3. Разработка рекомендаций по формированию финансовых результатов оао «Кольская гмк»

3.1. Анализ финансовых результатов оао «Кольская гмк»

Проведем анализ показателей прибыли, как важнейших показателей финансовых результатов, создающих основу экономического развития предприятия. Для анализа используется форма № 2 «Отчет о финансовых результатах», показатели которого служат для расчета данных таблицы 7.

Данные таблицы 7 показывают, что прибыль от продаж организации за анализируемый период уменьшается - на 2705235 тыс. руб. в 2012 году в сравнении с 2011 годом. При этом темпы снижения прибыли от продаж опережают темпы снижения выручки. В анализируемом периоде прибыль от продаж снизилась на 41,2%, а выручка на 6,5%. Это является свидетельством снижения эффективности производственной и финансовой деятельности предприятия.

В 2012 году в сравнении с 2011 годом себестоимость продукции увеличилась на 2056132 тыс. руб. или на 8,3%, при этом выручка уменьшилась на 2705235 тыс. руб. или на 6,5 %, а прибыль от продаж - на 4242710 тыс. руб. или на 41,2%.

Складывающиеся соотношения оценим как негативные, так как снижение темпов роста выручки при увеличении темпов прироста себестоимости обеспечивало уменьшение прибыли от продаж.

В 2012 году в сравнении с 2011 годом коммерческие расходы сократились на 835673 тыс. руб. или на 26,1%. При сокращении объёма продаж это совершенно естественное явление.

Таблица 7

Анализ показателей прибыли ОАО «Кольская ГМК» за 2011 – 2012 годы (тыс. руб.)

Показатели	2011 год	2012 год	Отклонения		Темпы прироста, %	Структура, %		Изменения в структуре, %
			Абсолют-ные, тыс. руб.	Относи-тельные, % (темпы роста)		2011 год	2012 год
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	41362961	38657726	-2705235	93,5	-6,5	100,0	100,0	-
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	24816534	26872666	+2056132	108,3	+8,3	60,0	69,5	+9,5
Коммерческие расходы	3202177	2366504	-835673	73,9	-26,1	7,7	6,1	-1,6
Управленческие расходы	2798593	3215609	+417016	114,9	+14,9	6,8	8,3	+1,5
Прибыль (убыток) от продаж	10545657	6202947	-4242710	58,8	-41,2	25,5	16,1	-9,4
Проценты к получению	1822523	5853037	+4030514	321,2	+221,2	4,4	15,1	+10,7
Проценты к уплате	32589	16667	-15922	51,4	-48,9	0,1	0,00	-0,1
Сальдо процентов	1789934	5836370	+4046436	326,1	+226,1	4,3	15,1	+10,8

Продолжение таблицы 7

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Доходы от участия в других организациях	16	30375	+30359	189843,8	+189743,8	0,00	0,1	+0,1
Прочие доходы	3677251	4142531	+465280	112,7	+12,7	8,9	10,7	+1,8
Прочие расходы	3349551	5984413	+2634862	178,7	+78,7	8,1	15,5	+7,4
Сальдо операционных доходов и расходов	327700	-1841882	+(2169582)	-562,1	-662,1	0,8	-4,8	-4,0
Прибыль (убыток) отчетного периода	12663307	10227810	-2435497	80,8	-19,2	30,6	26,5	-4,1
Налог на прибыль	2409552	2566580	+157028	106,5	+6,5	5,8	6,6	+0,8
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	10253755	7661230	-2592525	74,7	-25,3	24,8	19,8	-5,0

В 2012 году в сравнении с 2011 годом управленческие расходы увеличились на 417016 тыс. руб. или на 14,9%. Увеличение управленческих расходов явление вполне естественное, так как только активная инвестиционная политика ОАО «Кольская ГМК» требует дополнительных расходов.

В анализируемом периоде организация эффективно использовала свободные денежные средства, об этом свидетельствует положительное сальдо процентов. Предоставленные займы увеличили прибыль 2012 года на 4030514 тыс. руб. по сравнению с 2011 годом.

В 2012 году сальдо прочих доходов и расходов было отрицательным и на 2169582 тыс. руб. уменьшило прибыль 2012 года.

В результате складывающихся тенденций процесса формирования финансовых результатов организация получила главный положительный итог деятельности за анализируемый период. Это - чистая прибыль в сумме 7661230 тыс. руб., что открывает новые перспективы в экономическом и социальном развитии компании, позволяет улучшить её финансовое состояние.

Вертикальный анализ показывает, что удельный вес прибыли от продаж в выручке достаточно высок - 25, 5 % в 2011 году и 16,1 % в 2012 году. Удельный вес прибыли отчётного периода в выручке - 30,6 % в 2011 году и 26,5 % в 2012 году. Удельный вес чистой прибыли в выручке - 24,8% в 2011 году и 19,8 % в 2012 году. Достаточно высокий удельный вес различных показателей прибыли в выручке является свидетельством эффективной работы компании.

Оценим рентабельность компании при помощи следующих показателей:

Рентабельность продукции (R_п):

R_п = П_р/С * 100 (1)

где П_р - прибыль от реализации продукции;

С – себестоимость

2011 г. R_п = 10545657/24816534 * 100 = 42,5%;

2012 г. R_п = 6202947/26872666* 100 = 23,1%

Рентабельность производства (R_пр):

R_пр = П_р/(ОФ + ОС) * 100 (2)

где ОФ – среднегодовая стоимость основных фондов;

ОС – среднегодовая стоимость оборотных средств.

2011 г. R_пр = 10545657/(98622623 + 110150974)/2 * 100 = 10,1%;

2012 г. R_пр = 6202947/(110150974 + 118338061)/2 * 100 = 5,4%

Сведём полученные показатели в таблицу 8.

Таблица 8

Динамика показателей рентабельности ОАО «Кольская ГМК»

Показатели	Значение		Отклонения
	2011 г.	2012 г.
Рентабельность продукции	42,5	23,1	-19,4
Рентабельность производства	10,1	5,4	-4,7

Таким образом, расчёты показали, что все показатели рентабельности находятся на достаточном уровне. Так, рентабельность продукции в 2012 году составляет 23,1%, а рентабельность производства 5,4 %.

Все показатели рентабельности имеют тенденцию к уменьшению. Так рентабельность продукции в 2012 году в сравнении с 2011 годом уменьшилась на 19,4 %.

В 2012 году в сравнении с 2011 годом рентабельность производства уменьшилась на 4,7%. Снижение показателей в динамике обусловлено неблагоприятно складывающейся конъюнктурой рынка – снижением мировых цен на цветные металлы.

В целом компания эффективно использует все виды имеющихся у неё ресурсов.

Для диагностики потенциального банкротства предприятия рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности (К_в.пл) по формуле 3.

Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности (К) рассчитывается по формуле:

К = , (3)

где Ки К- коэффициент текущей ликвидности фактический, соответственно на начало и на конец года,

П _у – установленный период в месяцах,

Т – отчетный период в месяцах.

К = = 11,2

Если коэффициент принимает значение меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Значения коэффициента анализируемого предприятия значительно превышает критериальное значение. Банкротство компании в ближайшее время не грозит.

Для диагностики банкротства используем модель Альтмана для предприятий, акции которых не продаются на фондовой бирже - формула 4.

Z = 1, 2 X₁ + 1, 4 Х₂ + 3, 3 Х₃ + 0, 6 Х₄ + 1, 0 Х₅, (4)

где X₁ – доля собственных оборотных средств в общей сумме имущества,

X₁ – отношение нераспределенной прибыли к сумме актива,

Х₃ - прибыль до уплаты налогов и процентов к сумме актива,

Х₄- отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к общей сумме заемного капитала;

Х₅ - коммерческая маржа или отношение объема продаж к сумме активов.

Если Z<1,8, то вероятность банкротства очень высока, а если Z>3, то вероятности наступления банкротства нет.

2011 год СОС = 86526573 – 3081981 = 83444592 тыс. руб.;

СК/ ЗК = 106700437/3450537= 30,9

2012 год СОС = 85027875 – 3496022= 81531853 тыс. руб.;

СК/ ЗК = 114361667/ 3976394 = 28,8

2011 год Z = 0,717 * 83444592/110150974 + 0,847 * 10253755/110150974 + 3, 107 * 12663307/110150974 + 0,42 * 30,9 + 0,995 * 41362961/110150974 = 14,331;

2012 год Z = 0,717 * 15468210/118338061 + 0,847 * 7661230/118338061 + 3,107 * 10227810/118338061 + 0,42 * 28,8 + 0,995 * 38657726/118338061 = 12,839

Таким образом, за все три года анализируемого периода показатель намного превышает необходимое значение Z > 1,23. Банкротство компании не грозит.