FD-301_vsyo / Subj / 244-Рынок ценных бумаг

УРАЛЬСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ) ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ПРОФСОЮЗОВ «АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ»

Кафедра финансов и кредита

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Программа курса и учебно-методические материалы

Челябинск

2011

Рынок ценных бумаг: Программа курса и учебно-методические материалы / Сост.: И.А. Кетова, Е.К Дюскин; УрСЭИ ATиСО. – Челябинск, 2011. – 28 с.

Программа курса и учебно-методические материалы по курсу «Рынок ценных бумаг» включают: программу, тематический план и сетку часов курса, планы семинарских занятий, список тем контрольных работ, вопросы к экзамену, список рекомендуемой литературы, методические рекомендации по выполнению контрольных работ.

Составлены в соответствии с требованиями Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по специальности 060400 «Финансы и кредит».

Предназначены для студентов специальности 060400 «Финансы и кредит» всех форм обучения.

Составители	Кетова И.А., канд. экон. наук, доцент кафедры
	финансов и кредита УрСЭИ
	Дюскин Е.К., преподаватель кафедры финансов и
	кредита УрСЭИ
Рецензенты	Анохина Н.В., канд. экон. наук, доцент кафедры
	финансов и кредита УрСЭИ
	Ческидова Т.М., канд. экон. наук, доцент кафедры
	финансов РГТЭУ

Рекомендовано к изданию редакционно-издательским советом УрСЭИ

(протокол № 5 от 25.05.10.).

Утверждено Ученым советом УрСЭИ (протокол № 10 от 17.06.10).

© Уральский социально-экономический институт (филиал) Образовательного учреждения профсоюзов «Академия труда и социальных отношений», 2011

© Кетова И.А., Дюскин Е.К., 2011

2

ВВЕДЕНИЕ

Учебный курс «Рынок ценных бумаг» входит в раздел специальных дисциплин, предусмотренных новым Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по специальности «Финансы и кредит».

Основой для изучения курса «Рынок ценных бумаг» являются знания по экономике в целом, финансам, денежно-кредитной сфере.

Целью изучения курса «Рынок ценных бумаг» является освоение студентами важнейших понятий и принципов организации рынка ценных бумаг как одной из составных частей рыночной экономики. Изучая курс, студенты получают знания о ценных бумагах и их видах, процессе курсообразования ценных бумаг, механизме функционирования рынка ценных бумаг, по основам инвестиционного анализа и формирования портфельной

стратегии, по регулированию рынка ценных бумаг и другим вопросам.

Основными задачами курса являются:

–изучение фундаментальных вопросов теории ценных бумаг;

–изучение экономической природы, функций и роли ценных бумаг;

–изучение видов ценных бумаг;

–выявлениеособенностей и закономерностей развитиярынкаценных бумаг;

–систематизация финансовых институтов, диктующих условия на рынке ценных бумаг;

–изучение деятельности коммерческих банков и фондовых бирж на рынке ценных бумаг;

–освоение принципов формирования портфеля ценных бумаг и методов управления им.

Врезультате освоения курса «Рынок ценных бумаг» студент:

должен знать:

–финансовый рынок и его структуру;

–законодательную и нормативную базу рынка ценных бумаг в РФ;

–виды и функции ценных бумаг;

–характеристики различных видов ценных бумаг;

–цели и задачи эмитентов и инвесторов;

–особенности развития и функционирования рынка ценных бумаг;

–особенности деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг;

–деятельность фондовых бирж;

–деятельность депозитариев и расчетных центров;

–деятельностьинвестиционных фондови компаний нарынкеценных бумаг;

–деятельность регистраторов и реестродержателей на рынке ценных бумаг;

–основы формирования портфеля ценных бумаг и методы управления

портфелем ценных бумаг;

должен уметь:

–оценивать стоимость, доходность и инвестиционные качества ценных бумаг;

–использовать механизм принятия инвестиционных решений;

–формировать оптимальный портфель ценных бумаг и управлять им.

3

I. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН И СЕТКА ЧАСОВ КУРСА (для студентов очной формы обучения)

			Количество часов
№
	Тема			в том числе
п/п
		всего					сам.
			лекции		семинары
						работа
1.	Понятие и виды ценных бумаг	10	2		2		6
2.	Рынок ценных бумаг в системе рынков	10	2		2		6
3.	Первичный и вторичный рынок ценных	6	2		2		2
	бумаг
4.	Профессиональные участники рынка ценных	6	2		2		2
	бумаг
5.	Фондовая биржа	8	2		2		4
6.	Принципы биржевой торговли. Курсо-	8	2		2		4
	образование
7.	Инвестиционная деятельность и финансовые	6	2		2		2
	институты на рынке ценных бумаг
8.	Коммерческие банки на рынке ценных бумаг	10	2		2		6
9.	Портфель ценных бумаг	6	2		2		2
10.	Инвестиционные риски на рынке ценных	6	2		2		2
	бумаг
11.	Информационное обеспечение рынка ценных	6	2		2		2
	бумаг
12.	Регулирование рынка ценных бумаг	6	2		2		2
13.	Международный рынок ценных бумаг	6	2		2		2
14.	Секьюритизация финансовых активов	6	2		2		2
	Итого	100	28		28		44

4

ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН И СЕТКА ЧАСОВ КУРСА (для студентов очно-заочной формы обучения)

			Количество часов
№
	Тема			в том числе
п/п
		всего					сам.
			лекции		семинары
						работа
1.	Понятие и виды ценных бумаг	10	2		2		10
2.	Рынок ценных бумаг в системе рынков	10	–		–		8
3.	Первичный и вторичный рынок ценных	6	–		–		8
	бумаг
4.	Профессиональные участники рынка ценных	6	2		2		8
	бумаг
5.	Фондовая биржа	8	–		–		8
6.	Принципы биржевой торговли. Курсо-	8	–		–		8
	образование
7.	Инвестиционная деятельность и финансовые	6	–		–		8
	институты на рынке ценных бумаг
8.	Коммерческие банки на рынке ценных бумаг	10	–		–		8
9.	Портфель ценных бумаг	6	2		–		4
10.	Инвестиционные риски на рынке ценных	6	–		–		4
	бумаг
11.	Информационное обеспечение рынка ценных	6	–		–		4
	бумаг
12.	Регулирование рынка ценных бумаг	6	–		–		4
13.	Международный рынок ценных бумаг	6	–		–		4
14.	Секьюритизация финансовых активов	6	–		–		4
	Итого	100	6		4		90

5

ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН И СЕТКА ЧАСОВ КУРСА (для студентов заочной формы обучения)

			Количество часов
№
	Тема			в том числе
п/п
		всего					сам.
			лекции		семинары
						работа
1.	Понятие и виды ценных бумаг	10	2		2		8
2.	Рынок ценных бумаг в системе рынков	10	–		–		8
3.	Первичный и вторичный рынок ценных	6	2		2		8
	бумаг
4.	Профессиональные участники рынка ценных	6	–		–		8
	бумаг
5.	Фондовая биржа	8	–		–		8
6.	Принципы биржевой торговли. Курсо-	8	–		–		8
	образование
7.	Инвестиционная деятельность и финансовые	6	–		–		8
	институты на рынке ценных бумаг
8.	Коммерческие банки на рынке ценных бумаг	10	–		–		8
9.	Портфель ценных бумаг	6	2		2		2
10.	Инвестиционные риски на рынке ценных	6	–		–		4
	бумаг
11.	Информационное обеспечение рынка ценных	6	–		–		4
	бумаг
12.	Регулирование рынка ценных бумаг	6	–		–		4
13.	Международный рынок ценных бумаг	6	–		–		4
14.	Секьюритизация финансовых активов	6	–		–		4
	Итого	100	6		6		88

6

II. ПРОГРАММА КУРСА

Тема 1. Понятие и виды ценных бумаг.

Структура курса и связь со смежными дисциплинами. Задачи курса. Ценная бумага: экономический и юридический аспекты.

Характеристика ценной бумаги как товара особого рода. Цели выпуска. Цикл жизни ценных бумаг. Виды ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Основные и производные ценные бумаги и их характеристика.

Обыкновенные и привилегированные акции. Их виды. Дивиденд. Реквизиты акций. Акции предприятий; акции, выпускаемые в процессе приватизации. Законодательное регулирование выпуска, размещения, обращения акций на российском рынке.

Облигации, их виды и доходы по ним. Реквизиты облигаций. Понятие о целевых облигациях. Выигрышные займы. Законодательное регулирование выпуска, размещения, обращения и погашения облигаций на российском рынке ценных бумаг.

Вексель: понятие, виды, экономическая сущность. Реквизиты. Индоссамент и его виды. Акцепт векселя. Вексельное поручительство. Протест векселя. Домициляция векселей. Использование векселей в хозяйственном обороте. Процедура учета векселя в банке.

Производные ценные бумаги. Форвардные и фьючерсные контракты. Опционы: понятие и назначение. Ценообразование и стратегии торговли срочными контрактами и биржевыми опционами.

Федеральные государственные ценные бумаги, виды федеральных государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги субъектов РФ. Муниципальные ценные бумаги. Ценные бумаги Центрального банка Российской Федерации. Порядок эмиссии облигаций Центрального банка Российской Федерации.

Международная практика выпуска государственных ценных бумаг. Международные ценные бумаги (евроноты, еврооблигации, евроакции).

Определение стоимости и доходности ценных бумаг. Воздействие инфляции на стоимость и доходность ценных бумаг. Определение стоимости и доходности производных ценных бумаг.

Тема 2. Рынок ценных бумаг в системе рынков.

Общая характеристика, проблемы организации рынка ценных бумаг в условиях формирования рыночных отношений в стране.

Рынок ценных бумаг (РЦБ) как часть финансового рынка страны, его связь с рынком наличных денежных средств и рынком ссудного капитала. Цели, задачи и функции РЦБ. Роль российской программы приватизации в становлении РЦБ. Этапы развития РЦБ в России.

Структура РЦБ. Участники: эмитенты, инвесторы, профессиональные посредники.

7

Тема 3. Первичный и вторичный рынок ценных бумаг.

Цели и задачи первичного рынка. Субъекты первичного рынка. Операции первичного рынка. Эмиссия ценных бумаг, ее задачи и процедура осуществления. Порядок разработки, утверждения и регистрации проспекта эмиссии. Формы размещения ценных бумаг на первичном рынке. Продажа на аукционе. Продажа по коммерческому конкурсу. Продажа на инвестиционных торгах. Общая характеристика первичного рынка.

Вторичный рынок ценных бумаг – инфраструктура для перепродажи ценных бумаг через биржу и внебиржевые институты. Цель, задачи и особенности вторичного рынка. Общая характеристика вторичного рынка. Операции организованного вторичного рынка. Законодательные основы организации деятельности вторичного рынка. Проблемы развития вторичного рынка ценных бумаг в России.

Особенности и отличия биржевого и внебиржевого оборота. Внебиржевой фондовый рынок. «Уличный» рынок ценных бумаг и характеристика его деятельности. Специфика внебиржевого рынка, его связь с биржевой торговлей. Организационное пространство внебиржевого оборота.

Законодательные основы РЦБ.

Тема 4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Понятие «профессиональный участник фондового рынка».

Виды профессиональной деятельности: брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Квалификационные требования к специалистам организаций-

профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Брокерские фирмы. Инвестиционные компании и фонды. Депозитарии. Реестродержатели. Реестр акционеров. Способ учета, совмещение депозитарных и реестровых функций.

Компьютерные системы обслуживания РЦБ. Российская торговая система.

Тема 5. Фондовая биржа.

Возникновение и развитие бирж. Фондовая биржа как регулятор РЦБ. Задачи и основные функции фондовой биржи: мобилизация свободного капитала путем продажи ценных бумаг, кредитование и финансирование государства с помощью приобретения государственных ценных бумаг, обеспечение ликвидности ценных бумаг.

Организационная структура биржи. Членство на бирже. Роль биржевых комитетов.

8

Участники биржевых сделок. Виды сделок с ценными бумагами. Сделки кассовые и срочные. Механизм заключения срочных сделок и их классификация. Расчеты по сделкам.

Тема 6.Принципы биржевой торговли. Курсообразование.

Порядок включения ценных бумаг в рыночный процесс. Биржевая котировка: допуск ценных бумаг на фондовую биржу, определение величины курса ценных бумаг, регистрация и публикация курсов (цен) на фондовые ценности в биржевых бюллетенях. Листинг и делистинг.

Формы временного прекращения котировки на бирже (отсрочка начала торговли, перерыв в торговле, приостановление торговли на одну сессию и более). Причины колебания курсов. Закономерности в изменении курсов в течение года.

Организация, биржевой торговли. Классификация форм проведения аукционов (простой и двойной аукционы).

Системы курсообразования: классическая модель (модель фиксинга) и модель непрерывного аукциона. Механизм курсообразования.

Тема 7. Инвестиционная деятельность и финансовые институты на рынке ценных бумаг.

Инвестиционная деятельность. Инвестиции, их структура. Финансовые инвестиции. Портфельные инвестиции. Задачи инвестиционной деятельности на РЦБ. Законодательные основы инвестиционной деятельности на РЦБ.

Инвестиционный потенциал. Инвестиционный климат. Структура потребностей в инвестициях. Инвестиционные возможности отдельных инвесторов.

Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг. Характеристика паевых инвестиционных фондов. Основные принципы функционирования.

Страховые компании на рынке ценных бумаг. Характеристика процесса страхования. Основы финансовой устойчивости страховщиков.

Негосударственные пенсионные фонды на рынке ценных бумаг. Порядок создания негосударственного пенсионного фонда. Принципы размещения пенсионных резервов. Управление пенсионными резервами. Требования к инвестированию активов фондов.

Инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг. Организация деятельности инвестиционных фондов. Требования к отчетности инвестиционных фондов.

Тема 8. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг.

Американский и европейский подходы к деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Регулирование инвестиционной деятельности банков Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг и Банком России. Эмиссия ценных бумаг банком. Брокерская и дилерская деятельность банков. Банковский депозитарий. Счета депо (активные и пассивные). Доверительное управление ценными бумагами. Учет векселей.

9

Тема 9. Портфель ценных бумаг.

Сущность портфельного подхода при организации работы инвесторов на РЦБ. Определение инвестиционных свойств ценных бумаг, включаемых в портфель. Цели инвестирования. Типы инвесторов. Риск, степени риска. Типы портфелей.

Механизм формирования портфеля ценных бумаг. Эффективность портфеля. Модель риска портфеля. Способы понижения риска (диверсификация, хеджирование, страхование). Стратегия управления портфелем ценных бумаг. Методы управления портфелем ценных бумаг. Задачи оптимизации портфеля.

«Золотые правила» инвестора.

Тема 10. Инвестиционные риски на рынке ценных бумаг.

Понятие инвестиционного риска. Классификации рисков. Методы оценки рисков (статистический и экспертный). Управление инвестиционными рисками. Соотношение риска и доходности вложений в ценные бумаги.

Тема 11. Информационное обеспечение рынка ценных бумаг.

Система раскрытия информации на рынке ценных бумаг. Определение понятия «раскрытие информации». Общедоступная и служебная информация. Общедоступная информация эмитента, владельца ценных бумаг, профессионального участника рынка ценных бумаг. Порядок и объемы раскрытия информации открытыми акционерными обществами при размещении акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, путем подписки.

Реклама на рынке ценных бумаг.

Международные рейтинговые агентства. Международный кредитный рейтинг. Обзор крупнейших рейтинговых агентств.

Национальная рейтинговая школа. Рейтинг банков России. Описание и методика определения рейтинга. Перспективы их применения в России.

Значение рейтингов. Недостатки рейтингов.

Биржевая информация (биржевые индексы и их характеристика). Определение биржевого индекса, его значение. История возникновения индекса. Методы расчета биржевых индексов.

Биржевые индексы в России. Биржевые индексы других стран: США, Англия, Франция, Германия, Япония.

Тема 12. Регулирование рынка ценных бумаг.

Основы регулирования рынка ценных бумаг. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг: органы государственного надзора, законодательно-правовая база регулирования, национальные особенности регулирования рынка. Прямое и косвенное регулирование на РЦБ. Основные объекты регулирования. Основные

10