6) Рас-ем рентабельность ЧОК

Р чок=3001938/ЧОК*100%=

=3001938/4676062*100=64,2%

3762500/ОК*100%=3762500/19126750*100%=19,7%

Ответ: заключаем договор с 1-м клиентом.

Задача №11.

В отчетном квартале была получена выручка в сумме 1056 млн.руб. Средние остатки оборотных средств за квартал составили 197млн.руб. Рассчитать, а)какую сумму предприятию потребуется дополнительно привлечь для увеличения реализации на 9% при сохранении оборачиваемости на том же уровне; б) на сколько дней надо ускорить оборачиваемость, чтобы обойтись без привлечения дополнительных оборотных средств.

Решение:

дней - оборачиваемость в отчетном периоде

млн.руб. – потребность в оборотных средствах при увеличении объема реализации;

214,8608 – 197 = 17,8608 млн.руб. – дополнительная потребность в оборотных средствах.

дней - оборачиваемость при сохранении прежнего объема оборотных средств и увеличении объема реализации

16,8 – 15,4 = 1,4 дня - необходимое ускорение оборачиваемости

Задача №12.

Предприятие предоставляет скидку в размере а)2,5%; б) 3,5% при условии оплаты в течение 15 дней и максимальной длительности отсрочки платежа 60 дней. Определить, в каком из этих случаев выгодно покупателю взять кредит в банке под 25% годовых и получить эту скидку.

Решение:

Цена отказа от скидки

а)не следует брать кредит и получать скидку;

б) следует взять кредит и получить скидку.

Задача №14.

Постоянные затраты составляют 5216,4 тыс. руб., фактическая выручка от реализации – 80806,4 тыс. руб., цена одного изделия 9440 руб. переменные затраты на его изготовление – 8750руб. По приведенным данным рассчитать пороговое значение выручки и объема реализации в натуральном выражении, определить запас финансовой прочности в процентах.

Решение:

9440-8750=690руб. – удельная валовая маржа;

5216,4/690=7560 единиц изделий – пороговый объем реализации в натуральном выражении;

7560×9440=71366,4тыс.руб. пороговая выручка;

(80806,4 – 71366,4)/80806,4 ×100= 11,7% - запас финансовой прочности

Задача №25.

В отчетном квартале предприятие реализовало 747 изделий по цене 1480 руб. Переменные затраты на одно изделие составляли 1170руб., постоянные затраты предприятия – 130,9тыс. руб. Рассчитать силу операционного рычага (уровень производственного левериджа) и с учетом этого сделать прогнозный расчет прибыли при росте (снижении) объемов реализации на 11%.

Решение:

747× 1480 =1105560 руб. – выручка;

747×1170= 873990 руб. – переменные расходы;

1105560 – 873990=231570руб. – валовая маржа;

231570 -130900=100670руб. – прибыль;

231570/100670=2,3 – уровень производственного левериджа;

+ (-)11×2,3 = + (-)25,3% - прирост (снижение) прибыли.

Задача №26.

Выручка от реализации продукции составила за квартал 1975тыс.руб., себестоимость реализованной продукции составила 1434 тыс. руб. По данным бухгалтерского баланса запасы товарно-материальных ценностей составляли на начало квартала 624 тыс. руб. а на конец квартала 629 тыс. руб., сумма дебиторской задолженности составляла 497ыс.руб. и 475 тыс. руб., и сумма кредиторской задолженности - 541 тыс. руб. и 557 тыс. руб. Рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов.

Решение:

(624+629)/2 =626,5тыс.руб. – средний размер запасов ТМЦ;

626,5×90/1434=39,3 дня – оборачиваемость запасов;

(497+475)/2 = 486 тыс. руб. – средний размер дебиторской задолженности;

486×90/1975 = 22,1 дня – оборачиваемость дебиторской задолженности;

(541+557)/2 = 549 тыс.руб. – средний размер кредиторской задолженности;

549× 90/1434=34,5 дня – оборачиваемость кредиторской задолженности;

39,3+22,2= 61,4 дней – длительность операционного цикла;

61,4 – 34,5= 26,9 длительность финансового цикла.

Постоянные затраты составляют 1270 тыс.руб, выручка от реализации 2150 тыс руб Цена ед-цы продукции 7564 руб

Переменные затраты 5750 руб

Определить запас финансовой прочности в %,

Рассчитать на какую сумму необходимо увеличить объем реализации, чтобы получить запас финансовой прочности на уровне 12%

1)1. Найдем точку безубыточности

Вкр= Зпост *(Цед - Зпер.ед) =

=1270*(7564 -5750)=700 шт

2. Найдем порог рентабельности

Впр=Вкр*Цед = 700 * 7564 =5294,8 тыс руб

3. Определим запас финансовой прочности

Зфп= 2150-5294,8 = - 3144,8 тыс руб

Запаса финансовой прочности нет, предприятие при фактическом объеме не покрывает своих постоянных затрат и имеет убытки

2) Вф= Впр*1,12 = 5294,8*1,12 = 5930 тяс руб или 5930000 / 7564 = 784 шт

А Вф = 5930-2150 = 3780 тыс руб или 3780000 / 7564 = 500 шт,

т.е 5930 / 2150 = 2,76 ;

Необходимо увеличить объем реализации, чтобы получить запас финансовой прочности на уровне 12% на 3780 тыс руб или в 2,76 раза

МЕЖДУНАРОДНЫЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Задача № 1.

Российская компания, импортирующая французские вина, должна расплатиться с поставщиком через три месяца. Сумма долга составляет 300 000 евро. Опасаясь повышения курса евро, компания приобретает во Внешторгбанке опцион «колл», который дает право компании купить евро в обмен на рубли. Цена исполнения опциона 37,75 руб. за евро, премия 0,15 руб.

Определите, будет ли опцион исполнен, и какой результат будет иметь импортёр, если цена спот через три месяца будет равна:

покупка продажа

USD/UER 37,95 38,25

Ответ: Экономия на хедже евро составит 105 000 руб..

Решение:

а). Так как курс доллара вырос, а точка безубыточности контракта 37,90 руб., то опцион исполняется. Экономия на хедже = (37,90-38,25)*300 000= -105 000 руб.

Задача № Ф-30.

Российская компания, импортирующая французские вина, должна расплатиться с поставщиком через три месяца. Сумма долга составляет 500 000 евро. Опасаясь повышения курса евро, компания приобретает во Внешторгбанке опцион «колл», который дает право купить евро в обмен на рубли. Цена исполнения опциона 26,4465 руб. за евро, премия 0,85 руб.

Определите, будет ли опцион исполнен, и какой результат будет иметь импортёр, если цена «спот» через три месяца будет равна:

покупка продажа

USD/UER 26, 5650 26,5658

Решение:1. Точка безубыточности = 26,4465 + 0,0085 = 26,4550 руб.

2.Опцион исполняется, так как цена исполнения опциона ниже текущего курса.

3. Результат покупки евро: (26,4550 – 26,5658 ) х 500 000 = - 55 400 руб.

Таким образом, экономия импортера при покупке евро составила 55 400 руб.

Задача №16.

Немецкой компании, экспортирующей мебель, для внедрения проекта модернизации дизайна продукции, необходимо привлечь 1 000000 евро. Deusche-Bankпредлагает банковский акцепт на срок девяносто дней со следующими характеристиками:

Расчетная цена - 1 000000 евро

Дата выпуска - 1 января

Дата погашения - 1 апреля

Учетная ставка - 5,75%

Годовая база - 360 дней.

Определите:

а) Какова будет цена погашения векселя?

б) Если компания воспользуется банковским акцептом, какую сумму она заплатит за использование этого инструмента при наступлении срока?

Ответ: а) 1 014 610 евро; в)14 610 евро.

Решение:

а) Цена погашения векселя 1 014 610евро;

б). 14 610евро.

Задача №18.

Вы хотите продать на вторичном рынке депозитный сертификат за 90 дней до срока его погашения. Сертификат имеет следующие характеристики:

Номинал СД - 10 000 дол.

Дата выпуска - 1 июня

Дата погашения - 1 декабря

Купон - 6,5% в годовом исчислении

Годовая база - 360 дней

Определите, целесообразно ли продавать сертификат по цене 10 230 долл, предложенной маркет-мейкером, если текущая ставка по 3-х месячным депозитам 4,25%.

Ответ: а) Будущая стоимость сертификата $ 10 325;

б) Текущая стоимость $ 10 216,5. Сертификат целесообразно продать, так как предложенная маркет-мейкером цена выше текущей на 13,5 долл.

Решение:

Будущая стоимость сертификата:

Текущая стоимость сертификата:

Задача № Ф-21.

Вы хотите продать на вторичном рынке депозитный сертификат за 90 дней до срока его погашения. Сертификат имеет следующие характеристики:

Номинал СД - 100 000 долл.

Дата выпуска - 1 июня

Дата погашения - 1 декабря

Купон - 3,75% в годовом исчислении

Годовая база - 360 дней

Определите, целесообразно ли продавать сертификат по цене 101 085 долл., предложенной маркет-мейкером, если текущая ставка по 3-х месячным депозитам 3,25%.

Решение: 1.FV= 100 000 х [1 +(3,75х181/36 000)] = 100 000х1,0188542 = 101 885,42 долл.;

2. PV= 101 885, 42/ [3,25х 91/36 000)] = 101 885,42/1,0082152 = 101 055,23 долл.;

Сертификат следует продать, так как предложенная цена выше текущей на 29,77 долл.

Задача № Ф-19.

Вы имеете депозитный сертификат со следующими характеристиками:

Номинал 10 000 евро

Дата выпуска 1.01.

Дата погашения 1.07.

Купон 4,75%

Годовая база 360 дней.

По какой цене вы хотели бы продать сертификат, если до срока погашения остается 91 день, а текущая ставка по 3-х месячным депозитам равна 5,25%?

Решение:

а) Р = 1 000000/ [ 1 – (5,75 х 91/36 000)] = 1 000 000 / 0,985465 = 1 014 749,38 евро;

в) использование банковского акцепта обойдется компании в 14 749,38 евро.

Задача №19.

Ряд банков предлагает следующие котировки USD/CHFиUSD/JPY. Вы хотите продать швейцарские франки, чтобы купить японские йены.

Банк USD/CHFUSD/JPY

А 1,1380/90 102,80/90