7.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности, а также иметь возможность для пространственно - временного сопоставления разработаны относительные показатели - коэффициенты ликвидности.

С позиции мобильности текущие (оборотные) активы могут быть подразделены на три группы (рис. 7.2.).

Материально производ- 1 Дебиторская

ственные запасы 3 задолженность 2

3. 2

Денежные

средства 1

Рис.7.2. Трансформация оборотных активов

Оборотные активы взаимосвязаны в рамках кругооборота средств, что показано на рис.7.2.

Приведенное подразделение текущих активов на три группы пл степени ликвидности позволяет построить основные аналитические коэффициенты, которые можно использовать для обобщения оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

К тл = (0,8-2)

Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая сколько денежных единиц оборотных средств приходится на единицу денежных средств текущих пассивов.

Логика такого сопоставления проста: предприятие погашает свои обязательства краткосрочные в основном за счет оборотных активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине краткосрочные пассивы, то предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

Именно размер превышения в относительном виде и определяется коэффициентом текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь ввиду при пространственно - временном сопоставлении.

Во - первых, числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторской задолженности. Поскольку методы оценки запасов могут варьировать от принятой системы учета и калькуляции, то это может влиять на сопоставимость показателей; то же самое можно сказать относительно дебиторской задолженности, в которой могут оказаться сомнительные долги.

Во - вторых, значение коэффициента тесно связано с уровнем эффективности деятельности предприятия в отношении управления материально-производственными запасами.

В - третьих, изменение коэффициента нельзя интерпретировать однозначно. Допустим, что фирма занимает некоторую сумму денег в банке и инвестирует в ценные краткосрочные бумаги, или в запасы, или в дебиторскую задолженность. Если другие условия остаются неизменными, величина чистого оборотного капитала, хотя коэффициент текущей ликвидности снизился.

2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности

Ксл =

По своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но однако исчисляется исключением наименее ликвидной части - материально - производственные запасы. Его значение рекомендуется в пределах 0,6-1 (условно).

3. Коэффициент абсолютной ликвидности. Этот коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности и в принципе он отвечает по смысловому значению платежеспособности предприятия и показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами, то есть:

Кал =

Относительно его значения в литературе имеются самые разнообразные рекомендации, от 0,05 до 0,35.

Имеются и другие показатели ликвидности и платежеспособности.

4. Коэффициент собственной платежеспособности.

Ксп =

Этот показатель характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства (по Бочарову).

5. Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом текущей деятельности.

Котд =

Можно привести и много других коэффициентов, характеризующих ту или иную сторону ликвидности.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности рассматриваемого баланса предприятия приведены в таблице 7.2. на основе данных таблицы 7.1. и баланса.

Таблица 7.2. Расчет и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
1.Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	Ктл=2706+19970+4070/ 10095=2,210	Ктл=13454+25034+7125/ 19784=2,302	0,092
2. Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)	Ксл=2706+19970/120095=1,874	Ксл=13434+25034/19784=1,943	0,069
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал=2706/120095=0,224	Кал=13434/19784=0,678	0,454
4. Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп)	Ксп=26746-12095/12095=1,21	Ксп=175413-19784/19784=7,87	6,66
5. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности (Котд)	Котд=26746-12095/26746=0,55	Котд=175413-19748/17413=0,89	0,34

Анализ коэффициентов подтверждает, что рассматриваемое предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии. Эти коэффициенты отражают высокую ликвидность и платежеспособность, превышающую рекомендуемые значения показателей.