С. Стратегия сделок

Торговец должен иметь общее представление о торговле финансовыми фьючерсами, знать, какие типы стратегий применяются в этих сделках и какие временные горизонты имеются в его распоряжении. В итоге опытный торговец выбирает одну какую-то общую стратегию, отвечающую его конкретным нуждам, и придерживается ее, несмотря на

всякого рода искушения. Такая стратегия могла бы включать следующие четыре этапа.

1. Специализация

Торговец просто не может следить за всеми возможностями получения прибыли, которые возникают на рынках финансовых фьючерсов. Весьма желательно, чтобы он специализировался в какой-то конкретной сфере торговли и изучил все, что следует знать о типах приказов, стратегиях, а также методах анализа и прогнозирования, которые подходят для этого типа торговли. Должны быть четко определены и записаны цели торговца.

2. Квалифицированный контроль за прибылями и убытками

Одно из самых важных правил во всей торговле товарами, в том числе и финансовыми фьючерсами заключается в том, что устанавливается соответствующий предел на убытки. Прежде чем принимается любая позиция, должны быть определены максимальные допустимые убытки на данную позицию, и этот предел должен быть установлен заранее. его следует твердо придерживаться, используя, если возможно, лимитирующие приказы. Торговец, который не следует скрупулезно политике заранее установленных пределов убытков. вероятно. не сможет очень долго продержаться на рынке. С другой стороны, опытный торговец не ликвидирует прибыли на какую-то позицию слишком скоро. Один из путей решения этой проблемы в том. чтобы превратить приказы "ликвидировать убытки" в приказы "изъять прибыль", когда прибыль на какую-то позицию начнет возрастать. Однако опытный торговец изымет свою прибыль, если увидит, что конъюнктура на рынке начинает меняться. Рынок засоряется убытками тех торговцев, которые слишком долго держались за прибыльные позиции. Хорошая прибыль и умение планировать убытки - существенно важны для любого эффективного торговца.

3. Использование рискового капитала

Торговец или торговая фирма должны знать, что торговле финансовыми фьючерсами свойствен риск. Этот риск распадается на две части: во-первых, риск, связанный с общими убытками; во-вторых, риск, связанный с промежуточными колебаниями цен, которые могут означать, что ему придется вносить крупные дополнительные суммы на маржевые счета, хотя его прогнозы, в основном, были правильными. Поэтому торговец должен решить:

а)какую часть своего рисконезащищенного капитала выделить для сделок с финансовыми фьючерсами;

b)какая часть из этой суммы должна быть предназначена для первоначальных гарантийных взносов и какую часть оставить для возможных дополнительных взносов.

Хотя такие решения зависят от рисковых предпочтений каждого отдельного торговца, они должны приниматься очень обдумано, и их следует строго придерживаться. Торговец должен остерегаться выделять рисковый капитал для фьючерсных рынков сверх того, который предназначался для этих целей ранее, только сверх того. чтобы попытаться компенсировать предыдущие убытки.

4. Измерение прибыли на капитал

Суть торговли состоит в том, зарабатывает ли торговец соответствующую прибыль на капитал, вложенный в данный период времени. Если установлена сумма рискового капитала, предназначенная для финансирования сделок, то можно определить, какой действительный доход будет получен на этих сделках. Если он не достаточен для того, чтобы компенсировать дополнительный риск. связанный с фьючерсной торговлей, то следует усовершенствовать методы торговли или перестать заниматься торговой деятельностью.