Финансовый анализ при экспертизе фсфо

В соответствии с "Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организации" утвержденными Приказом ФСФО России №16 от 23.02.2001 г.

 

ЛАБОРАТОРНАЯ РАБОТА 4

Коэффициентный анализ

Показатель		Порядок расчета			Значение	норматив
			Строка баланса (Ф2)
1. Показатели финансовой устойчивости
1.1. Коэффициент независимости/автономии (удельный все собственных средств,)	К=СС(собственные средства)/CB(валюта баланса)			490/300	Сколько собственных средств приходиться на рубль имущества; на сколько % профинансированы собственные средства	Не менее 0,6
1.2.Удельный вес заемных (коэффициент зависимости)	К=СЗ/СИ(валюта баланса) К=1-К1.1.			590+690 300		Не более 0.4
1.3. соотношение заемных и собственных средств	К=СЗ СС			590+690 490		Не больше 1
1.4. удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества	К=ДтЗ/СИ(валюта баланса)			230+240 300
1.5. удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств в стоимости имущества	К=(СС+ДЗС)/СИ(валюта баланса			490+590 300
2. Показатели платежеспособности (ликвидности)
2.1. коэффициент абсолютной ликвидности	К= ДО+КрФинВ КрО			260+250 690	(руб/руб), % обязательств можем покрыть средствами на нашем счете	Не менее 0,2-0,25
2.2. Промежуточный коэффициент покрытия	К=До+КрФинВ+ДтЗ КрО			(260+250+230+240) / 690		Не менее 0,7-0,8
2.3. общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)	К=До+КрФинВ+ДтЗ+ЗпЗт КрО			290/690 (260+250+230+240+210+220)/690		От 1 до 2-2,5
2.4. удельный все запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств	К=ЗпЗт/КрО			(210+220)/690		Меньше запасов хорошо
3. Показатели деловой активности
3.1. Общий коэффициент оборачиваемости	К=Вреал/Си(активов), Длит.1 оборота=365/К (чем > тем лучше)			010’ (Ф №2) / 300	Руб/руб Количество оборотов имущества
3.2. Оборачиваемость запасов	К=С/С / ЗпЗт К=365/К			020’/210
3.3. Оборачиваемость собственных средств	К=Вреал/СС К=365/К			010’/490
4. Показатели рентабельности
4.1. коэффициент рентабельности всего капитала	К=БП(ЧП)*100 СИ			140’(190’)*100 300		Руб./коп на каждый вложенный рубль
4.2. коэффициент рентабельности собственных средств	К=БП(Чп)*100 СС			140(190)*100 490
4.3. коэффициент рентабельности продаж	К=ВД(ЧП)*100 Вреал			029 (190’)*100 010’
4.4. коэффициент рентабельности производственных фондов	К=БП(ЧП)*100 ОС+МатОбС			140(190)*100 120+210+220
4.5. коэффициент рентабельности перманентного капитала	К=БП(ЧП)*100 СС+ДЗС			140(190)*100 490+590

ЛАБОРАТОРНАЯ РАБОТА 5

ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА

Скоринговая модель

Американский экономист Дюран предложил классифицировать предприятия по степени риска:

Классы:

1. предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости;

2. предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

3. проблемные предприятия;

4. предприятия с высокими рисками банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;

5. предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Показатель	Порядок расчета	Границы классов согласно критериям
		1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс
1. рентабельность совокупного капитала, %	Отношение прибыли к валюте баланса	>=30-50 баллов	29,9-20=49,9-35 баллов	19,9-10=34,9-20 баллов	9,9-1=19,9-5 баллов	Менее 1=0 баллов
2. коэффициент текущей ликвидности	Отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам	>=2-20 = 30 баллов	1,99-1,7=29,9-20 баллов	1,69-1,4=19,9-10 баллов	1,39-1,1=9,9-1 баллов	1 и ниже = 0 баллов
3. коэффициент финансовой независимости	Удельный вес собственного капитала в валюте баланса	0,7 и выше = 20 баллов	0,69-0,45=19,9-10 баллов	0,44-0,30=9,9-5баллов	0,29-0,2=5-1 баллов	Менее 0,2= 0 баллов
Границы классов		100 баллов и выше	99 – 65 баллов	64 – 35 баллов	34 – 6 баллов	0 баллов

модель диагностики банкротства Бивера

Выделяются 3 группы предприятий по 5 критериям:

показатель	расчет	Значение показателя
		Группа 1: нормальное финансовое положение	Группа 2: среднее (неустойчивое) финансовое положение	Группа 3: кризисное финансовое положение
1. коэффициент Бивера	Чистая прибыль+амортизация/заемный капитал	Больше 0,4	Около 0,2	До – 0,15
2. Экономическая рентабельность	Чистая прибыль*100%/баланс	6-8 и более	5-2	От 1 до -22
3. финансовый леверидж	Заемный капитал*100%/баланс	Меньше 35	40-60	80 и более
4. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами	Собственный-внеоборотный капитал/оборотные активы	0,4 и более	0,3-0,1	Менее 0,1
5. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/ краткосрочные обязательства	2<Ктл<3,2 и более	1<Ктл<2	Ктл<1

Расчет рейтингового числа

Оно предложено русским экономистом Сайфуллиным и Кадыкиным для экспресс диагностики:

R=2*К1+0,1*К2+0,08*К3+0,45*К4+К5

К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К2 - коэффициент текущей ликвидности;

К3 - интенсивность оборота авансируемого капитала, который характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль вложенных средств, т.е. общий коэффициент оборачиваемости;

К4 - коэффициент менеджмента, характеризует отношение прибыли от реализации к выручке от реализации (рентабельность продаж 140’/010’);

К5 - рентабельность собственного капитала (балансовая прибыль (до налогообложения) / собственные средства).

Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. Рейтинговая оценка может использоваться для классификации предприятий по уровню риска взаимодействия с ними банков, партнеров, инвестиционных компаний.

Модель Альтмана

Пятифакторная модель имеет вид:

Zсчет=1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+К5

К1 - доля собственного оборотного капитала в активах предприятия (490-190)/300;

К2 - доли нераспределенной прибыли в активах предприятия (рентабельность активов) ЧП-дивиденды/А(300 строка);

К3 - отношение прибыли от реализации до выплаты % и налогов к активам предприятий 140’/300;

К4 - отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к пассивам предприятий (допускается, что рыночная стоимость равно балансовой стоимости предприятия) 490/700.

К5 - отношение выручки от реализации к активам (отдача всех активов) общий коэффициент оборачиваемости 010’/300.

Стоимость всех акций = капитал и резервы.

В зависимости от значения Zсчет дается оценка вероятности банкротства по шкале:

Значение Zсчет	Вероятность банкротства
менее 1.8	вероятность наступления банкротства очень высокая
от 1,8 до 2,7	высокая
от 2,8 до 2,9	возможная
больше3	очень низкая

ПРАКТИЧЕCКАЯ РАБОТА № 6