4. ТЕМАТИКА СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
Семинар 1.
Понятие, назначение, структура внеоборотных активов. Возможности амортизационной политики. Влияние метода начисления амортизации на финансовые результаты предприятия. Управление обновлением основных средств. Анализ и оценка инвестиционных решений в области реальных активов. Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе методики ЮНИДО. Выбор источников финансирования внеоборотных активов. Принятие инвестиционных решений в области финансовых активов:
формирование и управление портфелем ценных бумаг. Решение задач.
Выполнение Индивидуального учебного задания по управлению активами.
Семинар 2.
Стратегии формирования и финансирования оборотных активов. Управление элементами оборотных активов. Управление запасами. Управление дебиторской задолженностью. Факторинг. Управление денежными средствами. Модели оптимизации элементов оборотных активов:
достоинства, недостатки, ограничения, практическое применение. Решение задач.
Семинар 3.
Оценка стоимости компонентов капитала. Стоимость собственных источников. Стоимость заемных источников. Расчет средневзвешенной цены капитала. Влияние структуры капитала на финансовые результаты.
Предельная стоимость капитала. Традиционные и альтернативные модели стоимости капитала: смысл, назначение, достоинства и недостатки. Теория Модильяни-Миллера. Решение задач.
11
Семинар 4.
Традиционные и новые инструменты финансирования предприятия.
Банковское кредитование. Эмиссия ценных бумаг. Лизинг. Балансовые модели управления источниками финансирования. Формирование эмиссионной и дивидендной политики предприятия. Методики дивидендных выплат и их влияние на финансовые результаты предприятия. Решение задач.
Семинар 5.
Понятие и классификация текущих затрат. Постоянные и переменные затраты. Прямые и косвенные затраты. Правило Парето. АВС-анализ затрат.
Модели и методы управления затратами. Решение задач.
Семинар 6.
Последовательность операционного анализа. Точка безубыточности, запас финансовой прочности, операционный рычаг. Влияние производственных и финансовых факторов на формирование прибыли. Понятие и смысл рычажных моделей управления финансами. Эффект операционного
(производственного) рычага. Две модели эффекта финансового рычага.
Сопряженный эффект операционного и финансового рычагов. Решение задач.
Семинар 7.
Экономическая сущность, виды и процедура банкротства. Диагностика кризисного состояния предприятия и банкротства. Механизмы финансового оздоровления и антикризисного управления. Известные финансовые решения, приведшие к банкротству. Знаменитые финансовые решения,
предотвратившие банкротство.
12
5. ТЕМАТИКА ТЕОРЕТИЧЕСКОЙ ЧАСТИ КУРСОВЫХ РАБОТ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
1.Управление основным капиталом в режиме реального кругооборота с применением элементов либерализации амортизационной политики
2.Управление обновлением основных средств: принятие решения о реализации инвестиционного проекта
3.Управление структурными элементами оборотных средств: запасами,
дебиторской задолженностью, денежными средствами
4.Формирование альтернативных вариантов стратегий при разработке политики управления оборотным капиталом
5.Финансовая политика предприятия в области формирования оборотных средств и привлечения источников их финансирования
6.Комплексное оперативное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия
7.Управление денежными средствами с учетом соотношения собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей предприятия
8.Формирование рациональной структуры источников финансовых ресурсов (финансового капитала) предприятия
9.Критерии и методы оптимизации структуры финансовых ресурсов предприятия
10.Современные теории структуры капитала и их использование при принятии управленческих решений
11.Эффект операционного рычага: финансово-экономическое содержание,
методики расчета и область применения при принятии управленческих решений
12.Эффект финансового рычага: финансово-экономическое содержание,
методика расчета и область применения при принятии управленческих решений
13.Формирование долгосрочной финансовой политики и принятие решений по инвестиционным проектам и программам
13
14.Формирование краткосрочной финансовой политики и принятие решений по управлению операционной деятельностью предприятия
15.Управление денежным потоком предприятия и направления повышения эффективности принимаемых решений
16.Формирование денежного потока предприятия, и принятие управленческих решений, направленных на повышение эффективности его использования
17.Управление свободными денежными средствами предприятия с использованием портфеля ценных бумаг
18.Стратегии формирования портфелей ценных бумаг и оперативное управление финансовыми ресурсами с их использованием
19.Формирование массы прибыли предприятия и регулирование ее динамики
20.Управление процессом формирования прибыли с учетом экономических факторов, определяющих ее качество
21.Управление процессом формирования прибыли с учетом финансово-
экономических факторов, связанных с эффективностью работы предприятия
22.Факторы, определяющие дивидендную политику предприятия, и
реализация возможностей ее выбора и осуществления.
23.Факторы, определяющие инвестиционную политику предприятия, и
реализация возможностей ее выбора и осуществления
24.Взаимосвязь инвестиционной и дивидендной политики и их влияние на формирование финансовых результатов предприятия
25.Финансовое планирование и методы прогнозирования основных финансовых показателей
26.Финансовое планирование и бюджетирование операционной деятельности предприятия
27.Диагностика кризисного состояния предприятия и разработка путей его преодоления
28.Формирование вариантов политики антикризисного управления предприятием, находящимся в предбанкротном состоянии
14
6. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
1.Сущность и содержание финансового менеджмента
2.Основные концепции финансового менеджмента
3.Базовые теории финансового менеджмента
4.Цели, задачи и функции финансового менеджера предприятия
5.Субъекты и объекты финансового менеджмента
6.Финансовый механизм: понятие и содержание
7.Первичные и вторичные финансовые инструменты
8.Этапы принятия управленческого решения в области финансов
9.Информационная база финансового менеджмента
10.Назначение и последовательность финансового анализа
11.Основные методы и модели финансового анализа
12.Виды и методы финансового планирования
13.Методы прогнозирования финансовых показателей
14.Понятие и структура бюджета предприятия
15.Понятие дисконтирования и наращения
16.Понятие ссудных и учетных процентов
17.Расчет будущей и приведенной стоимости единовременного платежа
18.Понятие и виды аннуитетов
19.Расчет будущей и приведенной стоимости аннуитета
20.Оценка стоимости облигации
21.Оценка стоимости акции
22.Банковский учет векселей
23.Показатели риска и доходности финансовых активов
24.Понятие и диагностика банкротства
25.Понятие и принципы антикризисного управления
26.Эмиссионная и дивидендная политика предприятия
27.Методики дивидендных выплат
15
28.Формирование амортизационной политики предприятия
29.Финансирование обновления внеоборотных активов: методы и их финансовые последствия
30.Управление инвестиционными проектами на основе методики ЮНИДО
31.Формирование и управление портфелем ценных бумаг с учетом показателей риска и доходности
32.Формирование оборотных активов: виды стратегий и их финансовые последствия
33.Финансирование оборотных активов: виды стратегий и их финансовые последствия
34.Производственные запасы: понятие, состав, АВС - анализ, цели управления, модель оптимизации партии поставки (модель Р.Уилсона) 35.Дебиторская задолженность: понятие, анализ, цели управления
36.Формирование кредитной политики предприятия
37.Денежные средства и их эквиваленты: понятие, анализ и методы управления (модели В.Баумоля и Миллера-Орра)
38.Денежные средства предприятия (ДС): понятие, расчет, взаимосвязь с собственными оборотными средствами (СОС) и текущими финансовыми потребностями (ТФП)
39.Управление прибылью с использованием результатов операционного анализа
40.Управление прибылью с использованием механизма финансового рычага
41.Формирование рациональной структуры капитала с использованием механизма финансового рычага
42.Рациональная структура капитала предприятия: анализ, принципы формирования и управления
43.Средневзвешенная цена капитала: расчет и применение в финансовом менеджменте
44.Классификация компонентов денежных потоков предприятия
45.Формирование и анализ денежного потока предприятия
16
7. ОБРАЗЕЦ ТЕСТА ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
1.Определить годовую норму линейной амортизации при сроке службы оборудования 5 лет
20 процентов
25 процентов
50 процентов
2.Определить средневзвешенную цену капитала фирмы, если дивиденды по акциям составляют 24 процентов годовых, ставка по банковскому кредиту 18 процентов годовых. Объемы собственного и заемного капитала одинаковы.
42 процента
21 процент
20 процентов
3.Для повышения общей ликвидности предприятие может
увеличить внеоборотные активы
увеличить оборотные активы
увеличить краткосрочные пассивы
увеличить долгосрочные пассивы
4.Определить оптимальный размер партии заказа, если годовая потребность компании в сырье составляет 2000 единиц, затраты по хранению единицы сырья равны 4 долл., затраты по размещению и исполнению заказа составляют 40 долл.
200 единиц
20 единиц
14 единиц
5.Определить последний день получения скидки при условиях кредитования «2/10 нетто 30», если товар отгружен 1 марта.
2 марта
10 марта
30 марта
6.На сколько процентов изменится прибыль, если выручка изменится на 3 процента,
вто время как операционный рычаг равен двум?
На 6 процентов
На 5 процентов
На 1,5 процента
7.Определить эффект финансового рычага, если рентабельность капитала 22 процентов, ставка по банковскому кредиту 19 процентов, соотношение заемных и собственных средств составляет два к одному. Налог на прибыль не учитывать.
6,00 процентов
1,44 процента
4,56 процента
8.Определить плановую рентабельность собственного капитала при условии привлечения кредита, если фактическая рентабельность собственного капитала 20 процентов, плановый эффект финансового рычага 5 процентов.
15 процентов
20 процентов
25 процентов
9.Чему равна прибыль в критической точке?
Нулю
Бесконечности
Единице
10.Рассчитать срок окупаемости инвестиционного проекта, если начальные инвестиции 6 млн. руб., ежегодные поступления 1,5 млн. руб.
4,0 года
5,0 лет
5,5 лет
17
8. РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
Законы и нормативные акты
1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999
г. №39-ФЗ (с изменениями).
2.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002
г. №127-ФЗ (с изменениями).
3.Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. №39-ФЗ (с
изменениями).
4.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) (утв.
Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. №ВК
477).
5.Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (утв. Приказом ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16).
6.Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций) (утв. Приказом Минэкономики РФ от 1 октября 1997 г. №118).
Учебные и учебно-методические издания
1.Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Ю.А.
Арутюнов. – 3- е изд., перераб. и доп. - М.: КноРус, 2010. – 312 с.
2.Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятия : учеб. пособие / С.В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2009. - 651 с. - (Высшее экономическое образование)
3.Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник / В.В. Ковалев. - 2-е изд. - М.: Проспект, 2009. - 478 с.
4.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: конспект лекций с задачами и тестами : учеб. пособие / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2011. - 504 с.
18
5.Когденко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика:
учеб. пособие для вузов / В.Г. Когденко, М.В. Мельник, И.Л. Быковников. -
М.: ЮНИТИ, 2010. - 472 с.
6.Лисовская И.А. Финансовый менеджмент: полный курс МВА / И.А.
Лисовская. - М.: Рид Групп, 2011. - 350 с. - (Российское бизнес-образование).
7.Масленников В.В. Финансовый менеджмент в управлении коммерческой деятельностью: учебник / В.В. Масленников, А.В. Талонов. - М.: КноРус, 2009. - 232 с.
8.Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Н.В. Никитина. - М.: КноРус, 2009. - 336 с.
9.Румянцева Е.Е. Финансовый менеджмент: учебник / Е.Е. Румянцева. -
М.: РАГС, 2009. - 304 с.
10. Суровцев М.Е. Финансовый менеджмент: практикум: учеб. пособие /
М.Е. Суровцев, Л.В. Воронова. - М.: Эксмо, 2009. - 140 с. - (Высшее экономическое образование).
11. Финансовые и инвестиционные вычисления на калькуляторе FC-100:
Учеб.-метод. пособие / Сост.: Ю.Н. Кулакова, А.Б. Кулаков; УрСЭИ АТиСО.
– Челябинск, 2005. – 29 с.
12. Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб. для вузов / под ред.
Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2009. - 656 с.
13.Финансовый менеджмент: учеб. для вузов / под ред. Е.И. Шохина. - 2-е
изд., стер. - М.: КноРус, 2010. - 475 с.
14.Финансовый менеджмент [Электронный ресурс] : электрон. учеб. / А.Н.
Гаврилова [и др.]. - М.: КноРус, 2009. - 1 с.
15. Хруцкий В.Е. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке финансового планирования / В.Е. Хруцкий, В.В. Гамаюнов. –
Изд. 2-е, перераб.и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 464 с.
16. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ : учеб.
пособие для вузов / А.Д. Шеремет, А.Ф. Ионова. - Изд. 2-е, испр. и доп. - М.:
ИНФРА-М, 2009. - 480 с. - (Высшее образование)
19
9. ИЗВЛЕЧЕНИЕ ИЗ ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО СТАНДАРТА ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
Специальность 080105.65 «Финансы и кредит» Учебная дисциплина «Финансовый менеджмент»
Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Цель и задачи финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента. Финансовые инструменты. Внешняя – правовая и налоговая – среда. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
Методологические основы принятия финансовых решений. Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов. Риск и доходность финансовых активов. Риск и доходность портфельных инвестиций. Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Формирование бюджета капиталовложений.
Инвестиционная политика. Управление источниками долгосрочного финансирования. Традиционные и новые методы финансирования. Цена и структура капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала. Теории структуры капитала. Управление собственным капиталом. Темп устойчивого роста. Производственный и финансовый леверидж. Дивидендная политика.
Стоимость бизнеса. Управление оборотным капиталом. Политика в области оборотного капитала. Управление запасами. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика). Управление денежными средствами и их эквивалентами. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования. Управление источниками финансирования оборотного капитала. Финансовое планирование и прогнозирование. Стратегическое,
долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование. Финансовая стратегия. Методы прогнозирования основных финансовых показателей.
Специальные вопросы финансового менеджмента. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. Банкротство и финансовая реструктуризация.
Антикризисное управление. Международные аспекты финансового менеджмента.
20