FD-301_vsyo / Subj / 244-Рынок ценных бумаг

принципы регулирования. Распределение регулирующих функций между регулирующими органами.

Регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Структура ФКЦБ и ее задачи.

Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Тема 13. Международный рынок ценных бумаг.

Интегрирование экономики развитых стран мира. Образование мирового финансового рынка. Основные секторы мирового финансового рынка РЦБ. Формирование международного РЦБ. Сущность, основные черты международного РЦБ и его значение для экономического роста. Международная торговля ценными бумагами. Международные фондовые биржи и их роль в экономике. Биржевая система США, Англии, Франции, Германии, Японии. Тенденции объединения бирж разных стран.

Тема 14. Секьюритизация финансовых активов.

Понятие и экономическая сущность секьюритизации. Балансовая и внебалансовая секьюритизация. Секьюритизация активов. Перспективы развития секьюритизации в России. Федеральный Закон «Об ипотечных ценных бумагах».

III. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ

Тема 1. Понятие и виды ценных бумаг.

1.Понятие и экономическая сущность ценных бумаг.

2.Корпоративные ценные бумаги.

3.Государственные ценные бумаги.

4.Решение типовых задач по определению стоимости и доходности ценных бумаг.

Вопросы для самостоятельной работы

Вчем различие между обыкновенными и привилегированными акциями? Какие разновидности привилегированных акций Вы знаете? Какие из них законодательно разрешены и выпускаются в России? Как называется доход, приносимый акциями? Всегда ли он выплачивается? Каковы способы его выплаты?

Дайте определение понятия «облигация». Какие виды облигаций Вы знаете? Как называется доход, приносимый облигациями? Всегда ли он выплачивается? Каковы способы погашения облигаций? Какие виды облигаций выпускаются в России?

Что такое вексель? Какие виды векселей вы знаете? Дайте краткую характеристику каждого вида. Что такое аваль? Что такое акцепт векселя?

Вчем суть процедуры домициляции векселей? В каких направлениях на

11

сегодняшний день используется вексель? Поясните операцию учета векселя в банке.

Что такое фьючерсный контракт? Чем отличается от форвардного? Какие существуют стратегии торговли срочными контрактами? Что такое опцион? В чем отличия «call»-опциона от «put»-опциона.

Дайте определение понятия «федеральные государственные ценные бумаги». Какова структура российского рынка государственных ценных бумаг? Какие виды федеральных государственных ценных бумаг Вы знаете? Дайте определение государственным ценным бумагам субъектов РФ. Каковы правила эмиссии этих бумаг? Какие ценные бумаги субъектов РФ обращаются на рынке России в настоящее время? Дайте определение муниципальным ценным бумагам. Каковы правила выпуска, обращения, погашения? Каков порядок эмиссии облигаций Банка России? Какова практика выпуска государственных ценных бумаг за рубежом.

В чем отличие использования простых и сложных процентных ставок, номинальной и реальной ставок? Какие виды доходности облигаций, акций различают? Каким образом инфляция воздействует на стоимость и доходность ценных бумаг? Какова доходность для продавца, покупателя call- и put-опционов?

Тема 2. Рынок ценных бумаг в системе рынков.

1.Общая характеристика рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики.

2.Механизм функционирования рынка ценных бумаг.

3.История возникновения и развития рынка ценных бумаг в России.

Вопросы для самостоятельной работы

Что такое рынок ценных бумаг? Какие общерыночные и специфические функции выполняет РЦБ? Перечислите участников рынка ценных бумаг. Раскройте структуру рынка ценных бумаг. Какова роль финансовых посредников на рынке ценных бумаг и кто они? Что является товаром на фондовом рынке?

Тема 3. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.

1.Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика.

2.Методы размещения ценных бумаг.

3.Вторичный рынок ценных бумаг и его характеристика.

4.«Уличный» рынок ценных бумаг и его характеристика.

Вопросы для самостоятельной работы

Дайте определение понятия «первичный рынок ценных бумаг». Кто является субъектом первичного рынка? В чем состоит механизм первичного рынка? Какие виды эмиссионных ценных бумаг Вы знаете? В чем состоит процедура эмиссии ценных бумаг? Какова стратегия инвестора на первичном рынке? Дайте определение андеррайтингу. Кто может оказывать такого рода услуги? Каковы условия договора, заключаемого между эмитентом и андеррайтером? Дайте определение

12

понятия «вторичного рынка ценных бумаг». Какова его структура? Какие основные функции осуществляет организованный рынок ценных бумаг? Чем отличается биржевой и внебиржевой оборот ценных бумаг? Какова специфика внебиржевого рынка?

Тема 4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

1.Профессиональные участники фондового рынка, сферы их деятельности, цели и интересы. Лица, занимающиеся профессиональной деятельностью на фондовом рынке.

2.Российское законодательство, регулирующее деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг.

3.Виды профессиональной деятельности и их совмещение на рынке ценных бумаг.

Вопросы для самостоятельной работы

Дайте определение понятия «профессиональный участник рынка ценных бумаг». Какими законодательными актами регулируется их деятельность? Какие виды профессиональной деятельности существуют в России? Какие из них могут быть совмещены? Кто выдает лицензии на право проведения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг? Какие требования существуют для получения лицензии? На какой срок может быть выдана лицензия? Какие квалификационные требования предъявляются к специалистам организаций-профессиональных участников рынка ценных бумаг?

Тема 5. Фондовая биржа.

1.Фондовая биржа, ее сущность и роль в организации рынка ценных бумаг.

2.Организационная структура и функции фондовой биржи.

3.Принципы деятельности фондовых бирж. Законодательство о деятельности бирж.

4.Современные тенденции развития фондовых бирж и биржевых операций.

Вопросы для самостоятельной работы

Какова история возникновения и развития бирж? Сравните историю развития российских фондовых бирж с европейскими. Каковы функции фондовых бирж? Какова структура биржи и принципы ее деятельности? Какова роль биржевых комитетов? Назовите основные функции фондовой биржи. Кто может являться членом фондовой биржи? Кто устанавливает правила ведения торгов на бирже, процедуру листинга, количество членов биржи, требования по приему в члены биржи? Кто выдает лицензию на деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг? Назовите участников биржевых сделок? Какова процедура оформления биржевых сделок?

13

Тема 6. Принципы биржевой торговли. Курсообразование.

1.Установление курса. Котировки ценных бумаг.

2.Основные системы курсообразования. Основные принципы деятельности бирж.

3.Правила биржевой торговли (приоритеты).

4.Курсовые бюллетени. Причины колебания курсов. Закономерности в изменении курсов в течение года.

Вопросы для самостоятельной работы

Какие принципы биржевых торгов Вы знаете? Дайте определение понятия «биржевая котировка». Что такое курсовая цена? Как она формируется? Что собой представляет аукционная система торгов? Какие существуют классические формы проведения торгов? Какие существуют правила биржевой торговли? Какую информацию можно получить из биржевого бюллетеня? Каковы причины колебания курсов? Какие закономерности изменения курсов в течение года существуют?

Тема 7. Инвестиционная деятельность и финансовые институты на рынке ценных бумаг.

1.Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг.

2.Страховые компании на рынке ценных бумаг.

3.Негосударственные пенсионные фонды на рынке ценных бумаг.

4.Инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг.

5.Коммерческие банки на рынке ценных бумаг.

Вопросы для самостоятельной работы

Каковы цели создания паевых инвестиционных фондов? Что представляет собой инвестиционный пай? Какова роль и функции управляющей компании паевого инвестиционного фонда? Что собой представляет специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда? Охарактеризуйте работу специализированного регистратора паевого инвестиционного фонда. Опишите работу независимого оценщика паевого инвестиционного фонда. Дайте определение понятия «страхование». Охарактеризуйте формы и виды страхования. Какова цель формирования страховых резервов? Каковы принципы размещения страховых резервов?

Дайте определение понятия «негосударственный пенсионный фонд». Что собой представляет собственное имущество пенсионного фонда? Перечислите принципы размещения пенсионных резервов. Дайте характеристику системе управления пенсионными резервами. Какие существуют правила инвестирования активов негосударственного пенсионного фонда? Дайте определение понятия «инвестиционный фонд». Каковы условия функционирования инвестиционного фонда? В какие инвестиционные объекты имеет право вкладывать средства инвестиционный фонд? Какие ограничения накладываются на деятельность инвестиционного фонда?

14

Тема 8. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг.

1.Модели функционирования коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

2.Регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг.

3.Операции банков с ценными бумагами.

Вопросы для самостоятельной работы

В чем основные отличия американской и европейской моделей? Какова роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг? Охаркетизуйте нормативную базу регулирования деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг? Какие ценные бумаги выпускают коммерческие банки? Назовите два основных способа хранения сертификатов ценных бумаг. Могут ли коммерческие банки совмещать депозитарную. деятельность и деятельность по доверительному управлению ценными бумагами? Могут ли коммерческие банки совмещать брокерскую и дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг? Опишите операцию учета векселя банком.

Тема 9. Портфель ценных бумаг.

1.Портфель ценных бумаг: основные модели портфеля ценных бумаг.

2.Возможности мониторинга портфеля ценных бумаг.

3.Фундаментальный и технический анализ инвестиционных качеств ценных бумаг.

4.Проблемы оптимизации фондового портфеля.

Вопросы для самостоятельной работы

Определите понятие «портфельное инвестирование». Почему используется «портфельный» подход к инвестированию? Какие бывают виды портфельных рисков, чем обусловлены риски, и как с ними можно бороться? В чем отличие понятий эффективного и оптимального портфеля? Объясните диверсификацию портфеля?

Золотые правила инвестора.

Тема 10. Инвестиционные риски на рынке ценных бумаг

1.Понятие и виды инвестиционных рисков.

2.Методы оценки рисков.

3.Управление инвестиционными рисками.

4.Соотношение риска и доходности вложений в ценные бумаги.

Вопросы для самостоятельной работы

Дайте определение риска. Каковы особенности инвестиционного риска? Какие виды инвестиционного риска вы знаете? Дайте краткое описание каждого вида. Поясните суть различных методов оценки риска. Какой из перечисленных методов, по-вашему, может дать наиболее корректную оценку? Какова зависимость между риском и доходностью вложения в ценные бумаги? Изобразите зависимость графически. Расположите различные виды ценных бумаг на графике в зависимости от соотношения риска и доходности.

15

Тема 11. Информационное обеспечение рынка ценных бумаг.

1.Система формирования информации на рынке ценных бумаг.

2.Международные рейтинговые агентства.

3.Биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика).

4.Биржевые индексы России.

5.Биржевые индексы США, Англии, Франции, Германии, Японии.

Вопросы для самостоятельной работы

Дайте определение понятия «раскрытие информации» на рынке ценных бумаг. Что собой представляет общедоступная и служебная информация? Приведите примеры рекламы на рынке ценных бумаг. Какие виды международных рейтинговых агентств Вы знаете? Какие виды рейтинговых оценок существуют в российской практике? Какие существуют методы определения рейтинга? Каково значение рейтингов? Дайте определение понятия «биржевого индекса». Каково его значение? Какие биржевые индексы существуют в мире? Какие методы расчета биржевых индексов существуют? Какие существуют источники биржевой информации? Какие биржевые индексы существуют в России? Объясните методы их расчета.

Тема 12. Регулирование рынка ценных бумаг.

1.Виды и объекты регулирования на рынке ценных бумаг.

2.Система государственного регулирования на рынке ценных бумаг.

3.Роль и задача ФКЦБ в регулировании рынка ценных бумаг.

4.Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Вопросы для самостоятельной работы

Каковы основы регулирования рынка ценных бумаг? Кто контролирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг? Каковы функции Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг? Какова процедура принятия постановлений? Дайте определение понятия «саморегулируемые» организации профессиональных участников рынка ценных бумаг». Каковы принципы их деятельности? Приведите примеры саморегулируемых организаций-профессиональных участников рынка ценных бумаг из российской практики.

Тема 13. Международный рынок ценных бумаг.

1.Международный рынок ценных бумаг: сущность, основные черты и особенности функционирования.

2.Международная торговля ценными бумагами, международные фондовые биржи.

3.Рынок ценных бумаг в СНГ.

Вопросы для самостоятельной работы

Как построена биржевая система США? Как устанавливаются курсы? Объясните содержание процедуры листинга? Как построена биржевая система Англии? Какова специфика организационно-правовых форм

16

бирж? Лондонская «Stock Exchange», ее история. Какие операции осуществляются на фондовых биржах? Как построена биржевая система Франции? Как построена биржевая система Германии? Как построена биржевая система Японии? Историческое развитие. Каковы структура и функции Токийской фондовой биржи? Какую роль играет Министерство финансов в организации биржевой торговли в России? Какие виды сделок могут осуществляться на японских биржах? Каковы тенденции объединения бирж различных стран?

Тема 14. Секьюритизация финансовых активов.

1.Понятие и виды секьюритизации.

2.Секьюритизация финансовых активов в России.

Вопросы для самостоятельной работы

Что такое секьюритизация? В чем её суть? Какие виды секьюритизации существуют в зарубежной практике? Какие активы секьюритизируются западными компаниями? Каковы перспективы развития секьюритизации в России? Какие ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами, вышли на российский финансовый рынок?

IV. ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ

1.История создания, состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России.

2.Рынок ценных бумаг России: структура, функции, участники.

3.Фондовые инструменты и их виды: долговые, долевые, производные ценные бумаги. Ценные бумаги на предъявителя, ордерные и именные ценные бумаги.

4.Понятие и виды акций. Курс акций. Доходность акций.

5.Понятие и виды облигаций. Цена облигации. Доходность облигации.

6.Вексель: понятие, виды. Банковский учет векселей.

7.Особенности эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг в России.

8.Федеральные государственные ценные бумаги России.

9.Рынок долговых обязательств субъектов РФ и муниципальных

образований.

10.Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Андеррайтинг. 11.Фондовая биржа: задачи, функции, структура, участники биржевой

торговли.

12.Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг: задачи, функции, структура.

13.Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

14.Организация фондовых бирж в России.

15.Принципы биржевой торговли. Курсообразование.

16.Сущность и механизм совершения биржевых сделок.

17.Внебиржевой рынок ценных бумаг в России.

17

18.Государственные краткосрочные бескупонные облигации, облигации государственного федерального займа: условия выпуска и обращения.

19.Облигации государственного сберегательного займа: условия выпуска и обращения.

20.Котировка ценных бумаг. Временное прекращение котировки на бирже. Метод единого курса, регистрационный метод установления курса.

21.Эмиссионные ценные бумаги. Процедура эмиссии.

22.Понятие и виды инвестиционных рисков. Методы оценки рисков. 23.Правила инвестирования в ценные бумаги 24.Виды сделок с ценными бумагами.

25.Биржевые индексы зарубежных стран.

26.Финансовые институты на рынке ценных бумаг.

27.Российская торговая система.

28.Понятие и виды секьюритизации. Секьюритизация в России. 29.Классификация форм проведения аукционов.

30.Биржевые индексы в России.

31.Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг.

32.Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

33.Информационное обеспечение рынка ценных бумаг в РФ.

34.Фундаментальный и технический анализ инвестиционных свойств ценных бумаг.

35.Депозитарная, клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг. 36.Формирование портфеля ценных бумаг. Управление портфелем

ценных бумаг.

37.Характеристика рынка ценных бумаг. Организация фондовых бирж за рубежом (на примере развитой страны на выбор).

38.Причины возникновения, развития кризиса на рынке государственных ценных бумаг. Порядок реструктуризации государственного долга.

39.Брокерская и дилерская деятельность, деятельность по доверительному управлению на рынке ценных бумаг.

40.Облигации внутреннего валютного займа: условия выпуска и обращения.

18

V. СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные и законодательные акты

1.Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья): Федер. Закон РФ, 21 октября 1994 г. (с изм. и доп. от 20

февраля, 12 августа 1996 г., 24		октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря
1999	г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта, 14, 26 ноября
2002	г., 10 января, 26 марта 2003	г.). М.: ИНФРА-М; ПРОСПЕКТ, 2000.

2.О рынке ценных бумаг: Федер. Закон РФ, 22 апреля 1996 г., № 39-ФЗ (с изм. и доп. от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г.).

3.О внесении изменений и дополнений в Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности»: Федер. Закон РФ, 23 декабря 2003г., № 181-ФЗ.

4.О внесении изменений в Федеральный Закон «Об акционерных обществах»: Федер. Закон РФ, 24 февраля 2004 г., № 5-ФЗ.

5.Об ипотечных ценных бумагах: Федер. Закон РФ, 11 ноября 2003 г.,

№ 152-ФЗ.

6.Об особенностях эмиссии и обращения государственных и

муниципальных ценных бумаг: Федер. Закон РФ, 29 июля 1998 г.,

№ 136-ФЗ.

7.Положение о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг: Утв. Указом Президента РФ, 1 июля 1996 г., № 1009 (в ред. Указа Президента РФ от 3 апреля 2000 г., № 620).

8.Об утверждении Положения о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации: Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, 23 ноября 1998 г., № 50 (с изм. и доп. от 13 ноября 2002 г.).

9.О депозитных и сберегательных сертификатах банков: Письмо Центрального банка России, 10 февраля 1992 года, № 14-3-20.

10.Инструкция о правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами: Письмо Минфина РФ, 6 июля 1992 г., № 53.

11.О простом и переводном векселе: Федер. Закон РФ ред. от 11.03.1997 г.

12.О правилах выпуска и реализации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ: Инструкция Центрального банка РФ, 22 июля 2002 г.

КОМПАКТ-ДИСКИ:

1.Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : Конспекты лекций. Тесты для самоконтроля. Контрольные вопросы : электрон. учеб.-метод. комплекс. - М. : Интел Про, 2008. - (Инновации в образовании).

2.Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : электронный компонент учебника / под ред. Е.Ф. Жукова. - М. : Вузовский учебник, 2009. - (Вузовский учебник).

19

КНИГИ:

1.Базовый курс по рынку ценных бумаг : учеб. пособие / авт. О.В. Ломтатидзе [и др.]. - М. : КноРус, 2010. - 445 с.

2.Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие для вузов / Т.А. Батяева, И.И.Столяров. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 304 с. - (Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В. Ломоносова).

3.Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг / В.А. Боровкова, В.А. Боровкова. - 2-е изд., обновл. и доп. - СПб. : Питер, 2008. - 397 с. - (Учебное пособие).

4.Вилкова Т.Б. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг : учеб. пособие / Т.Б. Вилкова. - М. : КноРус 2010. - 167 с.

5.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг : учебник / В.А. Галанов ; Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 379 с.

6.Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг / А.П. Иванов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Дашков и К, 2008. - 480 с.

7.Ивасенко А.Г. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования : учеб. пособие для вузов / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко. - 4-е изд., стер. - М. : КноРус, 2010. - 272 с.

8.Корчагин Ю.А. Рынок ценных бумаг / Ю.А. Корчагин. - Ростов-на- Дону : Феникс, 2007. - 496 с. - (Высшее образование).

9.Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / К.В. Криничанский. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Дело и Сервис, 2010. - 608 с.

10.Лялин В.А. Рынок ценных бумаг : учебник / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. - М. : Проспект, 2008. - 383 с.

11.Рынок ценных бумаг : комплексный учебник для вузов / Е.Ф. Жуков [и др.]. - М. : Вузовск. учеб., 2009. - 464 с. - (Вузовский учебник).

12.Рынок ценных бумаг : учебник / В.В. Иванов [и др.] ; под ред. В.В. Иванова, С.Г. Шевцовой. - М. : КноРус, 2008. - 284 с.

13.Селеванова Т.С. Ценные бумаги : Теория, задачи с решениями, учебные ситуации, тесты : учеб. пособие / Т.С. Селезнева. - М. : Дашков и К, 2007. - 352 с.

14.Сребник Б.В. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / Б.В. Сребник ; Финансовая академия при Правительстве РФ. - М. : КноРус, 2010. - 288 с.

15.Финансовые инструменты рынка ценных бумаг : практ. пособие для инвесторов / В.А. Зверев [и др.]. - М. : ИНТЕРКРИМ-ПРЕСС, 2007. - 240 с.

-(Ценные бумаги России).

16.Шевчук Д.А. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие для сред. проф. образования / Д.А. Шевчук. - Ростов-на-Дону : Феникс, 2006. - 176 с. - (Среднее профессиональное образование).

20