2. Анализ финансовых результатов

Анализ формирования, распределения и использования прибыли

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммы полученной прибыли и уровню рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективней функционирует предприятие, тем устойчивее ее финансовое состояние.

Основными задачами анализа финансового результата является:

- систематический контроль за формирование финансовых результатов;

- выявление резервов увеличения прибыли и уровня рентабельности;

- определение влияния объекта и субъекта факторов на финансовый результат;

- разработка рекомендаций направленных на увеличение и оптимизацию расходов.

Анализ формы отчета о финансовых результатах включает:

- исследование динамики изменения каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный);

- исследование изменения структуры показателей за текущий анализируемый период (вертикальный);

- изучение изменения динамики показателей за ряд лет (трендовый);

- исследование влияния факторов на результативный показатель.

Таблица 11 - Анализ формирования, распределения и использования прибыли ОАО «АВТОВАЗ» 2011 – 2012 гг.

Наименование показателя	2011 год	% к выручки	2012 год	% к выручки	Абсолютное отклонение	Темп роста	% к началу
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Выручка	174846	100	183217	100	8371	1,05	0,05
2.Себестоимость продаж	154654	8,45	164820	89,96	10166	1,06	0,06
3.Валовая прибыль (убыток)	20192	11,55	18397	10,04	-1795	0,91	-0,08
4.Коммерческие расходы	6720	3,84	7022	3,83	302	1,04	0,04
5.Управленческие расходы	8813	5,04	8639	4,71	-174	0,98	-0,02
6.Прибыль (убыток) от продаж	4659	0,03	2736	1,49	-1923	0,58	-0,41
7.Доходы от участив других организациях	283	0,16	579	0,32	296	2,05	1,05
8.Проценты к получению	1105	0,63	833	0,45	-272	0,75	-0,25
9.Проценты к уплате	337	0,19	234	0,13	-103	0,69	-0,31
10.Прочие доходы	18639	10,66	11385	6,21	-7254	0,61	-0,39
11.Прочие расходы	20873	11,94	14781	8,07	-6092	0,71	-0,29
12.Прибыль (убыток) до налогообложения	3476	1,99	518	0,28	-2958	0,15	-0,85
13.в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	72	0,04	215	0,12	143	2,98	1,98
14.Изменение отложенных налоговых обязательств	244	0,14	1205	0,66	961	4,94	3,94
15.изменение отложенных налоговых активов	379	0,22	886	0,48	507	2,34	1,34
16.Прочее	253	0,14	12	0,006	-241	0,05	0,95
17.Чистая прибыль (убыток)	3106	1,78	211	0,11	-2899	0,07	-0,93
Итог по отчету	418651	239,44	415690	226,88	-2965	20,96	5,88

Анализ основных показателей рентабельности

Оценка и анализ рентабельности предприятия.

Анализ основных показателей рентабельности (эффективность, доходность).

Анализ рентабельности.

Показатель рентабельности – это важнейшая характеристика формирования прибыли и дохода предприятия, поэтому они являются обязательными для сравнения анализа финансового результата и состояния.

Организация рентабельна, если в суммы выручки достаточно для покрытия затрат на производство, продажи продукции, но для образования прибыли. Положительной оценкой увеличения рентабельности, снижение рентабельности служит не благополучно для организации.

R валовая = Валовая прибыль / Выручка * 100%

R продаж = П прод. / Выручка * 100%

R Внеоборотные активы = Чистая прибыль / Внеоборотные активы * 100%

R Оборотные активы = Чистая прибыль / Оборотные активы * 100 %

R Собственный капитал = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%

R Заемный капитал = Чистая прибыль / Заемный капитал * 100 %

2011 год:

R валовая = 20192/174846*100% = 16 %

R продаж = 4659/174846*100% = 3 %

R Внеоборотные активы = 3106/87956 * 100% = 4 %

R Оборотные активы = 3106/44890*100% = 7 %

R Собственный капитал = 3106/32385*100% = 9%

R Заемный капитал = 3106/58385*100% = 5%

2012 год:

R валовая = 18397/183217*100% = 10%

R продаж = 2736/183217*100% = 1%

R Внеоборотные активы = 211/95461*100% = 1%

R Оборотные активы = 211/48660*100% = 1%

R Собственный капитал = 211/32385*100% = 1%

R Заемный капитал = 211/3960*100% = 5%

Отчет о движении денежных средств входящие в состав отчетности представляет собой обобщение информации о денежных средствах и о высоко ликвидных финансовых вложений

В отчете о движение денежных средств распределяется информация о, денежных потоков, а также об остатке денежных средств на начало и конец периода.

Под денежными потоками понимаются платежи поступившие в организацию денежных средств и денежных эквивалентов за исключением тех, которые изменяют состав денежных средств и денежных эквивалентов, но не изменяют их общую сумму.

Отчет о движении денежных средств является информация базой для анализа денежных потоков.

Целью анализа потоков отчета денежных средств является оценка необходимо ключевых показателей дающих объективную и точную оценку, и характеристику поступления направленных и расходованных денежных средств их объема, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов оказывающие влияние на изменение денежных средств и денежных потоков.

В отчете о движении денежных средств, представляются денежные потоки о, текущих финансовых операций.

Анализ отчета о движении денежных средств проводится косвенным и прямым методом.

Анализ отчета движения денежных средств прямым методом, детально раскрывает движении денежных средств на счетах бухгалтерского учета, дает возможность делать выводы о достаточном денежном средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также для осуществления инвестиционных операций. Анализ отчета о движении денежных средств применяется горизонтальный и вертикальный метод.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью корректировок величины изменения денежных средств за период.

Σ Прямых денежных потоков = ПДП то + ПДП ив + ПДП фо

Σ ОДП = ОДП то + ОДП ио + ОДП фо

ЧДП то = ПДО то – ОДП то,ио,фо

РЧДП = ЧДП то + ЧДП ио + ЧДП фо

Уд.вес ПДП то.ио,фо = ПДП/ΣПДП * 100%

Уд.вес ОДП то,ио, фо = ОДП/ΣОДП * 100%

Анализ ликвидности Денежных потоков.

Оценка уровня ликвидности денежных потоков позволяет определить сбалансированные поступления и расходования денежных средств в условиях финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Когда объем расходов денежных средств покрывается объемом поступлений, достаточно в размере и какой, объем свободных денежных средств распространяется экономическим субъектом для производственных расходов.

Уровень ликвидности денежных потоков позволяет определить коэффициент ликвидности денежного потока и его разбивку по видам операций.

Рассчитывается по формуле: ЛΣдп = ΣПДП/ΣОДП>1

Ликвидность ДП: ЛДП то = ПДП то/ОДП то>1

ЛДП ио = ПДП ио/ОДП ио

ЛДП фо = ПДП фо/ОДП фо.

При оценке ЛДП следует учитывать, что данное направление обычно генерирует расход средств (вложения в внеоборотные активы, модернизация, реконструкция), а поэтому уровень ликвидности данного потока всегда ниже уровня ликвидности денежного потока от текущих операций.

Кроме того дефицит денежных потоков от инвестиционных операций оказывает в целом отрицательное влияние на уровень ликвидности совокупных денежных потоков. Поэтому для данного показателя нельзя устанавливать критерии нормативного значения они определяют субъективно, каждого хозяйствующего экономического субъекта исходя из объема поступления и расходования денежных средств.

Оптимальным значение характеризующим уровень ликвидности от хозяйствующих операций получается значение равное одному. Однако и здесь также как и определение нормативного значения ликвидности необходимо учитывать специфику экономического субъекта и предприятия.

Анализ эффективности ликвидности денежных потоков.

Оценка эффективности денежных потоков позволяет понять, достаточен ли объем денежных средств для проведения расчетов с поставщиками, персоналом по о/т, бюджетными и внебюджетными фондами, какой объем денежных средств сформировали после проведения расчетов и какова специфика текущих и растущих потребностей предприятия для обеспечения его развития, либо для покрытия дефицита денежного потока от инвестиционной операции и финансовой операции.

ЭΣДП = ΣЧДП/ΣОДП

ЭΣПто = ЧДПто/ОДПто

ЭДПио = ЧДПио/ОДПио

ЭДПфо = ЧДПфо/ОДПфо

Анализ рентабельности денежного потока.

Оценка рентабельности денежных потоков характеризует уровень доходности предприятия за конкретный период, уровень доходности денежного потока, а именно какой размер прибыли при фактическим поступлении и расходовании денежных средств был получен по итогам деятельности. Какой объем прибыли приходится на объем денежных потоков по тем или иным видам операций.

Коэффициент рентабельности совокупный денежному потоку

RΣПДП = ЧП/ΣПДП * 100%

RΣЧДП = ЧП/ΣЧДП * 100%

Рентабельность ΣЧДП позволяет оценить взаимосвязь чистой прибыли предприятия с чистым денежным потоком в отчетном периоде, на сколько, объем полученный по итогам деятельности. Чистая прибыль соответственно, сформирован чистым денежным потоком от реального поступления и расходования денежных средств.

Коэффициент рентабельности денежно текущей операции является критерием от эффективности осуществления текущей деятельности в виде оплаченных покупателем денежными средствами от товара продукции.

RДП от то = ВП/ПДП от продукции * 100%

Анализ структуры динамики Операций Денежных Потоков

Наименование показателя	Сумма, мнл. руб.			Абсолютное отклонение,(+,-)		Темп роста, %		Удельный вес, %
	2010г	2011г	2012г	2011-2010гг	212-2011гг	2011-2010гг	2012-2011гг	2010г	2011г	2012г
Платежи от текущих операций	123278	164849	179625	41571	14776	133,72	108,96	66,06	84,17	88,59
ТО1.поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	86609	132100	146266	35491	14166	136,74	110,72	51,77	67,45	72,14
ТО2.в связи с оплатой труда работников	18600	25604	24848	7004	-756	137,66	97,05	9,97	13,07	12,26
ТО3.процентов по долговым обязательствам	2868	251	136	-2617	-115	8,75	54,18	1,54	0,13	0,07
ТО4.налог на прибыль	43	10	20	-33	10	23,26	200,00	0,02	0,01	0,01
ТО5.расчеты по налогам и сборам (кроме налога на прибыль)	4254	5954	7236	1700	1282	139,96	121,53	2,28	3,04	3,57
ТО6.прочие платежи	904	930	1119	26	189	120,88	120,32	0,48	0,47	0,55
Платежи от инвестиционных операций	10727	29917	20326	19190	-9591	278,89	67,94	5,75	15,28	10,03
ИО1.в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	2630	8097	14414	5467	6317	307,87	178,02	1,41	4,13	7,11
ИО2.в связи с приобретением акций других организаций	35	2794	1059	2759	-1735	7982,86	37,90	0,02	1,43	0,52
ИО3.в связи с открытием депозитов, приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	8043	19026	4457	10983	-14569	236,55	23,43	4,31	9,71	2,20
ИО4.процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива	19	0	396	-19	396	-	-	0,01	0,00	0,20
Платежи от финансовых операций	52621	1089	2802	-51532	1713	2,07	257,30	28,20	0,56	1,38
ФО1.на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	5	6	0	1	-6	120,00	0,00	0,00	0,00	0,00
ФО2.в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	52150	1083	2802	-51067	1719	2,08	258,73	27,94	0,55	1,38
ФО3.прочие платежи	466	0	0	-466	0	0,00	-	0,25	0,00	0,00
Всего израсходовано денежных средств (отрицательный денежный поток)	186626	195855	202753	9229	6898	104,95	103,52	100,00	100,00	100,00

Анализ структуры динамики положения Денежных Потоков

Наименование показателя	Сумма, мнл. руб.			Абсолютное отклонение,(+,-)		Темп роста, %		Удельный вес, %
	2010г	2011г	2012г	2011-2010гг	212-2011гг	2011-2010гг	2012-2011гг	2010г	2011г	2012г
Поступление текущих операций	127321	164759	178747	374438	13988	129,40	108,49	67,47	86,09	87,73
ТО1.от продажи продукции, товаров, работ, услуг	126670	163916	177634	37246	13718	129,40	108,37	67,13	85,65	87,19
ТО2.арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	73	204	374	131	170	279,45	183,33	0,04	0,11	0,18
ТО3.прочие поступления	578	639	739	61	100	110,55	115,65	0,31	0,33	0,36
Поступления от инвестиционных операций	7160	19608	12447	12448	-7161	273,85	63,48	3,79	10,25	6,11
ИО1.от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	42	120	298	78	178	285,71	248,33	0,02	0,06	0,15
ИО2.от продажи акций других организаций (долей участия)	3189	260	1541	-	927731	-	-	1,69	0,14	0,76
ИО3.от депозитов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), возврата предоставленных займов	2629	17816	9244	15187	-8572	677,67	51,89	1,39	9,31	4,54
ИО4.дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	1300	1412	1248	112	-164	108,62	88,39	0,69	0,74	0,61
ИО5.прочие поступления	0	0	116	0	116	-	-	0,00	0,00	0,06
Поступления от финансовых операций	54223	7012	12544	-47211	5532	12,93	178,89	28,73	3,66	6,16
ФО1.получение кредитов и займов	54163	2020	12544	-52143	10524	3,73	620,99	28,70	1,06	6,16
ФО2.от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.	0	4859	0	4859	-4859	-	0,00	0,00	2,54	0,00
ФО3.бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования	35	133	0	98	-133	380,00	0,00	0,02	0,07	0,00
ФО4.прочие поступления	25	0	0	-25	0	0,00	-	0,01	0,00	0,00
Всего поступило денежных средств (положительный денежный поток)	188704	191379	203738	2675	12359	101,42	106,46	100,00	100,00	100,00