Тема 10. Фінансове планування на підприємствах

Зміст і завдання фінансового планування. Фінансова стратегія підприємств. Фінансове планування як процес визначення потреби підприємства у фінансових ресурсах.

Методи фінансового планування. Балансовий метод. Нормативний метод. Метод коефіцієнтів.

Інформаційна база фінансового планування. Аналіз фінансових показників звітного періоду. Показники виробничо-господарської діяльності планового періоду, як вихідна база для фінансового планування.

Фінансовий план як складова частина бізнес-плану. Зміст та структура поточного фінансового плану підприємства (баланс доходів і витрат).

Розрахунок показників доходної і витратної частини фінансового плану. Виконання фінансового плану.

Зміст оперативного фінансового плану надходження коштів і здійснення платежів його призначення.

11

Тема 11. Фінансова санація підприємств

Фінансова криза на підприємстві та причини її виникнення. Фінансова санація підприємства, її економічний зміст та порядок проведення. Санаційний аудит. Розробка плану санації. Банкрутство підприємства, причини та наслідки.

Внутрішньогосподарський механізм фінансової стабілізації.

Мобілізація внутрішніх фінансових джерел санації. Державна фінансова підтримка санації підприємства.

Санація шляхом реорганізації (реструктуризації). Приватизаційні аспекти санації суб’єктів господарювання.

Реалізація плану фінансової санації підприємства як завершальний етап санаційного процесу.

12

І КРЕДИТУВАННЯ ПІДПРИЄМСТВ

1 ТЕОРЕТИЧНІ ПОЛОЖЕННЯ

Кредит – це економічні відносини, що виникають між кредитором і позичальником із приводу надання позики в грошовій або товарній формі на умовах повернення у певний строк зі сплатою процента.

Рисунок 1 – Ключові категорії кредитування

13

Рисунок 2 – Причини виникнення кредитних відносин

Рисунок 3 – Чинники, що визначають особливості індивідуаль-

ного кругообігу коштів підприємства

14

Рисунок 4 – Види кругообігу коштів

Рисунок 5 – Принципи кредитування

15

Рисунок 6 – Функції кредиту

16

Рисунок 7 – Класифікація кредитів

17

Рисунок 8 – Класифікація забезпечених кредитів

18

Рисунок 9 – Класифікація видів кредитів

19

Рисунок 10 – Класифікація кредитів за строками використання

20

Рисунок 11 – Класифікація кредитів за наданням

21

Порядок погашення кредиту – це спосіб погашення основної його суми і нарахованих відсотків.

Рисунок 12 – Класифікація кредитів за способами погашення

22

Рисунок 13 – Класифікація кредитів за характером погашення

23

Рисунок 14 – Види банківських кредитів

24

- наявність кредитування у формі оплати позикових зобов’язань

Рисунок 15 – Види кредитно-гарантійних послуг

25

Рисунок 16 – Класифікація факторингових операцій

26

Рисунок 17 – Сутність факторингу

27

- форма власності та вид діяльності;

- ринки та клієнти, конкуренція;

- виробничі потужності, постачальники;

- сильні та слабкі сторони та ін.

Рисунок 18 – Оформлення кредитної угоди

28

- кредит з фіксованим терміном погашення

Рисунок 19 – Комерційний кредит

29

- машини і устаткування;

- засоби обчислювальної техніки;

- транспортні засоби;

- виробничі будови і споруди;

- інші основні засоби

Не можуть бути об’єктами лізингу:

- об’єкти оренди держмайна;

- земельні ділянки;

- інші природні об’єкти

Лізингодавець – передає в користування об’єкт лізингу (лізингові компанії, комерційні банки, підрозділи виробників).

Лізингоодержувач – одержує в користування об’єкт лізингу (юридичні особи).

Постачальники – виробники машин і устаткування, оптово-збутові організації, торгові фірми, власники майна.

Посередники – страхові компанії, брокерські фірми, сервісні центри по обслуговуванню устаткування

- можливість на 100% фінансувати придбання основних фондів;

- більш простіше отримання майна в лізинг, ніж позики на його придбання;

- зменшення ризику морального старіння обладнання;

- підвищення ліквідності (лізингове майно не зараховується на баланс підприємства);

- зменшення оподатковуваного прибутку через включення лізингових платежів до валових витрат;

- зручний і гнучкий у фінансуванні

Рисунок 20 – Лізинговий кредит

30

Ознаки	Банківський кредит	Лізинг
Принципи застосування	- терміновість; - платність; - поворотність; - забезпеченість	- терміновість; - платність; - поворотність; - забезпеченість
Ступінь фінансування	Фінансує 60-70% вартості придбаних основних засобів	Фінансує 100% вартості придбаних основних засобів
Забезпечення	Кредитор вимагає ліквідної застави вартістю не менш ніж 130-140% вартості кредиту	Заставою є сам об’єкт лізингу. За умов отримання банківського кредиту лізинговою компанією на придбання об’єкта лізингу застава складає 30-50% суми банківського кредиту
Право власності кредитора на об’єкт лізингу	Зберігає за собою заставне майно до повного погашення кредиту	Лізингоодержувач стає власником взятого в оренду майна тільки після закінчення терміну договору і повної оплати лізингових платежів
Форма надання	У грошовій формі	У товарній або товарно-грошовій формі (за зворотним лізингом)
Спосіб погашення	У грошовій формі	У грошовій, товарній або змішаній формі
Розмір оплати	Відсотки за кредит плюс сума основного боргу	Плата за банківський кредит плюс вартість основних засобів плюс лізингова маржа (прибуток лізингової компанії) плюс страхові платежі та ін.

Рисунок 21 – Порівняння банківського кредиту та лізингу

31

- пускові об’єкти;

- раніше розпочаті новобудови виробничого призначення;

- технічне переозброєння і реконструкція діючих підприємств

Рисунок 22 – Державне кредитування

32

Рисунок 23 – Міжнародне кредитування

33

Коефіцієнт обслуговування боргу

який розраховується на основі прогнозу прибутку та прогнозу

руху грошових потоків підприємства:

К_Б = (П – П_П + А + В_К) / З_З ,

де П – балансовий прибуток підприємства;

П_П – податок на прибуток підприємства;

А – амортизаційні відрахування;

В_К – відсотки за кредит за всіма позиками підприємства;

З_З – загальна заборгованість підприємства з урахуванням кредиту ЄБРР.

Ефективність використання кредиту підприємством:

- швидкість оборотності короткострокового кредиту (дні):

О_КР = К Д / П_КР ,

де К – середній залишок заборгованості за банківськими позиками, включаючи прострочені, у звітному періоді (рік, квартал);

Д – тривалість звітного періоду;

П_КР – повернені кредити у звітному періоді;

- прийнятна для підприємства ставка річного відсотку за кредит:

і_ПР = і + q + і q / 100 .

де і – відсоткова ставка за кредит у без інфляційній ситуації;

q – темп інфляції.

Рисунок 24 – Планування потреби в кредиті

34

Сума простого проценту

в процесі нарощення вартості (компаундинга):

І = Р пі ,

де І – сума проценту за обумовлений період часу в цілому;

Р – первісна сума (вартість) грошових коштів;

п – кількість інтервалів, по яким здійснюється розрахунок процентних платежів, в загальному обумовленому періоді часу.

Майбутня вартість вкладу

з врахуванням нарахованої суми проценту:

S = Р + І = Р (1 + пі) ,

де S – майбутня вартість вкладу.

Сума плати за користування кредитом

(нарахування простих процентів за кредитами (або депозитами):

р = Р іt / (360 100) ,

де Р – сума кредиту (чи депозиту);

і – річна процентна ставка;

t – термін користування кредитом (грошима) в днях.

Рисунок 25 – Банківське кредитування за простим відсотком

35

Термін користування кредитом в роках:

n = g / K ,

де g – кількість днів користування кредитом. Її можна обчислити точно по датах і наближено (кожен місяць – 30 днів, рік – 360 днів);

К – база року, тобто кількість днів у році. Вона може бути наближена (360 днів) і точна (365 або 366 днів).

Рисунок 26 – Види простих відсотків

36

Теперішня вартість грошових коштів в процесі дисконтування

по складним процентам:

Р_С = S / (1 + і)^п ,

де Р_С – первісна сума грошових коштів;

S – майбутня вартість грошових коштів при їх нарощенні, обумовленому умовами інвестування;

і – дисконтна ставка.

Сума проценту по майбутній вартості грошових коштів

в процесі їх нарощення по складним процентам:

І_С = S_C – Р ,

де І_С – сума проценту;

S_C – майбутня вартість грошових коштів в процесі їх нарощення по складним процентам.

Сума дисконту при розрахунку теперішньої вартості грошових

коштів в процесі дисконтування по складним процентам:

D_С = S – Р_С ,

де D_С – сума дисконту;

Р_С – теперішня вартість грошових коштів в процесі дисконтування по складним процентам.

Рисунок 27 – Банківське кредитування за складним відсотком

37

Рисунок 28 – Платежі за банківські послуги

Рисунок 29 – Складові лізингового платежу

38

Рисунок 30 – Лізингові платежі

39