Тема 17: инвестиции (капиитальные вложения) на предприятии и их эффективность

1. Сущность и значение инвестиций на предприятии

2. Виды и состав инвестиций

3. Методика расчета сравнительной экономической эффективности капитальных вложений (расчет приведенных затрат и годового экономического эффекта)

1. Инвестиции –

Законспектировать

Осипов В.И. Экономика предприятия: Одесса: Маяк, 2005., стр. 373-376

2.

Законспектировать

Осипов В.И. Экономика предприятия: Одесса: Маяк, 2005., стр. 376-380

Направления использования инвестиций
Строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях.	Производится путём сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств.	Частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. А также: расширение существующих и сооружённых новых объектов вспомогательного назначения, а также возведение новых цехов взамен ликвидированных.	Повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путём внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.

Источники инвестиций:

3. Расчеты сравнительной экономической эффективности капитальных вложений применяются при обосновании наиболее экономичных вариантов решения производственно-хозяйственных задач, имеющих капиталоемкий характер, т.е. для реализации которых необходимы капитальные вложения. К числу таких задач относятся: выбор вариантов внедрения новых видов техники и технологии, строительства новых или реконструкции действующих предприятий, освоение новых взаимозаменяемых видов продукции, изобретений и рационализаторских предложений и т.п.

Методика определения экономической эффективности капитальных вложений включает ряд последовательных расчетов и этапов.

1. Формируются варианты решения производственно-хозяйственной задачи. По каждому варианту рассчитывается себестоимость единицы продукции (прибыль от реализации единицы продукции) и удельные (на единицу продукции) капитальные (единоразовые) вложения (затраты).

Пример:

2. Проводится сравнительный анализ эффективности вариантов по указанным показателям. Если один из сравниваемых вариантов для своей реализации требует меньше капитальных (единоразовых) вложений (затрат) и одновременно обеспечивает более низкий объем текущих затрат (или более высокую прибыль), то при прочих равных условиях он признается экономически более выгодным.

Однако, как правило, повышение качества продукции, снижение ее себестоимости достигается ценой дополнительных капитальных вложений. В этих случаях переходят к третьему (при наличии более двух возможных вариантов реализации производственно-хозяйственной задачи).

Пример:

3. Для отбора наилучшего относительно других варианта (при наличии более двух вариантов) определяются приведенные затраты. Критерием эффективности в этом случае служит минимум приведенных затрат, которые представляют собой суммарную величину текущих и единоразовых затрат, приведенных к одному временному периоду (одному году или нормативному сроку окупаемости капитальных вложений).

Приведенные затраты рассчитываются следующим образом:

Зед = Сед + Ен * Ку ,

где Зед- приведенные затраты на единицу продукции;Сед- текущие затраты на единицу продукции;Ку- удельные (на единицу продукции) дополнительные капитальные (единоразовые) вложения (затраты);Ен- нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.

Пример:

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений характеризует минимально допустимую величину эффекта (прибыли), приходящуюся на 1 грн. капитальных вложений. Величина, обратная Ен, представляет собой нормативный срок окупаемости капитальных вложений. Долгое время при расчете эффективности внедрения новой техники величина Енустанавливалась в размере 0,15, а нормативный срок окупаемости (Тн) - 6,7 года. Это означает, что каждая гривна дополнительных капитальных вложений должна обеспечить годовой эффект в виде экономии от снижения себестоимости или прироста прибыли в размере не менее 15 коп. Капитальные затраты считаются эффективными, если срок их окупаемости не превышает 6,7 года. В настоящее время величинаЕн и Тн не регламентируется и определяется каждым предприятием самостоятельно.

Формулу приведенных затрат можно представить также в виде:

Ку

Зед = Сед + ------- ,

Тн

Здесь капитальные затраты приведены к одному году, исходя из нормативного срока их окупаемости.

Пример:

4. Рассчитав для каждого варианта приведенные затраты и сравнив полученные результаты, выберем наиболее экономичный вариант решения определенной производственно-хозяйственной задачи. Наиболее эффективным является тот вариант, приведенные затраты по которому наименьшие.

Зед₁ - Зед₂

Определяем коэффициент эффективности и срок окупаемости дополнительных капитальных вложений.

Сед₁ - Сед_{2 Δ} Сед Ку₂ - Ку_{1 Δ} Ку

Ед = ---------------- = -------- ; Тд = ---------------- = -------- ;

Ку₂ - Ку_{1 Δ} Ку Сед₁ - Сед_{2 Δ} Сед

где Сед₁ , Сед₂- затраты на единицу продукции при базовом и новом вариантах соответственно.

Пример:

Для решения ряда производственных задач (например, повышение качества выпускаемой продукции) требуются дополнительные как единовременные, так и текущие затраты. В этом случае положительный результат (эффект) будет заключаться не в снижении затрат, а в повышении прибыли (как разницы между отпускной ценой и затратами). Это связано с тем, что повышение качества продукции приводит к повышению рыночной цены.

Расчет Еди Тдследует производить по формулам:

Пед₂ - Пед_{1 ∆} Пед К₂ - К_{1 ∆} К

Ед = ------------------ = ------- ; Тд = ---------------- = ------ ,

К₂ - К_{1 ∆} К Пед₂ - Пед_{1 ∆} Пед

где Пед₁, Пед₂- удельная (на единицу продукции) прибыль при базовом и новом вариантах.

Пример:

5. В случае, когда в результате реализации мероприятий изменяются не только показатели на единицу продукции (текущие, капитальные, приведенные затраты и прибыль), а также изменяется объем производства продукции, необходимо рассчитать эффект (результат) от реализации мероприятий по всему объему производства.

Для это определяется сумма годового экономического эффекта (Эг) по одному из нижеприведенных вариантов:

Эг = ( Зед₁ - Зед₂ ) * А₂ ;

Эг = (_∆ Сед - Ен _∆К ) *А₂ ;

Эг = (_∆ Пед - Ен _∆К ) *А₂ ,

где: А_{2 -} годовой объем производства продукции при новом варианте.

Пример:

6. На основе полученных результатов делаем выводы о целесообразности реализации того или иного варианта решения хозяйственной задачи. Критерием целесообразности выступает наибольшая величина годового экономического эффекта.