Тема 11. Международные финансы
11.1. Сущность международных финансов
Особенностью финансовой системы является то, что она складывается не только в отдельно взятой стране или регионе и является национальной, но и в международном масштабе, т.е. выступает как наднациональная, интернациональная или, как часто ее называют, – международная финансовая система (сокращено «международные финансы»).
Международные финансы – не надуманная категория; она отражает специфические финансовые отношения, которые имеют под собой объективную основу. Материальной предпосылкой международных финансов являются международные финансовые потоки, которые складываются между странами в виде: а) денежных потоков – поступлений валютных доходов от экспорта товаров и услуг и оплаты импортируемых товаров и услуг; эти потоки могут отражать финансы субъектов хозяйствования, но т.к. они принадлежат разным странам, то отражают движение денежных потоков между странами; б) потоков кредитных средств, которые также являются двусторонними: с одной стороны, предоставление ссуды, с другой – ее погашение и уплата процентов. Таким образом, на базе данных потоков возникает движение финансовых ресурсов между странами. Их распределение регулируется с одной стороны, валютным курсов а, с другой, таможенными тарифами и правилами.
Однако сказанным не исчерпываются причины возникновения и использования финансовых ресурсов, имеющих международных характер.
Финансовые ресурсы формируются и используются в процессе деятельности международных финансовых институтов и организаций. Эти институты и организации являются наднациональными надстройками, выполняют определенные функции. Финансовое обеспечение их осуществляется через фонды, которые могут быть либо обобщенными (как например бюджет ООН), либо целевыми (под конкретные мероприятия и программы). Финансовые ресурсы этих институтов и организаций формируются двумя путями: за счет взносов отдельных стран и путем предоставления кредитов правительствам, их возврата и уплаты процентов. Централизация определенной части финансовых ресурсов на мировом уровне обеспечивает потребности мирового хозяйства; экономическими предпосылками формирования таких ресурсов является развитие торговли, кредита, участие стран в реализации международных проектов и программ в разных отраслях, нарастание экономической интеграции в целом.
Таким образом, международные финансы – это система сложных по структуре отношений, складывающаяся на основе движения финансовых ресурсов, включающего их формирование, распределение и использование институтами международного финансового рынка и международными институтами и организациями.
Субъектами международных финансовых отношений выступают: государства, предприятия, граждане, а также наднациональные субъекты – международные организации и финансовые институты. Международные финансовые отношения могут складываться: между субъектами хозяйствования разных стран; между государством и правительствами других стран и международными организациями; между государством и предприятиями, с международными финансовыми институтами.
11.2. Международные расчеты и валютное регулирование
Международные расчеты и валютное регулирование входят в состав механизма функционирования международных финансов. Порядок расчетов регламентируется международными документами и соглашениями. Стандартизация документального оформления необходима для обеспечения гарантий экспортерам и импортерам на поставку товаров и их оплату. Она же устанавливает одинаковое понимание прав, обязательств и ответственности сторон.
Формами международных расчетов являются: инкассо и аккредитив. Используются банковские переводы и открытие счета. Каждая из этих форм имеет свою специфику осуществления, будет изучаться в соответствующих курсах. Здесь же отметим их неодинаковую надежность, стремление ее повысить. В связи с этим в формах расчетов следует выделить: а) организационную сторону движения денежных средств – порядок проведения операций, их документальное оформление, ответственность сторон, гарантии банков и т.д. и б) содержательную – обеспечение эквивалентности обмена, что представляет собой квинтэссенцию всех международных расчетов. Финансовая теория сводит эквивалентность обмена к установлению курса валют.
Валютный курс – цена денежной единицы данной страны, выраженная в валюте другой или в международных денежных единицах. Установление валютного курса означает соотношение ценности денег разных стран, т.е. это по сути инструмент международных финансовых отношений, без чего невозможно осуществить движение международных финансовых потоков.
Определение курса валют – сложный и многофакторный процесс. Следует выделить здесь, во-первых, курсообразующие факторы – состояние национальной финансовой системы (дефицит бюджета, госдолг, уровень инфляции, стабильность банковской системы, активность на финансовом рынке), состояние торгового и платежного баланса, стабильность политической системы, законодательства, других. Нестабильность в национальной политике и финансах ведет к понижению обменного курса по сравнению с реальным соотношением.
Существуют два основных метода определения курса валют: административный, когда правительство или центробанк официально устанавливает его по отношению к иностранным валютам, и рыночный – курс устанавливается под воздействием спроса и предложения. Оба метода имеют свои недостатки и преимущества, при каждом из них может существовать неорганизованный рынок, где устанавливается более реальное соотношение курса. Кроме того, валютный рынок, как правило, регулируемый: устанавливается валютный коридор (минимально-максимальный уровень курса); центробанк также участвует в валютных торгах: проводит либо валютные интервенции либо, наоборот, скупает иностранную валюту и поддерживает курс национальной валюты.
На основе перечисленных факторов МВФ установил международное платежное средство SDR, затем в рамках Европейского Союза создана международная денежная единица ECU и, наконец в 1999 г. EU – евро. В Украине функцию валютного рынка играет Межбанковская валютная биржа. Существование валютного регулирования опирается на систему международных стандартов и правил.
11.3. Финансы международных организаций и финансовые международные институты
Следует отличать финансовую деятельность международных организаций от деятельности финансовых институтов. Первая является преимущественно бюджетной, в то время как вторая использует возможности самозарабатывания денег для использования их в предусмотренных Уставом направлениях.
Так, к числу международных организаций относятся ООН и ЕС. ООН основана в 1943г. с главной задачей – поддержание мира. В сферу ее деятельности входят экономические, гуманитарные, социальные проблемы, права человека, охрана внешней среды и др. ООН имеет разветвленную сеть своих органов. Бюджет ее формируется за счет взносов стран, в зависимости от уровня развития. По расходам бюджет ООН делится на две части – административные, накладные и программные расходы. Последние составляют 62% всех расходов. В рамках своих отдельных организаций (например, ЮНИДО – организация промышленного развития) ООН в 1998-1999 г.г. выполняла такие программы: «Укрепление промышленного потенциала», «Экологически чистое и устойчивое промышленное развитие», «Управление региональными программами», «Управление техническим сотрудничеством» и другие.
Европейский Союз – ЕС сформировался на базе созданного в 1957г. ЕЭС – Европейского экономического сотрудничества. В основе ЕС – сформированный общий рынок капиталов, товаров, услуг, ликвидация таможенных барьеров, унифицированное налоговое законодательство, европейская валюта и т.д. Сейчас ЕС – это 15 стран Европы, формирующие бюджет ЕС в зависимости от производственного ВНП. Однако ЕС имеет и собственные доходы: от таможенного тарифа продуктов импорта стран, не являющихся членами ЕС и налога на добавленную стоимость, превышающего унифицированные требования – не выше 1,4%.
К числу финансовых международных институтов можно отнести: МВФ, Международный банк реконструкции и развития – МБРР, Лондонский клуб, Парижский клуб. Генеральное соглашение по тарифам и торговле – ГАТТ и другие. Можно их разделить на мировые (МВФ, группа Мирового банка, Банк международных расчетов) и региональные (Европейский банк реконструкции и развития – ЕБРР, Азиатский банк развития, Африканский банк развития, Межамериканский банк развития и др.).
МВФ – ведущий мировой финансовый институт, имеющий статус специализированной организации ООН. Основан в 1944г., начал работу в 1947г. Капитал МВФ создан за счет взносов стан – членов фонда. Сейчас МВФ объединяет более 170 стран. Россия вступила в МВФ в 1992г., Украина – в 1996г., со взносом 997,3 млн. SDR. Кроме собственного капитала МВФ использует заемные средства. Деятельность МВФ охватывает кредитование, регулирование международных валютных отношений, постоянный контроль за мировой экономикой.
Лондонский и Парижский клубы – это объединения кредиторов. Лондонский клуб объединяет 600 крупных западных банков-кредиторов. Парижский объединяет 19 стран, являющихся государствами – кредиторами мира.
Обладая фондами денежных средств, международные финансовые институты ведут финансовые операции, которые могут быть связаны как с денежными платежами (расчеты, трансферт и др.), так и с движением капитала (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.). Объектами финансовых операций могут быть финансовые активы. Все финансовые операции по своей направленности можно классифицировать на: инвестиционные, спекулятивные, перевод денег и операции по сохранению способности капитала приносить доход (страхование, хеджирование, залог, ипотека, диверсификация и др.).