37. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов.

Инструменты рынка ценных бумаг – это различные формы финансовых обязательств для краткосрочных и долгосрочных инвестирований, торговля которыми осуществляется на рынке ценных бумаг.

Инструменты:

 -  Основные ценные бумаги;

 -  Производные ценные бумаги.

Для инвестиционной деятельности важна оценка качества ценных бумаг и их методы.

Основными качествами являются:

1. Доходность – способность ценных бумаг приносить положительный результат в форме прироста капитала.

2. Обращаемость – способность ценных бумаг вызывать спрос и предложение на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельно платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

3. Ликвидность – свойство ценных бумаг быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

4. Риск – возможность потерь, связанное с инвестиционными ценными бумагами.

При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг кроме расчета общих для всех объектов инвестирования проводят методами фундаментальных и технического анализа принятого в финансовый проект.

Фундаментальный анализ   - базируется на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента.

Фундаментальный анализ предполагает изучения комплекса показателей финансового состояния предприятия, тенденции развития отрасли которой оно принадлежит, степени конкурентоспособности сегодня и в перспективе. Именно фундаментальный анализ дает возможность отвечать на вопросы: динамика цен финансовых инструментов, влияние отдельных факторов на данную динамику и в настоящим периоде и в прогнозируемом. Полученные на его базе результаты позволяют определить, как соотносится стоимость ценной бумаги эмитента с реальной стоимостью активов, денежными поступлениями и сделать прогноз дохода, который определяет будущую стоимость ценной бумаги и, следовательно, может воздействовать на ее цену.

Исходя из этого, делается вывод о целесообразности инвестирования средств.

Технический анализ -  основывается на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов.

Концепция технического анализа предполагает, что все фундаментальные факторы суммируется и отражается движение цен на фондовом рынке. Объектом изучения является показатели спроса и предложения ценных бумаг, динамика курсовой стоимости, общие тенденции курса ценных бумаг на фондовом рынке. Технический анализ базируется на построении и исследовании графиков динамики отдельных показателей в рассматриваемом периоде и нахождение тренда и ее экстраполяции на перспективу.

38. Понятие и виды инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель - это совокупность нескольких инвестиционных объектов, управляемую как единое целое. Портфель может одновременно включать в себя и реальные средства, и финансовые активы, и нематериальные ценности, и не финансовые средства.

Наиболее распространенным является инвестирование в ценные бумаги.

• по видам объектов инвестирования:

  • портфель реальных инвестиционных проектов

  • портфель финансовых инструментов

  • смешанные

• специализированные инвестиционные портфели могут формироваться как по объектам инвестиций, так и по более частным критериям: отраслевой или региональной принадлежности, срокам инвестиций, видам риска и др.

• Портфель реальных инвестиционных проектов является, как правило, наиболее капиталоемким, наименее ликвидным, высокорисковым, а также наиболее сложным в управлении, что определяет высокий уровень требований к его формированию, отбору включаемых в него инвестиционных проектов.

• Портфель ценных бумаг как правило, характеризуется более высокой степенью ликвидности и управляемости, однако, в ряде случаев , ограничены возможности воздействия на доходность портфеля, повышенные инфляционные риски.

• Портфель роста ориентирован на акции, быстро растущие на рынке по курсовой стоимости . Дивиденды могут выплачиваться в небольшом объеме. Инвестиции в данный портфель являются достаточно рискованными, но могут принести высокий доход в будущем.

• Портфель дохода ориентирован на получение высоких текущих доходов в форме дивидендных и процентных выплат при минимальном уровне риска, приемлемого для консервативного инвестора. Поэтому объектами такого портфельного инвестирования являются корпоративные ценные бумаги самых надежных акционерных компаний, работающих и топливно-энергетическом комплексе, в сфере связи и других приоритетных отраслях хозяйства.

• Портфель рискового капитала состоит из ценных бумаг компаний, которые внедряют новые технологии и продукты, требующие больших единовременных затрат на научные исследования и разработки, но предлагают высокий доход в ближайшей перспективе.

• Сбалансированный портфель включает ценные бумаги с различными сроками обращения. Цель такого портфеля — обеспечить регулярные поступления денежных средств по различным финансовым инструментам с допустимым уровнем риска. Данный портфель обычно состоит из цепных бумаг с быстро растущей курсовой стоимостью и высокодоходных финансовых инструментов. Инвестор определяет соотношение между ними самостоятельно, исходя из своего отношения к риску. В состав такого портфеля включаются, как правило, обыкновенные и привилегированные акции, корпоративные и государственные облигации. В зависимости от деловой ситуации на фондовом рынке в те или иные финансовые инструменты вкладывается значительная часть денежных средств умеренного инвестора.