Динамика коэффициентов ликвидности зао «тпг «Росал»

Показатель	Норматив	на 01.01.2013 года	на 01.01.2014 года	Изменение
1.Коэффициент текущей ликвидности	1,0 – 2,0	6,6	3,0	- 3,6
2.Коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств краткосрочными активами (срочная ликвидность)	2-2,5	4,1	2,3	- 1,8
3. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия)	0,5 – 1,0	4,6	2,1	- 2,5
4. Абсолютная ликвидность	0,2 – 0,4	3,6	1,4	- 2,2

Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что на начало года все коэффициенты значительно выше нормативных значений.

На конец года коэффициенты ликвидности снизились почти в два раза, но все равно остались значительно выше нормативных значений.

Таким образом, анализируемая организация является ликвидной.

Однако как показывает зарубежная и отечественная практика деятельности организации, значительное превышение активов над пассивами снижает эффективность финансово-экономической деятельности организации, т. е. организация имеет большие резервы в привлечении кредитов и займов.

Платежеспособность оценивается с помощью такого абсолютного показателя, как величина собственных оборотных средств СОС. Полученные значения коэффициентов оформим в таблице 4.

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости организации ЗАО «ТПГ «Росал»

Показатель	на 01.01.2013 года	на 01.01.2014 года	Изменение (+, -)
А	1	2	3
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) СК/ЧА, ≥0,5	0,89	0,74	- 0,15
2. Коэффициент финансовой зависимости ЗК/А, ≤ 0,5	0,112	0,261	+ 0,149
3. Коэффициент финансовой устойчивости , ≥ 0,7	0,888	0,739	- 0,149
4. Коэффициент финансового рычага (левериджа) ЗК/СК, ≤ 1,0	0,23	0,11	- 0,12
5. Коэффициент финансирования СК/ЗК, ≥1,0	5,52	2,22	- 3,30
6. Коэффициент инвестирования СК/ОА, ≥1,0	3,45	3,02	- 0,43
7. Коэффициент маневренности собственного капитала , = 0,5	0,77	0,74	- 0,03
8. Коэффициент постоянного актива ВА/СК, ≤ 1,0	0,29	0,33	+ 0,04
9. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами , =0,1	0,85	0,65	- 0,20

Анализ таблицы 4 показывает, что, несмотря на снижение значений полученных коэффициентов финансовой положение организации устойчиво.

Анализ показателей прибыли и рентабельности проведем в таблице 5.

Таблица 5

Анализ прибыли и рентабельности продаж ЗАО «ТПГ «Росал»

Показатели	Ед. изм.	на 01.01.2013 года	на 01.01.2014 года	Отклонение
				абсолют.	отн., %
1. Выручка (ТП)	тыс. руб.	66397	108608	- 42211	61,1
2. Себестоимость	тыс. руб.	58214	94962	- 36748	61,3
3. Прибыль от продаж (стр. 1 – стр. 2)	тыс. руб.	8183	13646	- 5463	60,0
4. Операционные доходы	тыс. руб.	363	232	+ 131	156,5
5. Операционные расходы	тыс. руб.	2661	2883	- 222	92,3
6.Внериализационные доходы	тыс. руб.	1238	294	+ 944	421,0
7. Внериализационные расходы	тыс. руб.	10	264	- 254	3,8
8. Прибыль до налогообложения	тыс. руб.	7681	11510	- 3829	66,7
9. Налог на прибыль	тыс. руб.	2068	2926	- 858	70,7
10. Чистая прибыль	тыс. руб.	6370	8052	- 1682	79,1

Продолжение табл. 5

11.Рентабельность продаж (прибыль / выручка) (стр. 3: стр. 1)	коэф.	0,123	0,126	- 0,003	97,6
12.Рентабельность (прибыль / выручка) (стр. 10: стр. 1)	коэф.	0,096	0,074	+ 0,022	129,7

Проведенный в таблице 5 анализ прибыли организации показывает, что все показатели в отчетном году снизились:

• выручка от продаж – на 38,9 %,

• себестоимость продукции – на 38,7 %,

• прибыль от продаж – на 40,0 %.

В результате рентабельность продаж снизилась на 2,4 %.

Анализ операционной деятельности организации показывает, что доходы от нее возросли на 56,5 %, а расходы – снизились на 7,7%.

Доходы от внереализационной деятельности организации возросли более чем в четыре раза, а расходы снизились более чем в 25 раз.

В итоге прибыль до налогообложения снизилась, но на меньшее значение, чем прибыль от продаж – на 33,3 %

В результате снижения налога на прибыль (на 29,3 %) чистая прибыль снизилась, но на 20,9 %. В итоге рентабельность организации возросла на 29,7 %.

На один рубль капитала организации приходится 23,0 рублей прибыли, на конец года рентабельность капитала организации снизилась в два раза и на рубль капитала организации теперь приходится 11,5 рублей прибыли.

Аналогично прибыль на один рубль других средств (внеоборотных активов, основных средств и др.) также снизилась примерно в два раза, т. е. рентабельность организации снизилась. Проведенный анализ показывает, что организация является ликвидной и финансово устойчивой. В ходе анализа внеоборотных активов можно выяснить тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений.

В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают основные средства, что означает ориентацию ЗАО «ТПГ «Росал» на создание материальных условий расширения основной деятельности. Однако следует отметить, что темп роста основных средств снижается с каждым годом.

Таблица 7

Анализ структуры оборотных активов ЗАО «ТПГ «Росал»

Показатели	Абсолютные величины (в тыс.руб.)			Удельные веса (в %) в общей вел-не оборотных активов		Изменения
	На 01.01.2012 года	На 01.01.2013 года	На 01.01.2014 года .		В абсолютных величинах		В удельных весах
					05/06		05/06
Запасы	325103	663514	11,79		+338411		+28,59
НДС по приобретенным ценностям	5461	220000	0,20		+214539		+13,19
Краткосрочная дебиторская задолженность	2150413	702737	78		-1447676		-35,25
Краткосрочные финансовые вложения	577		0,02		-577		-0,02
Денежные средства	2551	56909	0,10		+54358		+3,36
Прочие оборотные активы (ОА)	272531		9,89		-272531		-9,89
Итого ОА	2756636	1643160	100		-1113476

При проведении анализа структуры оборотных активов следует учитывать взаимосвязь изучаемых показателей с темпами роста финансовых результатов.

В 2014г. произошло резкое уменьшение величины денежных средств на 577 тыс.руб., что может свидетельствовать об ухудшении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Темпы роста финансовых результатов оказываются меньше темпов роста величины денежных средств, что дает возможность предположить, что эффективность деятельности ЗАО «ТПГ «Росал» снижается.

Абсолютная величина краткосрочной дебиторской задолженности имеет не постоянный характер развития. К 2014 году она составила 220000 тыс.руб., что вовсе не означает увеличение эффективности работы ЗАО «ТПГ «Росал» по расширению своей деятельности. Основной причиной данного вывода является сопоставление темпов роста краткосрочной дебиторской задолженности с темпами роста финансовых результатов, которые оказались меньше.