В 1,1375/85 102,74/84

С 1,1378/88 102,76/86

Определите:

а) Какому банку вы продадите швейцарские франки за американские доллары?

б) Какому банку вы продадите американские доллары за японские йены?

В) Каким будет кросс-курс CHF/JPYв случае использования наиболее благоприятных для вас курсов?

Ответ:а) БанкуBпо курсу 1,1385; б) Банку A по курсу 102,80;

в) CHF/JPY90,29.

Задача № Ф-27.

Ряд банков предлагает следующие котировки EUR/CHFиEUR/JPY. Вы хотите продать швейцарские франки, чтобы купить японские йены.

Банк EUR/CHF EUR/JPY

А 1,6137/42 155,11/18

В 1,6139/45 155,20/25

С 1,6135/40 155,14/20

Определите:

а) Какому банку вы продадите швейцарские франки за евро?

б) Какому банку вы продадите евро за японские йены?

в) Каким будет кросс-курс CHF/JPYв случае использования наиболее благоприятных для вас курсов?

Решение:а) БанкуCпо курсу 1,6140; б) БанкуBпо курсу 155,20;

в) CHF/JPY155,20/1,6140 =96,16

Задача №29.

Французская автомобильная компания импортер имеет 3-х месячные обязательства в размере 500 000 долл. за поставку деталей из США. Опасаясь возможного повышения курса доллара, компания покупает у банка форвардный контракт на сумму, которую она должна выплатить экспортеру через три месяца. Для расчета форвардного курса USD/EURиспользовались следующие данные:

Валюта Процентная ставка Срок Курс «спот»

USD1,25% 90 0,7529/40

EUR 2,5% 90

Определите результат хеджирования импортером курса доллара, если через

три месяца курс спот USD/EURбудет выше форвардного курса контракта на 45

пунктов.

Ответ: Так как курс доллара вырос, то при хеджировании курса доллара импортер имел экономию в размере 2 250 евро

Решение:

а). Премия =

б) Форвардный курс контракта = 0,7540 + 0,0023 = 0,7563.

500000*0,7563 = 378 150 евро.

500000*0,7608 = 380 400 евро.

Задача № Ф-29.

Французская автомобильная компания импортер имеет 3-х месячные обязательства в размере 800 000 долл. за поставку деталей из США. Опасаясь возможного повышения курса доллара, компания покупает у банка форвардный контракт на сумму, которую она должна выплатить экспортеру через три месяца. Для расчета форвардного курса USD/EURиспользовались следующие данные:

Валюта Процентная ставка Срок Курс «спот»

USD4, 25% 900,7690/98

EUR 2, 5% 90

Определите результат хеджирования импортером курса доллара, если через три месяца курс «спот»USD/EURбудет равен0,7718/24.

Решение:1. Форвардный курсUSD/EURбудет с дисконтом, так как процент базовой валюты выше котируемой.

Дисконт = 0,7698 х (2,5-4,25) х 90 / 360 х 100 +(4,25 х 90) = -0,0033

2. Курс «форвард» USD/EUR= 0,7698 – 0,0033 = 0,7665

3. Результат сделки = (0,7665 – 0,7724) х 800 000 = -4 720 евро.

Таким образом, в результате того, что конъюнктура курса доллара была в пользу импортера, экономия на покупке долларов составила 4 720 евро.

Задача №30.

Вы хотите купить британский казначейский вексель с номинальной стоимостью 10 000 фунтов стерлингов со сроком погашения через 3 месяца (91). Банк Bпредлагает котировку 6,5% , а банкC– 6,687%.

Определите:

а) У какого банка следует купить казначейский вексель?

б) Какова расчетная цена этого векселя?

в) Какой доход вы получите?

Ответ:

а) Выше учетная ставка у банка C6,687%.

б) 9 833,3 фунтов стерлингов.

в) 166,7 фунтов стерлингов.

Решение:

б).

в) 10 000 – 9 833,3=166,7 фунтов стерлингов.

Задача № 28.

Рассчитать будущую стоимость денежного потока к концу 5-го года, если ставка процента равна 15%, а элементы денежного потока по годам следующие:

1 год – 14 тыс. руб.

2 год – 15 тыс. руб.

3 год – 6 тыс. руб.

4 год – 19 тыс. руб.

5 год – 30 тыс. руб.

Денежные средства поступают в конце каждого года.

Точность при расчетах до 0,001 тыс. руб.

Решение:

Используя данные таблицы № 1, определим значения факторного множителя для соответствующего элемента денежного потока (см. В.В. Ковалев «Финансовый анализ», стр. 412) и исчислим будущую стоимость за соответствующий год:

по 1 году –

по 2 году -

по 3 году -

по 4 году -

по 5 году -

Общая сумма денежного потока равна:

28,154+26,235+9,126+25,118+34,5=123,133 тыс. руб.