5. 3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия характеризуется на основе анализа расчетных коэффициентов ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

К _ал =

Нормальные значения коэффициентов: К_ал  0,2 – 0,7

К_ал2009 = 479 тыс. руб. / 2129 тыс. руб. = 0,22

К_ал2010 = 380 тыс. руб. / 3564 тыс. руб. = 0,11

К_ал2011 = 319 тыс. руб. / 2303 тыс. руб. = 0,14

Из расчетных значений коэффициента абсолютной ликвидности следует, что предприятие на протяжении 2009 – 2011 гг. не имело текущей платежной способности.

Коэффициент критической ликвидности характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения дебиторской задолженности. Он рассчитывается как частное от деления суммы оборотных активов за минусом запасов на сумму краткосрочных обязательств.

К_кл = (Итог II раздела баланса – стр. 210) / Итог V раздела баланса

К_кл2009 = (2584 тыс. руб. – 1022 тыс. руб.) / 2129 тыс. руб. = 0,73

К_кл2010 = (4560 тыс. руб. – 2775 тыс. руб.) / 3564 тыс. руб. = 0,50

К_кл2011 = (3977 тыс. руб. – 2129 тыс. руб.) / 2303 тыс. руб. = 0,80

При условии своевременных расчетов с покупателями и заказчиками платежные возможности анализируемого предприятия велики: коэффициент критической ликвидности снижается в 2010 году с 0,73 до 0,5, но в 2011 году резко возрастает до 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение стоимости оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств. Коэффициент характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятного сбыта готовой продукции, а также реализации в случае необходимости части материальных оборотных средств.

К_тл = Итог II раздела баланса / Итог V раздела баланса

К_тл2009 = 2584 тыс. руб. / 2129 тыс. руб. = 1,21

К_тл2010 = 4560 тыс. руб. / 3564 тыс. руб. = 1,28

К_тл2011 = 3977 тыс. руб. / 2303 тыс. руб. = 1,73

Из расчетных данных следует, что предприятие, при условии своевременного расчета с дебиторами, благоприятной конъюнктуре рынка, в перспективе обладает ликвидностью, более того, платежные способности предприятия к концу анализируемого периода повышаются, о чем свидетельствует рост показателей ликвидности в 2011 году по сравнению с 2010 годом.

Таблица 7.

Коэффициенты ликвидности ООО «ЛИГА» за 2009 – 2011 гг.

Показатели	Методика расчета	Норматив-ное значение	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	(стр. 250 + стр. 260) : стр. 690	> 0,2 – 0,25	0,22	0,11	0,14
Коэффициент критической ликвидности	(стр. 250 + стр. 260 + стр. 240) : стр. 690	0,7 – 0,8	0,73	0,50	0,80
Коэффициент текущей ликвидности	стр.290 :стр. 690	> 2	1,21	1,28	1,73

Для оценки степени близости предприятия к банкротству рассчитывается показатель Z-счет Альтмана на конец отчетного периода:

Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_5, где

К1 - отношение оборотного капитала к величине всех активов;

К2 - отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов;

К3 - отношение фин. результата от продаж к величине всех активов;

К4 - отношение уставного капитала к заемному капиталу;

К5- отношение выручки от продаж к величине всех активов.

Рассчитаем необходимые коэффициенты:

К1₂₀₀₉ = 2584 тыс. руб. / 2625 тыс. руб. = 0,98

К1₂₀₁₀ = 4560 тыс. руб. / 4604 тыс. руб. = 0,99

К1₂₀₁₁ = 3977 тыс. руб. / 4024 тыс. руб. = 0,99

К2₂₀₀₉ = 496 тыс. руб. / 2625 тыс. руб. = 0,19

К2₂₀₁₀ = 1040 тыс. руб. / 4604 тыс. руб. = 0,22

К2₂₀₁₁ = 1692 тыс. руб. / 4024 тыс. руб. = 0,42

К3₂₀₀₉ = 610 тыс. руб. / 2625 тыс. руб. = 0,23

К3₂₀₁₀ = 762 тыс. руб. / 4604 тыс. руб. = 0,17

К3₂₀₁₁ = 806 тыс. руб. / 4024 тыс. руб. = 0,20

К4₂₀₀₉ = 10 тыс. руб. / 1340 тыс. руб. = 0,007

К4₂₀₁₀ = 10 тыс. руб. / 1529 тыс. руб. = 0,006

К4₂₀₁₁ = 10 тыс. руб. / 800 тыс. руб. = 0,012

К5₂₀₀₉ = 20497 тыс. руб. / 2625 тыс. руб. = 7,80

К5₂₀₁₀ = 18125 тыс. руб. / 4604 тыс. руб. = 3,94

К5₂₀₁₁ = 39529 тыс. руб. / 4024 тыс. руб. = 9,82

Таблица 8.

Расчет коэффициентов Z-счета Альтмана

Коэффициент	Значение	Множитель				Произведение
		2009	2010	2011	2009			2010		2011
1	2	3	4	5	6			7		8
К1	1,2	0,98	0,99	0,99	1,176			1,188		1,188
К2	1,4	0,19	0,22	0,42	0,266			0,308		0,588
К3	3,3	0,23	0,17	0,20	0,759			0,516		0,66
К4	0,6	0,007	0,006	0,012	0,0042			0,0036		0,0072
К5	1	7,80	3,94	9,82	7,80			3,94		9,82
Z-счет Альтмана:							10,0052		5,9556		12,2632

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Произведем оценку потенциального банкротства ООО «ЛИГА» на основании модели Альтмана (таблица 8).

Таблица 22.

Оценка риска банкротства ООО «Нордфиш» по модели Альтмана

Значение Z-счета	2009г.	2010г.	2011г.	Вероятность банкротства
1,8 и менее				очень высокая
1,81 — 2,7				высокая
2,71 — 2,9				существует возможность
3,0 и выше	10,0052	5,9556	12,2632	очень низкая

На анализируемом предприятии величина Z-счета по модели Альтмана за 2009-2011 гг. показывает, что вероятность наступления банкротства очень низкая. Таким образом, финансовое состояние ООО «ЛИГА» за 2009 – 2010 гг. устойчивое, зависимость предприятия от внешних источников финансирования на протяжении анализируемого периода падает.