1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1. Понятие финансовой устойчивости предприятия

Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее платежеспособности, а также конкурентоспособности. На нее влияют различные причины – и внутренние, и внешние: производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; прочное положение организации на товарном рынке; высокий уровень материально – технической оснащенности производства и применение передовых технологий. Такое разнообразие причин обусловливает разные грани самой устойчивости, которые применительно к организации, прежде всего, может быть общей.

В настоящее время в экономической литературе нет пока точного определения понятия «финансовая устойчивость». Оно трактуется по разному.

Рассмотрим мнение различных авторов о сущности этого понятия. Так, В.А. Русак и Н.А. Русак пишут, что финансовая устойчивость «характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью бесперебойности основных видов деятельности, состоянием производственного потенциала». В.В. Бочаров считает, что финансовая устойчивость «характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности.

В.М. Родионова и М.А. Федотова пишут, что своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятиях превышение доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению» В этой же работе они приводят такое определение: «Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска».

А.И. Ковалев и В.П. Привалов отмечают, что финансовая устойчивость характеризуется «соотношением собственных и заемных средств». А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин определяют это понятие лаконично, по их мнению «финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность». Они же выделяют главный признак устойчивости - это наличие чистых ликвидных активов, определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени. Более подробно определяет это понятие Г.В. Савицкая. По ее мнению, «финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующей его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». Но наиболее оригинальное определение рассматриваемую понятию дали л.Т. Гиляровская и А.В. Ендовицкая « Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта, - пишут они, - это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства».

Исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основных характеристики понятия финансовой устойчивости организации, можно предложить следующее ее определение:

Под финансовой устойчивостью организации следует понимать такое состояние финансовых ресурсов, при котором обеспечиваются самофинансирование воспроизводственных затрат и платежеспособность.