Тема 7.2 Инвестиционные стратегии на микро уровне

Вариант 1.

Из всех вариантов выберите один, являющийся наиболее полным и в наибольшей степени удовлетворяющий условию.

1.Инструменты реализации инвестиционной политики на микроуровне:

1. формирование портфеля инвестиционной политики;

2. разработка диверсионной политики;

3. разработка учетной политики;

4. выбор организационно-правовой формы деятельности;

5. разработка амортизационной политики

6. эмиссия облигаций;

7. эмиссия акций;

8. управление финансовыми результатами;

9. оптимизации налоговых платежей;

10. верны все варианты;

2.Инвестиционное планирование это:

1. прогнозирование направлений вложений инвестиционных ресурсов, а так же прогнозных значений дохода от реализации инвестиционного проекта;

2. одна из функций управления инвестиционной деятельности предприятия предполагающее составление планов (бизнес-планов);

3.Факторы ограничивающие принятие инвестиционных решений:

1. мощный инвестиционный потенциал;

2. высокий инвестиционный риск;

3. положительный эффект мультипликатора;

4. низкий уровень инвестиционной активности населения;

5. неразвитой фондовый рынок;

6. отрицательный эффект мультипликатора;

7. отток капитала;

8. несовершенное законодательство, регулирующее инвестиционную деятельность;

9. a,b,c,d;

10. b,d,e,f,g,h;

11. верны все варианты

Вариант 2.

Из всех вариантов выберите один, являющийся наиболее полным и в наибольшей степени удовлетворяющий условию.

1.Факторы определяющие успешность реализации инвестиционной стратегии:

1. привлекательный инвестиционный имидж территории;

2. благоприятная макроэкономическая конъюнктура;

3. стагнация инвестиционного потенциала;

4. рост инвестиционной активности бизнеса;

5. льготное налогообложение доходов инвесторов;

6. наличие зон экономического благоприятствования;

7. создание и функционирование технопарков;

8. верны все варианты

2.Оценка инвестиционной привлекательности предприятия предполагает:

1. анализ кредитной истории;

2. анализ финансового состояния;

3. анализ вероятности банкротства;

4. анализ финансовых результатов;

5. анализ рыночной активности;

6. оценка ликвидности и платежеспособности предприятия;

7. анализ качества менеджмента;

8. верны все варианты

3.Инвестиционная привлекательность предприятия АО определяется:

1. организационно-правовой формой деятельности;

2. финансовым состоянием предприятия;

3. вероятностью банкротства предприятия;

4. доходностью акций предприятия;

5. дивидендной политикой предприятия;

6. кредитной историей;

7. верны все варианты.

Вариант 3.

Из всех вариантов выберите один, являющийся наиболее полным и в наибольшей степени удовлетворяющий условию.

1.Инвестиционная активность населения проявляется в виде:

1. вложения на депозиты в банке, ценные бумаги;

2. покупки недвижимости;

3. уплате обязательных платежей;

4. осуществление потребительских расходов;

5. верны все варианты

2.Инвестиционная активность бизнеса определяется:

1. интенсивностью привлечения долгосрочных кредитов и займов;

2. использование средств амортизационного фонда;

3. реинвестирование полученной прибыли;

4. верны все варианты

3.Отличия инвестиционных программ реализуемых на макро и микроуровне:

1. капиталоемкостью, объем привлеченных инвестиционных ресурсов;

2. сложностью схемы управления инвестиционной программой;

3. наличием участников в инвестициях;

4. масштабностью эффекта, получаемого в следствие реализации инвестиционной программы;

5. регламентированностью характера реализации;

6. по видам источников финансирования инвестиционных программ;

7. по степени влияния на инвестиции;

8. Верны варианты а,b,c,d,f,g;

9. верны все варианты

Тестовые контрольные задания по курсу «Инвестиционная стратегия» для заочного отделения

1.Инвестиционная стратегия – это:

а) комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска.

б) определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения.

в) выработка оперативных целей в краткосрочном периоде и средств их реализации.

2. Процесс разработки инвестиционной стратегии начинается с:

а) анализа внешней среды

б) определение общего периода формирования инвестиционной стратегии

в) оценка уровня инвестиционного риска

3.Одним из принципов разработки инвестиционной стратегии является:

а) учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия

б) наличие расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления долгосрочных инвестиций

в) наличие анализа инвестиционных возможностей предприятия

4. Одним из требований к стратегической инвестиционной цели выступает:

а)реальность

б)возможность оценки

в) стабильность

5.Какие из ниже перечисленных макроэкономических факторов влияют на инвестиционную активность предприятия:

а) технологический процесс

б) уровень развития инвестиционного рынка

в) динамика прироста активов и собственного капитала предприятия

г) соотношение собственного и заемного капитала

д) темпы инфляции.

6. Основными внутренними пользователями инвестиционной информации выступают:

а) потенциальные инвесторы

б) аудиторские фирмы

в) инвестиционные менеджеры всех уровней

г) управляющие предприятием.

7. Основными внешними пользователями инвестиционной информации выступают:

а) налоговые органы

б) собственники (акционеры) предприятия

в) кредиторы предприятия

г) инвестиционные консультанты и эксперты.

8. К инвестиционным посредникам, обеспечивающим связь между покупателями и продавцами инвестиционных товаров, инструментов и услуг относятся:

а) валютные брокеры

б) коммерческие банки

в) трастовые компании

г) товарные биржи

д) регистраторы ценных бумаг

9. Жизненный цикл инвестиционного проекта – это:

а) период времени, в течение которого осуществляется полное возмещение суммы инвестируемых средств за счет доходов, получаемых от реализации инвестиционных проектов

б) период времени, в течение которого реализуются цели, поставленные в проекте

в) период полного оборота всех оборотных активов, задействованных в инвестиционном проекте, в результате которого происходит смена их отдельных видов

10. Жизненный цикл инвестиционного проекта включает в себя следующие фазы:

а) прединвестиционная

б) мониторинг проекта

в) текущая корректировка проекта

г) инвестиционная

г) эксплуатационная

11. Коэффициент «бета» - это:

а) показатель уровня систематического риска, используемый в практике оценки риска по ценной бумаге или портфелю ценных бумаг.

б) показатель эффективности инвестиций, характеризующий уровень доходности инвестиционного проекта.

в) показатель, характеризующий уровень требуемой доходности вложений инвестора.

12. Конъюнктурный риск инвестиционной деятельности представляет собой:

а) риск, связанный с возможностью усиления конкуренции, изменения требований потребителей, банковскими кризисами.

б) риск, связанный с неблагоприятными изменениями общей экономической ситуации или положением на отдельных рынках.

в) риск изменения административных ограничений инвестиционной деятельности, экономических нормативов, налогообложения, валютного регулирования, процентной политики, регулирования рынка ценных бумаг, законодательных изменений.

13.Какие из ниже перечисленных показателей используются для статистической оценки инвестиционных рисков:

а) дисперсия доходности

б) коэффициент вариации

в) математическое ожидание доходности

г) все ответы верны.

14. Какие виды акций приносят относительно стабильный доход:

а) обыкновенные

б) привилегированные

в) любые виды.

15. Каковы принципиальные отличия обыкновенных акций от облигаций:

а) размер приносимого дохода

б) срок обращения

в) стабильность приносимого дохода.

16. Как именно называется основной закон Российской Федерации, регулирующий деятельность фондового рынка:

а) «О рынке ценных бумаг»

б) «О ценных бумагах и фондовых биржах»

в) «О фондовом рынке».

17. Фундаментальный анализ инвестиционных качеств финансовых инвестиций базируется на:

а) оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента.

б) оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов.

в) оценке результатов и затрат по инвестиционному проекту, которая прямо не связаны с финансовыми интересами участников проекта и могут быть количественно оценены.

18. Пассивное управление инвестиционным портфелем предполагает приобретение и продажу ценных бумаг:

а) через определенный интервал времени

б) по факту изменения их доходности и риска

б) на основе прогнозирования из доходности и риска.

19. Источниками собственного капитала являются:

а) выпущенные предприятием все виды ценных бумаг

б) амортизация

в) займы, кредиты

г) дополнительное размещение акций

д) прибыль

20. В настоящее время наибольшую долю в структуре источников финансирования инвестиционной деятельности занимают:

а) прибыль предприятия

б) амортизация

в) кредиты банков

г) бюджетные средства

д) средства от эмиссии акции.

21.Основателем современной инвестиционной теории является:

а) Джеймс Тобин

б) Гарри Марковиц

в) Дж. М. Кейнс

22. Государственные инвестиционные ресурсы как источники финансирования включают:

а) государственные субсидии коммерческим организациям

б) бюджетные средства и средства внебюджетных фондов

в) государственные займы

23. Если строительство осуществляется за счет бюджетных ассигнований, то между государственным заказчиком и подрядчиком заключается один из следующих договоров:

а) простой договор подряда

б) генеральный договор подряда

в) государственный контракт

г) предварительный договор

24.При формировании портфеля инвестиционных проектов рассматриваются следующие факторы:

а) срок окупаемости капитальных вложений

б) уровень доходности портфеля

в) допустимая степень риска

г) масштабы предприятия

д) масштабы диверсификации

25.Целью агрессивного инвестора является:

а) получение стабильного дохода в течение длительного промежутка времени

б) захват сферы влияния и установление контроля над собственностью путем приобретения паритетного пакета акций

в) получение максимально высокой курсовой разницы от каждой сделки при очень высоком уровне риска.

26. Охарактеризуйте зависимость между риском и доходностью вложений в ценные бумаги:

а) чем выше риск, тем выше доходность

б) фактор риска не влияет на доходность финансового актива

в) чем ниже риск, тем выше доходность

27.Каковы основные разработки инвестиционного бизнес-плана:

а) реклама инвестиционного проекта

б) обоснование инвестиционного предложения и определение основных характеристик инвестиционного проекта

в) текущего планирования производства.

28.В зависимости от приоритетных целей инвестирования можно выделить следующие виды портфелей:

а) сбалансированный

б) роста

в) срочный

г) дохода

д) пополняемый

29. Если принятие и исполнение нового проекта способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам, то такие проекты называются:

а) комплементарными

б) замещающими

в) независимыми

г) альтернативными.

30. Если принятие и исполнение нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким другим проектам, то такие проекты называются:

а) комплементарными

б) замещающими

в) независимыми

г) альтернативными.

31. Способ управления инвестиционным портфелем – это:

а) комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска

б) деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода

в) совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей.

32. Способ управления портфелем ценных бумаг, предусматривающий выполнение финансовым менеджером всех управленческих функций, связанных с портфелем:

а) трастовый

б) самостоятельный

в) смешанный.

33. Стратегия управления, при которой часть портфеля остается без изменений, в то время, как ценные бумаги, составляющие отдельные, меньшие по величине субпортфели продаются и покупаются:

а) смешанная

б) активная

в) пассивная.

34. Финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат доходы, которые будут получены в результате реализации проекта в будущем:

а) самофинансирование

б) экспортное финансирование

в) проектное финансирование

г) акционирование

д) кредитное финансирование.

35. Портфелю капитальных вложений присущи следующие особенности:

а) высокая капиталоемкость

б) низкий уровень риска

в) низкая ликвидность

г) формирование и реализация данного портфеля поддерживается государством.

36. Какие показатели рассчитываются в рамках бухгалтерского подхода к оценке реальных инвестиционных проектов:

а) расчетная норма прибыли (AROR)

б) срок окупаемости проекта (PP)

в) чистая приведенная стоимость (NPV)

г) индекс рентабельности (PI)

д) внутренняя норма прибыли (IRR).

37.К индикаторам инвестиционного рынка можно отнести:

а) срок окупаемости отдельных инвестиционных проектов

б) индекс Доу-Джонса

в) показатель внутренней нормы прибыли отдельных инвестиционных проектов

г) индекс Стэндард энд Пурз

д) индекс доходности отдельных инвестиционных проектов.

38.Экономическая эффективность инвестиционного проекта отражает:

а) воздействие процесса реализации инвестиционного проекта на внешнюю для проекта среду и учитывает соотношение результатов и затрат по инвестиционному проекту, которые прямо не связаны с финансовыми интересами участников проекта и могут быть количественно оценены.

б) влияние реализации проекта на доходы и расходы федерального, регионального и местного бюджетов

в) финансовые последствия реализации проекта для ее непосредственных участников.

39. Статистическим методом оценки эффективности инвестиций является:

а) метод расчета внутренней нормы прибыли

б) метод расчета чистой текущей стоимости проекта

в) метод расчета периода окупаемости проекта

40. В случае, когда два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы, то есть принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты, такие проекты называются:

а) альтернативными

б) независимыми

в) комплементарными

г) замещающими.

41. На практике используют подходы к формированию бюджета капиталовложений основанные:

а) на критерии внутренней нормы прибыли (IRR)

б) на расчете срока окупаемости проекта (PP)

в) на критерии чистой приведенной стоимости (NPV)

г) на расчете индекса рентабельности (PI)

42. Какими преимуществами обладают привилегированные акции в сравнении с простыми с позиций мотивации их выбора инвестором:

а) возможность прямого влияния на хозяйственный процесс путем участия в управлении

б) при ликвидации акционерного общества имеют преимущественное право на участие в разделе имущества

в) обеспечение стабильного дохода в виде заранее оговоренного размера дивидендов

г) возможность участия в разработке дивидендной политики.

43. Подход к формированию портфеля, использующий в основном инструментарий технического и фундаментального анализа и предполагающий включение в него самых разнообразных видов финансовых

инструментов инвестирования, обеспечивающих его широкую отраслевую диверсификацию:

а) традиционный

б) современная портфельная теория

в) активный

г) пассивный.

44.Схема финансирования, которая характерна лишь для первого этапа жизненного цикла предприятия, когда его доступ к заемным источникам капитала затруднен, или для реализации небольших реальных инвестиционных проектов:

а) кредитное финансирование

б) венчурное финансирование

в) полное внутреннее самофинансирование

г) акционирование

д) смешанное финансирование.

45. Какие факторы оказывают влияние на выбор конкретной схемы финансирования инвестиционного проекта и источников формирования инвестиционных ресурсов:

а) организационно-правовая форма создаваемого предприятия

б) размер предприятия

в) уровень налогообложения прибыли

г) ни один из вышеперечисленных факторов

д) все варианты верны.

46. Какими недостатками обладает собственный капитал:

а) использование этого капитала генерирует наиболее опасные инвестиционные риски в хозяйственной деятельности предприятия – риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности

б) ограниченность объема привлечения

в) высокая стоимость в сравнении с альтернативными источниками формирования капитала

г) активы, сформированные за счет этого капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента.

47. Основу традиционной концепции структуры капитала составляет положение о:

а) невозможности оптимизации структуры капитала ни по критерию минимизации средневзвешенной его стоимости, ни по критерию максимизации рыночной стоимости предприятия, так как она не оказывает влияние на формирование этих показателей

б) том, что структура капитала формируется под воздействием ряда противоречивых условий, определяющих соотношение уровня доходности и риска использования капитала предприятия, которые в процессе оптимизации его структуры должны быть учтены путем соответствующего компромисса их комплексного воздействия

в) возможной оптимизации структуры капитала путем учета разной стоимости отдельных его составных частей.