Антикризисное управление / Лекции по АУ / Антикризисное управление

ЗПначисл

— начисленная заработная плата работников списочного и несписочного состава, руб.

Приведенные показатели оцениваются в динамике. При этом необходимо провести сравнение средней заработной платы работников предприятия с уровнем прожиточного минимума в данном регионе и среднеотраслевой заработной платой (если существует статистическая информация). Уровень задолженности по заработной плате является индикатором социальной напряженности на предприятии. Чем ближе значение этого показателя к 1, тем ближе предприятие к предбанкротному состоянию.

Ключевым фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с состоянием производства и видами производимой продукции, являются состав и структура активов, а также выбор стратегии управления ими. Структуру активов определяют две основные части: внеоборотные и оборотные активы.

Оценка состояния и использования внеоборотных активов нацелена на определение следующих показателей:

стоимости и структуры внеоборотных активов;

финансовой нагрузки в виде незавершенного капитального строительства;

стоимости и структуры основных средств предприятия и их динамики;

доли неиспользуемых основных средств в сопоставлении с затратами на их содержание;

эффективности использования основных средств.

Одной из главных задач оценки стоимости и структуры внеоборотных активов является установление удельного веса внеоборотных активов в стоимости имущества, а также структуры внеоборотных активов по следующим видам: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения.

В процессе диагностики определяются финансовая нагрузка в виде потребности в средствах на завершение капитального строительства и доходность долгосрочных финансовых вложений предприятия.

Состояние и движение основных средств предприятия характеризуют следующие показатели:

коэффициент износа основных средств — отношение начисленного износа к первоначальной стоимости основных средств;

коэффициент обновления основных средств;

коэффициент выбытия основных средств.

Основным показателем эффективности использования основных средств выступает показатель фондоотдачи, который характеризует объем продукции, полученный с одного рубля основных средств. Показатель фондоотдачи часто представляют как коэффициент оборачиваемости основных средств.

Состояние оборотных активов оценивают по критерию ликвидности и возможности их мобилизации для погашения кредиторской задолженности. Диагностика несостоятельности через оценку оборотных активов включает анализ таких показателей, как динамика стоимости и структуры оборотных активов, ликвидность оборотных активов, эффективность использования оборотных средств.

Комплексная диагностика экономического состояния предприятия, проводимая на основе этих показателей, позволяет оценить производственный потенциал предприятия.

Неплатежеспособность проявляется в таком размещении и использовании финансовых ресурсов, при котором предприятие не может погасить свои обязательства перед кредиторами. Поэтому необходимо установить зависимость экономического состояния предприятии от размещения и эффективности использования финансовых ресурсов.

Остановимся на механизме диагностики финансового состояния предприятия. Поступления и направления использования финансовых ресурсов от производственной, сбытовой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку

61

в системе показателей финансовых результатов. В такой оценке используются абсолютные и относительные показатели.

К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль. Данные показатели характеризуют абсолютную прибыль как результат хозяйствования.

Относительными показателями являются различные взаимозависимости прибыли и затрат (или вложенного капитала — совещенного, заемного, инвестиционного и пр.). Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных н предприятие.

Основными задачами оценки финансовых результатов при диагностике неплатежеспособности являются:

определение динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период (тенденции финансовых результатов);

анализ источников и структуры балансовой прибыли (структуры источников результата);

выявление резервов повышения прибыли и уровни рентабельности (совершенствование управления финансовыми потоками).

Рассмотрим главные показатели эффективности деятельности предприятия.

1. Рентабельность активов (Ра), представляющая собой отношение балансовой прибыли

кстоимости имущества — активов предприятия:

	Ра = Пб : Аср - Пб : {[(Б - А IIIиач + (Б – А IIIкон)]: 2} 100,
где	Пб — балансовая прибыль предприятия за отчетный период;
	Aср, — средняя величина активов предприятия за анализируемый период (без
	учета убытков);

[(Б-А IIIнач + (Б – А IIIкон)]:2

— средняя стоимость имущества за анализируемый период по балансу предприятия, где — АIII убытки предприятия.

Рентабельность активов сравнивается со средней процентной ставкой по заемным средствам. Если прибыль, получаемая на 1 рубль активов, меньше процентной ставки по заемным средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении активами: денежные средства, вложенные в активы, принесли бы больший доход, будучи размещенными на счетах в банке.

2. Рентабельность собственного капитала (Рсоб) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств:

	Рсоб – Пб : [(П´ IVнач + П´ IVкон) : 2] 100,
где	ПIV = П VI + стр. 640, 650, 660 — собственный капитал предприятия;
	(П´ IVнач + П´ IVкон) : 2 —средняя величина собственного капитала.

3. Рентабельность продукции (Ррп), характеризующая эффективность основной деятельности предприятия. Этот показатель указывает на величину прибыли, которую имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции:

Ррп = Прп : РП 100,

где Прп — прибыль от реализации продукции, руб.; РП — объем реализованной продукции, руб.

62

Для предприятий, находящихся в кризисном финансовом состоянии, положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и сохранении необходимого уровня производства продукции.

Еще одной задачей диагностики финансового состояния предприятия является оценка показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. При этом оцениваются следующие компоненты работы предприятия:

имущественное состояние: стоимость, структура и источники формирования имущества;

направление использования финансовых ресурсов;

показатели финансовой устойчивости и автономности предприятия;

платежеспособность предприятия.

Диагностика неплатежеспособности ориентирована на выявление основных причин оттока финансовых ресурсов из активов, участвующих в производственном процессе, к активам, являющимся нагрузкой на финансовый механизм предприятия.

Финансовая устойчивость и автономность предприятия диагностируются на основе анализа структуры баланса, т.е. соотношения отдельных разделов актива и пассива баланса предприятия. Для оценки рассчитываются следующие финансовые показатели.

1. Коэффициент автономии (Кавт) — удельный вес собственных средств в итоге баланса:

Кавт = П´ IV :Б.

Нормальное значение Кавт > 0,5.

2. Отношение заемных и привлеченных средств к собственным средствам (Кз):

Кз = (П V + П VI - стр. 640, 650, 660) : П´ IV).

3. Степень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (Кобесп), которая определяется отношением собственных оборотных средств (Соб) к величине запасов и затрат (стр. 210 раздела II актива баланса):

Кобесп = Соб : стр. 210 АII,

где Соб = П´ IV — A I + П V — АIII —собственные оборотные средства предприятия.

Значение Кобесп должно быть равно 0,6—0,8. Данный показатель отражает зависимость погашения текущих (краткосрочных обязательств) от производственных оборотных средств (оборотного капитала). При предъявлении всех обязательств к оплате предприятие будет вынуждено продавать материально-производственные запасы; в этом случае возникнет реальная угроза банкротства в связи с отсутствием оборотных средств.

4. Коэффициент маневренности (Кман), который определяется как отношение чистых собственных оборотных активов (П' VI — А I) к собственному капиталу (раздел IV пассива баланса):

Kман = (П´ IV – А I) : П´ IV

Оптимальное значение коэффициента Кман = 0,5.

5. Коэффициент инвестирования (Кинв), определяемый отношением собственного капитала (П´ IV) к внеоборотным активам (раздел I актива баланса):

Кинв = П´ IV : А I

Оптимальное значение Кинв > 1 .

Диагностика платежеспособности предприятия в соответствии с Законом о банкротстве предполагает расчет ряда показателей, позволяющих адаптировать механизм оценки к антикризисному процессу.

63

1. Показатель общей платежеспособности, определяемый как отношение рыночной стоимости активов ко всем обязательствам предприятия:

		Кобщ = Арын : ЗК = Арын : (П V + П IVстр. 640, 650, 660),
где	Арын	— рыночная стоимость активов, руб.;
	ЗК — заемный капитал предприятия, руб.
2. Коэффициент тяжести просроченных обязательств:
		Кто = ЗКпроср : ЗКбанкр,
где	ЗКпроср — сумма просроченных обязательств предприятия (более трех месяцев);
	ЗКбанкр	— минимальная стоимость просроченных обязательств, при которой
	может	быть возбуждено дело о банкротстве предприятия-должника (500

МРОТ). Эта ситуация возникает, если Кто >1.

Важная задача диагностики финансово-экономического состояния — выявление степени несостоятельности предприятия, которая определяется набором причин неплатежеспособности.

Для диагностики причин несостоятельности (банкротства) используются традиционные методы анализа финансового состояния предприятия, интегральные показатели и модели оценки платежеспособности, система критериев для оценки структуры баланса, утвержденная Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Диагностика финансово-экономического состояния с подобных позиций позволяет определить общие, типовые и индивидуальные причины попадания предприятия в зону неплатежеспособности.

К общим причинам неплатежеспособности российских предприятий можно отнести следующие:

1)низкая конкурентоспособность продукции предприятий, которая выражается в низких потребительских характеристиках товаров и в высоких ценах;

2)несвоевременное поступление выручки при продаже ликвидной продукции;

3)низкий удельный вес денежной составляющей в выручке от реализации продукции

всвязи с бартерным характером товарных отношений между предприятиями;

4)дебиторская задолженность государства за заказанную, но неоплаченную продукцию. Она становится не только изъятым из оборота капиталом, но и навязанным предприятию имуществом, которое превращается в объект складирования, охраны и составляет значительную долю в налоге на имущество;

5)расходы по содержанию ведомственного жилого фонда, оставшегося на предприятии, которые являются большой нагрузкой на финансовый организм предприятия;

6)задолженность предприятий перед организациями-монополистами, продающими электроэнергию, газ, тепло и воду;

7)неиспользуемые производственные, административные и бытовые помещения, которые освободились из-за сокращения производства и также превратились в финансовую нагрузку.

Анализ практики оценки финансово-экономического состояния неплатежеспособных предприятий позволяет выделить следующие распространенные причины неплатежеспособности:

1)отсутствие или неправильное ведение платежного календаря — финансового документа, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот предприятия. В платежном календаре должно быть представлено движение денежных средств по срокам их поступления и использования;

2)«котловой» учет затрат на производство и реализацию продукции, который не позволяет проводить дифференцированную оценку рентабельности различных видов изделий;

64

3)включение в себестоимость реализованной продукции затрат, не связанных с ее производством и реализацией, которое приводит к образованию убытков от основной производственной деятельности;

4)неэффективное управление имущественным комплексом.

У каждого неплатежеспособного предприятия есть свои причины попадания в кризисное финансовое состояние. Чаще всего это неправильный выбор рыночной ниши, плохая организация маркетинговой и сбытовой политики, а также арендных отношений.

Степень несостоятельности предприятия определяется на основе показателей оценки его финансово-экономического состояния. Группы показателей финансово-экономического состояния являются критериями применения к предприятию методов финансового оздоровления.

Такими критериями выступают группы показателей, характеризующие:

1) внешние признаки несостоятельности (согласно законодательству о банкротстве):

показатели оценки структуры баланса — коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами;

коэффициент тяжести просроченных обязательств.

Для предприятия, имеющего внешние признаки несостоятельности, применяются общие методы финансового оздоровления и оперативные мероприятия по восстановлению платежеспособности;

2) эффективность управления предприятием: » рентабельность продукции;

рентабельность активов;

рентабельность собственного капитала;

наличие убытков.

Для неплатежеспособного предприятия будем считать удовлетворительными положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков. Для предприятия, имеющего признаки несостоятельности, обычно применяются локальные мероприятия по улучшению финансового состояния;

3) производственный и рыночный потенциал:

показатели состояния производства и реализации продукции;

показатели состояния и использования производственных ресурсов — численность персонала, производительность труда, коэффициент износа основных фондов, фондоотдача, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов.

Результатом диагностики финансово-экономического состояния предприятия является определение возможности сохранения и использования его производственного и рыночного потенциала. На основании оценки показателей третьей группы выбирается окончательное решение: либо предприятие сохраняется, либо к нему применяются ликвидационные процедуры.

Неудовлетворительные значения показателей производственного и рыночного потенциала свидетельствуют о глубоком финансовом и производственном кризисе и в случае сохранения предприятия требуют последовательного применения всего комплекса методов финансового оздоровления.

В практике финансового оздоровления российских предприятий выработан следующий алгоритм работы.

1. Устранение внешних факторов банкротства. Цель действий на первом этапе — доведение коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами до нормативного уровня.

Применение оперативных методов финансового оздоровления важно и для рентабельных, устойчивых предприятий, имеющих внешние признаки банкротства. В Законе об акционерных обществах постулировано ограничение выплаты дивидендов: в частности, запрещено их выплачивать, если акционерное общество имеет признаки банкротства в соответствии с нормативными актами ФСФО России. На данном этапе применяются такие

оперативные методы восстановления платежеспособности, как совершенствование

65

платежного календаря, регулирование уровня незавершенного производства, перевод низкооборотных активов в высокооборотные, переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную.

2.Проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния. На этом этапе все меры нацелены на обеспечение устойчивого финансового положения предприятия

всреднесрочной перспективе, которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации, достаточном уровне ликвидности активов, повышении рентабельности продукции до 3—5%.

Подобное состояние достигается: определением путей приостановления штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность; обеспечением достаточного объема финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств; постепенным погашением старых долгов.

При использовании данных методов оценивается возможность привлечения дополнительных внутренних источников финансирования. К таким источникам относятся: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня, проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий.

3.Создание стабильной финансовой базы.

Применение методов финансового оздоровления третьего этапа требует привлечения дополнительных инвестиций.

Основной задачей использования долгосрочных методом финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в удаленной перспективе. Решение возможно лишь путем создания оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, обеспечивающих устойчивость финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: активный маркетинге целью поиска перспективной рыночной ниши; поиск стратегических инвестиций; смена активов под новую продукцию.

Эффективность применения методов финансового оздоровления определяется на основе финансового прогнозирования. Сравнение различных вариантов антикризисного управления позволяет, с одной стороны, выбрать вариант с лучшими показателями, с другой

— предупредить негативные последствия реализации антикризисных процедур и тем самым улучшить результаты выбранного варианта, обеспечить большую продолжительность непроявления негативных факторов.

Процедуры финансового оздоровления в процессе антикризисного управления

Неплатежи предприятия, как правило, обусловлены недостатком ликвидных активов и прежде всего денежных средств для расчетов по обязательствам, связанным с текущей деятельностью. Обязательства предприятия отражают его затраты. Анализ практики антикризисного управления, проводимый в последующих разделах, показывает, что для многих российских предприятий такого рода управление должно быть в первую очередь связано с регулированием потоков денежных средств и затрат, формирующих кредиторскую задолженность. В связи с этим можно выделить следующие главные направления работы.

1. Обеспечение достаточности денежных средств Для финансирования текущих затрат, связанных с производством и реализацией продукции, финансовая служба должна осуществлять планирование поступления денежных средств на предприятие.

Существуют различные методы определения суммы средств, поступающих на предприятие в плановом периоде: уточненный (аналитический); укрупненный; экспрессметод.

Уточненный метод требует значительных экономических расчетов. Он позволяет учитывать объем реализации в плановом периоде и динамику остатков отгруженной, но неоплаченной продукции (дебиторской задолженности).

66

Реализация продукции при этом определяется по отгрузке.

Укрупненный метод более простой, но обеспечивает грубый результат, поскольку основан на использовании статистики оплаты отгруженной продукции в отчетном периоде. Метод не ограничивает возможность оценки поступления денежных средств за более короткие периоды.

Экспресс-метод наименее трудоемкий. Он основан на использовании отчетных данных. Оцениваются только денежные средства, поступающие в виде выручки за реализованную продукцию.

	Дпл = (ОПпл : ОПср) Дср – Апол + Апол.ср,
где	Дпл — денежные средства, поступающие на предприятие в виде выручки от
	реализации продукции в периоде, равном плановому, в последние годы, руб.;
	Дср — денежные средства (среднее значение), поступавшие на предприятие в
	виде выручки от реализации продукции в периоде, равном плановому, в
	последние годы, руб.;
	ОПпл — объем продукции, отгружаемой покупателям в плановом периоде, руб.;
	ОПср — средний объем продукции, отгружаемой покупателям в периоде,
	равном плановому, в последние годы, руб.;
	Апол — авансы, полученные от покупателей и заказчиков в предыдущем
	периоде, руб.;
	Апол.ср — средняя величина авансов, получаемых в периоде, равном плановому,

впоследние годы, руб.

2.Процедуры экономии текущих затрат предприятия

Результаты анализа динамики потоков на счетах текущих обязательств кризисных предприятий свидетельствуют об их значительном нарастании в течение года. Для таких предприятий характерен постоянный рост непогашенной задолженности, поскольку поступления денежных средств по сравнению с возникающими обязательствами невелики. Анализ опыта российских предприятий, находящихся в тяжелом финансовом состоянии, показывает, что большая их часть имеет похожую структуру текущих обязательств, в частности:

обязательства по расчетам с разными дебиторами и кредиторами — 60,4%;

обязательства по авансам, полученным от заказчиков,— 16,2%;

обязательства по налогам и отчислениям — 11,6%.

Наибольшие обязательства предприятие имеет по расчетам с разными дебиторами и кредиторами, что в значительной степени связано с его постоянно нарастающей задолженностью по коммунальным платежам. Сюда относится оплата текущих затрат предприятия за пользование водой, тепловой энергией, электроэнергией и канализацией.

Важнейшей задачей финансового оздоровления является минимизация текущих затрат, прежде всего коммунальных платежей. Данные меры направлены на сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.

3. Реструктуризация кредиторской задолженности предприятия

Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности предприятия, в том числе и просроченной, могут предусматривать следующие процедуры:

отсрочки и рассрочки платежей;

зачет взаимных платежных требований (взаимозачет);

переоформление задолженности в виде займа; » продажу долговых обязательств;

перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные;

погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника;

списание задолженности;

67

 погашение задолженности посредством отчуждения имущества должника. Важнейшим направлением работ по оздоровлению предприятия является его

реструктуризация.

Реструктуризация предприятия — это перестройка в целях обеспечения эффективного распределения и использования всех его ресурсов (материальных, финансовых, трудовых, технологических). Основным способом реструктуризации выступает изменение организационной системы управления путем создания комплекса бизнес-единиц на основе разделения, соединения, ликвидации (передачи) действующих и организации новых структурных подразделений, присоединения других предприятий, приобретения определяющей доли в уставном капитале или акций сторонних организаций.

Комплекс бизнес-единиц создается в соответствии с предварительно выработанной стратегией, требует всестороннего анализа и перестройки действующей на предприятии системы управления, организационной, производственной и других структур. Данная целенаправленная многоплановая работа сосредоточена на формировании комплекса взаимодействующих подразделений, деятельность которых в большей степени, чем прежде, ориентирована на цели предприятия.

Необходимость проведения реструктуризации вызывают, с одной стороны, проблемы выживания (многие крупные промышленные предприятия страны находятся на грани краха), с другой — необходимость повышения эффективности работы в современных условиях, что характеризуется развивающейся неуправляемостью предприятия из-за его расширения (синдром большого бизнеса), перспективами снижения прибыльности, повышением уровня конкуренции.

Возможность осуществления проектов реструктуризации определяется многими факторами: своевременностью осуществления, т.е. проведением в необходимый момент; правильным выбором направления; наличием или возможностью набора, подготовки в приемлемые сроки необходимых кадров; наличием или возможностью заимствования денежных средств (например, для покупки акций другой фирмы) и др.

Анализ опыта реструктуризации российских предприятий позволяет выделить следующие пути решения данной проблемы:

1)реорганизация (слияние и присоединение, разделение и выделение, преобразование);

2)реструктуризация без признаков реорганизации (создание новых юридических лиц для выполнения определенных функций, приобретение действующего предприятия);

3)комбинированный метод (1 + 2).

Подробный анализ опыта реструктуризации российских предприятий рассмотрен в последующих главах.

Другим важным комплексом вопросов антикризисного управления является упорядочение налогового планирования.

Одной из основных причин российского финансового кризиса является задолженность большинства российских предприятий бюджету и государственным внебюджетным фондам по налогам, сборам и взносам. В настоящее время более 75% предприятий имеют задолженность перед бюджетом. Данная ситуация в значительной степени объясняется недостатками действующей налоговой системы: методологическая сложность, множественность налогов, налоговых ставок и льгот; нечеткость формулировок в законодательных и нормативных актах делают правильную уплату налогов затруднительной для налогоплательщиков.

Вместе с тем высокий уровень налогообложения в совокупности с жесткими штрафными санкциями за нарушение налогового законодательства приводит к быстрому росту задолженности предприятий перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, провоцируя кризисное состояние этих предприятий. Заметим, что вступление в силу с 1 января 2001 г. части второй Налогового кодекса Российской Федерации позволит снять часть проблем.

68

Эффективное финансовое управление на предприятии предполагает хорошее знание налогового законодательства, четкое исполнение налоговых и прочих обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами. Наряду с грамотным определением размера каждого налога важен анализ влияния его начисления и уплаты на общий результат деятельности предприятия. Речь идет о контроле за той частью средств, которая остается в его распоряжении после уплаты всех налогов и обязательных платежей, осуществления расходов на закупку материально-производственных запасов, оплату труда. Данный остаток средств, по сути, определяет возможности развития предприятия.

Такая роль налогового планирования обусловливает необходимость включения его в процесс антикризисного управления предприятием. Главная задача этой деятельности состоит в минимизации налоговых платежей путем использования всех особенностей налогового законодательства и учета всех возможных налоговых льгот.

Результаты налогового планирования оцениваются не только суммами уменьшенных налогов и уменьшенных возможных штрафных санкций за налоговые ошибки и нарушения, но и сокращением возможного ущерба и издержек, которые были бы неизбежны при ведении хозяйственной деятельности без учета существующих особенностей налогообложения.

Ключевыми элементами налогового планирования выступают:

1)налоговый календарь, предназначенный для четкого прогнозирования и контроля правильности исчисления и соблюдения сроков уплаты в бюджет требуемых налогов, а также представления отчетности без задержек, влекущих за собой штрафные санкции;

2)стратегия оптимизации налоговых обязательств с четким планом реализации этой стратегии;

3)четкое исполнение налоговых и прочих обязательств, недопущение дебиторской задолженности по хозяйственным договорам за отгруженную продукцию (товары, работы, услуги) на срок свыше четырех месяцев;

4)удовлетворительное состояние бухгалтерского учета и отчетности, позволяющее получать оперативную информацию о хозяйственной деятельности, в том числе для целей адекватного налогового планирования.

Налоговое планирование неотделимо от предпринимательской деятельности и должно осуществляться непосредственно в ходе хозяйствования на всех ее уровнях и этапах.

В практике налогового планирования используется следующая совокупность методов:  стратегические, которые связаны с комплексной оценкой долгосрочных налоговых

последствий принимаемых хозяйственных решений;  тактические, которые направлены на оптимизацию размеров и сроков отдельных

налоговых платежей.

Реализация данных методов осуществляется как в процессе планирования деятельности предприятия, так и при заключении хозяйственных договоров путем оценки их потенциальных налоговых последствий и выбора эффективного варианта действий.

Анализ опыта антикризисного управления российских предприятий в сфере налогового планирования позволяет сформулировать основные правила работы, главным из которых является следующее: уменьшение налоговых платежей в процессе антикризисного управления предприятием — не самоцель, а способ улучшения его финансового состояния и повышения инвестиционной привлекательности. Данное правило определяет любые действия в области налогового планирования.

Наряду с этим можно сформулировать ряд принципов, непосредственно определяющих действия налогового подразделения предприятия.

1. Уменьшать суммы уплачиваемых налогов в рамках действующего законодательства имеет смысл только в том случае, если расчеты показывают, что это дает прирост свободной прибыли.

2. Уменьшение суммы уплачиваемых налогов в ряде случаен достигается ценой ухудшения финансового состояния предприятия. Поэтому любой способ снижения

69

налоговых платежей должен быть оценен с точки зрения финансовых последствий для предприятия.

3.Финансовые последствия применения одних и тех же способов уменьшения суммы уплачиваемых налогов не одинаковы не только для разных предприятий, но и для условий работы одного и того же предприятия в разные периоды. Поэтому необходимы конкретные расчеты прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и свободной прибыли в результате применения той или иной рекомендации по оптимизации налогообложения. Применению рекомендации должны предшествовать расчеты.

4.Уменьшение суммы налога на прибыль путем использования чистой прибыли на льготируемые цели экономически обосновано только в том случае, если это приводит к росту балансовой прибыли в последующие периоды.

К налоговому планированию необходим индивидуальный подход, поэтому важно выделить ряд укрупненных этапов данного процесса, каждый из которых определяется набором взаимосвязанных процедур.

На первом этапе налогового планирования, который следует непосредственно за моментом возникновения идеи об организации или реорганизации коммерческого предприятия, формулируются соответствующие цели и задачи. Определение сферы производства и обращения обусловливает решение вопроса об использовании налоговых льгот, которые предоставлены законодательством для малых предприятий, осуществляющих деятельность в сфере материального производства.

На втором этапе решается вопрос о выгодном с налоговых позиций месте расположения предприятия и его структурных подразделений. Имеются в виду не только страны и регионы с льготным режимом налогообложения, но и регионы России с особенностями местного налогообложения.

На третьем этапе выбирается организационно-правовая форма юридического лица.

На четвертом этапе анализируются предоставленные налоговым законодательством льготы и возможности их использования в коммерческой деятельности.

На пятом этапе проводится анализ возможных форм сделок, планируемых в коммерческой деятельности (купля-продажа, посредническая деятельность, аренда и пр.), с точки зрения минимизации совокупных налоговых платежей и получения максимальной прибыли.

На шестом этапе решается вопрос о рациональном размещении активов и прибыли предприятия, при этом учитывается не только предполагаемая доходность инвестиций, но и налоги, уплачиваемые при получении этого дохода.

Рассмотренная процедура налогового планирования, не зависящая от сферы деятельности предприятия, обеспечивает рациональное поведение предприятия в условиях антикризисного управления.

Вопросы для самопроверки

1.Укажите основные направления действий государства как критерии региональное государственной политики.

2.Определите основные функции управления национальной экономикой.

3.Перечислите функциональные группы нормативов регулирования экономикой.

4.Каковы основные группы норм в нормативной базе санации предприятий?

5.Раскройте экономическое содержание понятия «банкротство предприятия».

6.Опишите основные элементы государственного регулирования процессов санации предприятий.

7.Перечислите особенности банкротства российских предприятий.

8.Определите содержание понятия «антикризисное управление».

9.Каковы особенности организации управления при решении проблемы санации российской экономики?

70