- •Содержание
- •1 Организационно-экономическаяхарактеристика деятельности
- •Организационно-экономическая характеристика деятельности зао «Ботово»
- •3.2 Анализ финансовой устойчивости
- •4. Анализ финансовых результатов деятельности
- •4.1 Анализ структуры и динамики прибыли
- •4.2 Анализ динамики показателей рентабельности
3.2 Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости предприятия начинается с анализа обеспеченности запасов и затрат основными источниками их формирования, к которым относятся собственные оборотные источники, долгосрочные и краткосрочные заемные средства.
Выделяют 4 типа обеспеченности запасов источниками их формирования:
1 Абсолютная обеспеченность, при которой
а2 0 а3 0 а4 0 (1; 1; 1)
2 Нормальная обеспеченность, при которой
а2 0 а3 0 а4 0 (0; 1; 1)
3 Недостаточная обеспеченность, при которой
а2 0 а3 0 а4 0 (0; 0; 1)
4 Кризисная обеспеченность, при которой
а2 0 а3 0 а4 0 (0; 0; 0) ,
где а1 – общая величина запасов и затрат (стр.210+220);
а2 – собственные оборотные средства (стр.490-190);
а2 = а2 – а1 – излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов;
а3 – собственные и долгосрочные заемные источники (стр.490+590-190);
а3 = а3 – а1 – излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов;
а4 – основные источники формирования запасов (стр.490+590+610-190);
а4 = а4 – а1 – излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.
Таблица 3.2.1 - Обеспеченность запасов основными источниками формирования в ЗАО «Ботово» в 2007 г.
В тысячах рублей
|
Показатель |
Значение |
Изменения за год | ||
|
на начало года |
на конец года | |||
|
а1 |
93848 |
124120 |
30272 | |
|
а2 |
3120 |
14776 |
11656 | |
|
а3 |
91645 |
102449 |
10804 | |
|
а4 |
135645 |
144449 |
8804 | |
|
Dа2 |
-90728 |
-109344 |
-18616 | |
|
Dа3 |
-2203 |
-21671 |
-19468 | |
|
Dа4 |
41797 |
20329 |
-21468 | |
|
Трехкомпонентный показатель |
0; 0; 1 |
0; 0; 1 |
- | |
|
Тип обеспеченности |
Недостаточная обеспеченность |
Недостаточная обеспеченность |
| |
Из таблицы 3.2.1 наблюдается недостаточная обеспеченность основными источниками формирования ЗАО «Ботово» как на начало 2007 года, так и на конец года.
Таблица 3.2.2 - Обеспеченность запасов основными источниками формирования в ЗАО «Ботово» в 2008 г.
В тысячах рублей
|
Показатель |
Значение |
Изменения за год | |
|
на начало года |
на конец года | ||
|
а1 |
124120 |
110979 |
-13141 |
|
а2 |
14776 |
74311 |
59535 |
|
а3 |
102449 |
140636 |
38187 |
|
а4 |
144449 |
188636 |
44187 |
|
Dа2 |
-109344 |
-36668 |
72676 |
|
Dа3 |
-21671 |
29657 |
51328 |
|
Dа4 |
20329 |
77657 |
57328 |
|
Трехкомпонентный показатель |
0; 0; 1 |
0; 1; 1 |
- |
|
Тип обеспеченности |
Недостаточная обеспеченность |
Нормальная обеспеченность |
Улучшение |
Результаты расчетов таблицы 3.2.2 показали, что на конец 2008 года обеспеченность основными источниками формирования в норме.
Таблица 3.2.3 - Обеспеченность запасов основными источниками формирования в ЗАО «Ботово» в 2009 г.
В тысячах рублей
|
Показатель |
Значение |
Изменения за год | ||
|
на начало года |
на конец года | |||
|
а1 |
110979 |
118995 |
8016 | |
|
а2 |
74311 |
115380 |
41069 | |
|
а3 |
140636 |
168676 |
28040 | |
|
а4 |
188636 |
195176 |
6540 | |
|
Dа2 |
-36668 |
-3615 |
33053 | |
|
Dа3 |
29657 |
49681 |
20024 | |
|
Dа4 |
77657 |
76181 |
-1476 | |
|
Трехкомпонентный показатель |
0; 1; 1 |
0; 1; 1 |
- | |
|
Тип обеспеченности |
Нормальная обеспеченность |
Нормальная обеспеченность |
Улучшение | |
Результаты расчетов таблицы 3.2.3 показали, что на начало и на конец 2009 года обеспеченность основными источниками формирования в норме.
Дальнейший анализ проводится по относительным показателям финансовой устойчивости. Результаты расчетов сведем в таблицы 3.2.4; 3.2.5; 3.2.6.
Таблица 3.2.4 - Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Ботово» в 2007 г.
|
Показатель |
Значение |
Изменения за год |
Рекомендуемое значение | |
|
на начало года |
на конец года | |||
|
Коэфф. соотношения заемных и собственных средств (Стр.590+стр.690)/(стр.490-стр.252-стр.244) |
0,49 |
0,48 |
-0,01 |
0,7 |
|
Коэфф. финансовой независимости (Стр.490+стр.640+стр.650)/стр.700 |
0,67 |
0,68 |
0,01 |
≥ 0,5 |
|
Коэфф. маневренности собственного капитала ((стр290-стр.252-стр230-стр.244-стр.690)/(стр.490-стр.252-стр.244) |
0,27 |
0,29 |
0,02 |
0,2 0,5 |
|
Коэффициент зависимости (стр.590+стр.610+стр.620+стр.630+стр.660)/стр.700 |
0,33 |
0,32 |
-0,01 |
≤ 0,5 |
|
Коэфф. фин. устойчивости (стр.490+стр.640+стр.650+стр.590)/стр.700 |
0,86 |
0,85 |
-0,01 |
0,8 0,9 |
|
Коэфф. обеспеченности собственными оборотными средствами(стр.490-стр.190)/стр.290 |
0,02 |
0,08 |
0,06 |
0,1 |
|
Индекс постоянного актива Стр.190/(стр.490+стр.640+стр.650) |
0,98 |
0,95 |
-0,03 |
≤ 1,0 |
|
Коэфф. обеспеченности запасов собственными источниками (стр.490-стр.190)/(стр.210+стр.220)
|
0,03 |
0,12 |
0,09 |
0,6-0,8 |
На начало года заемные средства составили 49% от собственных средств ЗАО, к концу года этот показатель несколько улучшился и составил 48%. Снижение показателя характеризует снижение зависимости ЗАО от привлеченного капитала.
Доля собственного капитала в общей сумме источников возросла с 67% до 68%. Величина этого показателя соответствует рекомендуемой.
Мобильность использования собственных средств возросла до 29%, значение коэффициента соответствует рекомендуемому значению 20-50%.
Доля заемных средств в общей величине источников финансирования деятельности предприятия снизилась с 33% до 32%.
К концу 2007 г. 85% активов финансируется за счет собственного капитала, это соответствует рекомендуемому значению 80-90%.
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 0.95 (на начало 0,98) , т.е. на начало 2007 г. у ЗАО достаточно собственного капитала (взятого на самый длительный срок обязательства предприятия перед его собственниками) для финансирования активов с наибольшим сроком использования - внеоборотных активов). Это положительный момент, не существует угрозы потери устойчивости предприятия, т.е. его платежеспособности в долгосрочной перспективе.
Показатель обеспеченности запасов собственными источниками на конец 2007 года 0,12, что значительно меньше рекомендуемого, т.е. запасы предприятия нуждаются в привлечении заемных средств. А это не является положительным моментом для предприятия.
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Ботово» за 2008 г.
Таблица 3.2.5 - Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Ботово» в 2008 г.
|
Показатель |
Значение |
Изменения за год |
Рекомендуемое значение | |
|
на начало года |
на конец года | |||
|
Коэфф. соотношения заемных и собственных средств (Стр.590+стр.690)/(стр.490-стр.252-стр.244) |
0,48 |
0,5 |
0,02 |
0,7 |
|
Коэфф. финансовой независимости (Стр.490+стр.640+стр.650)/стр.700 |
0,68 |
0,67 |
-0,01 |
≥ 0,5 |
|
Коэфф. маневренности собственного капитала ((стр290-стр.252-стр230-стр.244-стр.690)/(стр.490-стр.252-стр.244) |
0,29 |
0,18 |
-0,11 |
0,2 0,5 |
|
Коэффициент зависимости (стр.590+стр.610+стр.620+стр.630+стр.660)/стр.700 |
0,32 |
0,33 |
0,01 |
≤ 0,5 |
|
Коэфф. фин. устойчивости (стр.490+стр.640+стр.650+стр.590)/стр.700 |
0,85 |
0,79 |
-0,06 |
0,8 0,9 |
|
Коэфф. обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.490-стр.190)/стр.290 |
0,08 |
0,29 |
0,21
|
0,1 |
|
Индекс постоянного актива Стр.190/(стр.490+стр.640+стр.650) |
0,95 |
0,79 |
-0,16 |
≤ 1,0 |
|
Коэфф. обеспеченности запасов собственными источниками (стр.490-стр.190)/(стр.210+стр.220)
|
0,12 |
0,67 |
0,55 |
0,6-0,8 |
На начало года заемные средства составили 48% от собственных средств ЗАО, к концу года этот показатель несколько вырос и составил 50%. Повышение показателя характеризует повышение зависимости ЗАО от привлеченного капитала.
Доля собственного капитала в общей сумме источников снизилась с 68% до 67%. Величина этого показателя соответствует рекомендуемой.
Мобильность использования собственных средств упала до 18%, значение коэффициента не соответствует рекомендуемому значению 20-50%.
Доля заемных средств в общей величине источников финансирования деятельности предприятия несколько возросла с 32% до 33%.
К концу 2008 г. 79% активов финансируется за счет собственного капитала, это немного ниже рекомендуемого значения 80-90%.
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 0.79 (на начало 0,95) , т.е. на начало 2008г. у ЗАО достаточно собственного капитала. Это положительный момент, не существует угрозы потери устойчивости предприятия, т.е. его платежеспособности в долгосрочной перспективе.
Показатель обеспеченности запасов собственными источниками на конец 2008 года 0,67, что соответствует рекомендуемому, т.е. запасы предприятия не нуждаются в привлечении заемных средств. А это является положительным моментом для предприятия.
Таблица 3.2.6 - Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «Ботово» в 2009 г.
|
Показатель |
Значение |
Изменения за год |
Рекомендуемое значение | |
|
на начало года |
на конец года | |||
|
Коэфф. соотношения заемных и собственных средств (Стр.590+стр.690)/(стр.490-стр.252-стр.244) |
0,5 |
0,29 |
-0,21 |
0,7 |
|
Коэфф. финансовой независимости (Стр.490+стр.640+стр.650)/стр.700 |
0,67 |
0,77 |
0,1 |
≥ 0,5 |
|
Коэфф. маневренности собственного капитала ((стр290-стр.252-стр230-стр.244-стр.690)/(стр.490-стр.252-стр.244) |
0,18 |
0,22 |
0,04 |
0,2 0,5 |
|
Коэффициент зависимости (стр.590+стр.610+стр.620+стр.630+стр.660)/стр.700 |
0,33 |
0,23 |
-0,1 |
≤ 0,5 |
|
Коэфф. фин. устойчивости (стр.490+стр.640+стр.650+стр.590)/стр.700 |
0,79 |
0,87 |
0,08 |
0,8 0,9 |
|
Коэфф. обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.490-стр.190)/стр.290 |
0,29 |
0,49 |
0,2 |
0,1 |
|
Индекс постоянного актива Стр.190/(стр.490+стр.640+стр.650)
|
0,79 |
0,72 |
-0,07 |
≤ 1,0 |
|
Коэфф. обеспеченности запасов собственными источниками стр.490-стр.190)/(стр.210+стр.220)
|
0,67 |
0,97 |
0,3 |
0,6-0,8 |
В ЗАО на начало, и конец 2009 года наблюдается излишек собственных оборотных средств для формирования запасов. Таким образом, к концу 2009 г. ЗАО «Ботово» значительно улучшило свое финансовое положение по сравнению с началом 2009 г. и имеет абсолютную обеспеченность запасов источниками их формирования, все займы для покрытия запасов полностью покрываются собственными оборотными средствами.
На начало года заемные средства составили 50% от собственных средств ЗАО, к концу года этот показатель снизился и составил 29%. Снижение показателя характеризует снижение зависимости ЗАО от привлеченного капитала.
Доля собственного капитала в общей сумме источников возросла с 67% до 77%. Величина этого показателя соответствует рекомендуемой.
Мобильность использования собственных средств увеличилась до 22%, значение коэффициента соответствует рекомендуемому значению 20-50%.
Доля заемных средств в общей величине источников финансирования деятельности предприятия снизилась с 33% до 23%. что является положительным моментом.
К концу 2009 г. 87% активов финансируется за счет собственного капитала, это соответствует рекомендуемому значению 80-90%.
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 0,72(на начало 0,79) , т.е. на начало 2009г. у ЗАО достаточно собственного капитала. Это положительный момент, не существует угрозы потери устойчивости предприятия, т.е. его платежеспособности в долгосрочной перспективе.
Показатель обеспеченности запасов собственными источниками на конец 2009 года 0,97, что соответствует гораздо выше рекомендуемого, т.е. запасы предприятия не нуждаются в привлечении заемных средств. А это является положительным моментом для предприятия.
3.3 Анализ деловой активности
Финансовое положение предприятия во многом зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Оборачиваемость оборотных средств предприятия оценивается с помощью следующих коэффициентов оборачиваемости. При расчете коэффициентов берем средние величины.
Расчеты сводим в таблицы.
Таблица 3.3.1 - Показатели оборачиваемости оборотных средств ЗАО «Ботово» в 2007 г.
|
Показатель |
Значение |
Показатель |
Значение |
|
Коэффициент оборачиваемости активов(Коб.а.) стр010(ф.2)/стр.300(ф.1)(среднее) |
0,69 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(Коб.д.з.) Стр010(ф.2)/стр240(ф.1)(среднее) |
9,49 |
|
Скорость оборота активов, дни Тоб.а.=360/Коб.а. |
521,74 |
Скорость оборота дебиторской задолженности, дни(Тобд..з.) |
37,93 |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.) стр010(ф.2)/стр290(ф.1)(среднее) |
1,99 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности(Коб.к.з.) Стр010(ф.2)/стр620(ф.1)(среднее) |
21,65 |
|
Скорость оборота оборотных средств, дни (Тоб.об.ср.) |
180,9 |
Скорость оборота кредиторской задолженности, дни(Тоб.к.з.) |
16,63 |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов(Коб.з.) стр010(ф.2)/стр210(ф.1)(среднее) |
3,05 |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала(Коб.с.к.) Стр.010(ф.2)/490(ф.1)(среднее) |
1,02 |
|
Скорость оборачиваемости запасов , дни(Тоб.з.) |
118,03 |
Скорость оборота собственного капитала, дни(Т.об.с.к.) |
352,94 |
Имущество Общества в течение 2007 г. совершило 0,62 оборота, а собственный капитал – 1,02 оборота.
Оборотные средства Общества в течение года совершили 1,99 оборота, скорость оборота составила 181 дней.
Запасы за отчетный год совершили 3,05 оборота, оборот совершался за 118 дней. Кредиторская задолженность за год оборачивалась в 2,28 раза быстрее, чем дебиторская, а оборот совершался всего за 16,6 дней. Дебиторская задолженность совершила 9,49 оборота, а оборот совершался за 38 дня. Это говорит о том, что предприятие рассчитывалось по своим долгам быстрее, чем возвращались кредиты, предоставленные предприятием.
Таблица 3.3.2 - Показатели оборачиваемости оборотных средств ЗАО «Ботово» в 2008 г.
|
Показатель |
Значение |
Показатель |
Значение |
|
Коэффициент оборачиваемости активов(Коб.а.) стр010(ф.2)/стр.300(ф.1)(среднее) |
0,78 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(Коб.д.з.) Стр010(ф.2)/стр240(ф.1)(среднее) |
8,35 |
|
Скорость оборота активов, дни Тоб.а.=360/Коб.а. |
461,5 |
Скорость оборота дебиторской задолженности, дни(Тобд..з.) |
43,11 |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.) стр010(ф.2)/стр290(ф.1)(среднее) |
1,88 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности(Коб.к.з.) Стр010(ф.2)/стр620(ф.1)(среднее) |
8,56 |
|
Скорость оборота оборотных средств, дни (Тоб.об.ср.) |
191,49 |
Скорость оборота кредиторской задолженности, дни(Тоб.к.з.) |
42,06 |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов(Коб.з.) стр010(ф.2)/стр210(ф.1)(среднее) |
3,44 |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала(Коб.с.к.) Стр.010(ф.2)/490(ф.1)(среднее) |
1,17 |
|
Скорость оборачиваемости запасов , дни(Тоб.з.) |
104,65 |
Скорость оборота собственного капитала, дни(Т.об.с.к.) |
307,69 |
Имущество Общества в течение 2008 г. совершило 0,78 оборотов, а собственный капитал – 1,17 оборота.
Оборотные средства Общества в течение года совершили 1,88 оборота, скорость оборота составила 191 дней. Запасы за отчетный год совершили 3,44 оборота, оборот совершался за 105 дня.
Кредиторская задолженность за год оборачивалась в 1,03 раза быстрее, чем дебиторская, а оборот совершался за 42 дня. Дебиторская задолженность совершила 8,35 оборотов, а оборот совершался за 43дня. Это говорит о том, что предприятие рассчитывалось по своим долгам быстрее, чем возвращались кредиты, предоставленные предприятием.
Таблица 3.3.4 - Показатели оборачиваемости оборотных средств ЗАО «Ботово» в 2009 г.
|
Показатель |
Значение |
Показатель |
Значение |
|
Коэффициент оборачиваемости активов(Коб.а.) стр010(ф.2)/стр.300(ф.1)(среднее) |
0,75 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(Коб.д.з.) Стр010(ф.2)/стр240(ф.1)(среднее) |
8,33 |
|
Скорость оборота активов, дни Тоб.а.=360/Коб.а. |
480 |
Скорость оборота дебиторской задолженности, дни(Тобд..з.) |
43,22 |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб.об.ср.) стр010(ф.2)/стр290(ф.1)(среднее) |
1,64 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности(Коб.к.з.) Стр010(ф.2)/стр620(ф.1)(среднее) |
7,58 |
|
Скорость оборота оборотных средств, дни (Тоб.об.ср.) |
219,5 |
Скорость оборота кредиторской задолженности, дни(Тоб.к.з.) |
47,5 |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов(Коб.з.) стр010(ф.2)/стр210(ф.1)(среднее) |
3,5 |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала(Коб.с.к.) Стр.010(ф.2)/490(ф.1)(среднее) |
1,04 |
|
Скорость оборачиваемости запасов , дни(Тоб.з.) |
102,8 |
Скорость оборота собственного капитала, дни(Т.об.с.к.) |
346,15 |
Имущество Общества в течение 2009 г. совершило 0,75 оборотов, а собственный капитал – 1,04 оборота.
Оборотные средства Общества в течение года совершили 1,64 оборота, скорость оборота составила 219,5 дней. Запасы за 2009 год совершили 3,5оборота, оборот совершался за 102,8 дней.
Дебиторская задолженность за год оборачивалась в 1,09 раза быстрее, чем кредиторская, а оборот совершался за 43,22 дней. Кредиторская задолженность совершила 7,58 оборота, а оборот совершался за 47,5 дней. Это говорит о том, что кредиты, предоставленные предприятием, возвращались быстрее, чем с предприятие рассчитывалось по своим долгам.