Задания на курсовые работы

Курсовая работа выполняется по одной из тем, приведенных ниже. План работы студент может разработать самостоятельно. В процессе выполнения курсовой работы студент должен раскрыть основные теоретические вопросы и выполнить расчетную часть.

По согласованию с преподавателем студент может выполнить любую другую тему инвестирования, интересующую студента и не предложенную ниже для выполнения.

Тема 1. Расчет лизинговых платежей

План курсовой работы:

Введение

1. Сущность источников инвестирования. Внебюджетное инвестирование.

2. Расчет лизинговых платежей.

Выводы

Литература

Исходные данные для выполнения расчетной части курсовой работы приведены в таблице 1 по вариантам. Номер варианта соответствует последней цифре студенческого шифра, имеющегося в зачетной книжке

Таблица 1

Показатели	Варианты
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	0
Стоимость арендованного оборудования, ед	9000	11000	12000	13000	14000	15000	16000	17000	18000	19000
Срок договора, лет	5	5	5	3	3	5	5	3	4	4
Процентная ставка, %	15	15	15	20	20	15	15	20	18	18
Размер остаточной стоимости ОС, %	5	4	3	6	5	5	4	6	5	3

Периодичность платежей – поквартальная (раз в три месяца) - для всех вариантов.

Методические указания по выполнению курсовой работы

Студентам предлагается выполнить расчеты лизинговых платежей по Методическим рекомендациям по их расчету, разработанным Министерством экономики РФ и Министерством финансов РФ.

В данной методике используются следующие обозначения:

Р - единовременный лизинговый платеж;

А - стоимость пролизингованного имущества;

П - срок лизингового договора;

И - годовая процентная ставка по договору лизинга (включающая процентную ставку по банковскому кредиту);

Т - количество лизинговых платежей в год;

Р_с - лизинговая плата за весь период лизингового договора;

n - количество гашений стоимости пролизингованного имущества за. весь период лизингового договора;

i - номер лизингового платежа, включающего сумму гашения стоимости пролизингованного имущества;

m - общее количество лизинговых платежей за весь период лизингового договора;

A_j - величина i-ro гашения пролизингованного имущества.

Вариант А. Расчет лизинговых платежей осуществляется по следующей формуле:

(1)

Линейный график, при котором на протяжении всего периода действия сумма каждого лизингового платежа остается неизменной. Например, при стоимости арендованного оборудования 8000 ед., сроке договора 5 лет, процентной ставке 15%, квартальной периодичности платежей (раз в 3 месяца) сумма платежей будет постоянно равна 575,68 ед. (8000 • 0,07196).

(Во всех расчетах ставка берется в виде коэффициента, т. е. 15 : 100 = 0,15).

Для определения суммы платежа, скорректированного на размер выбранной клиентом остаточной стоимости (ОС), применяется формула (2):

(2)

В рассматриваемом примере при условии, что размер остаточной стоимости составляет 3% (0,03):

Кроме того, по условиям лизингового договора может быть предусмотрен авансовый платеж.

В связи с этим в расчет суммы платежей вносится еще одна корректива:

В окончательном виде в лизинговом соглашении отражается сумма платежа 547,04 ед. (8000 • 0,98584 • 0,9639). График выплат показан в таблице 2.

В соответствии с интересами клиентов разрабатываются различные варианты лизинговых соглашений. Например, тот факт, что выплачиваемые лизингополучателем в момент подписания протокола о приемке оборудования средства целиком относятся на уменьшение капитальной суммы долга (см. табл. 2), обусловливает широкое использование графиков с увеличенным первым платежом.

Таблица 2

Периодич- ность платежей (3 месяца)	Непогашенная стоимость имущества А (гр. 5)	Лизинговые платежи, Р	В том числе
			проценты	возмещение стоимости имущества (гр.3- гр.4)
1	2	3	4	5
1	8000,00	547,04	-	547,04
2	7452,96	547,04	279,49	267,55
3	7185,41	547,04	269,45	277,59
4	6907,82	547,04	257,04	288,00
Итого 1-й год		2188,16	807,98	1380,18
2		2188,16	924,04	1264,12
3		2188,16	723,50	1464,66
4-й		2188,16	491,11	1697,05
5-й		2188,16	221,88	1966,28
Остаточная стоимость	227,71	236,25	8,54	227,71
Всего за 5 лет		11177,05	3177,05	8000,00

В ином случае клиент, финансовое положение которого позволяет нести увеличенные вдвое расходы в начальном, наиболее трудном периоде производственного освоения лизингуемого имущества, в конечном итоге экономит на выплате процентов 194,4 ед. при тех же условиях (срок, периодичность платежей, остаточная стоимость) (см. табл. 3).

Таблица 3

Периодичность платежей (3 месяца)	Непогашенная стоимость имущества А (гр. 5)	Лизинговые платежи, Р	В том числе
			проценты	возмещение стоимости имущества (гр.3- гр.4)
1	2	3	4	5
1	8000,00	1022,46	-	1022,46
2	6977,54	511,23	261,66	249,57
3	6727,97	511,23	252,3	258,93
4	6469,04	511,23	242,59	268,64
Итого 1-й год		2556,15	756,55	1799,6
2-й		2044,92	865,76	1179,16
3-й		2044,92	678,70	1366,22
4-й		2044,92	461,93	1582,99
5-й		2044,92	210,80	1834,12
Остаточная стоимость	237,9771	246,83	8,92	237,91
Всего за 5 лет		10982,66	2982,66	8000,00

В отличие от первого примера арендная плата рассчитывалась следующим образом:

Арендный платеж 8000 • 0,986342 • 0.930232 = 511,23 ед.

Напротив, допускающаяся в отдельных случаях по ходатайству клиентов, отсрочка выплат вызывает у последних значительные допол­нительные расходы. Например, перенос на полгода первого платежа обусловливает увеличение суммы взимаемых процентов на 694,2 ед. (см. табл. 4).

Таблица 4

Периодичность платежей (3 месяца)	Непогашенная стоимость имущества А (гр. 5)	Лизинговые платежи, Р	В том числе
			проценты	возмещение стоимости имущества (гр.3- гр.4)
1	2	3	4	5
1	8000,00	-	-	-
2	8300,00	-	-	-
3	8611,25	610,89	322,92	287,97
4	8323,28	610,89	312,12	298,77
5	8024,51	610,89	300,92	309,97
6	7714,34	610,89	289,30	321,59
Итого 1-й год		2443,56	1225,26	1218,30
2-й		2443,56	1031,97	1411,59
3-й		2443,56	808,02	1635,54
4-й		2443,56	548,54	1895,02
5-й		2443,56	247,89	2195,67
Остаточная стоимость	255,13	264,70	9,57	255,13
Всего за 5 лет		12482,50	3871,25	8611,25

При этом лизинговый платеж рассчитывается с помощью корректирующего (дисконтного) множителя:

(1 + И : Т) ^Т*П или (1 + 0,15 : 4)^4*0,5 = 1,0764

Арендный платеж: 8000 * 0,07196 * 0,98584 * 1,0764 = 610,89 ед.

Вариант Б. В данном варианте расчета суммарная лизинговая плата состоит из n-го количества лизинговых платежей, включающих гашение стоимости пролизингованного имущества и процентов с неоплаченной части стоимости пролизингованного имущества, и (m - n) - количества лизинговых платежей, включающих только проценты с неоплаченной части стоимости пролизингованного имущества и рассчитывается по формуле

(3)

В случае гашения стоимости пролизингованного имущества равными частями

А_i = А / n

Пример расчета лизинговых платежей.

А - 8000 ед., П - 5 лет, И - 15%, А_i - 400 ед. (8000 : 20);

n - 20 (ежеквартальное гашение стоимости пролизингованного имущества;

m - 60 (ежемесячная выплата процентов с неоплаченной части стоимости пролизингованного имущества).

Таблица 5

№ периода	Сумма гашения стоимости имущества Аi	Неоплаченная часть стоимости имущества	Сумма оплаты лизингового процента	Лизинговая плата (гр.2+гр.4)
1	2	3	4	5
1		8000	100	100
2		8000	100	100
3 (i = 0)	400	8000	100	500
4		7600	95	95
5		7600	95	95
6 (i = 1)	400	7600	95	495
7		7200	90	90
8		7200	90	90
9 (i = 2)	400	7200	90	490
10		6800	85	85
11		6800	85	85
12 (i = 3)	400	6800	85	485
Итого 1-й год	1600		1110	2710
2-й	1600		870	2470
3-й	1600		630	2230
4-й	1600		390	1990
5-й	1600		150	1750
Всего за 5 лет	8000		3150	11150