5.1 Показатели ликвидности

1. КФТ текущей ликвидности = Текущие активы/ Краткосрочные обязательства = ТА / КО.

КФТ (2012 год)= 12066294/5377538=2,24;

КФТ (2013 год)= 8240884/ 7486421 = 1,1;

Из расчетов видно, что КФТ текущей ликвидности в 2012 на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 2,24руб. текущих активов, а в 2013 году – 1,1 руб., так в 2013 году меньше необходимого значения данного коэффициента, равного 1,5 (оптимальное значение в пределах от 2 до 3,5). В 2012 году достигнуто оптимальное значение.

2. КФТ быстрой ликвидности или «критической оценки» = Ликвидные активы / Краткосрочные обязательства = ЛА / КО.

КФТ (2012 год)=9419171/5377538=1,7;

КФТ (2013 год)= 5654378/ 7486421 = 0,7;

Из расчетов видим, что в 2012 году на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 1,7руб ликвидных активов, а в 2013 году – 70 коп. (при допустимом значении данного показателя 0,7-0,8, желательно 1).В 2012 году показатель выше допустимого.

3. КФТ абсолютной ликвидности = ( Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ Краткосрочные обязательства.

КФТ (2012 год)=(214222+3400000)/5377538=0,7;

КФТ (2013 год)= (128481 + 397000)/ 7486421 = 0,07;

Из расчетов видим, что на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 7 коп. абсолютно ликвидной части текущих активов в 2012 году, а в 2013 – 0,7 коп., при том, что данный коэффициент должен находиться в пределах от 0,1 до 0,7.

5.2 Показатели финансовой устойчивости

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию. В практике этот показатель получил название коэффициента автономии:

1. КФТ автономии = Собственный капитал / Общая сумма капитала = СК / К.

КФТ (2012 год)=86952585/93067647=0,9;

КФТ (2013 год)= 85502031/ 103363170 = 0,8;

Из расчетов видно, что КФТ автономии в представленных годах составляет 0,9 в 2012 году и 0,8 в 2013 году, то есть в общей доле капитала в 2012 году собственный капитал составляет 90%, а в 2013 году – 80%, следовательно, предприятию достаточно собственных средств для решения различных экономических вопросов.

2. КФТ финансовой зависимости является, по существу, обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (100%), то предприятие полностью финансируется за счет собственных средств.

КФТ (2012 год)= 93067647/86952585 = 1,070

КФТ (2013 год)= 103363170/85502031 = 1,208

Из расчетов видно, что в динамике за 2012, 2013 годы наблюдается уменьшение доли заемных средств в финансировании компании.

КФТ соотношения заемных и собственных средств (КФТ капитализации, плечо финансового рычага) = Обязательства / Собственный капитал.

КФТ (2012 год)= 6115062/86952585 = 0,07

КФТ (2013 год)= 17868666/85494504 = 0,2

Данный коэффициент должен быть не выше 1,5. Из расчетов видим, что в 2012 году обязательства составляют 7% от собственного капитала, а в 2013 году – 20%.

3. КФТ покрытия инвестиций = (Собственный капитал +Долгосрочные обязательства)/Общая сумма капитала = (СК + ДО)/К.

КФТ (2012 год)= (86952585 + 737524)/93067647=0,95;

КФТ (2013 год)= (85494504 [phone])/ 103363170 = 0,927;

Характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. Принято считать, что его нормальное значение 0,9, критическим считается его снижение до 0,75. В данном случае в 2012 и 2013 году КФТ покрытия инвестиций равен 0,95 и 0,92 – нормальное значение, то есть доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме актива составляет 95% как в 2012 году, и 92% в 2013 году.

Таблица 4 - Сводная таблица коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия

Наименование показателя	Формула для расчета показателя	Оптимальное значение		Расчетное значение 2012 год		Расчетное значение 2013 год
КФТ текущей ликвидности	ТА / КО		От 2 до 3,5		2,24		1,1
КФТ быстрой ликвидности или «критической оценки»	ЛА / КО		1		1,7		0,7
КФТ абсолютной ликвидности	(ДС+КФВ)/КО		От 0,1 до 0,7		0,7		0,07
КФТ автономии	СК / К		От 0,4 до 0,6		0,9		0,8
КФТ финансовой зависимости	К/СК		Не выше 1,5		1,07		1,208
КФТ соотношения заемных и собственных средств	Обязательства/СК		От 0,4 до 0,6		0,07		0,02
КФТ покрытия инвестиций	(СК +ДО)/К		Не выше 1		0,95		0,92

Вывод: КФТ текущей ликвидности показывает, что в 2012 году на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 2,24 руб. текущих активов, а в 2013 году – 1,1 руб. Коэффициент 2013 года не входит в допустимые пределы. КФТ быстрой ликвидности показывает, что в 2012 году на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 1,7руб. ликвидных активов, в 2013 –70 коп. Коэффициент 2013 года, не входит в допустимые пределы. Степень покрытия краткосрочных обязательств за счет абсолютно ликвидной части текущих активов в 2012 году составила 7% (на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 7 коп. абсолютно ликвидной части текущих активов, а в 2013 – 0,07 коп.) Коэффициент не входит в допустимые пределы. Следовательно, в 2013 году абсолютно ликвидных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств. КФТ автономии в представленных годах составляет 0,9 в 2012 году и 0,8 в 2013 году, но, не смотря на снижение данного КФТ, предприятию достаточно собственных средств для решения различных экономических вопросов. Таким образом, очевидно, что предприятие, переходя в неустойчивое финансовое положение к 2013 году, вынуждено привлекать для решения своих задач больше заемного капитала, тем самым снижая долю собственного капитала в структуре имущества. Однако видим, что КФТ финансовой зависимости находится в допустимых пределах – менее 1,5 (в 2012 году=1,07, в 2013 году=1,208), то есть доля заемных средств в финансировании по прежнему остается адекватной. Доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия имеет нормальное значение, равное 95% (КФТ покрытия инвестиций в приведенных годах равен 0,95 и 0,92 ).

6 Показатели, определяющие состояние основных средств

1. Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / СК – характеризует долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

2012 год = 81001353/86952585=0,9;

2013 год =95122286/85494504 =1,11;

Видим, что доля внеоборотных активов в сумме собственного капитала составляет в 2012 году спад на 10%, а в 2013 году 11%.

2. КФТ реальной стоимости имущества = Реальные активы / К – определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. По существу, определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов.

2012 год =80772651/93067647=0,86;

2013 год =92862887/ 103363170 = 0,89;

Видим, что на 1 руб. имущества приходится 86 коп. стоимости средств производства в 2012 году и 89 коп. в 2013 году.

Помимо перечисленных показателей, можно выделить еще один обособленный показатель, характеризующий финансовую устойчивость.

3. КФТ соотношения текущих активов и внеоборотных активов = ТА / Внеоборотные активы.

2012 год =12066294/81001353=0,149;

2013 год =8240884 /95122286 = 0,086;

Исходя из соображения, что минимальная финансовая стабильность предприятия достигается в случае, когда обязательства гарантировано покрываются текущими активами, признаком такой стабильности является выполнение условия : коэффициент соотношения текущих активов и внеоборотных активов больше коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

Данные коэффициенты сведем в таблицу.

Таблица 5 – Сводная таблица коэффициентов, характеризующая показатели, определяющие состояние основных средств

Наименование показателя	Формула для расчета показателя	Оптим. значение	Расчетное значение 2012 год	Расчетное значение 2013 год
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы / СК		0,9	1,11
Кфт реальной стоимости имущества	Реальные активы / К	Более 0,5	0,86	0,89
Коэффициент соотношения текущих активов и внеоборотных активов	ТА / Внеоборотные активы		0,149	0,086

Вывод: Из таблиц 5 и 4 видим, что КФТ соотношения текущих активов и внеоборотных активов больше, чем КФТ соотношения собственных и заемных средств как в 2012 году, так и в 2013 году:

КФТ соотношения ТА и внеоборотных активов <КФТ соотношения собственных и заемных средств.

2012 год: 0,07>0,149;

2013 год:0,02<0,86;

Следовательно, в 2013обязательства предприятия не покрываются текущими активами, значит предприятие финансово не стабильно. А в 2012 году покрывались ТА, значит было финансово стабильно.

7 Оценка эффективности производства

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим эффективность производства , относятся коэффициенты оборачиваемости, рентабельности, производительности. Данный анализ проводится на основе информации формы №1 и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках.

7.1 Показатели оборачиваемости

Показатели оборачиваемости показывают, сколько раз за год (или за анализируемый период) оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина, умноженная на число дней анализируемого периода, указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

Наиболее распространенный показатель - КФТ оборачиваемости активов (КФТ капиталоотдачи) = Выручка от реализации продукции / Среднегодовая величина активов.

2012 год = 67095657/93067647 =0,702

2013 год= 52878648/103363170 = 0,511

Показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота средств организации. Данный коэффициент за 2012 год составил 0,7 оборотов, а в 2013 году составил 0,511 оборота. Это показывает сколько раз за 2012 и 2013 год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

КФТ оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Среднегодовая величина собственного капитала;

2012 год=67095657/86952585=0,77 – 77 коп. выручки приходится на 1 руб. собственного капитала.

2013 год = 52878648/85494504 = 0,618– 61,8 коп. выручки приходится на 1 руб. вложенного капитала.

Следующий коэффициент – КФТ оборачиваемости инвестированного капитала = Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость (СК + ДО);

2012 год = 67095657/(86952585+737524)=0,76;

2013 год =52878648/(85494504+10382245) =0,55;

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли получает предприятие за производственный цикл на 1 руб. инвестированного капитала. В данном случае видим понижение показателя: с 76 коп. в 2012 году до 55 коп. в 2013 году.

КФТ оборачиваемости средств производства = Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость реальных активов;

2012 год = 67095657/80772651 = 0,83;

2013 год = 52878648 /92862887=0,57;

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли получает предприятие на 1 руб. средств производства. В данном случае: в 2012 году – 83 коп., в 2013 году - 57 коп. на 1 руб. средств производства.

Объединяет эти показатели то, что в их знаменателях учитываются как оборотные, так и внеоборотные активы. Поэтому по этим показателям неправомерно рассчитывать продолжительность одного оборота в днях.

Наибольший интерес представляют показатели оборачиваемости оборотных средств и их составляющих.

КФТ оборачиваемости текущих активов = Выручка от реализации / Среднегодовая величина текущих активов;

2012 год = 67095657/12066294 = 5,56;

2013 год = 52878648 / 8240884 = 6,42;

Данный коэффициент показывает скорость оборота оборотных средств предприятия (текущих активов).

Продолжительность оборота ТА = Количество дней анализируемого периода / КФТ оборачиваемости ТА;

2012 год = 365/5,56 = 65,6 дней;

2013 год = 365/6,42=56,8 дней;

Вовлечение средств в оборот (ВСО) = Фактическая однодневная выручка от реализации * (Период оборота отчетного периода – Период оборота предшествующего периода), где

фактическая однодневная выручка (ФОВ) = Выручка от реализации фактическая / Число дней анализируемого периода;

ФОВ ФОВ (2012)=

ВСО (2012) =

7.2 Анализ рентабельности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Ни более полно. Чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, использованными ресурсами. Их использование для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп :

1. показатели, характеризующие окупаемость издержек и инвестиционных проектов;

2. показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3. показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

1. Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) Rз = Прп / Зрп*100. Показывает, сколько денежных единиц (коп.) прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

2012 год =

2013 год =

2. Рентабельность продаж: Rрп = Прп /В*100;

2012 год =

2013 год =

3. Рентабельность (доходность) капитала: Rк = Прп / КL;

2012 год =

2013год =

3. Рентабельность собственного капитала: Rск =Прп/СК*100;